États financiers détaillés de Casella Waste Systems, Inc. (CWST) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Casella Waste Systems, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 1,84 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 18,9 %. Le résultat net a atteint 7,9 M$, avec un CAGR sur 5 ans de -38,7 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 25,4 %, marge opérationnelle 4,4 %, marge nette 0,3 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 21,6 % sur 5 ans.
À 96,16 $ (cours de clôture du 28 octobre 2026), CWST se négocie à un PER de 1 031,76 et un ROE de 0,36 %. La capitalisation boursière s'établit à 6,0 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 565,0 M$ | 599,3 M$ | 660,7 M$ | 743,3 M$ | 774,6 M$ | 889,2 M$ | 1,09 Md $ | 1,26 Md $ | 1,56 Md $ | 1,84 Md $ |
| Coût des Ventes | 443,8 M$ | 467,3 M$ | 523,8 M$ | 588,4 M$ | 606,4 M$ | 686,0 M$ | 849,5 M$ | 1,00 Md $ | 1,26 Md $ | 1,52 Md $ |
| Marge Brute | 121,2 M$ | 132,0 M$ | 136,9 M$ | 154,8 M$ | 168,2 M$ | 203,2 M$ | 235,6 M$ | 261,8 M$ | 295,0 M$ | 313,4 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 311 000 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 74,2 M$ | 79,0 M$ | 84,8 M$ | 92,8 M$ | 102,4 M$ | 118,8 M$ | 133,4 M$ | 155,8 M$ | 190,8 M$ | 0 |
| Charges Opérationnelles | 75,4 M$ | 79,2 M$ | 84,8 M$ | 96,4 M$ | 102,4 M$ | 118,8 M$ | 133,4 M$ | 155,8 M$ | 190,8 M$ | 224,2 M$ |
| Résultat Opérationnel | 45,8 M$ | 52,8 M$ | 52,1 M$ | 58,5 M$ | 65,7 M$ | 84,4 M$ | 102,2 M$ | 106,0 M$ | 104,3 M$ | 89,2 M$ |
| EBITDA | 109,1 M$ | 64,8 M$ | 118,6 M$ | 150,7 M$ | 154,9 M$ | 208,8 M$ | 248,3 M$ | 274,2 M$ | 321,5 M$ | 393,6 M$ |
| Charges d'Intérêt | 38,9 M$ | 25,6 M$ | 26,7 M$ | 24,5 M$ | 18,7 M$ | 26,0 M$ | 25,2 M$ | 41,2 M$ | 54,0 M$ | 59,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | -6,4 M$ | -37,1 M$ | 6,0 M$ | 29,8 M$ | 38,3 M$ | 58,0 M$ | 75,0 M$ | 37,0 M$ | 21,0 M$ | 13,1 M$ |
| Impôts | 494 000 $ | -15,3 M$ | -384 000 $ | -1,9 M$ | -52,8 M$ | 16,9 M$ | 21,9 M$ | 11,6 M$ | 7,5 M$ | 5,2 M$ |
| Résultat Net | -6,8 M$ | -21,8 M$ | 6,4 M$ | 31,7 M$ | 91,1 M$ | 41,1 M$ | 53,1 M$ | 25,4 M$ | 13,5 M$ | 7,9 M$ |
| BPA | -0,17 $ | -0,52 $ | 0,15 $ | 0,67 $ | 1,87 $ | 0,80 $ | 1,03 $ | 0,46 $ | 0,23 $ | 0,12 $ |
| BPA Dilué | -0,17 $ | -0,52 $ | 0,15 $ | 0,66 $ | 1,86 $ | 0,80 $ | 1,03 $ | 0,46 $ | 0,23 $ | 0,12 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 41,2 M | 41,8 M | 44,2 M | 48,0 M | 49,0 M | 51,5 M | 51,8 M | 55,3 M | 59,6 M | 63,6 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 485,4 M$ | 469,1 M$ | 457,3 M$ | 543,7 M$ |
