États financiers détaillés de Copa Holdings, S.A. (CPA) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Copa Holdings, S.A. a enregistré un chiffre d'affaires de 3,62 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 35,2 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 30,6 %, marge opérationnelle 19,5 %, marge nette 15,7 %.
À 128,92 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), CPA se négocie à un PER de 8,47 et un ROE de 22,40 %. La capitalisation boursière s'établit à 5,3 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Revenus | 2,22 Md $ | 2,52 Md $ | 2,68 Md $ | 2,71 Md $ | 801,0 M$ | 1,51 Md $ | 2,97 Md $ | 3,46 Md $ | 3,45 Md $ | 3,62 Md $ |
| Coût des Ventes | 1,44 Md $ | 1,67 Md $ | 1,89 Md $ | 1,84 Md $ | 846,4 M$ | 1,09 Md $ | 2,07 Md $ | 2,18 Md $ | 2,22 Md $ | 2,33 Md $ |
| Marge Brute | 778,1 M$ | 854,7 M$ | 790,5 M$ | 867,0 M$ | -45,4 M$ | 419,6 M$ | 897,5 M$ | 1,27 Md $ | 1,23 Md $ | 1,29 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 286,1 M$ | 200,3 M$ | 210,2 M$ | 210,6 M$ | 70,4 M$ | 129,9 M$ | 224,5 M$ | 227,2 M$ | 208,0 M$ | 208,3 M$ |
| Charges Opérationnelles | 513,1 M$ | 416,3 M$ | 631,0 M$ | 520,9 M$ | 415,5 M$ | 267,6 M$ | 447,1 M$ | 467,7 M$ | 474,6 M$ | 467,5 M$ |
| Résultat Opérationnel | 265,0 M$ | 438,4 M$ | 159,6 M$ | 346,2 M$ | -460,9 M$ | 152,0 M$ | 450,4 M$ | 807,2 M$ | 753,0 M$ | 819,0 M$ |
| EBITDA | 566,5 M$ | 630,3 M$ | 450,1 M$ | 633,0 M$ | -298,4 M$ | 370,5 M$ | 743,6 M$ | 1,08 Md $ | 1,12 Md $ | 1,24 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 37,0 M$ | 51,1 M$ | 50,8 M$ | 57,4 M$ | 73,0 M$ | 76,2 M$ | 87,6 M$ | 158,2 M$ | 84,5 M$ | 98,4 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 361,7 M$ | 411,9 M$ | 122,7 M$ | 293,4 M$ | -630,8 M$ | 54,3 M$ | 388,2 M$ | 611,1 M$ | 705,8 M$ | 775,6 M$ |
| Impôts | 38,3 M$ | 49,3 M$ | 34,5 M$ | 46,4 M$ | -23,7 M$ | 10,5 M$ | 40,2 M$ | 97,0 M$ | 97,7 M$ | 104,0 M$ |
| Résultat Net | 323,4 M$ | 362,6 M$ | 88,2 M$ | 247,0 M$ | -607,1 M$ | 43,8 M$ | 348,1 M$ | 514,1 M$ | 608,1 M$ | 671,6 M$ |
| BPA | 7,63 $ | 8,55 $ | 2,09 $ | 5,84 $ | -14,28 $ | 1,03 $ | 8,58 $ | 12,78 $ | 14,55 $ | 16,28 $ |
| BPA Dilué | 7,63 $ | 8,55 $ | 2,09 $ | 5,84 $ | -14,28 $ | 1,03 $ | 7,88 $ | 12,78 $ | 14,55 $ | 16,28 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 42,4 M | 42,4 M | 42,2 M | 42,3 M | 42,5 M | 42,6 M | 47,4 M | 40,2 M | 41,8 M | 41,3 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Revenus | 913,1 M$ | 962,9 M$ | 1,05 Md $ | 1,06 Md $ |
| Marge Brute | 336,7 M$ | 324,9 M$ | 377,6 M$ | 179,6 M$ |
| Résultat Opérationnel | 212,3 M$ | 216,2 M$ | 258,6 M$ | 91,7 M$ |
| EBITDA | 320,2 M$ | 316,8 M$ | 373,6 M$ | 199,2 M$ |
