États financiers détaillés de Builders FirstSource, Inc. (BLDR) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Builders FirstSource, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 15,19 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 12,2 %. Le résultat net a atteint 435,2 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 6,8 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 28,5 %, marge opérationnelle 2,1 %, marge nette 0,3 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 42,0 % sur 5 ans.
À 64,91 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), BLDR se négocie à un PER de 175,43 et un ROE de 0,99 %. La capitalisation boursière s'établit à 7,0 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 6,37 Md $ | 7,03 Md $ | 7,72 Md $ | 7,28 Md $ | 8,56 Md $ | 19,89 Md $ | 22,73 Md $ | 17,10 Md $ | 16,40 Md $ | 15,19 Md $ |
| Coût des Ventes | 4,77 Md $ | 5,31 Md $ | 5,80 Md $ | 5,30 Md $ | 6,34 Md $ | 14,04 Md $ | 14,98 Md $ | 11,08 Md $ | 11,02 Md $ | 10,78 Md $ |
| Marge Brute | 1,60 Md $ | 1,73 Md $ | 1,92 Md $ | 1,98 Md $ | 2,22 Md $ | 5,85 Md $ | 7,74 Md $ | 6,01 Md $ | 5,38 Md $ | 4,41 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 1,37 Md $ | 1,44 Md $ | 1,55 Md $ | 1,58 Md $ | 1,68 Md $ | 3,46 Md $ | 3,97 Md $ | 3,84 Md $ | 3,79 Md $ | 3,62 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 1,36 Md $ | 1,44 Md $ | 1,55 Md $ | 1,58 Md $ | 1,68 Md $ | 3,46 Md $ | 3,97 Md $ | 3,84 Md $ | 3,79 Md $ | 3,62 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 236,3 M$ | 285,1 M$ | 369,0 M$ | 392,3 M$ | 543,9 M$ | 2,39 Md $ | 3,77 Md $ | 2,18 Md $ | 1,60 Md $ | 786,3 M$ |
| EBITDA | 346,1 M$ | 378,1 M$ | 466,9 M$ | 492,3 M$ | 660,4 M$ | 2,93 Md $ | 4,24 Md $ | 2,73 Md $ | 2,16 Md $ | 1,38 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 214,7 M$ | 193,2 M$ | 108,2 M$ | 109,6 M$ | 135,7 M$ | 128,8 M$ | 171,0 M$ | 192,1 M$ | 207,7 M$ | 273,9 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 21,7 M$ | 91,9 M$ | 260,8 M$ | 282,8 M$ | 408,2 M$ | 2,25 Md $ | 3,57 Md $ | 1,98 Md $ | 1,39 Md $ | 512,4 M$ |
| Impôts | -122,7 M$ | 53,1 M$ | 55,6 M$ | 60,9 M$ | 94,6 M$ | 526,1 M$ | 822,5 M$ | 443,6 M$ | 309,6 M$ | 77,2 M$ |
| Résultat Net | 144,3 M$ | 38,8 M$ | 205,2 M$ | 221,8 M$ | 313,5 M$ | 1,73 Md $ | 2,75 Md $ | 1,54 Md $ | 1,08 Md $ | 435,2 M$ |
| BPA | 1,30 $ | 0,34 $ | 1,79 $ | 1,92 $ | 2,69 $ | 8,55 $ | 16,98 $ | 12,06 $ | 9,13 $ | 3,91 $ |
| BPA Dilué | 1,27 $ | 0,34 $ | 1,76 $ | 1,90 $ | 2,66 $ | 8,48 $ | 16,82 $ | 11,94 $ | 9,06 $ | 3,89 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 113,6 M | 115,6 M | 116,6 M | 117,0 M | 117,9 M | 203,5 M | 163,5 M | 129,0 M | 119,0 M | 111,8 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 3,36 Md $ | 3,29 Md $ | 3,86 Md $ | 3,85 Md $ |
