États financiers détaillés de Brookfield Renewable Partners L.P. (BEP) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Brookfield Renewable Partners L.P. a enregistré un chiffre d'affaires de 6,52 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 11,3 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 24,4 %, marge opérationnelle 10,6 %, marge nette 2,3 %.
À 29,04 $ (cours de clôture du 29 octobre 2026), BEP se négocie à un PER de 63,13 et un ROE de 2,64 %. La capitalisation boursière s'établit à 8,7 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Revenus | 2,45 Md $ | 2,62 Md $ | 3,80 Md $ | 3,97 Md $ | 3,82 Md $ | 4,10 Md $ | 4,71 Md $ | 5,04 Md $ | 5,88 Md $ | 6,52 Md $ |
| Coût des Ventes | 1,04 Md $ | 978,0 M$ | 1,27 Md $ | 1,26 Md $ | 1,27 Md $ | 1,36 Md $ | 1,43 Md $ | 1,93 Md $ | 2,58 Md $ | 5,42 Md $ |
| Marge Brute | 1,41 Md $ | 1,65 Md $ | 2,52 Md $ | 2,71 Md $ | 2,55 Md $ | 2,73 Md $ | 3,28 Md $ | 3,10 Md $ | 3,30 Md $ | 1,10 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 62,0 M$ | 82,0 M$ | 94,0 M$ | 135,0 M$ | 235,0 M$ | 288,0 M$ | 243,0 M$ | 205,0 M$ | 0 | 226,9 M$ |
| Charges Opérationnelles | 1,41 Md $ | 1,65 Md $ | 2,52 Md $ | 2,71 Md $ | 235,0 M$ | 1,86 Md $ | 1,85 Md $ | 2,07 Md $ | 2,21 Md $ | 226,9 M$ |
| Résultat Opérationnel | 516,7 M$ | 716,0 M$ | 708,0 M$ | 1,07 Md $ | 2,31 Md $ | 870,0 M$ | 1,43 Md $ | 1,04 Md $ | 1,08 Md $ | 871,0 M$ |
| EBITDA | 1,37 Md $ | 1,55 Md $ | 2,36 Md $ | 2,40 Md $ | 2,31 Md $ | 2,43 Md $ | 2,94 Md $ | 4,05 Md $ | 3,80 Md $ | 5,07 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 606,0 M$ | 632,0 M$ | 973,0 M$ | 1,00 Md $ | 976,0 M$ | 981,0 M$ | 1,22 Md $ | 1,63 Md $ | 1,99 Md $ | 2,50 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | -13,0 M$ | 141,9 M$ | 261,9 M$ | 123,0 M$ | 102,0 M$ | -52,0 M$ | 136,0 M$ | 568,0 M$ | -200,0 M$ | 99,7 M$ |
| Impôts | -53,0 M$ | 88,0 M$ | -343,0 M$ | 43,0 M$ | 147,0 M$ | 14,0 M$ | -2,0 M$ | -48,0 M$ | -191,0 M$ | -624,7 M$ |
| Résultat Net | -21,0 M$ | -4,0 M$ | 61,0 M$ | -44,0 M$ | -250,0 M$ | -136,0 M$ | -122,0 M$ | -50,0 M$ | -218,0 M$ | -19,3 M$ |
| BPA | -0,15 $ | -0,12 $ | 0,11 $ | -0,40 $ | -0,61 $ | -0,69 $ | -0,60 $ | -0,32 $ | -0,89 $ | -0,07 $ |
| BPA Dilué | -0,15 $ | -0,12 $ | 0,11 $ | -0,40 $ | -0,61 $ | -0,69 $ | -0,60 $ | -0,32 $ | -0,89 $ | -0,07 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 234,8 M | 270,6 M | 219,0 M | 220,0 M | 274,8 M | 275,1 M | 275,4 M | 282,4 M | 285,2 M | 287,0 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Revenus | 1,60 Md $ | 1,56 Md $ | 1,52 Md $ | 1,66 Md $ |
| Marge Brute | 875,0 M$ | 110,7 M$ | 210,0 M$ | 353,8 M$ |
| Résultat Opérationnel | 207,0 M$ | 48,7 M$ | 138,1 M$ | 278,7 M$ |
| EBITDA | 1,17 Md $ | 1,70 Md $ | 845,1 M$ | 822,6 M$ |
| Résultat Net | -57,0 M$ | 416,3 M$ | -113,4 M$ | -101,4 M$ |
