États financiers détaillés de Broadstone Net Lease, Inc. (BNL) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Broadstone Net Lease, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 459,1 M$ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 7,2 %. Le résultat net a atteint 102,9 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 15,0 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 60,4 %, marge opérationnelle 46,9 %, marge nette 30,2 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 9,9 % sur 5 ans.
À 17,10 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), BNL se négocie à un PER de 23,11 et un ROE de 5,07 %. La capitalisation boursière s'établit à 3,3 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 142,9 M$ | 181,6 M$ | 237,5 M$ | 298,8 M$ | 323,7 M$ | 383,2 M$ | 408,9 M$ | 448,1 M$ | 438,8 M$ | 459,1 M$ |
| Coût des Ventes | 100,5 M$ | 136,0 M$ | 185,7 M$ | 241,9 M$ | 284,1 M$ | 282,7 M$ | 331,4 M$ | 339,8 M$ | 337,1 M$ | 351,1 M$ |
| Marge Brute | 42,4 M$ | 45,5 M$ | 51,8 M$ | 56,9 M$ | 39,6 M$ | 100,6 M$ | 77,6 M$ | 108,3 M$ | 101,7 M$ | 108,0 M$ |
| R&D | 0 $ | 0 $ | 0 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Charges Opérationnelles | -21,2 M$ | -41,9 M$ | -58,8 M$ | -81,5 M$ | -100,2 M$ | -95,4 M$ | -116,0 M$ | -114,0 M$ | -111,2 M$ | -120,2 M$ |
| Résultat Opérationnel | 63,6 M$ | 87,5 M$ | 110,6 M$ | 138,4 M$ | 139,8 M$ | 196,0 M$ | 193,6 M$ | 222,3 M$ | 212,9 M$ | 228,2 M$ |
| EBITDA | 113,8 M$ | 149,8 M$ | 208,8 M$ | 264,3 M$ | 252,3 M$ | 293,7 M$ | 349,3 M$ | 430,1 M$ | 418,6 M$ | 372,7 M$ |
| Charges d'Intérêt | 30,0 M$ | 34,8 M$ | 52,9 M$ | 72,5 M$ | 76,1 M$ | 64,1 M$ | 78,7 M$ | 80,1 M$ | 74,1 M$ | 94,5 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 40,3 M$ | 59,6 M$ | 75,1 M$ | 87,5 M$ | 57,2 M$ | 116,8 M$ | 125,1 M$ | 165,8 M$ | 164,0 M$ | 107,0 M$ |
| Impôts | 0 | 0 | 0 | 2,4 M$ | 939 000 $ | 1,6 M$ | 1,3 M$ | 763 000 $ | 1,2 M$ | 1,2 M$ |
| Résultat Net | 36,4 M$ | 54,8 M$ | 69,4 M$ | 79,4 M$ | 51,2 M$ | 102,5 M$ | 116,4 M$ | 157,2 M$ | 156,2 M$ | 102,9 M$ |
| BPA | 0,26 $ | 0,41 $ | 0,45 $ | 0,56 $ | 0,44 $ | 0,67 $ | 0,72 $ | 0,87 $ | 0,86 $ | 0,51 $ |
| BPA Dilué | 0,26 $ | 0,37 $ | 0,45 $ | 0,52 $ | 0,44 $ | 0,67 $ | 0,72 $ | 0,83 $ | 0,86 $ | 0,50 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 153,1 M | 146,1 M | 153,1 M | 153,1 M | 128,8 M | 164,0 M | 180,2 M | 196,3 M | 196,6 M | 197,6 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 119,4 M$ | 121,4 M$ | 122,3 M$ | 121,9 M$ |
| Marge Brute | 29,6 M$ | 32,2 M$ | 116,5 M$ | 114,5 M$ |
| Résultat Opérationnel | 60,6 M$ | 63,3 M$ | 51,9 M$ | 51,5 M$ |