| Marge Brute | 170,1 M$ | 76,7 M$ | 70,4 M$ | 178,8 M$ |
| Résultat Opérationnel | 34,0 M$ | 20,8 M$ | 12,3 M$ | 20,0 M$ |
| EBITDA | 110,7 M$ | 93,3 M$ | 84,3 M$ | 109,8 M$ |
| Résultat Net | 10,0 M$ | -2,5 M$ | -5,5 M$ | 3,8 M$ |
| BPA | 0,16 $ | -0,04 $ | -0,09 $ | 0,06 $ |
| BPA Dilué | 0,16 $ | -0,04 $ | -0,09 $ | 0,06 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 2,5 M$ | 2,0 M$ | 4,0 M$ | 3,5 M$ | 154,3 M$ | 33,8 M$ | 71,2 M$ | 220,9 M$ | 383,3 M$ | 123,8 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 61,9 M$ | 66,5 M$ | 77,2 M$ | 81,5 M$ | 74,4 M$ | 87,0 M$ | 100,9 M$ | 160,4 M$ | 175,2 M$ | 178,1 M$ |
| Stocks | 4,9 M$ | 6,5 M$ | 6,5 M$ | 7,7 M$ | 7,9 M$ | 9,7 M$ | 13,5 M$ | 17,9 M$ | 21,5 M$ | 24,4 M$ |
| Actifs Courants | 78,6 M$ | 84,4 M$ | 97,1 M$ | 102,8 M$ | 247,3 M$ | 146,5 M$ | 207,5 M$ | 426,3 M$ | 613,3 M$ | 369,3 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 398,5 M$ | 361,5 M$ | 404,6 M$ | 551,9 M$ | 605,8 M$ | 738,4 M$ | 812,6 M$ | 1,08 Md $ | 1,26 Md $ | 1,39 Md $ |
| Goodwill | 119,9 M$ | 122,6 M$ | 162,7 M$ | 185,8 M$ | 194,9 M$ | 232,9 M$ | 274,5 M$ | 735,7 M$ | 1,00 Md $ | 1,12 Md $ |
| Actifs Incorporels | 7,7 M$ | 8,1 M$ | 34,8 M$ | 58,7 M$ | 58,3 M$ | 93,7 M$ | 91,8 M$ | 241,4 M$ | 313,5 M$ | 290,9 M$ |
| Actifs Totaux | 631,5 M$ | 614,9 M$ | 732,4 M$ | 932,2 M$ | 1,19 Md $ | 1,28 Md $ | 1,45 Md $ | 2,54 Md $ | 3,33 Md $ | 3,41 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 45,0 M$ | 47,1 M$ | 57,3 M$ | 64,4 M$ | 49,2 M$ | 63,1 M$ | 74,2 M$ | 116,8 M$ | 111,1 M$ | 102,5 M$ |
| Dette à Court Terme | 4,7 M$ | 4,9 M$ | 2,3 M$ | 13,7 M$ | 17,8 M$ | 17,2 M$ | 16,0 M$ | 35,8 M$ | 52,9 M$ | 37,7 M$ |
| Passifs Courants | 82,4 M$ | 88,6 M$ | 111,5 M$ | 130,6 M$ | 131,2 M$ | 152,2 M$ | 177,6 M$ | 278,9 M$ | 307,3 M$ | 293,9 M$ |
| Dette à Long Terme | 504,0 M$ | 477,6 M$ | 542,0 M$ | 494,8 M$ | 504,5 M$ | 505,0 M$ | 545,4 M$ | 967,0 M$ | 1,04 Md $ | 1,05 Md $ |
| Passifs Totaux | 656,1 M$ | 652,8 M$ | 748,2 M$ | 809,4 M$ | 831,8 M$ | 861,1 M$ | 951,3 M$ | 1,51 Md $ | 1,78 Md $ | 1,84 Md $ |
| Réserves | -373,3 M$ | -395,1 M$ | -388,7 M$ | -357,0 M$ | -266,1 M$ | -225,0 M$ | -171,9 M$ | -146,5 M$ | -133,0 M$ | -125,1 M$ |
| Capitaux Propres | -24,5 M$ | -37,9 M$ | -15,8 M$ | 122,8 M$ | 362,1 M$ | 422,5 M$ | 497,9 M$ | 1,02 Md $ | 1,55 Md $ | 1,57 Md $ |
| Dette Totale | 508,6 M$ | 482,5 M$ | 544,3 M$ | 593,4 M$ | 617,7 M$ | 616,1 M$ | 665,3 M$ | 1,12 Md $ | 1,21 Md $ | 1,24 Md $ |
| Dette Nette | 506,1 M$ | 480,5 M$ | 540,3 M$ | 589,9 M$ | 463,4 M$ | 582,3 M$ | 594,2 M$ | 897,6 M$ | 824,7 M$ | 1,12 Md $ |
