États financiers détaillés de Algonquin Power & Utilities Corp. (AQN) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Algonquin Power & Utilities Corp. a enregistré un chiffre d'affaires de 2,43 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 7,7 %. Le résultat net a atteint 180,8 M$, avec un CAGR sur 5 ans de -25,4 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 45,4 %, marge opérationnelle 20,5 %, marge nette 5,9 %.
Au prix actuel de 5,07 $, AQN se négocie à un PER de 28,13 et un ROE de 3,90 %. La capitalisation boursière s'établit à 3,9 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 815,4 M$ | 1,57 Md $ | 1,65 Md $ | 1,63 Md $ | 1,68 Md $ | 2,27 Md $ | 2,77 Md $ | 2,40 Md $ | 2,32 Md $ | 2,43 Md $ |
| Coût des Ventes | 219,7 M$ | 405,9 M$ | 484,1 M$ | 443,3 M$ | 401,0 M$ | 713,9 M$ | 866,4 M$ | 743,5 M$ | 594,3 M$ | 639,8 M$ |
| Marge Brute | 595,7 M$ | 1,17 Md $ | 1,16 Md $ | 1,18 Md $ | 1,28 Md $ | 1,56 Md $ | 1,90 Md $ | 1,66 Md $ | 1,73 Md $ | 1,79 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 34,5 M$ | 51,3 M$ | 56,6 M$ | 56,8 M$ | 75,8 M$ | 66,7 M$ | 80,2 M$ | 90,4 M$ | 0 | 0 |
| Charges Opérationnelles | 421,3 M$ | 786,9 M$ | 789,9 M$ | 816,2 M$ | 892,0 M$ | 1,15 Md $ | 1,50 Md $ | 1,19 Md $ | 1,28 Md $ | 1,27 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 174,8 M$ | 379,7 M$ | 377,4 M$ | 366,8 M$ | 384,0 M$ | 413,1 M$ | 402,0 M$ | 467,3 M$ | 446,1 M$ | 523,1 M$ |
| EBITDA | 334,1 M$ | 602,7 M$ | 520,5 M$ | 1,02 Md $ | 1,29 Md $ | 772,9 M$ | 379,6 M$ | 733,0 M$ | 1,04 Md $ | 927,0 M$ |
| Charges d'Intérêt | 97,9 M$ | 155,8 M$ | 152,1 M$ | 181,5 M$ | 181,9 M$ | 227,7 M$ | 293,7 M$ | 328,1 M$ | 346,1 M$ | 315,7 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 96,4 M$ | 179,8 M$ | 132,5 M$ | 555,1 M$ | 792,4 M$ | 142,2 M$ | -369,7 M$ | -62,1 M$ | 177,2 M$ | 211,0 M$ |
| Impôts | 27,6 M$ | 75,7 M$ | 53,4 M$ | 70,1 M$ | 64,6 M$ | -43,4 M$ | -61,5 M$ | -37,1 M$ | 186,8 M$ | 65,0 M$ |
| Résultat Net | 97,4 M$ | 153,6 M$ | 185,0 M$ | 530,9 M$ | 782,5 M$ | 264,9 M$ | -212,0 M$ | 28,7 M$ | -1,38 Md $ | 180,8 M$ |
| BPA | 0,33 $ | 0,38 $ | 0,40 $ | 1,06 $ | 1,38 $ | 0,41 $ | -0,49 $ | 0,03 $ | -1,81 $ | 0,23 $ |
| BPA Dilué | 0,33 $ | 0,37 $ | 0,40 $ | 1,06 $ | 1,37 $ | 0,41 $ | -0,49 $ | 0,03 $ | -1,81 $ | 0,23 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 274,1 M$ | 386,0 M$ | 466,0 M$ | 499,9 M$ | 564,4 M$ | 628,9 M$ | 628,9 M$ | 690,8 M$ | 731,7 M$ | 772,4 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 582,7 M$ | 630,7 M$ | 792,4 M$ | 543,9 M$ |
| Marge Brute | 456,4 M$ | 446,8 M$ | 532,0 M$ | 411,8 M$ |
| Résultat Opérationnel | 149,7 M$ | 114,1 M$ | 180,8 M$ | 83,6 M$ |
| EBITDA | 252,1 M$ | 229,7 M$ | 284,9 M$ | 174,9 M$ |
| Résultat Net | 38,9 M$ | 21,0 M$ | 86,2 M$ | 3,6 M$ |
