États financiers détaillés de Brookfield Property Partners L.P. (BPYPO) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Brookfield Property Partners L.P. a enregistré un chiffre d'affaires de 7,15 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 1,6 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 52,3 %, marge opérationnelle 35,5 %, marge nette -3,6 %.
Au prix actuel de 14,81 $, BPYPO affiche des résultats négatifs (PER non significatif) et un ROE de -2,80 %. La capitalisation boursière s'établit à 6,2 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 5,35 Md $ | 6,13 Md $ | 7,24 Md $ | 8,20 Md $ | 6,59 Md $ | 7,10 Md $ | 7,37 Md $ | 9,48 Md $ | 9,11 Md $ | 7,15 Md $ |
| Coût des Ventes | 2,43 Md $ | 2,83 Md $ | 3,11 Md $ | 3,61 Md $ | 2,95 Md $ | 3,13 Md $ | 3,32 Md $ | 4,73 Md $ | 4,30 Md $ | 3,09 Md $ |
| Marge Brute | 2,92 Md $ | 3,30 Md $ | 4,13 Md $ | 4,59 Md $ | 3,64 Md $ | 3,96 Md $ | 4,04 Md $ | 4,75 Md $ | 4,81 Md $ | 4,06 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 489,0 M$ | 542,0 M$ | 619,0 M$ | 816,0 M$ | 792,0 M$ | 876,0 M$ | 904,0 M$ | 1,32 Md $ | 1,32 Md $ | 0 |
| Charges Opérationnelles | 729,0 M$ | 817,0 M$ | 927,0 M$ | 816,0 M$ | 3,64 Md $ | 876,0 M$ | 904,0 M$ | 1,32 Md $ | 1,32 Md $ | 1,39 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 2,19 Md $ | 2,48 Md $ | 3,20 Md $ | 3,78 Md $ | 0 | 3,09 Md $ | 3,14 Md $ | 3,43 Md $ | 3,49 Md $ | 2,67 Md $ |
| EBITDA | 4,06 Md $ | 4,90 Md $ | 6,51 Md $ | 6,62 Md $ | 1,07 Md $ | 6,89 Md $ | 4,25 Md $ | 3,00 Md $ | 3,47 Md $ | 3,65 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 1,68 Md $ | 1,97 Md $ | 2,46 Md $ | 2,92 Md $ | 2,59 Md $ | 2,59 Md $ | 2,68 Md $ | 4,82 Md $ | 4,76 Md $ | 3,53 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | 2,14 Md $ | 2,66 Md $ | 3,73 Md $ | 3,35 Md $ | -1,84 Md $ | 3,99 Md $ | 1,28 Md $ | -2,27 Md $ | -1,71 Md $ | -148,0 M$ |
| Impôts | -575,0 M$ | 192,0 M$ | 81,0 M$ | 196,0 M$ | 220,0 M$ | 490,0 M$ | 281,0 M$ | -419,0 M$ | 289,0 M$ | 157,0 M$ |
| Résultat Net | 660,0 M$ | 136,0 M$ | 764,0 M$ | 884,0 M$ | -1,10 Md $ | 530,0 M$ | -47,0 M$ | -442,0 M$ | -510,0 M$ | -361,0 M$ |
| BPA | 2,30 $ | 0,48 $ | 2,28 $ | 1,76 $ | -2,21 $ | 1,63 $ | -0,30 $ | -1,51 $ | -1,58 $ | -0,92 $ |
| BPA Dilué | 2,24 $ | 0,48 $ | 2,26 $ | 1,74 $ | -2,21 $ | 1,63 $ | -0,30 $ | -1,51 $ | -1,58 $ | -0,92 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 366,3 M$ | 329,2 M$ | 396,2 M$ | 508,1 M$ | 505,2 M$ | 299,0 M$ | 299,0 M$ | 321,0 M$ | 351,2 M$ | 410,5 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,75 Md $ | 1,85 Md $ | 1,69 Md $ | 1,89 Md $ |
| Marge Brute | 951,0 M$ | 1,08 Md $ | 829,0 M$ | 893,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 637,0 M$ | 749,0 M$ | 544,0 M$ | 613,0 M$ |