| EBITDA | 104,8 M$ | 112,5 M$ | 114,5 M$ | 105,9 M$ |
| Résultat Net | 33,1 M$ | 46,4 M$ | 39,8 M$ | 27,1 M$ |
| BPA | 0,17 $ | 0,24 $ | 0,21 $ | 0,14 $ |
| BPA Dilué | 0,16 $ | 0,23 $ | 0,21 $ | 0,14 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 21,6 M$ | 9,4 M$ | 18,6 M$ | 12,5 M$ | 100,5 M$ | 21,7 M$ | 21,8 M$ | 19,5 M$ | 14,8 M$ | 30,5 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 4,82 Md $ |
| Créances | 43,5 M$ | 59,4 M$ | 70,3 M$ | 85,5 M$ | 103,7 M$ | 118,2 M$ | 137,0 M$ | 154,2 M$ | 166,0 M$ | 4,4 M$ |
| Stocks | -9,6 M$ | -11,0 M$ | -17,6 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 66,8 M$ | 69,8 M$ | 92,1 M$ | 97,9 M$ | 204,2 M$ | 139,9 M$ | 158,8 M$ | 173,7 M$ | 180,8 M$ | 4,86 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 11,3 M$ | 13,6 M$ | 13,7 M$ | 12,8 M$ | 10,7 M$ | 9,6 M$ | 8,5 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 339,8 M$ | 339,8 M$ | 339,8 M$ | 339,8 M$ | 339,8 M$ | 339,8 M$ |
| Actifs Incorporels | 168,1 M$ | 242,7 M$ | 286,3 M$ | 331,9 M$ | 290,9 M$ | 303,6 M$ | 329,6 M$ | 288,2 M$ | 267,6 M$ | 268,0 M$ |
| Actifs Totaux | 1,95 Md $ | 2,58 Md $ | 3,10 Md $ | 3,92 Md $ | 4,26 Md $ | 4,62 Md $ | 5,46 Md $ | 5,27 Md $ | 5,22 Md $ | 5,72 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 17,4 M$ | 20,3 M$ | 13,2 M$ | 37,4 M$ | 35,7 M$ | 38,0 M$ | 47,5 M$ | 47,5 M$ | 49,0 M$ | 60,1 M$ |
| Dette à Court Terme | 219,8 M$ | 3,1 M$ | 3,4 M$ | 197,3 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 16,8 M$ |
| Passifs Courants | 121,4 M$ | 297,4 M$ | 173,3 M$ | 238,3 M$ | 79,0 M$ | 90,4 M$ | 109,1 M$ | 110,1 M$ | 113,1 M$ | 16,8 M$ |
| Dette à Long Terme | 646,8 M$ | 1,17 Md $ | 1,44 Md $ | 1,78 Md $ | 1,54 Md $ | 1,69 Md $ | 2,02 Md $ | 1,91 Md $ | 1,91 Md $ | 2,55 Md $ |
| Passifs Totaux | 953,5 M$ | 1,29 Md $ | 1,57 Md $ | 2,14 Md $ | 1,78 Md $ | 1,88 Md $ | 2,20 Md $ | 2,07 Md $ | 2,07 Md $ | 2,68 Md $ |
| Réserves | -90,0 M$ | -120,3 M$ | -155,2 M$ | -208,3 M$ | -259,7 M$ | -318,5 M$ | -386,0 M$ | -440,7 M$ | -496,5 M$ | -620,2 M$ |
| Capitaux Propres | 911,8 M$ | 1,19 Md $ | 1,42 Md $ | 1,67 Md $ | 2,30 Md $ | 2,58 Md $ | 3,09 Md $ | 3,05 Md $ | 3,00 Md $ | 2,90 Md $ |
| Dette Totale | 866,6 M$ | 1,18 Md $ | 1,45 Md $ | 2,07 Md $ | 1,62 Md $ | 1,69 Md $ | 2,02 Md $ | 1,91 Md $ | 1,91 Md $ | 2,62 Md $ |
| Dette Nette | 844,9 M$ | 1,17 Md $ | 1,43 Md $ | 2,06 Md $ | 1,52 Md $ | 1,67 Md $ | 2,00 Md $ | 1,89 Md $ | 1,90 Md $ | -2,24 Md $ |
| Fonds de Roulement | -54,5 M$ | -227,6 M$ | -81,2 M$ | -140,3 M$ | 125,2 M$ | 49,4 M$ | 49,7 M$ | 63,6 M$ | 67,7 M$ | 4,84 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 82,0 M$ | 30,5 M$ | 20,3 M$ | 11,1 M$ |
