États financiers détaillés de Healthpeak Properties, Inc. (DOC) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Healthpeak Properties, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 2,82 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 11,4 %. Le résultat net a atteint 71,3 M$, avec un CAGR sur 5 ans de -29,6 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 2,5 %, marge opérationnelle 17,6 %, marge nette 8,6 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 10,5 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 18,84 $, DOC se négocie à un PER de 55,69 et un ROE de 0,95 %. La capitalisation boursière s'établit à 13,0 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 2,13 Md $ | 1,85 Md $ | 1,19 Md $ | 1,24 Md $ | 1,64 Md $ | 1,90 Md $ | 2,06 Md $ | 2,18 Md $ | 2,70 Md $ | 2,82 Md $ |
| Coût des Ventes | 738,4 M$ | 666,3 M$ | 378,7 M$ | 405,2 M$ | 782,5 M$ | 773,3 M$ | 863,0 M$ | 902,1 M$ | 1,07 Md $ | 2,19 Md $ |
| Marge Brute | 1,39 Md $ | 1,18 Md $ | 812,7 M$ | 835,1 M$ | 862,3 M$ | 1,12 Md $ | 1,20 Md $ | 1,28 Md $ | 1,63 Md $ | 634,5 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 103,6 M$ | 88,8 M$ | 96,7 M$ | 93,0 M$ | 93,2 M$ | 98,3 M$ | 131,0 M$ | 95,1 M$ | 97,2 M$ | 90,4 M$ |
| Charges Opérationnelles | 671,7 M$ | 623,5 M$ | 501,4 M$ | 528,2 M$ | 647,2 M$ | 782,6 M$ | 841,6 M$ | 845,0 M$ | 1,15 Md $ | 90,4 M$ |
| Résultat Opérationnel | 719,2 M$ | 558,6 M$ | 311,3 M$ | 306,9 M$ | 215,1 M$ | 340,3 M$ | 356,6 M$ | 433,9 M$ | 471,2 M$ | 544,1 M$ |
| EBITDA | 1,40 Md $ | 1,25 Md $ | 1,65 Md $ | 1,05 Md $ | 1,13 Md $ | 970,6 M$ | 1,39 Md $ | 1,27 Md $ | 1,61 Md $ | 1,47 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 464,4 M$ | 307,7 M$ | 261,3 M$ | 217,6 M$ | 218,3 M$ | 158,0 M$ | 172,9 M$ | 200,3 M$ | 280,4 M$ | 305,2 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 378,6 M$ | 421,3 M$ | 832,8 M$ | 170,0 M$ | 151,1 M$ | 134,5 M$ | 509,1 M$ | 325,1 M$ | 271,7 M$ | 110,3 M$ |
| Impôts | 4,5 M$ | -1,3 M$ | -4,4 M$ | -5,5 M$ | -9,4 M$ | -3,3 M$ | -4,4 M$ | -9,6 M$ | 4,3 M$ | 9,3 M$ |
| Résultat Net | 627,7 M$ | 414,2 M$ | 1,06 Md $ | 45,5 M$ | 413,6 M$ | 505,5 M$ | 500,4 M$ | 306,0 M$ | 243,1 M$ | 71,3 M$ |
| BPA | 1,34 $ | 0,88 $ | 2,25 $ | 0,09 $ | 0,77 $ | 0,93 $ | 0,92 $ | 0,56 $ | 0,36 $ | 0,10 $ |
| BPA Dilué | 1,34 $ | 0,88 $ | 2,24 $ | 0,09 $ | 0,77 $ | 0,93 $ | 0,92 $ | 0,56 $ | 0,36 $ | 0,10 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 467,4 M$ | 468,9 M$ | 475,4 M$ | 489,3 M$ | 531,1 M$ | 539,2 M$ | 539,1 M$ | 547,3 M$ | 676,2 M$ | 696,0 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 705,9 M$ | 719,4 M$ | 753,0 M$ | 771,6 M$ |
