États financiers détaillés de Constellation Energy Corporation (CEG) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Constellation Energy Corporation a enregistré un chiffre d'affaires de 25,53 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 7,7 %. Le résultat net a atteint 2,32 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 31,5 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 22,2 %, marge opérationnelle 14,7 %, marge nette 11,1 %.
À 262,38 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), CEG se négocie à un PER de 25,50 et un ROE de 14,69 %. La capitalisation boursière s'établit à 93,0 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 14,44 Md $ | 15,63 Md $ | 17,39 Md $ | 19,14 Md $ | 17,76 Md $ | 18,50 Md $ | 20,44 Md $ | 18,92 Md $ | 17,60 Md $ | 19,65 Md $ | 24,44 Md $ | 24,92 Md $ | 23,57 Md $ | 25,53 Md $ |
| Coût des Ventes | 11,70 Md $ | 12,73 Md $ | 14,83 Md $ | 15,32 Md $ | 14,37 Md $ | 15,39 Md $ | 17,12 Md $ | 15,63 Md $ | 14,33 Md $ | 16,90 Md $ | 22,30 Md $ | 21,69 Md $ | 17,58 Md $ | 20,84 Md $ |
| Marge Brute | 2,73 Md $ | 2,90 Md $ | 2,56 Md $ | 3,82 Md $ | 3,38 Md $ | 3,10 Md $ | 3,31 Md $ | 3,30 Md $ | 3,27 Md $ | 2,75 Md $ | 2,14 Md $ | 3,23 Md $ | 5,99 Md $ | 4,69 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 58,0 M$ | 9,0 M$ | 55,0 M$ |
| Charges Opérationnelles | 1,26 Md $ | 1,22 Md $ | 1,39 Md $ | 1,54 Md $ | 2,56 Md $ | 2,16 Md $ | 2,34 Md $ | 1,97 Md $ | 3,02 Md $ | 3,09 Md $ | 1,64 Md $ | 1,62 Md $ | 1,64 Md $ | 1,61 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 1,60 Md $ | 1,68 Md $ | 1,18 Md $ | 2,27 Md $ | 820,0 M$ | 947,0 M$ | 975,0 M$ | 1,32 Md $ | 256,0 M$ | -346,0 M$ | 495,0 M$ | 1,61 Md $ | 4,35 Md $ | 3,09 Md $ |
| EBITDA | 4,56 Md $ | 4,21 Md $ | 3,65 Md $ | 4,86 Md $ | 4,52 Md $ | 4,15 Md $ | 4,37 Md $ | 4,31 Md $ | 4,31 Md $ | 3,81 Md $ | 2,92 Md $ | 4,16 Md $ | 6,97 Md $ | 5,63 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 0 | 353,0 M$ | 302,0 M$ | 364,0 M$ | 364,0 M$ | 440,0 M$ | 432,0 M$ | 429,0 M$ | 357,0 M$ | 297,0 M$ | 251,0 M$ | 431,0 M$ | 506,0 M$ | 511,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 1,18 Md $ | 1,80 Md $ | 1,29 Md $ | 1,82 Md $ | 912,0 M$ | 1,42 Md $ | 335,0 M$ | 1,73 Md $ | 828,0 M$ | 142,0 M$ | -555,0 M$ | 2,44 Md $ | 4,51 Md $ | 3,51 Md $ |
| Impôts | 617,0 M$ | 737,0 M$ | 274,0 M$ | 480,0 M$ | 362,0 M$ | -1,38 Md $ | -108,0 M$ | 516,0 M$ | 249,0 M$ | 225,0 M$ | -388,0 M$ | 859,0 M$ | 774,0 M$ | 1,19 Md $ |