| Résultat Net | 173,3 M$ | 172,6 M$ | 212,5 M$ | 68,2 M$ |
| BPA | 4,21 $ | 4,18 $ | 5,16 $ | 1,67 $ |
| BPA Dilué | 4,21 $ | 4,18 $ | 5,16 $ | 1,67 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Trésorerie | 331,7 M$ | 238,8 M$ | 153,3 M$ | 158,7 M$ | 119,1 M$ | 211,1 M$ | 122,4 M$ | 206,4 M$ | 613,3 M$ | 382,6 M$ |
| Placements à Court Terme | 483,0 M$ | 705,1 M$ | 566,2 M$ | 692,4 M$ | 770,8 M$ | 806,3 M$ | 812,3 M$ | 708,8 M$ | 585,9 M$ | 955,6 M$ |
| Créances | 107,4 M$ | 115,6 M$ | 96,4 M$ | 109,6 M$ | 71,1 M$ | 97,2 M$ | 148,1 M$ | 177,3 M$ | 187,7 M$ | 197,6 M$ |
| Stocks | 74,5 M$ | 81,8 M$ | 86,5 M$ | 69,1 M$ | 74,3 M$ | 74,8 M$ | 93,3 M$ | 116,6 M$ | 132,3 M$ | 148,1 M$ |
| Actifs Courants | 1,07 Md $ | 1,20 Md $ | 1,06 Md $ | 1,22 Md $ | 1,22 Md $ | 1,24 Md $ | 1,24 Md $ | 1,27 Md $ | 1,58 Md $ | 1,78 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 2,62 Md $ | 2,83 Md $ | 2,70 Md $ | 2,82 Md $ | 2,36 Md $ | 2,68 Md $ | 3,12 Md $ | 3,52 Md $ | 3,77 Md $ | 4,42 Md $ |
| Goodwill | 20,4 M$ | 20,4 M$ | 20,4 M$ | 20,4 M$ | 20,4 M$ | 20,4 M$ | 20,4 M$ | 20,4 M$ | 20,4 M$ | 0 |
| Actifs Incorporels | 49,1 M$ | 60,7 M$ | 80,8 M$ | 87,7 M$ | 75,2 M$ | 61,4 M$ | 58,2 M$ | 67,6 M$ | 76,4 M$ | 104,1 M$ |
| Actifs Totaux | 3,85 Md $ | 4,25 Md $ | 4,09 Md $ | 4,35 Md $ | 3,85 Md $ | 4,25 Md $ | 4,69 Md $ | 5,20 Md $ | 5,74 Md $ | 6,58 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 104,2 M$ | 130,0 M$ | 125,0 M$ | 119,3 M$ | 63,5 M$ | 112,6 M$ | 166,7 M$ | 182,3 M$ | 229,1 M$ | 164,3 M$ |
| Dette à Court Terme | 222,7 M$ | 298,5 M$ | 312,0 M$ | 122,6 M$ | 127,9 M$ | 196,6 M$ | 142,5 M$ | 222,4 M$ | 254,9 M$ | 239,0 M$ |
| Passifs Courants | 922,4 M$ | 1,06 Md $ | 1,04 Md $ | 997,6 M$ | 813,4 M$ | 1,05 Md $ | 1,19 Md $ | 1,28 Md $ | 1,36 Md $ | 1,44 Md $ |
| Dette à Long Terme | 961,4 M$ | 876,1 M$ | 975,3 M$ | 938,2 M$ | 1,04 Md $ | 1,23 Md $ | 1,30 Md $ | 1,24 Md $ | 1,42 Md $ | 2,07 Md $ |
| Passifs Totaux | 2,00 Md $ | 2,14 Md $ | 2,25 Md $ | 2,41 Md $ | 2,57 Md $ | 2,95 Md $ | 3,20 Md $ | 3,07 Md $ | 3,37 Md $ | 3,81 Md $ |
| Réserves | 1,89 Md $ | 2,15 Md $ | 1,87 Md $ | 1,97 Md $ | 1,32 Md $ | 1,37 Md $ | 1,72 Md $ | 2,10 Md $ | 2,44 Md $ | 2,84 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,85 Md $ | 2,11 Md $ | 1,84 Md $ | 1,93 Md $ | 1,28 Md $ | 1,30 Md $ | 1,49 Md $ | 2,12 Md $ | 2,37 Md $ | 2,78 Md $ |
| Dette Totale | 1,18 Md $ | 1,17 Md $ | 1,29 Md $ | 1,36 Md $ | 1,39 Md $ | 1,60 Md $ | 1,68 Md $ | 1,75 Md $ | 2,00 Md $ | 2,56 Md $ |
| Dette Nette | 369,4 M$ | 230,7 M$ | 567,7 M$ | 508,8 M$ | 504,5 M$ | 586,9 M$ | 747,9 M$ | 831,2 M$ | 801,3 M$ | 1,23 Md $ |