| BPA | 0,05 $ | 0,02 $ | 0,11 $ | 0,00 $ |
| BPA Dilué | 0,05 $ | 0,02 $ | 0,11 $ | 0,00 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 82,1 M$ | 43,4 M$ | 46,8 M$ | 62,5 M$ | 101,6 M$ | 125,2 M$ | 57,6 M$ | 25,1 M$ | 34,8 M$ | 32,6 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 143,6 M$ | 244,6 M$ | 245,7 M$ | 259,1 M$ | 324,8 M$ | 403,4 M$ | 528,1 M$ | 401,4 M$ | 422,6 M$ | 493,9 M$ |
| Stocks | 16,1 M$ | 89,3 M$ | 95,6 M$ | 91,1 M$ | 134,6 M$ | 177,8 M$ | 224,9 M$ | 222,4 M$ | 223,6 M$ | 226,1 M$ |
| Actifs Courants | 365,9 M$ | 497,2 M$ | 491,6 M$ | 513,2 M$ | 695,2 M$ | 938,7 M$ | 1,09 Md $ | 1,07 Md $ | 1,14 Md $ | 1,20 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 3,64 Md $ | 6,29 Md $ | 6,39 Md $ | 7,24 Md $ | 8,24 Md $ | 11,04 Md $ | 11,94 Md $ | 9,13 Md $ | 9,45 Md $ | 9,73 Md $ |
| Goodwill | 228,1 M$ | 951,3 M$ | 954,3 M$ | 1,03 Md $ | 1,21 Md $ | 1,20 Md $ | 1,32 Md $ | 1,32 Md $ | 1,31 Md $ | 1,32 Md $ |
| Actifs Incorporels | 48,4 M$ | 51,0 M$ | 55,0 M$ | 47,6 M$ | 114,9 M$ | 105,1 M$ | 96,7 M$ | 72,5 M$ | 69,1 M$ | 69,6 M$ |
| Actifs Totaux | 6,14 Md $ | 8,38 Md $ | 9,39 Md $ | 10,92 Md $ | 13,22 Md $ | 16,80 Md $ | 17,63 Md $ | 18,37 Md $ | 16,96 Md $ | 14,11 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 67,4 M$ | 119,9 M$ | 89,7 M$ | 150,3 M$ | 192,2 M$ | 185,3 M$ | 186,1 M$ | 180,4 M$ | 164,2 M$ | 145,1 M$ |
| Dette à Court Terme | 7,5 M$ | 12,3 M$ | 13,0 M$ | 225,0 M$ | 139,9 M$ | 356,4 M$ | 423,3 M$ | 621,9 M$ | 491,7 M$ | 363,3 M$ |
| Passifs Courants | 406,6 M$ | 562,7 M$ | 499,0 M$ | 872,1 M$ | 955,4 M$ | 1,36 Md $ | 1,53 Md $ | 1,69 Md $ | 1,50 Md $ | 1,20 Md $ |
| Dette à Long Terme | 3,17 Md $ | 3,06 Md $ | 3,32 Md $ | 3,71 Md $ | 4,40 Md $ | 5,85 Md $ | 7,09 Md $ | 6,88 Md $ | 6,21 Md $ | 6,16 Md $ |
| Passifs Totaux | 4,27 Md $ | 5,02 Md $ | 5,35 Md $ | 6,18 Md $ | 7,23 Md $ | 9,10 Md $ | 10,47 Md $ | 11,43 Md $ | 10,78 Md $ | 9,07 Md $ |
| Réserves | -413,7 M$ | -491,3 M$ | -595,3 M$ | -367,1 M$ | 45,8 M$ | -288,4 M$ | -997,9 M$ | -1,28 Md $ | -2,93 Md $ | -2,96 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,43 Md $ | 2,71 Md $ | 3,18 Md $ | 3,88 Md $ | 5,20 Md $ | 5,86 Md $ | 5,22 Md $ | 5,04 Md $ | 4,71 Md $ | 4,63 Md $ |
| Dette Totale | 3,18 Md $ | 3,07 Md $ | 3,34 Md $ | 3,93 Md $ | 4,54 Md $ | 6,21 Md $ | 7,51 Md $ | 7,50 Md $ | 6,70 Md $ | 6,53 Md $ |
| Dette Nette | 3,10 Md $ | 3,03 Md $ | 3,29 Md $ | 3,87 Md $ | 4,44 Md $ | 6,09 Md $ | 7,45 Md $ | 7,48 Md $ | 6,66 Md $ | 6,50 Md $ |
| Fonds de Roulement | -40,7 M$ | -65,5 M$ | -7,4 M$ | -358,9 M$ | -260,2 M$ | -426,0 M$ | -440,0 M$ | -618,8 M$ | -362,3 M$ | 5,2 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 62,2 M$ | 32,6 M$ | 55,7 M$ | 55,0 M$ |
| Actifs Totaux | 13,79 Md $ | 14,11 Md $ | 14,10 Md $ | 13,92 Md $ |
