États financiers détaillés de American States Water Company (AWR) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
American States Water Company a enregistré un chiffre d'affaires de 658,1 M$ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 6,2 %. Le résultat net a atteint 130,4 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 8,6 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 57,0 %, marge opérationnelle 31,8 %, marge nette 20,5 %.
À 84,44 $ (cours de clôture du 28 octobre 2026), AWR se négocie à un PER de 23,13 et un ROE de 13,50 %. La capitalisation boursière s'établit à 3,3 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 436,1 M$ | 440,6 M$ | 436,8 M$ | 473,9 M$ | 488,2 M$ | 498,9 M$ | 491,5 M$ | 595,7 M$ | 595,5 M$ | 658,1 M$ |
| Coût des Ventes | 102,7 M$ | 103,4 M$ | 108,9 M$ | 120,1 M$ | 119,4 M$ | 121,0 M$ | 123,3 M$ | 146,2 M$ | 143,4 M$ | 324,0 M$ |
| Marge Brute | 333,3 M$ | 337,2 M$ | 327,9 M$ | 353,7 M$ | 368,8 M$ | 377,8 M$ | 368,2 M$ | 449,5 M$ | 452,0 M$ | 334,1 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 81,0 M$ | 81,7 M$ | 82,6 M$ | 83,0 M$ | 83,6 M$ | 83,5 M$ | 86,2 M$ | 88,3 M$ | 100,9 M$ | 102,8 M$ |
| Charges Opérationnelles | 218,6 M$ | 218,4 M$ | 227,0 M$ | 226,6 M$ | 238,3 M$ | 236,8 M$ | 241,6 M$ | 252,8 M$ | 267,5 M$ | 130,8 M$ |
| Résultat Opérationnel | 114,7 M$ | 127,1 M$ | 101,0 M$ | 127,1 M$ | 130,5 M$ | 141,0 M$ | 126,6 M$ | 196,7 M$ | 184,5 M$ | 203,3 M$ |
| EBITDA | 154,3 M$ | 159,4 M$ | 144,8 M$ | 169,3 M$ | 174,4 M$ | 187,6 M$ | 170,8 M$ | 252,5 M$ | 244,0 M$ | 265,4 M$ |
| Charges d'Intérêt | 22,0 M$ | 22,6 M$ | 23,4 M$ | 24,6 M$ | 22,5 M$ | 22,8 M$ | 27,0 M$ | 42,8 M$ | 50,4 M$ | 46,8 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 94,5 M$ | 108,3 M$ | 81,9 M$ | 109,0 M$ | 114,6 M$ | 124,8 M$ | 102,1 M$ | 166,5 M$ | 149,4 M$ | 169,8 M$ |
| Impôts | 34,7 M$ | 39,0 M$ | 18,0 M$ | 24,7 M$ | 28,2 M$ | 30,4 M$ | 23,7 M$ | 41,6 M$ | 30,2 M$ | 39,4 M$ |
| Résultat Net | 59,7 M$ | 69,4 M$ | 63,9 M$ | 84,3 M$ | 86,4 M$ | 94,3 M$ | 78,4 M$ | 124,9 M$ | 119,3 M$ | 130,4 M$ |
| BPA | 1,63 $ | 1,88 $ | 1,74 $ | 2,28 $ | 2,34 $ | 2,55 $ | 2,12 $ | 3,37 $ | 3,17 $ | 3,37 $ |
| BPA Dilué | 1,62 $ | 1,88 $ | 1,73 $ | 2,28 $ | 2,33 $ | 2,55 $ | 2,11 $ | 3,36 $ | 3,17 $ | 3,37 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 36,8 M | 36,8 M | 36,9 M | 37,0 M | 37,0 M | 37,0 M | 37,0 M | 37,1 M | 37,6 M | 38,7 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 182,7 M$ | 164,3 M$ | 169,2 M$ | 181,3 M$ |
| Marge Brute | 106,5 M$ | 76,7 M$ | 87,5 M$ | 127,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 61,7 M$ | 45,0 M$ | 51,4 M$ | 64,0 M$ |
| EBITDA | 78,0 M$ | 47,0 M$ | 64,9 M$ | 71,3 M$ |
| Résultat Net | 41,2 M$ | 28,7 M$ | 29,9 M$ | 43,3 M$ |