| Actifs Totaux | 5,52 Md $ | 5,72 Md $ | 5,85 Md $ | 5,87 Md $ |
| Passifs Totaux | 2,51 Md $ | 2,68 Md $ | 2,82 Md $ | 2,86 Md $ |
| Capitaux Propres | 2,88 Md $ | 2,90 Md $ | 2,89 Md $ | 2,88 Md $ |
| Dette Totale | 2,38 Md $ | 2,62 Md $ | 2,68 Md $ | 2,73 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 40,3 M$ | 59,6 M$ | 75,1 M$ | 85,1 M$ | 56,3 M$ | 102,4 M$ | 122,1 M$ | 163,3 M$ | 169,0 M$ | 99,4 M$ |
| Amortissements | 45,8 M$ | 62,8 M$ | 83,7 M$ | 105,4 M$ | 131,6 M$ | 128,9 M$ | 150,0 M$ | 158,6 M$ | 151,8 M$ | 159,6 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 | 2,0 M$ | 4,7 M$ | 5,3 M$ | 6,4 M$ | 7,4 M$ | 9,6 M$ |
| Variation du BFR | 1,7 M$ | 2,7 M$ | 3,9 M$ | 2,1 M$ | 2,5 M$ | 3,6 M$ | 307 000 $ | -9,2 M$ | -2,0 M$ | 13,5 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 67,2 M$ | 97,9 M$ | 128,0 M$ | 147,4 M$ | 179,0 M$ | 244,9 M$ | 255,9 M$ | 271,1 M$ | 276,3 M$ | 299,5 M$ |
| CapEx | -1,9 M$ | -6,6 M$ | -5,0 M$ | -5,1 M$ | -10,8 M$ | -1,6 M$ | -31,4 M$ | -46,3 M$ | -16,8 M$ | -29,7 M$ |
| Acquisitions | 0 | 0 | 0 | 828,3 M$ | -30,9 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 4,4 M$ |
| Rachat d'Actions | -8,2 M$ | -9,4 M$ | -10,2 M$ | -54,6 M$ | -126 000 $ | 0 | 0 | -180 000 $ | -996 000 $ | 0 |
| Dividendes Payés | -35,7 M$ | -44,5 M$ | -51,8 M$ | -62,0 M$ | -71,5 M$ | -154,5 M$ | -181,2 M$ | -207,5 M$ | -216,8 M$ | -218,8 M$ |
| Free Cash Flow | 65,3 M$ | 91,3 M$ | 123,1 M$ | 142,3 M$ | 168,2 M$ | 243,3 M$ | 224,5 M$ | 224,8 M$ | 259,5 M$ | 269,8 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 64,2 M$ | 84,6 M$ | 76,1 M$ | 58,2 M$ |
| CapEx | -6,2 M$ | -6,6 M$ | -1,4 M$ | 1,4 M$ |
| Free Cash Flow | 58,0 M$ | 78,0 M$ | 74,7 M$ | 59,5 M$ |
| Dividendes Payés | -52,5 M$ | -54,9 M$ | -55,7 M$ | -56,1 M$ |
| Stock-based Compensation | 2,5 M$ | 2,5 M$ | 2,6 M$ | 2,9 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +27,1 % | +30,8 % | +25,8 % | +8,3 % | +18,4 % | +6,7 % | +9,6 % | -2,1 % | +4,6 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +50,7 % | +26,6 % | +14,4 % | -35,5 % | +100,2 % | +13,6 % | +35,0 % | -0,6 % | -34,1 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +57,7 % | +9,8 % | +24,4 % | -21,4 % | +52,3 % | +7,5 % | +20,8 % | -1,1 % | -40,7 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -4,6 % | +4,8 % | +0,0 % | -15,9 % | +27,3 % | +9,9 % | +8,9 % | +0,2 % | +0,5 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +40,0 % | +34,7 % | +15,6 % | +18,2 % | +44,7 % | -7,7 % | +0,1 % | +15,4 % | +4,0 % | |
| Marge Brute | 29,7 % | 25,1 % | 21,8 % | 19,1 % | 12,2 % | 26,2 % | 19,0 % | 24,2 % | 23,2 % | 23,5 % |