| Marge Brute | 1,00 Md $ | 929,0 M$ | 1,09 Md $ | 1,07 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 61,8 M$ | 17,9 M$ | 128,5 M$ | 99,1 M$ |
| EBITDA | 213,1 M$ | 164,9 M$ | 278,5 M$ | 247,9 M$ |
| Résultat Net | 31,5 M$ | -47,4 M$ | -3,9 M$ | 60,4 M$ |
| BPA | 0,28 $ | -0,43 $ | -0,04 $ | 0,56 $ |
| BPA Dilué | 0,28 $ | -0,43 $ | -0,04 $ | 0,56 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 14,4 M$ | 57,5 M$ | 10,1 M$ | 14,1 M$ | 423,8 M$ | 42,6 M$ | 80,4 M$ | 66,2 M$ | 153,6 M$ | 181,8 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 625,0 M$ | 703,2 M$ | 722,8 M$ | 692,4 M$ | 956,5 M$ | 2,17 Md $ | 1,87 Md $ | 1,89 Md $ | 1,66 Md $ | 1,52 Md $ |
| Stocks | 541,8 M$ | 601,5 M$ | 596,9 M$ | 561,3 M$ | 784,5 M$ | 1,63 Md $ | 1,43 Md $ | 1,23 Md $ | 1,21 Md $ | 1,09 Md $ |
| Actifs Courants | 1,22 Md $ | 1,40 Md $ | 1,37 Md $ | 1,31 Md $ | 2,22 Md $ | 3,97 Md $ | 3,50 Md $ | 3,30 Md $ | 3,14 Md $ | 2,93 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 656,1 M$ | 639,3 M$ | 670,1 M$ | 1,01 Md $ | 1,02 Md $ | 1,84 Md $ | 2,05 Md $ | 2,31 Md $ | 2,56 Md $ | 2,83 Md $ |
| Goodwill | 740,4 M$ | 740,4 M$ | 740,4 M$ | 769,0 M$ | 785,3 M$ | 3,27 Md $ | 3,46 Md $ | 3,56 Md $ | 3,68 Md $ | 4,14 Md $ |
| Actifs Incorporels | 159,4 M$ | 132,6 M$ | 103,2 M$ | 128,4 M$ | 119,9 M$ | 1,60 Md $ | 1,55 Md $ | 1,30 Md $ | 1,10 Md $ | 1,18 Md $ |
| Actifs Totaux | 2,91 Md $ | 3,01 Md $ | 2,93 Md $ | 3,25 Md $ | 4,17 Md $ | 10,71 Md $ | 10,60 Md $ | 10,50 Md $ | 10,58 Md $ | 11,24 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 409,8 M$ | 514,3 M$ | 423,2 M$ | 436,8 M$ | 600,4 M$ | 1,09 Md $ | 803,5 M$ | 881,4 M$ | 868,1 M$ | 714,7 M$ |
| Dette à Court Terme | 16,2 M$ | 12,5 M$ | 15,6 M$ | 13,9 M$ | 27,3 M$ | 3,7 M$ | 6,4 M$ | 3,6 M$ | 3,5 M$ | 125,5 M$ |
| Passifs Courants | 754,7 M$ | 798,4 M$ | 731,3 M$ | 821,3 M$ | 1,07 Md $ | 2,13 Md $ | 1,84 Md $ | 1,86 Md $ | 1,78 Md $ | 1,57 Md $ |
| Dette à Long Terme | 1,79 Md $ | 1,77 Md $ | 1,55 Md $ | 1,28 Md $ | 1,60 Md $ | 2,93 Md $ | 2,98 Md $ | 3,18 Md $ | 3,70 Md $ | 4,97 Md $ |
| Passifs Totaux | 2,60 Md $ | 2,63 Md $ | 2,34 Md $ | 2,42 Md $ | 3,02 Md $ | 5,91 Md $ | 5,63 Md $ | 5,77 Md $ | 6,29 Md $ | 6,89 Md $ |
| Réserves | -219,4 M$ | -171,7 M$ | 35,0 M$ | 248,8 M$ | 562,4 M$ | 540,0 M$ | 703,5 M$ | 460,2 M$ | 24,1 M$ | 153,9 M$ |
| Capitaux Propres | 309,6 M$ | 376,2 M$ | 596,3 M$ | 825,0 M$ | 1,15 Md $ | 4,80 Md $ | 4,96 Md $ | 4,73 Md $ | 4,30 Md $ | 4,35 Md $ |
| Dette Totale | 1,80 Md $ | 1,78 Md $ | 1,56 Md $ | 1,59 Md $ | 1,91 Md $ | 3,40 Md $ | 3,49 Md $ | 3,71 Md $ | 4,33 Md $ | 5,65 Md $ |
| Dette Nette | 1,79 Md $ | 1,73 Md $ | 1,55 Md $ | 1,58 Md $ | 1,48 Md $ | 3,36 Md $ | 3,41 Md $ | 3,65 Md $ | 4,18 Md $ | 5,47 Md $ |