| EBITDA | 646,0 M$ | 1,24 Md $ | 956,0 M$ | 1,10 Md $ |
| Résultat Net | -109,0 M$ | -60,0 M$ | -63,0 M$ | -23,0 M$ |
| BPA | -0,28 $ | -0,16 $ | -0,16 $ | -0,06 $ |
| BPA Dilué | -0,28 $ | -0,16 $ | -0,16 $ | -0,06 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,46 Md $ | 1,49 Md $ | 3,29 Md $ | 1,44 Md $ | 2,47 Md $ | 2,58 Md $ | 4,02 Md $ | 2,34 Md $ | 2,21 Md $ | 2,15 Md $ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 416,0 M$ | 428,0 M$ | 1,25 Md $ | 567,0 M$ | 830,0 M$ | 925,0 M$ | 1,10 Md $ | 2,72 Md $ | 1,45 Md $ | 786,0 M$ |
| Stocks | 1,93 Md $ | 1,24 Md $ | 619,0 M$ | 87,0 M$ | 256,0 M$ | 574,0 M$ | 176,0 M$ | 131,0 M$ | 234,0 M$ | 510,0 M$ |
| Actifs Courants | 4,20 Md $ | 7,60 Md $ | 11,90 Md $ | 6,84 Md $ | 8,67 Md $ | 15,44 Md $ | 7,09 Md $ | 9,04 Md $ | 8,11 Md $ | 3,40 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 5,36 Md $ | 5,46 Md $ | 7,51 Md $ | 7,28 Md $ | 5,24 Md $ | 5,62 Md $ | 9,40 Md $ | 11,09 Md $ | 5,48 Md $ | 6,98 Md $ |
| Goodwill | 761,0 M$ | 1,08 Md $ | 1,11 Md $ | 1,04 Md $ | 1,08 Md $ | 832,0 M$ | 946,0 M$ | 1,45 Md $ | 931,0 M$ | 1,18 Md $ |
| Actifs Incorporels | 1,14 Md $ | 1,19 Md $ | 1,18 Md $ | 1,16 Md $ | 982,0 M$ | 964,0 M$ | 966,0 M$ | 1,05 Md $ | 899,0 M$ | 1,06 Md $ |
| Actifs Totaux | 78,13 Md $ | 84,35 Md $ | 122,52 Md $ | 111,64 Md $ | 107,95 Md $ | 112,00 Md $ | 112,52 Md $ | 131,58 Md $ | 102,59 Md $ | 99,28 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dette à Court Terme | 5,60 Md $ | 6,90 Md $ | 0 | 0 | 0 | 14,80 Md $ | 19,93 Md $ | 16,28 Md $ | 17,48 Md $ | 14,25 Md $ |
| Passifs Courants | 8,28 Md $ | 9,45 Md $ | 6,21 Md $ | 8,80 Md $ | 9,23 Md $ | 20,65 Md $ | 24,18 Md $ | 35,26 Md $ | 21,67 Md $ | 14,25 Md $ |
| Dette à Long Terme | 28,42 Md $ | 36,45 Md $ | 0 | 55,39 Md $ | 54,34 Md $ | 39,27 Md $ | 39,03 Md $ | 42,12 Md $ | 35,98 Md $ | 35,98 Md $ |
| Passifs Totaux | 43,97 Md $ | 49,22 Md $ | 75,78 Md $ | 66,71 Md $ | 66,43 Md $ | 67,00 Md $ | 70,78 Md $ | 82,99 Md $ | 64,34 Md $ | 56,71 Md $ |
| Réserves | 2,09 Md $ | 1,88 Md $ | 2,24 Md $ | 2,54 Md $ | 488,0 M$ | 459,0 M$ | -65,0 M$ | -935,0 M$ | -1,91 Md $ | -2,77 Md $ |
| Capitaux Propres | 34,16 Md $ | 35,12 Md $ | 46,74 Md $ | 44,94 Md $ | 41,52 Md $ | 45,01 Md $ | 41,74 Md $ | 8,79 Md $ | 8,42 Md $ | 9,02 Md $ |
| Dette Totale | 34,02 Md $ | 36,45 Md $ | 59,30 Md $ | 55,39 Md $ | 54,34 Md $ | 54,07 Md $ | 60,17 Md $ | 73,83 Md $ | 54,28 Md $ | 51,07 Md $ |
| Dette Nette | 32,56 Md $ | 34,96 Md $ | 56,01 Md $ | 53,95 Md $ | 51,86 Md $ | 51,49 Md $ | 56,15 Md $ | 71,49 Md $ | 52,08 Md $ | 48,93 Md $ |
| Fonds de Roulement | -4,08 Md $ | -1,85 Md $ | 5,69 Md $ | -1,96 Md $ | -565,0 M$ | -5,21 Md $ | -17,09 Md $ | -26,21 Md $ | -13,56 Md $ | -10,85 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,82 Md $ | 2,15 Md $ | 2,31 Md $ | 1,64 Md $ |