| BPA | 1,06 $ | 0,74 $ | 0,76 $ | 1,10 $ |
| BPA Dilué | 1,06 $ | 0,74 $ | 0,76 $ | 1,09 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 436 000 $ | 214 000 $ | 7,1 M$ | 1,3 M$ | 36,7 M$ | 5,0 M$ | 6,0 M$ | 14,1 M$ | 26,7 M$ | 18,8 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 115,1 M$ | 110,6 M$ | 96,0 M$ | 88,3 M$ | 93,1 M$ | 102,3 M$ | 99,3 M$ | 123,4 M$ | 133,8 M$ | 148,9 M$ |
| Stocks | 4,3 M$ | 4,8 M$ | 5,8 M$ | 6,4 M$ | 8,6 M$ | 12,2 M$ | 14,6 M$ | 17,6 M$ | 15,1 M$ | 16,4 M$ |
| Actifs Courants | 166,9 M$ | 155,5 M$ | 131,5 M$ | 122,5 M$ | 157,1 M$ | 138,1 M$ | 151,3 M$ | 206,0 M$ | 233,3 M$ | 231,1 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 1,17 Md $ | 1,23 Md $ | 1,32 Md $ | 1,46 Md $ | 1,56 Md $ | 1,68 Md $ | 1,80 Md $ | 1,94 Md $ | 2,12 Md $ | 2,31 Md $ |
| Goodwill | 1,1 M$ | 1,1 M$ | 1,1 M$ | 1,1 M$ | 1,1 M$ | 1,1 M$ | 1,1 M$ | 1,1 M$ | 1,1 M$ | 1,1 M$ |
| Actifs Incorporels | 0 | 571 000 $ | 571 000 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 600 000 $ | 600 000 $ |
| Actifs Totaux | 1,47 Md $ | 1,42 Md $ | 1,50 Md $ | 1,64 Md $ | 1,79 Md $ | 1,90 Md $ | 2,03 Md $ | 2,25 Md $ | 2,50 Md $ | 2,72 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 43,7 M$ | 51,0 M$ | 59,5 M$ | 55,6 M$ | 63,8 M$ | 65,9 M$ | 84,8 M$ | 68,7 M$ | 88,6 M$ | 86,0 M$ |
| Dette à Court Terme | 90,3 M$ | 59,3 M$ | 40,3 M$ | 5,3 M$ | 358 000 $ | 31,4 M$ | 255,9 M$ | 42,4 M$ | 124,4 M$ | 10,3 M$ |
| Passifs Courants | 177,9 M$ | 156,7 M$ | 146,6 M$ | 116,0 M$ | 118,6 M$ | 155,6 M$ | 396,5 M$ | 166,6 M$ | 285,5 M$ | 174,6 M$ |
| Dette à Long Terme | 321,0 M$ | 321,0 M$ | 376,6 M$ | 481,0 M$ | 574,5 M$ | 586,7 M$ | 468,5 M$ | 867,1 M$ | 805,4 M$ | 928,1 M$ |
| Passifs Totaux | 655,2 M$ | 886,8 M$ | 662,1 M$ | 1,04 Md $ | 1,15 Md $ | 1,22 Md $ | 1,32 Md $ | 1,47 Md $ | 1,58 Md $ | 1,67 Md $ |
| Réserves | 247,1 M$ | 279,8 M$ | 304,5 M$ | 346,0 M$ | 385,0 M$ | 427,5 M$ | 449,4 M$ | 512,9 M$ | 564,9 M$ | 620,4 M$ |
| Capitaux Propres | 815,3 M$ | 529,9 M$ | 839,3 M$ | 601,5 M$ | 641,7 M$ | 685,9 M$ | 709,5 M$ | 776,1 M$ | 920,1 M$ | 1,05 Md $ |
| Dette Totale | 411,3 M$ | 380,4 M$ | 416,9 M$ | 499,9 M$ | 586,6 M$ | 629,0 M$ | 734,4 M$ | 917,9 M$ | 938,2 M$ | 942,8 M$ |
| Dette Nette | 410,9 M$ | 380,1 M$ | 409,8 M$ | 498,6 M$ | 549,8 M$ | 624,1 M$ | 728,4 M$ | 903,8 M$ | 911,6 M$ | 924,0 M$ |
| Fonds de Roulement | -11,1 M$ | -1,2 M$ | -15,1 M$ | 6,5 M$ | 38,5 M$ | -17,5 M$ | -245,2 M$ | 39,4 M$ | -52,2 M$ | 56,5 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 26,1 M$ | 18,8 M$ | 22,2 M$ | 21,7 M$ |
| Actifs Totaux | 2,66 Md $ | 2,72 Md $ | 2,73 Md $ | 2,77 Md $ |
| Passifs Totaux | 1,65 Md $ | 1,67 Md $ | 1,67 Md $ | 1,65 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,01 Md $ | 1,05 Md $ | 1,06 Md $ | 1,12 Md $ |