| Fonds de Roulement | 461,3 M$ | 597,5 M$ | 642,5 M$ | 485,6 M$ | 1,15 Md $ | 1,84 Md $ | 1,65 Md $ | 1,44 Md $ | 1,36 Md $ | 1,35 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 296,2 M$ | 181,8 M$ | 98,3 M$ | 65,7 M$ |
| Actifs Totaux | 11,43 Md $ | 11,24 Md $ | 11,30 Md $ | 11,32 Md $ |
| Passifs Totaux | 7,11 Md $ | 6,89 Md $ | 7,30 Md $ | 7,32 Md $ |
| Capitaux Propres | 4,32 Md $ | 4,35 Md $ | 4,00 Md $ | 4,01 Md $ |
| Dette Totale | 5,08 Md $ | 5,65 Md $ | 5,29 Md $ | 5,24 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 144,3 M$ | 38,8 M$ | 205,2 M$ | 221,8 M$ | 313,5 M$ | 1,73 Md $ | 2,75 Md $ | 1,54 Md $ | 1,08 Md $ | 435,2 M$ |
| Amortissements | 109,8 M$ | 93,0 M$ | 97,9 M$ | 100,0 M$ | 116,6 M$ | 547,4 M$ | 497,1 M$ | 558,3 M$ | 561,9 M$ | 591,4 M$ |
| Stock-based Compensation | 10,5 M$ | 13,5 M$ | 14,4 M$ | 12,2 M$ | 17,0 M$ | 31,5 M$ | 31,3 M$ | 48,5 M$ | 63,1 M$ | 53,5 M$ |
| Variation du BFR | -43,4 M$ | -85,6 M$ | -86,6 M$ | 107,8 M$ | -217,5 M$ | -521,1 M$ | 344,7 M$ | 275,1 M$ | 155,8 M$ | 125,9 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 158,2 M$ | 178,5 M$ | 282,8 M$ | 504,0 M$ | 260,1 M$ | 1,74 Md $ | 3,60 Md $ | 2,31 Md $ | 1,87 Md $ | 1,22 Md $ |
| CapEx | -42,7 M$ | -62,4 M$ | -101,4 M$ | -112,9 M$ | -112,1 M$ | -227,9 M$ | -340,2 M$ | -476,3 M$ | -380,6 M$ | -362,6 M$ |
| Acquisitions | -4,0 M$ | 0 | 0 | -92,9 M$ | -32,6 M$ | -1,13 Md $ | -628,0 M$ | -238,7 M$ | -344,1 M$ | -1,12 Md $ |
| Rachat d'Actions | -1,1 M$ | -2,6 M$ | -4,9 M$ | -10,4 M$ | -4,2 M$ | -1,71 Md $ | -2,63 Md $ | -1,85 Md $ | -1,52 Md $ | -414,0 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | 115,6 M$ | 116,1 M$ | 181,4 M$ | 391,2 M$ | 148,0 M$ | 1,52 Md $ | 3,26 Md $ | 1,83 Md $ | 1,49 Md $ | 853,3 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 547,7 M$ | 194,8 M$ | 87,5 M$ | 68,0 M$ |
| CapEx | -85,8 M$ | -88,1 M$ | -46,7 M$ | -38,0 M$ |
| Free Cash Flow | 461,9 M$ | 106,7 M$ | 40,7 M$ | 30,0 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 16,4 M$ | 6,7 M$ | 13,6 M$ | 7,2 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +10,5 % | +9,8 % | -5,8 % | +17,6 % | +132,4 % | +14,2 % | -24,8 % | -4,1 % | -7,4 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -73,1 % | +429,1 % | +8,1 % | +41,4 % | +450,3 % | +59,3 % | -44,0 % | -30,0 % | -59,6 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -73,8 % | +426,5 % | +7,3 % | +40,1 % | +217,8 % | +98,6 % | -29,0 % | -24,3 % | -57,2 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +1,8 % | +0,8 % | +0,4 % | +0,8 % | +72,6 % | -19,7 % | -21,1 % | -7,8 % | -6,0 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +0,5 % | +56,2 % | +115,6 % | -62,2 % | +924,2 % | +115,0 % | -43,8 % | -18,5 % | -42,8 % | |