| Actifs Totaux | 99,24 Md $ | 99,28 Md $ | 101,80 Md $ | 102,16 Md $ |
| Passifs Totaux | 57,26 Md $ | 56,71 Md $ | 59,60 Md $ | 59,53 Md $ |
| Capitaux Propres | 8,99 Md $ | 9,02 Md $ | 9,01 Md $ | 9,37 Md $ |
| Dette Totale | 50,38 Md $ | 51,07 Md $ | 54,03 Md $ | 39,46 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 2,72 Md $ | 2,47 Md $ | 3,65 Md $ | 3,16 Md $ | -2,06 Md $ | 3,50 Md $ | 996,0 M$ | -442,0 M$ | -2,00 Md $ | -361,0 M$ |
| Amortissements | 240,0 M$ | 275,0 M$ | 308,0 M$ | 341,0 M$ | 319,0 M$ | 308,0 M$ | 287,0 M$ | 440,0 M$ | 418,0 M$ | 270,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 19,0 M$ | 14,0 M$ | 12,0 M$ | 25,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variation du BFR | -314,0 M$ | -278,0 M$ | 508,0 M$ | -811,0 M$ | 220,0 M$ | -188,0 M$ | -871,0 M$ | 314,0 M$ | 1,85 Md $ | -195,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 745,0 M$ | 639,0 M$ | 1,36 Md $ | 624,0 M$ | 1,33 Md $ | 606,0 M$ | -53,0 M$ | -670,0 M$ | 1,02 Md $ | -595,0 M$ |
| CapEx | -7,93 Md $ | -6,15 Md $ | -15,88 Md $ | -372,0 M$ | -169,0 M$ | -156,0 M$ | -207,0 M$ | -529,0 M$ | -403,0 M$ | -758,0 M$ |
| Acquisitions | 742,0 M$ | -106,0 M$ | 1,56 Md $ | -664,0 M$ | 92,0 M$ | -60,0 M$ | 6,57 Md $ | 1,73 Md $ | -6,0 M$ | 3,19 Md $ |
| Rachat d'Actions | -59,0 M$ | -136,0 M$ | -81,0 M$ | -554,0 M$ | -1,11 Md $ | -3,35 Md $ | -8,0 M$ | -15,0 M$ | -6,0 M$ | -4,0 M$ |
| Dividendes Payés | -796,0 M$ | -301,0 M$ | -1,06 Md $ | -573,0 M$ | -583,0 M$ | -358,0 M$ | -419,0 M$ | -484,0 M$ | -496,0 M$ | -1,29 Md $ |
| Free Cash Flow | -7,18 Md $ | -5,51 Md $ | -14,53 Md $ | 252,0 M$ | 1,16 Md $ | 450,0 M$ | -260,0 M$ | -1,20 Md $ | 615,0 M$ | -1,35 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | -144,0 M$ | -215,0 M$ | -370,0 M$ | 167,0 M$ |
| CapEx | -43,0 M$ | -638,0 M$ | -2,62 Md $ | -259,0 M$ |
| Free Cash Flow | -187,0 M$ | -853,0 M$ | -2,99 Md $ | -92,0 M$ |
| Dividendes Payés | -320,0 M$ | -324,0 M$ | -329,0 M$ | -327,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +14,6 % | +18,0 % | +13,3 % | -19,6 % | +7,7 % | +3,7 % | +28,8 % | -3,9 % | -21,6 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -79,4 % | +461,8 % | +15,7 % | -224,2 % | +148,3 % | -108,9 % | -840,4 % | -15,4 % | +29,2 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -79,1 % | +375,0 % | -22,8 % | -225,6 % | +173,8 % | -118,4 % | -403,3 % | -4,6 % | +41,8 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -10,1 % | +20,4 % | +28,2 % | -0,6 % | -40,8 % | +0,0 % | +7,4 % | +9,4 % | +16,9 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +23,3 % | -163,6 % | +101,7 % | +361,5 % | -61,3 % | -157,8 % | -361,2 % | +151,3 % | -320,0 % | |