| Fonds de Roulement | -3,8 M$ | -4,2 M$ | -14,4 M$ | -27,8 M$ | 116,0 M$ | -5,7 M$ | 29,9 M$ | 147,5 M$ | 306,0 M$ | 75,4 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 192,7 M$ | 123,8 M$ | 126,9 M$ | 25,5 M$ |
| Actifs Totaux | 3,29 Md $ | 3,41 Md $ | 3,27 Md $ | 3,56 Md $ |
| Passifs Totaux | 1,72 Md $ | 1,84 Md $ | 1,70 Md $ | 1,98 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,57 Md $ | 1,57 Md $ | 1,57 Md $ | 1,58 Md $ |
| Dette Totale | 1,23 Md $ | 1,24 Md $ | 1,24 Md $ | 1,45 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -6,8 M$ | -21,8 M$ | 6,4 M$ | 31,7 M$ | 91,1 M$ | 41,1 M$ | 53,1 M$ | 25,4 M$ | 13,5 M$ | 7,9 M$ |
| Amortissements | 75,7 M$ | 76,2 M$ | 85,9 M$ | 96,3 M$ | 97,9 M$ | 124,7 M$ | 148,2 M$ | 195,9 M$ | 246,5 M$ | 321,6 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variation du BFR | -9,4 M$ | -4,6 M$ | -5,3 M$ | -28,6 M$ | -25,2 M$ | -13,1 M$ | -11,2 M$ | -19,6 M$ | -30,6 M$ | -44,2 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 80,4 M$ | 107,5 M$ | 120,8 M$ | 116,8 M$ | 139,9 M$ | 182,7 M$ | 217,3 M$ | 233,1 M$ | 281,4 M$ | 329,8 M$ |
| CapEx | -61,5 M$ | -72,1 M$ | -80,6 M$ | -103,2 M$ | -108,1 M$ | -123,3 M$ | -131,0 M$ | -154,9 M$ | -203,2 M$ | -245,1 M$ |
| Acquisitions | -1,5 M$ | -4,3 M$ | -88,0 M$ | -74,6 M$ | -31,9 M$ | -169,9 M$ | -77,6 M$ | -850,7 M$ | -467,2 M$ | -224,2 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | 18,9 M$ | 35,4 M$ | 40,2 M$ | 13,7 M$ | 31,8 M$ | 59,4 M$ | 86,4 M$ | 78,2 M$ | 78,1 M$ | 84,7 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 93,6 M$ | 96,6 M$ | 62,3 M$ | 98,8 M$ |
| CapEx | -65,9 M$ | -57,3 M$ | -50,0 M$ | -72,3 M$ |
| Free Cash Flow | 27,6 M$ | 39,3 M$ | 12,3 M$ | 26,5 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 11,6 M$ | 0 | 2,9 M$ | 4,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +6,1 % | +10,2 % | +12,5 % | +4,2 % | +14,8 % | +22,0 % | +16,5 % | +23,1 % | +18,0 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -218,3 % | +129,5 % | +393,0 % | +187,8 % | -54,9 % | +29,1 % | -52,1 % | -46,7 % | -41,9 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -205,9 % | +128,8 % | +346,7 % | +179,1 % | -57,2 % | +28,7 % | -55,3 % | -50,0 % | -47,8 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +1,5 % | +5,5 % | +8,6 % | +2,2 % | +5,0 % | +0,5 % | +6,8 % | +7,8 % | +6,7 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +87,0 % | +13,4 % | -66,0 % | +132,8 % | +86,8 % | +45,3 % | -9,5 % | -0,1 % | +8,4 % | |