| Dette Totale | 921,8 M$ | 942,8 M$ | 930,6 M$ | 798,5 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 59,7 M$ | 69,4 M$ | 63,9 M$ | 84,3 M$ | 86,4 M$ | 94,3 M$ | 78,4 M$ | 124,9 M$ | 119,3 M$ | 130,0 M$ |
| Amortissements | 39,1 M$ | 39,3 M$ | 40,7 M$ | 35,7 M$ | 37,2 M$ | 40,0 M$ | 41,7 M$ | 43,3 M$ | 44,2 M$ | 48,9 M$ |
| Stock-based Compensation | 2,5 M$ | 2,9 M$ | 3,9 M$ | 2,5 M$ | 2,5 M$ | 2,6 M$ | 2,6 M$ | 3,3 M$ | 3,7 M$ | 3,6 M$ |
| Variation du BFR | -32,3 M$ | 29,7 M$ | 32,8 M$ | -9,6 M$ | -3,7 M$ | -21,3 M$ | -13,9 M$ | -104,8 M$ | 32,9 M$ | 46,8 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 96,9 M$ | 144,6 M$ | 136,8 M$ | 116,9 M$ | 122,2 M$ | 115,6 M$ | 117,8 M$ | 67,7 M$ | 198,7 M$ | 229,7 M$ |
| CapEx | -129,9 M$ | -113,1 M$ | -126,6 M$ | -151,9 M$ | -130,4 M$ | -144,5 M$ | -166,2 M$ | -188,5 M$ | -232,0 M$ | -236,8 M$ |
| Acquisitions | 0 | 34,3 M$ | 72 000 $ | 169 000 $ | 88 000 $ | 565 000 $ | 59 000 $ | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | -519 000 $ | -30 000 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | -33,4 M$ | -36,4 M$ | -38,9 M$ | -42,7 M$ | -47,2 M$ | -51,7 M$ | -56,4 M$ | -61,2 M$ | -67,0 M$ | -74,7 M$ |
| Free Cash Flow | -32,9 M$ | 31,4 M$ | 10,2 M$ | -35,1 M$ | -8,3 M$ | -28,9 M$ | -48,4 M$ | -120,9 M$ | -33,2 M$ | -7,1 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 92,4 M$ | 27,7 M$ | 71,6 M$ | 44,9 M$ |
| CapEx | -54,6 M$ | -63,7 M$ | -49,1 M$ | -48,5 M$ |
| Free Cash Flow | 37,7 M$ | -36,0 M$ | 22,6 M$ | -3,6 M$ |
| Dividendes Payés | -19,4 M$ | -19,6 M$ | -19,7 M$ | -19,8 M$ |
| Stock-based Compensation | 318 000 $ | 0 | 0 | 3,3 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +1,0 % | -0,9 % | +8,5 % | +3,0 % | +2,2 % | -1,5 % | +21,2 % | -0,0 % | +10,5 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +16,1 % | -7,9 % | +32,1 % | +2,5 % | +9,2 % | -16,9 % | +59,3 % | -4,5 % | +9,4 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +15,3 % | -7,4 % | +31,0 % | +2,6 % | +9,0 % | -16,9 % | +59,0 % | -5,9 % | +6,3 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,3 % | +0,2 % | +0,1 % | +0,1 % | +0,0 % | +0,1 % | +0,1 % | +1,4 % | +2,9 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +195,5 % | -67,5 % | -443,4 % | +76,5 % | -250,6 % | -67,4 % | -149,5 % | +72,5 % | +78,7 % | |
| Marge Brute | 76,4 % | 76,5 % | 75,1 % | 74,6 % | 75,5 % | 75,7 % | 74,9 % | 75,5 % | 75,9 % | 50,8 % |
| Marge Opérationnelle | 26,3 % | 28,8 % | 23,1 % | 26,8 % | 26,7 % | 28,3 % | 25,8 % | 33,0 % | 31,0 % | 30,9 % |
| Marge EBITDA | 35,4 % | 36,2 % | 33,1 % | 35,7 % | 35,7 % | 37,6 % | 34,7 % | 42,4 % | 41,0 % | 40,3 % |
| Marge Nette | 13,7 % | 15,7 % | 14,6 % | 17,8 % | 17,7 % | 18,9 % | 15,9 % | 21,0 % | 20,0 % | 19,8 % |