| Résultat Net | 562,0 M$ | 1,07 Md $ | 835,0 M$ | 1,37 Md $ | 483,0 M$ | 2,71 Md $ | 370,0 M$ | 1,12 Md $ | 589,0 M$ | -205,0 M$ | -160,0 M$ | 1,62 Md $ | 3,75 Md $ | 2,32 Md $ |
| BPA | 1,72 $ | 3,28 $ | 2,56 $ | 4,20 $ | 1,48 $ | 8,31 $ | 1,13 $ | 3,44 $ | 1,80 $ | -0,63 $ | -0,49 $ | 5,02 $ | 11,91 $ | 7,40 $ |
| BPA Dilué | 1,72 $ | 3,28 $ | 2,56 $ | 4,20 $ | 1,48 $ | 8,31 $ | 1,13 $ | 3,44 $ | 1,80 $ | -0,63 $ | -0,49 $ | 5,01 $ | 11,89 $ | 7,40 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 326,3 M | 326,3 M | 326,3 M | 326,3 M | 326,3 M | 326,3 M | 326,3 M | 326,7 M | 326,7 M | 326,7 M | 328,0 M | 324,0 M | 315,0 M | 314,0 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 6,57 Md $ | 6,07 Md $ | 11,12 Md $ | 7,50 Md $ |
| Marge Brute | 1,49 Md $ | 990,0 M$ | 3,13 Md $ | 1,33 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 1,09 Md $ | 598,0 M$ | 2,33 Md $ | 580,0 M$ |
| EBITDA | 1,72 Md $ | 1,24 Md $ | 3,40 Md $ | 1,62 Md $ |
| Résultat Net | 930,0 M$ | 432,0 M$ | 1,59 Md $ | 513,0 M$ |
| BPA | 2,98 $ | 1,38 $ | 4,49 $ | 1,45 $ |
| BPA Dilué | 2,97 $ | 1,38 $ | 4,49 $ | 1,45 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 290,0 M$ | 416,0 M$ | 750,0 M$ | 303,0 M$ | 226,0 M$ | 504,0 M$ | 422,0 M$ | 368,0 M$ | 3,02 Md $ | 3,75 Md $ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 2,59 Md $ | 2,84 Md $ | 3,11 Md $ | 3,75 Md $ | 1,84 Md $ | 2,42 Md $ | 3,32 Md $ | 2,85 Md $ | 3,72 Md $ | 4,27 Md $ |
| Stocks | 1,23 Md $ | 1,20 Md $ | 1,21 Md $ | 1,26 Md $ | 1,21 Md $ | 1,29 Md $ | 1,50 Md $ | 1,50 Md $ | 1,60 Md $ | 1,74 Md $ |
| Actifs Courants | 6,53 Md $ | 6,88 Md $ | 8,43 Md $ | 7,08 Md $ | 6,95 Md $ | 7,98 Md $ | 9,36 Md $ | 8,30 Md $ | 10,78 Md $ | 12,12 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 22,23 Md $ | 21,64 Md $ | 20,99 Md $ | 24,19 Md $ | 22,21 Md $ | 19,61 Md $ | 19,82 Md $ | 22,12 Md $ | 21,23 Md $ | 22,47 Md $ |
| Goodwill | 47,0 M$ | 47,0 M$ | 47,0 M$ | 47,0 M$ | 47,0 M$ | 0 | 47,0 M$ | 425,0 M$ | 420,0 M$ | 420,0 M$ |
| Actifs Incorporels | 447,0 M$ | 395,0 M$ | 371,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Totaux | 46,97 Md $ | 48,46 Md $ | 47,56 Md $ | 48,99 Md $ | 48,09 Md $ | 48,09 Md $ | 46,91 Md $ | 50,76 Md $ | 52,93 Md $ | 57,25 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 1,61 Md $ | 1,80 Md $ | 1,85 Md $ | 1,69 Md $ | 1,25 Md $ | 1,76 Md $ | 2,83 Md $ | 0 | 0 | 0 |
| Dette à Court Terme | 1,87 Md $ | 402,0 M$ | 1,01 Md $ | 3,50 Md $ | 1,32 Md $ | 3,30 Md $ | 1,30 Md $ | 1,76 Md $ | 1,03 Md $ | 1,74 Md $ |
