États financiers détaillés de Alexandria Real Estate Equities, Inc. (ARE) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Alexandria Real Estate Equities, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 2,97 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 9,4 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 69,5 %, marge opérationnelle -45,7 %, marge nette -30,6 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 9,9 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 45,88 $, ARE affiche des résultats négatifs (PER non significatif) et un ROE de -5,70 %. La capitalisation boursière s'établit à 8,0 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 897,9 M$ | 1,12 Md $ | 1,33 Md $ | 1,52 Md $ | 1,89 Md $ | 2,11 Md $ | 2,58 Md $ | 2,84 Md $ | 3,05 Md $ | 2,97 Md $ |
| Coût des Ventes | 278,4 M$ | 325,6 M$ | 381,1 M$ | 445,5 M$ | 530,2 M$ | 623,6 M$ | 783,2 M$ | 859,2 M$ | 909,3 M$ | 922,6 M$ |
| Marge Brute | 619,5 M$ | 798,9 M$ | 946,3 M$ | 1,07 Md $ | 1,36 Md $ | 1,48 Md $ | 1,79 Md $ | 1,98 Md $ | 2,14 Md $ | 2,05 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 63,9 M$ | 75,0 M$ | 90,4 M$ | 108,8 M$ | 133,3 M$ | 151,5 M$ | 177,3 M$ | 199,4 M$ | 168,4 M$ | 117,0 M$ |
| Charges Opérationnelles | 377,3 M$ | 491,8 M$ | 568,1 M$ | 653,4 M$ | 133,3 M$ | 972,5 M$ | 1,18 Md $ | 1,29 Md $ | 1,37 Md $ | 3,25 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 41,1 M$ | 180,7 M$ | 422,3 M$ | 417,9 M$ | 1,23 Md $ | 512,2 M$ | 613,5 M$ | 690,4 M$ | 769,7 M$ | -1,20 Md $ |
| EBITDA | 263,5 M$ | 610,9 M$ | 899,9 M$ | 1,12 Md $ | 1,17 Md $ | 1,62 Md $ | 1,77 Md $ | 1,45 Md $ | 1,90 Md $ | 360,4 M$ |
| Charges d'Intérêt | 107,0 M$ | 128,6 M$ | 157,5 M$ | 173,7 M$ | 171,6 M$ | 142,2 M$ | 94,2 M$ | 74,2 M$ | 185,8 M$ | 226,7 M$ |
| Résultat Avant Impôts | -49,8 M$ | 194,2 M$ | 402,8 M$ | 404,0 M$ | 827,2 M$ | 654,3 M$ | 670,7 M$ | 281,0 M$ | 510,7 M$ | -1,22 Md $ |
| Impôts | 16,1 M$ | 25,1 M$ | -114,6 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Résultat Net | -65,9 M$ | 169,1 M$ | 517,3 M$ | 363,2 M$ | 771,0 M$ | 571,2 M$ | 521,7 M$ | 103,6 M$ | 322,9 M$ | -1,43 Md $ |
| BPA | -0,87 $ | 1,59 $ | 5,02 $ | 1,60 $ | 4,69 $ | 3,83 $ | 3,18 $ | 0,54 $ | 1,80 $ | -8,44 $ |
| BPA Dilué | -0,87 $ | 1,58 $ | 5,01 $ | 1,59 $ | 4,67 $ | 3,82 $ | 3,18 $ | 0,54 $ | 1,80 $ | -8,44 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 76,1 M$ | 92,1 M$ | 103,3 M$ | 112,5 M$ | 126,5 M$ | 147,5 M$ | 161,7 M$ | 170,9 M$ | 172,1 M$ | 170,4 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 735,8 M$ | 754,4 M$ | 671,0 M$ | 796,0 M$ |
| Marge Brute | 496,6 M$ | 521,9 M$ | 446,9 M$ | 588,7 M$ |