| BPA | -0,23 $ | 1,45 $ | -0,40 $ | -0,36 $ |
| BPA Dilué | -0,23 $ | 1,45 $ | -0,40 $ | -0,36 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Trésorerie | 331,0 M$ | 971,0 M$ | 309,0 M$ | 269,0 M$ | 639,0 M$ | 900,0 M$ | 998,0 M$ | 1,14 Md $ | 3,13 Md $ | 2,31 Md $ |
| Placements à Court Terme | 68,0 M$ | 81,0 M$ | 60,0 M$ | 0 | 0 | 87,0 M$ | 238,0 M$ | 222,0 M$ | 568,0 M$ | 356,4 M$ |
| Créances | 419,0 M$ | 502,0 M$ | 558,0 M$ | 659,0 M$ | 894,0 M$ | 707,0 M$ | 831,0 M$ | 2,11 Md $ | 1,45 Md $ | 2,80 Md $ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 26,0 M$ | 31,0 M$ | 42,0 M$ | 111,0 M$ | 154,0 M$ | 176,7 M$ |
| Actifs Courants | 907,0 M$ | 1,67 Md $ | 1,96 Md $ | 1,47 Md $ | 1,74 Md $ | 2,89 Md $ | 4,18 Md $ | 4,61 Md $ | 8,84 Md $ | 12,28 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 25,24 Md $ | 27,08 Md $ | 29,01 Md $ | 30,70 Md $ | 44,59 Md $ | 49,43 Md $ | 54,28 Md $ | 64,00 Md $ | 73,47 Md $ | 70,33 Md $ |
| Goodwill | 896,0 M$ | 901,0 M$ | 828,0 M$ | 821,0 M$ | 970,0 M$ | 966,0 M$ | 1,53 Md $ | 1,94 Md $ | 5,43 Md $ | 6,01 Md $ |
| Actifs Incorporels | 14,0 M$ | 13,0 M$ | 11,0 M$ | 10,0 M$ | 232,0 M$ | 218,0 M$ | 209,0 M$ | 15,0 M$ | 10,0 M$ | 0 |
| Actifs Totaux | 27,74 Md $ | 30,90 Md $ | 34,10 Md $ | 35,69 Md $ | 49,72 Md $ | 55,87 Md $ | 64,11 Md $ | 76,13 Md $ | 94,81 Md $ | 98,52 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 92,0 M$ | 117,0 M$ | 76,0 M$ | 111,0 M$ | 127,0 M$ | 208,0 M$ | 276,0 M$ | 388,0 M$ | 787,0 M$ | 957,3 M$ |
| Dette à Court Terme | 1,03 Md $ | 1,68 Md $ | 495,0 M$ | 700,0 M$ | 1,18 Md $ | 1,82 Md $ | 2,60 Md $ | 5,18 Md $ | 5,84 Md $ | 7,62 Md $ |
| Passifs Courants | 1,73 Md $ | 2,51 Md $ | 1,69 Md $ | 1,68 Md $ | 2,88 Md $ | 3,22 Md $ | 4,94 Md $ | 8,04 Md $ | 14,56 Md $ | 21,66 Md $ |
| Dette à Long Terme | 9,15 Md $ | 10,09 Md $ | 10,22 Md $ | 10,32 Md $ | 16,94 Md $ | 19,71 Md $ | 22,57 Md $ | 24,98 Md $ | 28,90 Md $ | 27,26 Md $ |
| Passifs Totaux | 15,06 Md $ | 16,62 Md $ | 16,90 Md $ | 17,56 Md $ | 27,95 Md $ | 31,87 Md $ | 37,83 Md $ | 46,15 Md $ | 58,35 Md $ | 63,61 Md $ |
| Réserves | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Capitaux Propres | 3,77 Md $ | 4,47 Md $ | 5,19 Md $ | 5,41 Md $ | 4,87 Md $ | 11,08 Md $ | 10,96 Md $ | 10,53 Md $ | 9,75 Md $ | 4,60 Md $ |
| Dette Totale | 10,18 Md $ | 11,77 Md $ | 10,72 Md $ | 11,14 Md $ | 18,52 Md $ | 21,99 Md $ | 25,73 Md $ | 30,92 Md $ | 35,90 Md $ | 35,73 Md $ |
| Dette Nette | 9,78 Md $ | 10,71 Md $ | 10,35 Md $ | 10,87 Md $ | 17,88 Md $ | 21,01 Md $ | 24,49 Md $ | 29,56 Md $ | 32,19 Md $ | 33,07 Md $ |
| Fonds de Roulement | -826,0 M$ | -848,0 M$ | 272,0 M$ | -204,0 M$ | -1,13 Md $ | -333,0 M$ | -760,0 M$ | -3,43 Md $ | -5,73 Md $ | -9,38 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Trésorerie | 1,83 Md $ | 2,31 Md $ | 2,47 Md $ | 2,24 Md $ |