| Passifs Courants | 5,68 Md $ | 4,19 Md $ | 5,77 Md $ | 7,29 Md $ | 5,22 Md $ | 8,00 Md $ | 7,84 Md $ | 6,32 Md $ | 6,85 Md $ | 7,94 Md $ |
| Dette à Long Terme | 8,12 Md $ | 8,64 Md $ | 7,89 Md $ | 4,79 Md $ | 5,89 Md $ | 4,89 Md $ | 4,47 Md $ | 7,50 Md $ | 7,38 Md $ | 7,25 Md $ |
| Passifs Totaux | 33,72 Md $ | 32,50 Md $ | 32,05 Md $ | 33,16 Md $ | 33,42 Md $ | 36,47 Md $ | 35,54 Md $ | 39,47 Md $ | 39,39 Md $ | 42,40 Md $ |
| Réserves | 2,27 Md $ | 4,35 Md $ | 3,72 Md $ | 3,95 Md $ | 2,81 Md $ | 768,0 M$ | -496,0 M$ | 761,0 M$ | 4,07 Md $ | 5,90 Md $ |
| Capitaux Propres | 11,48 Md $ | 13,67 Md $ | 13,20 Md $ | 13,48 Md $ | 12,40 Md $ | 11,22 Md $ | 11,02 Md $ | 10,93 Md $ | 13,17 Md $ | 14,52 Md $ |
| Dette Totale | 9,99 Md $ | 9,05 Md $ | 8,89 Md $ | 8,29 Md $ | 7,21 Md $ | 8,20 Md $ | 5,77 Md $ | 9,26 Md $ | 8,41 Md $ | 8,99 Md $ |
| Dette Nette | 9,71 Md $ | 8,63 Md $ | 8,14 Md $ | 7,99 Md $ | 6,99 Md $ | 7,69 Md $ | 5,35 Md $ | 8,89 Md $ | 5,39 Md $ | 5,24 Md $ |
| Fonds de Roulement | 845,0 M$ | 2,69 Md $ | 2,66 Md $ | -213,0 M$ | 1,73 Md $ | -15,0 M$ | 1,52 Md $ | 1,98 Md $ | 3,93 Md $ | 4,17 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 4,09 Md $ | 3,75 Md $ | 1,17 Md $ | 1,08 Md $ |
| Actifs Totaux | 56,16 Md $ | 57,25 Md $ | 96,91 Md $ | 98,25 Md $ |
| Passifs Totaux | 41,47 Md $ | 42,40 Md $ | 63,09 Md $ | 65,93 Md $ |
| Capitaux Propres | 14,35 Md $ | 14,52 Md $ | 33,48 Md $ | 31,98 Md $ |
| Dette Totale | 9,04 Md $ | 8,99 Md $ | 22,47 Md $ | 24,70 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 483,0 M$ | 2,22 Md $ | 370,0 M$ | 1,12 Md $ | 589,0 M$ | -205,0 M$ | -167,0 M$ | 1,62 Md $ | 3,74 Md $ | 2,32 Md $ |
| Amortissements | 2,75 Md $ | 2,79 Md $ | 3,42 Md $ | 3,06 Md $ | 3,64 Md $ | 4,54 Md $ | 2,43 Md $ | 2,51 Md $ | 2,70 Md $ | 2,60 Md $ |
| Stock-based Compensation | 78,0 M$ | 88,0 M$ | 77,0 M$ | 37,0 M$ | 27,0 M$ | 47,0 M$ | 116,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Variation du BFR | 311,0 M$ | -757,0 M$ | -338,0 M$ | -698,0 M$ | -3,45 Md $ | -4,94 Md $ | -5,25 Md $ | -9,87 Md $ | -7,33 Md $ | -953,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 4,44 Md $ | 3,30 Md $ | 3,86 Md $ | 2,87 Md $ | 584,0 M$ | -1,34 Md $ | -2,35 Md $ | -5,30 Md $ | -2,46 Md $ | 4,24 Md $ |
| CapEx | -3,08 Md $ | -2,26 Md $ | -2,24 Md $ | -1,84 Md $ | -1,75 Md $ | -1,33 Md $ | -1,69 Md $ | -2,42 Md $ | -2,56 Md $ | -2,95 Md $ |
| Acquisitions | -293,0 M$ | -208,0 M$ | -154,0 M$ | -41,0 M$ | 1,75 Md $ | 1,33 Md $ | 52,0 M$ | 24,0 M$ | -32,0 M$ | -14,0 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | -64,0 M$ | -64,0 M$ | -1,75 Md $ | -992,0 M$ | -999,0 M$ | -400,0 M$ |