| Résultat Opérationnel | 127,2 M$ | -1,61 Md $ | 106,8 M$ | 25,0 M$ |
| EBITDA | 197,2 M$ | -607,6 M$ | 476,8 M$ | 359,2 M$ |
| Résultat Net | -232,8 M$ | -1,08 Md $ | 398,4 M$ | 12,2 M$ |
| BPA | -1,38 $ | -6,35 $ | 2,10 $ | 0,06 $ |
| BPA Dilué | -1,38 $ | -6,35 $ | 2,10 $ | 0,07 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 125,0 M$ | 254,4 M$ | 234,2 M$ | 189,7 M$ | 568,5 M$ | 361,3 M$ | 825,2 M$ | 618,2 M$ | 552,1 M$ | 549,1 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 47,7 M$ | 49,3 M$ | 49,5 M$ | 51,0 M$ | 48,6 M$ | 91,1 M$ | 66,8 M$ | 64,1 M$ | 168,5 M$ | 323,7 M$ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 202,1 M$ | 348,0 M$ | 348,3 M$ | 336,1 M$ | 727,8 M$ | 707,2 M$ | 973,9 M$ | 781,8 M$ | 783,6 M$ | 939,8 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 96,1 M$ | 108,1 M$ | 228,7 M$ | 743,7 M$ | 983,0 M$ | 1,26 Md $ | 1,35 Md $ | 1,15 Md $ | 1,25 Md $ | 1,10 Md $ |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 609,9 M$ | 615,6 M$ | 461,6 M$ | 305,1 M$ | 0 |
| Actifs Totaux | 10,35 Md $ | 12,10 Md $ | 14,46 Md $ | 18,39 Md $ | 22,83 Md $ | 30,22 Md $ | 35,52 Md $ | 36,77 Md $ | 37,53 Md $ | 34,08 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 366,2 M$ | 349,9 M$ | 215,5 M$ | 199,0 M$ | 285,0 M$ | 513,4 M$ | 389,7 M$ | 524,4 M$ | 534,8 M$ | 510,6 M$ |
| Dette à Court Terme | 28,0 M$ | 50,0 M$ | 208,0 M$ | 384,0 M$ | 100,0 M$ | 270,0 M$ | 0 | 100,0 M$ | 0 | 353,2 M$ |
| Passifs Courants | 702,5 M$ | 741,0 M$ | 1,06 Md $ | 1,26 Md $ | 1,15 Md $ | 1,73 Md $ | 1,67 Md $ | 2,00 Md $ | 1,96 Md $ | 2,18 Md $ |
| Dette à Long Terme | 4,14 Md $ | 4,71 Md $ | 5,27 Md $ | 6,39 Md $ | 7,46 Md $ | 8,52 Md $ | 10,16 Md $ | 11,22 Md $ | 12,24 Md $ | 12,05 Md $ |
| Passifs Totaux | 4,97 Md $ | 5,62 Md $ | 6,57 Md $ | 8,22 Md $ | 9,38 Md $ | 11,19 Md $ | 12,84 Md $ | 14,15 Md $ | 15,13 Md $ | 14,93 Md $ |
| Réserves | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Capitaux Propres | 4,90 Md $ | 5,95 Md $ | 7,34 Md $ | 8,87 Md $ | 11,73 Md $ | 16,19 Md $ | 18,97 Md $ | 18,47 Md $ | 17,89 Md $ | 15,47 Md $ |
| Dette Totale | 4,22 Md $ | 4,85 Md $ | 5,48 Md $ | 7,05 Md $ | 7,91 Md $ | 9,23 Md $ | 10,57 Md $ | 11,70 Md $ | 12,75 Md $ | 12,76 Md $ |
| Dette Nette | 4,10 Md $ | 4,60 Md $ | 5,24 Md $ | 6,86 Md $ | 7,34 Md $ | 8,87 Md $ | 9,74 Md $ | 11,08 Md $ | 12,20 Md $ | 12,21 Md $ |
| Fonds de Roulement | -500,4 M$ | -393,0 M$ | -712,4 M$ | -924,9 M$ | -418,2 M$ | -1,03 Md $ | -699,0 M$ | -1,22 Md $ | -1,17 Md $ | -1,24 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 579,5 M$ | 549,1 M$ | 418,7 M$ | 470,4 M$ |
| Actifs Totaux | 37,38 Md $ | 34,08 Md $ | 34,17 Md $ | 34,63 Md $ |