| Passifs Totaux | 8,71 Md $ | 9,07 Md $ | 9,04 Md $ | 8,95 Md $ |
| Capitaux Propres | 4,64 Md $ | 4,63 Md $ | 4,67 Md $ | 4,62 Md $ |
| Dette Totale | 6,43 Md $ | 6,53 Md $ | 6,71 Md $ | 6,64 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 97,6 M$ | 154,1 M$ | 175,6 M$ | 543,2 M$ | 823,8 M$ | 262,5 M$ | -203,6 M$ | 37,6 M$ | 119,7 M$ | 222,3 M$ |
| Amortissements | 139,4 M$ | 260,5 M$ | 247,5 M$ | 290,9 M$ | 330,7 M$ | 399,4 M$ | 437,5 M$ | 360,6 M$ | 376,7 M$ | 407,3 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variation du BFR | 2,8 M$ | -59,1 M$ | -7,7 M$ | 61,7 M$ | -81,6 M$ | -517,4 M$ | -212,8 M$ | -87,9 M$ | -132,7 M$ | -46,5 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 214,7 M$ | 365,4 M$ | 503,3 M$ | 625,5 M$ | 531,9 M$ | 156,1 M$ | 594,6 M$ | 639,6 M$ | 458,6 M$ | 604,0 M$ |
| CapEx | -302,6 M$ | -590,6 M$ | -442,6 M$ | -594,8 M$ | -827,6 M$ | -1,33 Md $ | -1,05 Md $ | -1,04 Md $ | -830,5 M$ | -785,4 M$ |
| Acquisitions | -322,7 M$ | -1,55 Md $ | 319,8 M$ | -209,5 M$ | -416,2 M$ | 1,12 Md $ | -341,6 M$ | 110,0 M$ | 77,8 M$ | 2,01 Md $ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -14,8 M$ | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | -95,9 M$ | -144,1 M$ | -165,5 M$ | -209,6 M$ | -276,0 M$ | -313,3 M$ | -372,0 M$ | -336,9 M$ | -281,4 M$ | -215,5 M$ |
| Free Cash Flow | -87,9 M$ | -225,3 M$ | 60,7 M$ | 30,6 M$ | -295,6 M$ | -1,18 Md $ | -451,3 M$ | -405,4 M$ | -371,9 M$ | -181,4 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 98,6 M$ | 178,8 M$ | 42,1 M$ | 279,2 M$ |
| CapEx | -150,8 M$ | -223,6 M$ | -127,2 M$ | -155,5 M$ |
| Free Cash Flow | -52,2 M$ | -44,8 M$ | -85,1 M$ | 123,7 M$ |
| Dividendes Payés | -53,2 M$ | -53,7 M$ | -51,9 M$ | -52,6 M$ |
| Stock-based Compensation | 3,6 M$ | 0 | 0 | 2,8 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +92,9 % | +4,7 % | -1,3 % | +3,1 % | +35,6 % | +21,6 % | -13,1 % | -3,5 % | +4,9 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +57,6 % | +20,5 % | +187,0 % | +47,4 % | -66,2 % | -180,0 % | +113,5 % | -4 914,5 % | +113,1 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +15,2 % | +5,3 % | +165,0 % | +30,2 % | -70,3 % | -219,5 % | +106,1 % | -6 133,3 % | +112,7 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +40,8 % | +20,7 % | +7,3 % | +12,9 % | +11,4 % | +0,0 % | +9,8 % | +5,9 % | +5,6 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -156,4 % | +127,0 % | -49,6 % | -1 065,4 % | -298,2 % | +61,7 % | +10,2 % | +8,3 % | +51,2 % | |
| Marge Brute | 73,1 % | 74,2 % | 70,6 % | 72,7 % | 76,1 % | 68,6 % | 68,7 % | 69,1 % | 74,4 % | 73,7 % |
| Marge Opérationnelle | 21,4 % | 24,1 % | 22,9 % | 22,6 % | 22,9 % | 18,2 % | 14,5 % | 19,4 % | 19,2 % | 21,5 % |
| Marge EBITDA | 41,0 % | 38,3 % | 31,6 % | 62,8 % | 76,8 % | 34,0 % | 13,7 % | 30,5 % | 45,0 % | 38,1 % |