| Dividendes Payés | -922,0 M$ | -659,0 M$ | -1,00 Md $ | -899,0 M$ | -1,73 Md $ | -1,83 Md $ | -185,0 M$ | -366,0 M$ | -444,0 M$ | -486,0 M$ |
| Free Cash Flow | 1,36 Md $ | 1,04 Md $ | 1,62 Md $ | 1,03 Md $ | -1,16 Md $ | -2,67 Md $ | -4,04 Md $ | -7,72 Md $ | -5,03 Md $ | 1,29 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 1,85 Md $ | 805,0 M$ | 425,0 M$ | 1,13 Md $ |
| CapEx | -390,0 M$ | -986,0 M$ | -1,27 Md $ | -1,25 Md $ |
| Free Cash Flow | 1,46 Md $ | -181,0 M$ | -850,0 M$ | -118,0 M$ |
| Dividendes Payés | -121,0 M$ | -121,0 M$ | -155,0 M$ | -154,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +8,3 % | +11,3 % | +10,0 % | -7,2 % | +4,2 % | +10,5 % | -7,4 % | -7,0 % | +11,6 % | +24,4 % | +2,0 % | -5,4 % | +8,3 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +90,4 % | -22,0 % | +64,3 % | -64,8 % | +461,1 % | -86,3 % | +204,1 % | -47,6 % | -134,8 % | +22,0 % | +1 114,4 % | +131,0 % | -38,1 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +90,7 % | -22,0 % | +64,1 % | -64,8 % | +461,5 % | -86,4 % | +204,8 % | -47,6 % | -134,8 % | +22,3 % | +1 129,1 % | +137,3 % | -37,9 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,0 % | +0,0 % | +0,0 % | +0,0 % | +0,0 % | +0,0 % | +0,1 % | +0,0 % | +0,0 % | +0,4 % | -1,2 % | -2,8 % | -0,3 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -23,8 % | +55,7 % | -36,5 % | -213,1 % | -129,3 % | -51,6 % | -91,1 % | +34,9 % | +125,6 % | |||||
| Marge Brute | 18,9 % | 18,5 % | 14,7 % | 20,0 % | 19,1 % | 16,8 % | 16,2 % | 17,4 % | 18,6 % | 14,0 % | 8,7 % | 13,0 % | 25,4 % | 18,4 % |
| Marge Opérationnelle | 11,1 % | 10,7 % | 6,8 % | 11,9 % | 4,6 % | 5,1 % | 4,8 % | 7,0 % | 1,5 % | -1,8 % | 2,0 % | 6,5 % | 18,5 % | 12,1 % |
| Marge EBITDA | 31,6 % | 27,0 % | 21,0 % | 25,4 % | 25,4 % | 22,4 % | 21,4 % | 22,8 % | 24,5 % | 19,4 % | 12,0 % | 16,7 % | 29,6 % | 22,1 % |
| Marge Nette | 3,9 % | 6,8 % | 4,8 % | 7,2 % | 2,7 % | 14,6 % | 1,8 % | 5,9 % | 3,3 % | -1,0 % | -0,7 % | 6,5 % | 15,9 % | 9,1 % |
| Marge FCF | 7,7 % | 5,6 % | 7,9 % | 5,4 % | -6,6 % | -13,6 % | -16,5 % | -31,0 % | -21,3 % | 5,0 % | ||||
| Taux d'Imposition Effectif | 52,5 % | 41,0 % | 21,2 % | 26,4 % | 39,7 % | -96,8 % | -32,2 % | 29,8 % | 30,1 % | 158,5 % | 69,9 % | 35,3 % | 17,2 % | 33,8 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 4,18 $ | 3,19 $ | 4,96 $ | 3,15 $ | -3,56 $ | -8,16 $ | -12,32 $ | -23,84 $ | -15,97 $ | 4,10 $ | ||||