| Passifs Totaux | 16,26 Md $ | 14,93 Md $ | 14,80 Md $ | 15,47 Md $ |
| Capitaux Propres | 16,64 Md $ | 15,47 Md $ | 15,73 Md $ | 15,55 Md $ |
| Dette Totale | 13,96 Md $ | 12,76 Md $ | 12,88 Md $ | 12,81 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -49,8 M$ | 194,2 M$ | 402,8 M$ | 404,0 M$ | 827,2 M$ | 654,3 M$ | 670,7 M$ | 281,0 M$ | 510,7 M$ | -1,44 Md $ |
| Amortissements | 313,4 M$ | 416,8 M$ | 477,7 M$ | 544,6 M$ | 640,9 M$ | 766,3 M$ | 927,8 M$ | 1,00 Md $ | 1,12 Md $ | 1,35 Md $ |
| Stock-based Compensation | 25,4 M$ | 25,6 M$ | 35,0 M$ | 43,6 M$ | 43,5 M$ | 48,7 M$ | 57,7 M$ | 82,9 M$ | 59,6 M$ | 41,1 M$ |
| Variation du BFR | -42,6 M$ | -56,3 M$ | -55,6 M$ | -37,2 M$ | -70,4 M$ | -95,3 M$ | -122,7 M$ | 2,0 M$ | -200,5 M$ | -297,8 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 392,5 M$ | 450,3 M$ | 570,3 M$ | 683,9 M$ | 882,5 M$ | 1,01 Md $ | 1,29 Md $ | 1,63 Md $ | 1,50 Md $ | 1,41 Md $ |
| CapEx | -1,44 Md $ | -1,55 Md $ | -1,94 Md $ | 0 | 0 | -7,33 Md $ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Acquisitions | -11,5 M$ | -39,6 M$ | -83,3 M$ | -102,1 M$ | 16,8 M$ | 372,2 M$ | -971 000 $ | -658 000 $ | -1,0 M$ | -10,7 M$ |
| Rachat d'Actions | -206,8 M$ | -148,3 M$ | -14,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -50,1 M$ | -208,2 M$ |
| Dividendes Payés | -262,8 M$ | -321,8 M$ | -385,8 M$ | -451,2 M$ | -533,0 M$ | -656,0 M$ | -757,7 M$ | -847,5 M$ | -898,6 M$ | -911,5 M$ |
| Free Cash Flow | -1,04 Md $ | -1,10 Md $ | -1,37 Md $ | 683,9 M$ | 882,5 M$ | -6,32 Md $ | 1,29 Md $ | 1,63 Md $ | 1,50 Md $ | 1,41 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 433,5 M$ | 312,4 M$ | 196,6 M$ | 337,0 M$ |
| CapEx | 0 | 0 | 0 | -403,3 M$ |
| Free Cash Flow | 433,5 M$ | 312,4 M$ | 196,6 M$ | -66,4 M$ |
| Dividendes Payés | -227,2 M$ | -227,0 M$ | -123,8 M$ | -123,8 M$ |
| Stock-based Compensation | 10,3 M$ | 8,2 M$ | 11,0 M$ | 10,1 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +25,2 % | +18,0 % | +14,3 % | +24,8 % | +11,3 % | +22,2 % | +10,3 % | +7,3 % | -2,6 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +356,6 % | +206,0 % | -29,8 % | +112,3 % | -25,9 % | -8,7 % | -80,1 % | +211,6 % | -543,0 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +282,8 % | +215,7 % | -68,1 % | +193,1 % | -18,3 % | -17,0 % | -83,0 % | +233,3 % | -568,9 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +21,0 % | +12,2 % | +8,9 % | +12,4 % | +16,6 % | +9,6 % | +5,7 % | +0,7 % | -1,0 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -5,7 % | -24,5 % | +149,8 % | +29,0 % | -816,6 % | +120,5 % | +26,0 % | -7,7 % | -6,0 % | |
| Marge Brute | 69,0 % | 71,0 % | 71,3 % | 70,6 % | 72,0 % | 70,4 % | 69,6 % | 69,8 % | 70,2 % | 68,9 % |