| Marge Opérationnelle | 44,5 % | 48,2 % | 46,6 % | 46,3 % | 43,2 % | 51,1 % | 47,3 % | 49,6 % | 48,5 % | 49,7 % |
| Marge EBITDA | 79,6 % | 82,5 % | 87,9 % | 88,4 % | 77,9 % | 76,6 % | 85,4 % | 96,0 % | 95,4 % | 81,2 % |
| Marge Nette | 25,4 % | 30,2 % | 29,2 % | 26,6 % | 15,8 % | 26,7 % | 28,5 % | 35,1 % | 35,6 % | 22,4 % |
| Marge FCF | 45,7 % | 50,3 % | 51,8 % | 47,6 % | 52,0 % | 63,5 % | 54,9 % | 50,2 % | 59,1 % | 58,8 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 2,8 % | 1,6 % | 1,4 % | 1,0 % | 0,5 % | 0,7 % | 1,1 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 0,43 $ | 0,62 $ | 0,80 $ | 0,93 $ | 1,31 $ | 1,48 $ | 1,25 $ | 1,15 $ | 1,32 $ | 1,37 $ |
| Dividende par Action | 0,23 $ | 0,30 $ | 0,34 $ | 0,40 $ | 0,56 $ | 0,94 $ | 1,01 $ | 1,06 $ | 1,10 $ | 1,11 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 140,9 M | 133,9 M | 153,1 M | 153,1 M | 117,2 M | 153,1 M | 169,8 M | 186,6 M | 187,5 M | 188,1 M |
Quoi regarder dans les entreprises de Immobilier
- FFO / Action (Croissance positive) — Le 'vrai EPS' d'un REIT — résultat net + amortissement.
- Couverture du dividende (FFO/div) (≥1,1x) — Le FFO doit couvrir le dividende avec marge.
- Dette Nette / EBITDA (≤6x) — Référence NAREIT. Normalise le levier par la génération de cash.
- Dette / Actifs (40-60%) — Les REITs utilisent beaucoup de dette par construction. >65% fragile.
- Taux de distribution du FFO (approximation) (<80%) — Dividendes / Cash Flow opérationnel. Les REITs de qualité retiennent >20%.
- P/FFO (<=15x (<=20x limite)) — L'équivalent du PER pour les REITs. Comme pour le PER, plus il est bas, moins c'est cher.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 5,07 % |
| Rentabilité du capital investi | 3,81 % |
| Rentabilité des actifs | 2,41 % |
| Marge brute | 60,37 % |
| Marge opérationnelle | 46,88 % |
| Marge nette | 30,19 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,00 |
| Ratio de liquidité | 0,53 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 1,81 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 62,69 | 39,76 | 36,22 | 29,11 | 44,50 | 37,04 | 22,51 | 19,79 | 18,44 | 34,06 |
| P/B | 2,52 | 1,84 | 1,76 | 1,50 | 1,00 | 1,47 | 0,89 | 1,05 | 0,99 | 1,13 |
| P/V | 16,07 | 12,02 | 10,51 | 8,35 | 7,09 | 9,91 | 6,73 | 7,17 | 6,78 | 7,12 |
| Marge Brute | 29,7 % | 25,1 % | 21,8 % | 19,1 % | 12,2 % | 26,2 % | 19,0 % | 24,2 % | 23,2 % | 23,5 % |
| Marge Opérationnelle | 44,5 % | 48,2 % | 46,6 % | 46,3 % | 43,2 % | 51,1 % | 47,3 % | 49,6 % | 48,5 % | 49,7 % |
| Marge Nette | 25,4 % | 30,2 % | 29,2 % | 26,6 % | 15,8 % | 26,7 % | 28,5 % | 35,1 % | 35,6 % | 22,4 % |
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