| Dividende par Action | 2,83 $ | 2,02 $ | 3,07 $ | 2,75 $ | 5,31 $ | 5,61 $ | 0,56 $ | 1,13 $ | 1,41 $ | 1,55 $ | ||||
| Actions en Circulation (Basiques) | 326,3 M | 326,3 M | 326,3 M | 326,3 M | 326,3 M | 326,3 M | 326,3 M | 326,7 M | 326,7 M | 326,7 M | 328,0 M | 323,0 M | 315,0 M | 313,0 M |
Que regarder dans les services aux collectivités
Activités régulées à croissance lente mais aux dividendes fiables. Ce sont des obligations dopées : regardez la dette, les taux et la régularité du taux de distribution.
- ROE régulé (8-12 %) — Les services aux collectivités ont un ROE « autorisé » par le régulateur. Hors de la fourchette = anomalie
- Croissance du BPA 5 ans — Les services aux collectivités stables font croître leur BPA de 4-6 % par an : plus = anomalie, moins = stagnation
- Croissance du dividende 10 ans — Les meilleurs services aux collectivités (« Dividend Aristocrats ») augmentent leur dividende depuis 25 ans ou plus d'affilée
- Dette nette / EBITDA — Les services aux collectivités utilisent beaucoup de dette : >6x avec des taux élevés = alerte
- Couverture des intérêts — EBIT / intérêts. Si elle tombe sous 3x quand les taux montent, le dividende est en danger
- Taux de distribution — Dans les services aux collectivités, il est normalement élevé (60-80 %), mais >90 % signale une tension
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 14,69 % |
| Rentabilité du capital investi | 3,43 % |
| Rentabilité des actifs | 3,53 % |
| Marge brute | 22,20 % |
| Marge opérationnelle | 14,70 % |
| Marge nette | 11,08 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,77 |
| Ratio de liquidité | 1,46 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 2,42 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 24,42 | 12,80 | 16,41 | 10,00 | 28,38 | 5,05 | 37,17 | 12,20 | 23,29 | -66,92 | -176,73 | 23,28 | 18,78 | 47,74 |
| P/B | 1,09 | 1,08 | 1,08 | 1,18 | 1,19 | 1,00 | 1,04 | 1,02 | 1,11 | 1,22 | 2,57 | 3,46 | 5,35 | 7,62 |
| P/V | 0,95 | 0,88 | 0,79 | 0,72 | 0,77 | 0,74 | 0,67 | 0,72 | 0,78 | 0,70 | 1,16 | 1,52 | 2,99 | 4,33 |
| Marge Brute | 18,9 % | 18,5 % | 14,7 % | 20,0 % | 19,1 % | 16,8 % | 16,2 % | 17,4 % | 18,6 % | 14,0 % | 8,7 % | 13,0 % | 25,4 % | 18,4 % |
| Marge Opérationnelle | 11,1 % | 10,7 % | 6,8 % | 11,9 % | 4,6 % | 5,1 % | 4,8 % | 7,0 % | 1,5 % | -1,8 % | 2,0 % | 6,5 % | 18,5 % | 12,1 % |
| Marge Nette | 3,9 % | 6,8 % | 4,8 % | 7,2 % | 2,7 % | 14,6 % | 1,8 % | 5,9 % | 3,3 % | -1,0 % | -0,7 % | 6,5 % | 15,9 % | 9,1 % |
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