| Marge Opérationnelle | 4,6 % | 16,1 % | 31,8 % | 27,6 % | 65,0 % | 24,3 % | 23,8 % | 24,3 % | 25,2 % | -40,5 % |
| Marge EBITDA | 29,3 % | 54,3 % | 67,8 % | 74,0 % | 61,9 % | 76,7 % | 68,6 % | 51,0 % | 62,3 % | 12,1 % |
| Marge Nette | -7,3 % | 15,0 % | 39,0 % | 23,9 % | 40,7 % | 27,1 % | 20,3 % | 3,6 % | 10,6 % | -48,2 % |
| Marge FCF | -116,3 % | -98,1 % | -103,5 % | 45,1 % | 46,6 % | -300,0 % | 50,2 % | 57,4 % | 49,3 % | 47,6 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -32,3 % | 12,9 % | -28,4 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | -0,0 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -13,72 $ | -11,99 $ | -13,30 $ | 6,08 $ | 6,98 $ | -42,88 $ | 8,01 $ | 9,54 $ | 8,74 $ | 8,30 $ |
| Dividende par Action | 3,45 $ | 3,49 $ | 3,73 $ | 4,01 $ | 4,21 $ | 4,45 $ | 4,69 $ | 4,96 $ | 5,22 $ | 5,35 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 76,0 M$ | 91,5 M$ | 103,0 M$ | 112,2 M$ | 126,1 M$ | 146,9 M$ | 161,7 M$ | 170,9 M$ | 172,1 M$ | 170,4 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Immobilier
- FFO / Action (Croissance positive) — Le 'vrai EPS' d'un REIT — résultat net + amortissement.
- Couverture du dividende (FFO/div) (≥1,1x) — Le FFO doit couvrir le dividende avec marge.
- Dette Nette / EBITDA (≤6x) — Référence NAREIT. Normalise le levier par la génération de cash.
- Dette / Actifs (40-60%) — Les REITs utilisent beaucoup de dette par construction. >65% fragile.
- FFO Payout (proxy) (<80%) — Dividendes / Cash Flow opérationnel. Les REITs de qualité retiennent >20%.
- P/FFO (15-20x) — L'équivalent P/E pour les REITs. Fourchette typique saine.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | -5,70 % |
| Rentabilité du capital investi | -4,23 % |
| Rentabilité des actifs | -2,61 % |
| Marge brute | 69,46 % |
| Marge opérationnelle | -45,72 % |
| Marge nette | -30,57 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,82 |
| Ratio de liquidité | 0,11 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 0,26 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -127,74 | 82,13 | 22,96 | 100,99 | 38,00 | 58,21 | 45,81 | 234,76 | 54,19 | -5,80 |
| P/B | 1,72 | 2,01 | 1,62 | 2,04 | 1,92 | 2,02 | 1,24 | 1,17 | 0,94 | 0,54 |
| P/V | 9,40 | 10,63 | 8,94 | 11,95 | 11,87 | 15,54 | 9,14 | 7,62 | 5,50 | 2,81 |
| Marge Brute | 69,0 % | 71,0 % | 71,3 % | 70,6 % | 72,0 % | 70,4 % | 69,6 % | 69,8 % | 70,2 % | 68,9 % |
| Marge Opérationnelle | 4,6 % | 16,1 % | 31,8 % | 27,6 % | 65,0 % | 24,3 % | 23,8 % | 24,3 % | 25,2 % | -40,5 % |
| Marge Nette | -7,3 % | 15,0 % | 39,0 % | 23,9 % | 40,7 % | 27,1 % | 20,3 % | 3,6 % | 10,6 % | -48,2 % |
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