| Marge Brute | 21,5 % | 22,0 % | 20,7 % | 20,8 % | 21,7 % | 22,9 % | 21,7 % | 20,7 % | 18,9 % | 17,1 % |
| Marge Opérationnelle | 8,1 % | 8,8 % | 7,9 % | 7,9 % | 8,5 % | 9,5 % | 9,4 % | 8,4 % | 6,7 % | 4,9 % |
| Marge EBITDA | 19,3 % | 10,8 % | 18,0 % | 20,3 % | 20,0 % | 23,5 % | 22,9 % | 21,7 % | 20,6 % | 21,4 % |
| Marge Nette | -1,2 % | -3,6 % | 1,0 % | 4,3 % | 11,8 % | 4,6 % | 4,9 % | 2,0 % | 0,9 % | 0,4 % |
| Marge FCF | 3,4 % | 5,9 % | 6,1 % | 1,8 % | 4,1 % | 6,7 % | 8,0 % | 6,2 % | 5,0 % | 4,6 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -7,8 % | 41,2 % | -6,4 % | -6,3 % | -137,9 % | 29,2 % | 29,2 % | 31,4 % | 35,7 % | 39,7 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 0,46 $ | 0,85 $ | 0,91 $ | 0,28 $ | 0,65 $ | 1,15 $ | 1,67 $ | 1,41 $ | 1,31 $ | 1,33 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 40,3 M | 41,8 M | 42,7 M | 47,2 M | 48,8 M | 51,3 M | 51,6 M | 55,2 M | 59,6 M | 63,5 M |
Que regarder dans l'industrie
Aéronautique, défense, machines, transport. Semi-cycliques. Les clés : le carnet de commandes, les marges opérationnelles et la conversion du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Le meilleur indicateur de discipline opérationnelle en industrie
- ROIC — Les industriels de qualité ont un ROIC >15 % — les autres détruisent du capital
- Conversion du FCF — FCF / résultat net : dans l'industrie, bon au-delà de 85 %
- Dette nette / EBITDA — Industriels cycliques très endettés souffrent en récession
- Capex / chiffre d'affaires — Maintenir l'outil. <4 % = sous-investissement possible (déclin futur)
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 0,36 % |
| Rentabilité du capital investi | 1,71 % |
| Rentabilité des actifs | 0,16 % |
| Marge brute | 25,36 % |
| Marge opérationnelle | 4,45 % |
| Marge nette | 0,29 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,91 |
| Ratio de liquidité | 0,99 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 2,62 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -73,00 | -44,27 | 189,93 | 68,70 | 33,13 | 106,77 | 77,00 | 185,78 | 460,04 | 816,17 |
| P/B | -20,39 | -25,44 | -76,82 | 17,71 | 8,35 | 10,38 | 8,22 | 4,61 | 4,06 | 3,96 |
| P/V | 0,88 | 1,61 | 1,84 | 2,92 | 3,90 | 4,93 | 3,77 | 3,73 | 4,05 | 3,38 |
| Marge Brute | 21,5 % | 22,0 % | 20,7 % | 20,8 % | 21,7 % | 22,9 % | 21,7 % | 20,7 % | 18,9 % | 17,1 % |
| Marge Opérationnelle | 8,1 % | 8,8 % | 7,9 % | 7,9 % | 8,5 % | 9,5 % | 9,4 % | 8,4 % | 6,7 % | 4,9 % |
| Marge Nette | -1,2 % | -3,6 % | 1,0 % | 4,3 % | 11,8 % | 4,6 % | 4,9 % | 2,0 % | 0,9 % | 0,4 % |
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