| Actifs Totaux | 98,30 Md $ | 98,52 Md $ | 98,56 Md $ | 96,63 Md $ |
| Passifs Totaux | 65,46 Md $ | 63,61 Md $ | 63,21 Md $ | 60,82 Md $ |
| Capitaux Propres | 8,67 Md $ | 4,60 Md $ | 4,21 Md $ | 4,38 Md $ |
| Dette Totale | 36,32 Md $ | 35,73 Md $ | 36,77 Md $ | 36,94 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Résultat Net | -20,7 M$ | -4,1 M$ | 58,8 M$ | 10,2 M$ | -136,9 M$ | -134,8 M$ | -117,2 M$ | -50,9 M$ | -207,5 M$ | -19,3 M$ |
| Amortissements | 781,0 M$ | 782,0 M$ | 1,15 Md $ | 1,27 Md $ | 1,37 Md $ | 1,50 Md $ | 1,58 Md $ | 1,85 Md $ | 2,01 Md $ | 2,47 Md $ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variation du BFR | -124,5 M$ | -20,7 M$ | -61,7 M$ | -53,2 M$ | -101,1 M$ | -707,7 M$ | -204,6 M$ | 483,7 M$ | -274,2 M$ | -270,7 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 624,4 M$ | 961,4 M$ | 1,05 Md $ | 1,24 Md $ | 1,36 Md $ | 727,5 M$ | 1,64 Md $ | 1,90 Md $ | 1,21 Md $ | 1,52 Md $ |
| CapEx | -364,6 M$ | -367,8 M$ | -223,0 M$ | -199,5 M$ | -470,6 M$ | -1,95 Md $ | -2,10 Md $ | -2,86 Md $ | -3,55 Md $ | -6,70 Md $ |
| Acquisitions | -2,85 Md $ | -87,0 M$ | 269,5 M$ | 99,3 M$ | 559,1 M$ | 89,2 M$ | -503,2 M$ | 1,80 Md $ | 169,5 M$ | -5,74 Md $ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | -48,4 M$ | -1,0 M$ | 0 | -151,7 M$ | -242,0 M$ | -43,8 M$ | -173,3 M$ | 0 |
| Dividendes Payés | -552,3 M$ | -665,1 M$ | -645,3 M$ | -743,9 M$ | -864,4 M$ | -846,5 M$ | -878,7 M$ | -1,01 Md $ | -1,01 Md $ | -1,16 Md $ |
| Free Cash Flow | 259,8 M$ | 593,6 M$ | 823,7 M$ | 1,04 Md $ | 893,8 M$ | -1,22 Md $ | -460,0 M$ | -961,3 M$ | -2,34 Md $ | -5,18 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Cash Flow Opérationnel | 381,5 M$ | 345,3 M$ | 148,9 M$ | 510,9 M$ |
| CapEx | -1,74 Md $ | -1,84 Md $ | -1,24 Md $ | -1,29 Md $ |
| Free Cash Flow | -1,36 Md $ | -1,49 Md $ | -1,09 Md $ | -780,9 M$ |
| Dividendes Payés | -283,7 M$ | -293,6 M$ | -310,6 M$ | -298,2 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | | +7,1 % | +44,6 % | +4,6 % | -3,8 % | +7,2 % | +15,0 % | +6,9 % | +16,6 % | +10,9 % |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | | +81,0 % | +1 625,0 % | -172,1 % | -468,2 % | +45,6 % | +10,3 % | +59,0 % | -336,0 % | +91,1 % |
| Croissance BPA (annuelle) | | +20,0 % | +191,7 % | -463,6 % | -52,5 % | -13,1 % | +13,0 % | +46,7 % | -178,1 % | +92,4 % |
| Variation Actions (annuelle) | | +15,2 % | -19,0 % | +0,4 % | +24,9 % | +0,1 % | +0,1 % | +2,6 % | +1,0 % | +0,6 % |
| Croissance FCF (annuelle) | | +128,5 % | +38,8 % | +26,3 % | -14,1 % | -236,7 % | +62,4 % | -109,0 % | -143,5 % | -121,5 % |
| Marge Brute | 57,7 % | 62,7 % | 66,5 % | 68,2 % | 66,6 % | 66,7 % | 69,6 % | 61,6 % | 56,1 % | 16,8 % |
| Marge Opérationnelle | 21,1 % | 27,3 % | 18,6 % | 27,0 % | 60,5 % | 21,2 % | 30,4 % | 20,6 % | 18,4 % | 13,4 % |
| Marge EBITDA | 56,0 % | 59,2 % | 62,3 % | 60,3 % | 60,5 % | 59,3 % | 62,5 % | 80,3 % | 64,6 % | 77,7 % |