| Marge Brute | 54,6 % | 53,8 % | 57,0 % | 56,0 % | 55,2 % | 55,8 % | 54,9 % | 50,1 % | 52,8 % | 56,8 % |
| Marge Opérationnelle | 41,0 % | 40,5 % | 44,2 % | 46,1 % | 0,0 % | 43,5 % | 42,6 % | 36,2 % | 38,3 % | 37,4 % |
| Marge EBITDA | 75,9 % | 79,9 % | 89,9 % | 80,7 % | 16,3 % | 97,0 % | 57,7 % | 31,6 % | 38,1 % | 51,1 % |
| Marge Nette | 12,3 % | 2,2 % | 10,6 % | 10,8 % | -16,7 % | 7,5 % | -0,6 % | -4,7 % | -5,6 % | -5,1 % |
| Marge FCF | -134,2 % | -89,8 % | -200,7 % | 3,1 % | 17,6 % | 6,3 % | -3,5 % | -12,6 % | 6,8 % | -18,9 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -26,8 % | 7,2 % | 2,2 % | 5,8 % | -12,0 % | 12,3 % | 22,0 % | 18,5 % | -16,9 % | -106,1 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -19,60 $ | -16,74 $ | -36,67 $ | 0,50 $ | 2,30 $ | 1,51 $ | -0,87 $ | -3,73 $ | 1,75 $ | -3,30 $ |
| Dividende par Action | 2,17 $ | 0,91 $ | 2,67 $ | 1,13 $ | 1,15 $ | 1,20 $ | 1,40 $ | 1,51 $ | 1,41 $ | 3,15 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 339,1 M$ | 327,2 M$ | 377,7 M$ | 501,4 M$ | 505,2 M$ | 299,0 M$ | 299,0 M$ | 321,0 M$ | 351,2 M$ | 410,5 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Immobilier
- FFO / Action (Croissance positive) — Le 'vrai EPS' d'un REIT — résultat net + amortissement.
- Couverture du dividende (FFO/div) (≥1,1x) — Le FFO doit couvrir le dividende avec marge.
- Dette Nette / EBITDA (≤6x) — Référence NAREIT. Normalise le levier par la génération de cash.
- Dette / Actifs (40-60%) — Les REITs utilisent beaucoup de dette par construction. >65% fragile.
- FFO Payout (proxy) (<80%) — Dividendes / Cash Flow opérationnel. Les REITs de qualité retiennent >20%.
- P/FFO (15-20x) — L'équivalent P/E pour les REITs. Fourchette typique saine.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | -2,80 % |
| Rentabilité du capital investi | -1,48 % |
| Rentabilité des actifs | -0,25 % |
| Marge brute | 52,31 % |
| Marge opérationnelle | 35,48 % |
| Marge nette | -3,56 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 4,21 |
| Ratio de liquidité | 0,32 |
| Piotroski F-Score | 2 |
| Altman Z-Score | 0,05 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 10,87 | 52,08 | 10,96 | 15,07 | -10,49 | 15,74 | -50,70 | -8,54 | -8,61 | -15,52 |
| P/B | 0,25 | 0,23 | 0,20 | 0,30 | 0,28 | 0,17 | 0,11 | 0,47 | 0,57 | 0,65 |
| P/V | 1,58 | 1,33 | 1,30 | 1,62 | 1,78 | 1,08 | 0,62 | 0,44 | 0,52 | 0,82 |
| Marge Brute | 54,6 % | 53,8 % | 57,0 % | 56,0 % | 55,2 % | 55,8 % | 54,9 % | 50,1 % | 52,8 % | 56,8 % |
| Marge Opérationnelle | 41,0 % | 40,5 % | 44,2 % | 46,1 % | 0,0 % | 43,5 % | 42,6 % | 36,2 % | 38,3 % | 37,4 % |
| Marge Nette | 12,3 % | 2,2 % | 10,6 % | 10,8 % | -16,7 % | 7,5 % | -0,6 % | -4,7 % | -5,6 % | -5,1 % |
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