| Marge Nette | 11,9 % | 9,8 % | 11,2 % | 32,6 % | 46,7 % | 11,6 % | -7,7 % | 1,2 % | -59,5 % | 7,4 % |
| Marge FCF | -10,8 % | -14,3 % | 3,7 % | 1,9 % | -17,6 % | -51,8 % | -16,3 % | -16,9 % | -16,0 % | -7,5 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 28,7 % | 42,1 % | 40,3 % | 12,6 % | 8,2 % | -30,5 % | 16,6 % | 59,7 % | 105,4 % | 30,8 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -0,32 $ | -0,58 $ | 0,13 $ | 0,06 $ | -0,52 $ | -1,87 $ | -0,72 $ | -0,59 $ | -0,51 $ | -0,23 $ |
| Dividende par Action | 0,35 $ | 0,37 $ | 0,36 $ | 0,42 $ | 0,49 $ | 0,50 $ | 0,59 $ | 0,49 $ | 0,38 $ | 0,28 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 271,8 M$ | 382,3 M$ | 461,8 M$ | 499,9 M$ | 559,6 M$ | 622,3 M$ | 628,9 M$ | 688,7 M$ | 731,7 M$ | 768,1 M$ |
Que regarder dans les services aux collectivités
Activités régulées à croissance lente mais aux dividendes fiables. Ce sont des obligations dopées : regardez la dette, les taux et la régularité du taux de distribution.
- ROE régulé (8-12 %) — Les services aux collectivités ont un ROE « autorisé » par le régulateur. Hors de la fourchette = anomalie
- Croissance du BPA 5 ans — Les services aux collectivités stables font croître leur BPA de 4-6 % par an : plus = anomalie, moins = stagnation
- Croissance du dividende 10 ans — Les meilleurs services aux collectivités (« Dividend Aristocrats ») augmentent leur dividende depuis 25 ans ou plus d'affilée
- Dette nette / EBITDA — Les services aux collectivités utilisent beaucoup de dette : >6x avec des taux élevés = alerte
- Couverture des intérêts — EBIT / intérêts. Si elle tombe sous 3x quand les taux montent, le dividende est en danger
- Taux de distribution — Dans les services aux collectivités, il est normalement élevé (60-80 %), mais >90 % signale une tension
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 3,90 % |
| Rentabilité du capital investi | 2,73 % |
| Rentabilité des actifs | 1,28 % |
| Marge brute | 45,39 % |
| Marge opérationnelle | 20,50 % |
| Marge nette | 5,86 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,44 |
| Ratio de liquidité | 0,88 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 25,70 | 29,26 | 25,12 | 13,35 | 11,93 | 35,24 | -13,31 | 210,67 | -2,46 | 26,74 |
| P/B | 1,61 | 1,57 | 1,46 | 1,83 | 1,77 | 1,53 | 0,79 | 0,86 | 0,69 | 1,02 |
| P/V | 2,83 | 2,70 | 2,82 | 4,35 | 5,49 | 3,95 | 1,48 | 1,81 | 1,40 | 1,94 |
| Marge Brute | 73,1 % | 74,2 % | 70,6 % | 72,7 % | 76,1 % | 68,6 % | 68,7 % | 69,1 % | 74,4 % | 73,7 % |
| Marge Opérationnelle | 21,4 % | 24,1 % | 22,9 % | 22,6 % | 22,9 % | 18,2 % | 14,5 % | 19,4 % | 19,2 % | 21,5 % |
| Marge Nette | 11,9 % | 9,8 % | 11,2 % | 32,6 % | 46,7 % | 11,6 % | -7,7 % | 1,2 % | -59,5 % | 7,4 % |
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