| Fonds de Roulement | 147,0 M$ | 140,1 M$ | 20,4 M$ | 226,7 M$ | 406,0 M$ | 185,7 M$ | 42,3 M$ | -10,5 M$ | 221,6 M$ | 338,0 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Trésorerie | 248,8 M$ | 382,6 M$ | 374,2 M$ | 266,8 M$ |
| Actifs Totaux | 6,28 Md $ | 6,58 Md $ | 6,89 Md $ | 7,14 Md $ |
| Passifs Totaux | 3,61 Md $ | 3,81 Md $ | 4,02 Md $ | 4,26 Md $ |
| Capitaux Propres | 2,67 Md $ | 2,78 Md $ | 2,87 Md $ | 2,87 Md $ |
| Dette Totale | 2,17 Md $ | 2,56 Md $ | 2,42 Md $ | 495,5 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Résultat Net | 334,5 M$ | 370,0 M$ | 88,1 M$ | 247,0 M$ | -607,1 M$ | 43,8 M$ | 348,1 M$ | 514,1 M$ | 608,1 M$ | 671,6 M$ |
| Amortissements | 167,8 M$ | 167,3 M$ | 276,6 M$ | 282,1 M$ | 259,3 M$ | 239,9 M$ | 267,7 M$ | 306,1 M$ | 330,7 M$ | 365,1 M$ |
| Stock-based Compensation | 7,5 M$ | 7,4 M$ | 7,1 M$ | 6,1 M$ | 5,3 M$ | 7,1 M$ | 5,2 M$ | 4,4 M$ | 5,5 M$ | 0 |
| Variation du BFR | 160,1 M$ | 152,8 M$ | -59,4 M$ | 102,4 M$ | -29,2 M$ | 103,8 M$ | 74,3 M$ | -24,9 M$ | 41,5 M$ | 26,3 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 586,6 M$ | 727,3 M$ | 341,5 M$ | 783,0 M$ | 5,3 M$ | 507,3 M$ | 758,5 M$ | 1,04 Md $ | 996,8 M$ | 1,12 Md $ |
| CapEx | -150,3 M$ | -319,9 M$ | -365,9 M$ | -163,3 M$ | -44,1 M$ | -483,7 M$ | -632,2 M$ | -829,9 M$ | -656,3 M$ | -815,7 M$ |
| Acquisitions | 49,3 M$ | 172,6 M$ | 30,2 M$ | 51,4 M$ | 16,4 M$ | 11,6 M$ | 112,8 M$ | 0 | 0 | 145,1 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -40,5 M$ | -167,6 M$ | -105,9 M$ | -87,3 M$ | -8,7 M$ |
| Dividendes Payés | -86,1 M$ | -106,8 M$ | -147,6 M$ | -110,4 M$ | -34,0 M$ | 0 | 0 | -134,2 M$ | -269,1 M$ | -265,9 M$ |
| Free Cash Flow | 436,3 M$ | 407,4 M$ | -24,4 M$ | 619,7 M$ | -38,8 M$ | 23,6 M$ | 126,3 M$ | 214,9 M$ | 340,5 M$ | 308,1 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Cash Flow Opérationnel | 267,2 M$ | 372,3 M$ | 359,7 M$ | 258,2 M$ |
| CapEx | -345,2 M$ | -19,8 M$ | -414,1 M$ | -307,7 M$ |
| Free Cash Flow | -78,0 M$ | 352,5 M$ | -54,4 M$ | -49,5 M$ |
| Dividendes Payés | -66,4 M$ | -66,4 M$ | -70,6 M$ | -70,1 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | | +13,6 % | +6,2 % | +1,1 % | -70,4 % | +88,5 % | +96,4 % | +16,6 % | -0,3 % | +5,0 % |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | | +12,1 % | -75,7 % | +180,1 % | -345,8 % | +107,2 % | +693,8 % | +47,7 % | +18,3 % | +10,4 % |
| Croissance BPA (annuelle) | | +12,1 % | -75,6 % | +179,4 % | -344,5 % | +107,2 % | +733,0 % | +49,0 % | +13,8 % | +11,9 % |
| Variation Actions (annuelle) | | +0,1 % | -0,6 % | +0,2 % | +0,5 % | +0,2 % | +11,2 % | -15,1 % | +4,0 % | -1,3 % |
| Croissance FCF (annuelle) | | -6,6 % | -106,0 % | +2 641,8 % | -106,3 % | +160,7 % | +436,3 % | +70,1 % | +58,4 % | -9,5 % |