| Marge FCF | -7,5 % | 7,1 % | 2,3 % | -7,4 % | -1,7 % | -5,8 % | -9,9 % | -20,3 % | -5,6 % | -1,1 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 36,8 % | 36,0 % | 22,0 % | 22,6 % | 24,6 % | 24,4 % | 23,2 % | 25,0 % | 20,2 % | 23,2 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -0,90 $ | 0,85 $ | 0,28 $ | -0,95 $ | -0,22 $ | -0,78 $ | -1,31 $ | -3,26 $ | -0,88 $ | -0,18 $ |
| Dividende par Action | 0,91 $ | 0,99 $ | 1,05 $ | 1,16 $ | 1,28 $ | 1,40 $ | 1,52 $ | 1,65 $ | 1,78 $ | 1,93 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 36,6 M | 36,6 M | 36,7 M | 36,8 M | 36,9 M | 36,9 M | 37,0 M | 37,0 M | 37,5 M | 38,5 M |
Que regarder dans les services aux collectivités
Activités régulées à croissance lente mais aux dividendes fiables. Ce sont des obligations dopées : regardez la dette, les taux et la régularité du taux de distribution.
- ROE régulé (8-12 %) — Les services aux collectivités ont un ROE « autorisé » par le régulateur. Hors de la fourchette = anomalie
- Croissance du BPA 5 ans — Les services aux collectivités stables font croître leur BPA de 4-6 % par an : plus = anomalie, moins = stagnation
- Croissance du dividende 10 ans — Les meilleurs services aux collectivités (« Dividend Aristocrats ») augmentent leur dividende depuis 25 ans ou plus d'affilée
- Dette nette / EBITDA — Les services aux collectivités utilisent beaucoup de dette : >6x avec des taux élevés = alerte
- Couverture des intérêts — EBIT / intérêts. Si elle tombe sous 3x quand les taux montent, le dividende est en danger
- Taux de distribution — Dans les services aux collectivités, il est normalement élevé (60-80 %), mais >90 % signale une tension
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 13,50 % |
| Rentabilité du capital investi | 6,45 % |
| Rentabilité des actifs | 5,16 % |
| Marge brute | 57,02 % |
| Marge opérationnelle | 31,85 % |
| Marge nette | 20,52 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,71 |
| Ratio de liquidité | 0,98 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,84 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 27,95 | 30,80 | 38,53 | 38,00 | 33,98 | 40,56 | 43,66 | 23,86 | 24,52 | 21,51 |
| P/B | 2,04 | 4,00 | 2,93 | 5,30 | 4,57 | 5,57 | 4,82 | 3,83 | 3,16 | 2,67 |
| P/V | 3,82 | 4,82 | 5,64 | 6,73 | 6,01 | 7,66 | 6,96 | 4,99 | 4,89 | 4,25 |
| Marge Brute | 76,4 % | 76,5 % | 75,1 % | 74,6 % | 75,5 % | 75,7 % | 74,9 % | 75,5 % | 75,9 % | 50,8 % |
| Marge Opérationnelle | 26,3 % | 28,8 % | 23,1 % | 26,8 % | 26,7 % | 28,3 % | 25,8 % | 33,0 % | 31,0 % | 30,9 % |
| Marge Nette | 13,7 % | 15,7 % | 14,6 % | 17,8 % | 17,7 % | 18,9 % | 15,9 % | 21,0 % | 20,0 % | 19,8 % |
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