| Marge Brute | 25,1 % | 24,6 % | 24,9 % | 27,2 % | 26,0 % | 29,4 % | 34,1 % | 35,2 % | 32,8 % | 29,0 % |
| Marge Opérationnelle | 3,7 % | 4,1 % | 4,8 % | 5,4 % | 6,4 % | 12,0 % | 16,6 % | 12,7 % | 9,7 % | 5,2 % |
| Marge EBITDA | 5,4 % | 5,4 % | 6,0 % | 6,8 % | 7,7 % | 14,7 % | 18,7 % | 16,0 % | 13,2 % | 9,1 % |
| Marge Nette | 2,3 % | 0,6 % | 2,7 % | 3,0 % | 3,7 % | 8,7 % | 12,1 % | 9,0 % | 6,6 % | 2,9 % |
| Marge FCF | 1,8 % | 1,7 % | 2,3 % | 5,4 % | 1,7 % | 7,6 % | 14,3 % | 10,7 % | 9,1 % | 5,6 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -566,1 % | 57,8 % | 21,3 % | 21,6 % | 23,2 % | 23,4 % | 23,0 % | 22,4 % | 22,3 % | 15,1 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 1,02 $ | 1,00 $ | 1,56 $ | 3,34 $ | 1,25 $ | 7,45 $ | 19,94 $ | 14,19 $ | 12,54 $ | 7,63 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 110,8 M | 112,6 M | 114,6 M | 115,7 M | 116,6 M | 201,8 M | 162,0 M | 127,8 M | 118,0 M | 111,4 M |
Que regarder dans les matériaux de base
Mines, chimie, acier. 100 % dépendant des matières premières. L'analyse au seul PER est une erreur : regardez la position de coûts et la soutenabilité du dividende.
- Rendement du FCF — En matières premières le FCF est l'or — le BPA trompe beaucoup
- Marge brute — Marge brute régulière sur 5 ans = signe d'avantage concurrentiel durable
- Dette nette / EBITDA (creux) — Utiliser l'EBITDA de la pire année du cycle, pas l'actuelle
- Couverture du dividende — Dividende couvert par le FCF d'une année moyenne, pas du pic
- Capex / amortissements — >1x = maintiennent ou font croître leurs réserves. <0,7x = se décapitalisent
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
- P/B sur le cycle — Matières premières : 0,8-1,2x en creux, 2x+ aux pics. <2x reste zone raisonnable
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 0,99 % |
| Rentabilité du capital investi | 3,17 % |
| Rentabilité des actifs | 0,36 % |
| Marge brute | 28,48 % |
| Marge opérationnelle | 2,14 % |
| Marge nette | 0,28 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,29 |
| Ratio de liquidité | 1,85 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 2,75 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 8,44 | 64,09 | 6,09 | 13,23 | 15,17 | 10,02 | 3,82 | 13,84 | 15,65 | 26,31 |
| P/B | 3,92 | 6,52 | 2,10 | 3,56 | 4,13 | 3,60 | 2,12 | 4,51 | 3,93 | 2,63 |
| P/V | 0,19 | 0,35 | 0,16 | 0,40 | 0,56 | 0,87 | 0,46 | 1,25 | 1,03 | 0,75 |
| Marge Brute | 25,1 % | 24,6 % | 24,9 % | 27,2 % | 26,0 % | 29,4 % | 34,1 % | 35,2 % | 32,8 % | 29,0 % |
| Marge Opérationnelle | 3,7 % | 4,1 % | 4,8 % | 5,4 % | 6,4 % | 12,0 % | 16,6 % | 12,7 % | 9,7 % | 5,2 % |
| Marge Nette | 2,3 % | 0,6 % | 2,7 % | 3,0 % | 3,7 % | 8,7 % | 12,1 % | 9,0 % | 6,6 % | 2,9 % |
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