| Marge Brute | 35,1 % | 33,9 % | 29,5 % | 32,0 % | -5,7 % | 27,8 % | 30,3 % | 36,9 % | 35,6 % | 35,6 % |
| Marge Opérationnelle | 11,9 % | 17,4 % | 6,0 % | 12,8 % | -57,5 % | 10,1 % | 15,2 % | 23,4 % | 21,8 % | 22,6 % |
| Marge EBITDA | 25,5 % | 25,0 % | 16,8 % | 23,4 % | -37,3 % | 24,5 % | 25,1 % | 31,1 % | 32,5 % | 34,3 % |
| Marge Nette | 14,6 % | 14,4 % | 3,3 % | 9,1 % | -75,8 % | 2,9 % | 11,7 % | 14,9 % | 17,6 % | 18,6 % |
| Marge FCF | 19,7 % | 16,2 % | -0,9 % | 22,9 % | -4,8 % | 1,6 % | 4,3 % | 6,2 % | 9,9 % | 8,5 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 10,6 % | 12,0 % | 28,1 % | 15,8 % | 3,8 % | 19,3 % | 10,3 % | 15,9 % | 13,8 % | 13,4 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF par Action | 10,30 $ | 9,60 $ | -0,58 $ | 14,66 $ | -0,91 $ | 0,55 $ | 2,67 $ | 5,35 $ | 8,15 $ | 7,47 $ |
| Dividende par Action | 2,03 $ | 2,52 $ | 3,50 $ | 2,61 $ | 0,80 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 3,34 $ | 6,44 $ | 6,44 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 42,4 M | 42,4 M | 42,2 M | 42,3 M | 42,5 M | 42,6 M | 44,2 M | 40,2 M | 41,8 M | 41,3 M |
Que regarder dans l'industrie
Aéronautique, défense, machines, transport. Semi-cycliques. Les clés : le carnet de commandes, les marges opérationnelles et la conversion du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Le meilleur indicateur de discipline opérationnelle en industrie
- ROIC — Les industriels de qualité ont un ROIC >15 % — les autres détruisent du capital
- Conversion du FCF — FCF / résultat net : dans l'industrie, bon au-delà de 85 %
- Dette nette / EBITDA — Industriels cycliques très endettés souffrent en récession
- Capex / chiffre d'affaires — Maintenir l'outil. <4 % = sous-investissement possible (déclin futur)
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 22,40 % |
| Rentabilité du capital investi | 12,23 % |
| Rentabilité des actifs | 8,78 % |
| Marge brute | 30,56 % |
| Marge opérationnelle | 19,53 % |
| Marge nette | 15,71 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,17 |
| Ratio de liquidité | 1,06 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 2,41 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| PER | 11,90 | 16,12 | 37,66 | 18,51 | -5,41 | 80,25 | 9,69 | 8,14 | 6,04 | 7,41 |
| P/B | 2,08 | 2,77 | 1,80 | 2,36 | 2,56 | 2,71 | 2,46 | 1,97 | 1,55 | 1,79 |
| P/V | 1,73 | 2,32 | 1,24 | 1,69 | 4,10 | 2,33 | 1,24 | 1,21 | 1,07 | 1,38 |
| Marge Brute | 35,1 % | 33,9 % | 29,5 % | 32,0 % | -5,7 % | 27,8 % | 30,3 % | 36,9 % | 35,6 % | 35,6 % |
| Marge Opérationnelle | 11,9 % | 17,4 % | 6,0 % | 12,8 % | -57,5 % | 10,1 % | 15,2 % | 23,4 % | 21,8 % | 22,6 % |
| Marge Nette | 14,6 % | 14,4 % | 3,3 % | 9,1 % | -75,8 % | 2,9 % | 11,7 % | 14,9 % | 17,6 % | 18,6 % |