| Marge Nette | -0,9 % | -0,2 % | 1,6 % | -1,1 % | -6,5 % | -3,3 % | -2,6 % | -1,0 % | -3,7 % | -0,3 % |
| Marge FCF | 10,6 % | 22,6 % | 21,7 % | 26,2 % | 23,4 % | -29,8 % | -9,8 % | -19,1 % | -39,8 % | -79,5 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 407,7 % | 62,0 % | -131,0 % | 35,0 % | 144,1 % | -26,9 % | -1,5 % | -8,5 % | 95,5 % | -626,5 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF par Action | 1,11 $ | 2,19 $ | 3,76 $ | 4,73 $ | 3,25 $ | -4,44 $ | -1,67 $ | -3,40 $ | -8,21 $ | -18,07 $ |
| Dividende par Action | 2,35 $ | 2,46 $ | 2,95 $ | 3,38 $ | 3,15 $ | 3,08 $ | 3,19 $ | 3,57 $ | 3,54 $ | 4,04 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 234,8 M | 270,6 M | 219,0 M | 220,0 M | 274,8 M | 275,1 M | 275,4 M | 282,4 M | 285,2 M | 287,0 M |
Que regarder dans les services aux collectivités
Activités régulées à croissance lente mais aux dividendes fiables. Ce sont des obligations dopées : regardez la dette, les taux et la régularité du taux de distribution.
- ROE régulé (8-12 %) — Les services aux collectivités ont un ROE « autorisé » par le régulateur. Hors de la fourchette = anomalie
- Croissance du BPA 5 ans — Les services aux collectivités stables font croître leur BPA de 4-6 % par an : plus = anomalie, moins = stagnation
- Croissance du dividende 10 ans — Les meilleurs services aux collectivités (« Dividend Aristocrats ») augmentent leur dividende depuis 25 ans ou plus d'affilée
- Dette nette / EBITDA — Les services aux collectivités utilisent beaucoup de dette : >6x avec des taux élevés = alerte
- Couverture des intérêts — EBIT / intérêts. Si elle tombe sous 3x quand les taux montent, le dividende est en danger
- Taux de distribution — Dans les services aux collectivités, il est normalement élevé (60-80 %), mais >90 % signale une tension
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 2,64 % |
| Rentabilité du capital investi | -0,56 % |
| Rentabilité des actifs | 0,15 % |
| Marge brute | 24,45 % |
| Marge opérationnelle | 10,61 % |
| Marge nette | 2,28 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 8,43 |
| Ratio de liquidité | 0,80 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 0,05 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| PER | -105,53 | -155,08 | 125,55 | -62,15 | -70,74 | -51,87 | -42,23 | -82,12 | -25,61 | -400,15 |
| P/B | 0,99 | 1,13 | 0,58 | 1,01 | 2,43 | 0,89 | 0,64 | 0,70 | 0,67 | 1,68 |
| P/V | 1,52 | 1,92 | 0,80 | 1,38 | 3,10 | 2,40 | 1,48 | 1,47 | 1,11 | 1,19 |
| Marge Brute | 57,7 % | 62,7 % | 66,5 % | 68,2 % | 66,6 % | 66,7 % | 69,6 % | 61,6 % | 56,1 % | 16,8 % |
| Marge Opérationnelle | 21,1 % | 27,3 % | 18,6 % | 27,0 % | 60,5 % | 21,2 % | 30,4 % | 20,6 % | 18,4 % | 13,4 % |
| Marge Nette | -0,9 % | -0,2 % | 1,6 % | -1,1 % | -6,5 % | -3,3 % | -2,6 % | -1,0 % | -3,7 % | -0,3 % |