| Marge Brute | 414,0 M$ | -627,3 M$ | -150,4 M$ | 438,5 M$ |
| Résultat Opérationnel | 131,7 M$ | 145,8 M$ | 117,0 M$ | 124,9 M$ |
| EBITDA | 404,3 M$ | 422,5 M$ | 576,9 M$ | 379,0 M$ |
| Résultat Net | -117,1 M$ | 114,0 M$ | 193,6 M$ | 63,2 M$ |
| BPA | -0,17 $ | 0,16 $ | 0,28 $ | 0,08 $ |
| BPA Dilué | -0,17 $ | 0,16 $ | 0,28 $ | 0,08 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 15,5 M$ | 2,7 M$ | 19,2 M$ | 80,4 M$ | 44,2 M$ | 158,3 M$ | 72,0 M$ | 117,6 M$ | 119,8 M$ | 537,7 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 853,1 M$ | 354,1 M$ | 111,2 M$ | 235,4 M$ | 237,6 M$ | 464,5 M$ | 428,3 M$ | 274,3 M$ | 794,0 M$ | 684,3 M$ |
| Stocks | -14,8 M$ | -22,9 M$ | -21,6 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 64,4 M$ | 88,9 M$ | 83,7 M$ | 3,98 Md $ | 2,98 Md $ | 713,4 M$ | 605,0 M$ | 561,3 M$ | 986,1 M$ | 1,07 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 11,33 Md $ | 10,73 Md $ | 10,21 Md $ | 167,3 M$ | 192,3 M$ | 233,9 M$ | 237,3 M$ | 240,2 M$ | 424,2 M$ | 412,2 M$ |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 68,5 M$ |
| Actifs Incorporels | 479,8 M$ | 458,7 M$ | 452,4 M$ | 260,2 M$ | 519,9 M$ | 519,8 M$ | 418,1 M$ | 314,2 M$ | 817,3 M$ | 654,5 M$ |
| Actifs Totaux | 2,89 Md $ | 4,16 Md $ | 4,14 Md $ | 14,03 Md $ | 15,92 Md $ | 15,26 Md $ | 15,77 Md $ | 15,70 Md $ | 19,94 Md $ | 20,34 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 0 | 0 | 0 | 457,5 M$ | 269,1 M$ | 227,6 M$ | 265,6 M$ | 240,3 M$ | 276,0 M$ | 718,5 M$ |
| Dette à Court Terme | 92,4 M$ | 3,5 M$ | 3,6 M$ | 93,0 M$ | 129,6 M$ | 1,17 Md $ | 995,6 M$ | 720,0 M$ | 150,0 M$ | 0 |
| Passifs Courants | 722,6 M$ | 435,6 M$ | 581,4 M$ | 954,2 M$ | 1,31 Md $ | 1,94 Md $ | 1,77 Md $ | 1,38 Md $ | 875,3 M$ | 985,3 M$ |
| Dette à Long Terme | 8,29 Md $ | 7,88 Md $ | 5,56 Md $ | 5,91 Md $ | 6,17 Md $ | 5,00 Md $ | 5,50 Md $ | 6,16 Md $ | 8,57 Md $ | 10,14 Md $ |
| Passifs Totaux | 1,08 Md $ | 1,60 Md $ | 1,67 Md $ | 7,37 Md $ | 8,57 Md $ | 8,11 Md $ | 8,48 Md $ | 8,77 Md $ | 10,88 Md $ | 12,03 Md $ |
| Réserves | -197,3 M$ | -315,4 M$ | -428,3 M$ | -3,60 Md $ | -3,98 Md $ | -4,12 Md $ | -4,27 Md $ | 0 | -5,17 Md $ | -5,95 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,74 Md $ | 2,47 Md $ | 2,38 Md $ | 6,09 Md $ | 6,73 Md $ | 6,52 Md $ | 6,65 Md $ | 6,35 Md $ | 8,40 Md $ | 7,50 Md $ |
| Dette Totale | 991,2 M$ | 1,48 Md $ | 1,53 Md $ | 6,15 Md $ | 6,48 Md $ | 6,37 Md $ | 6,71 Md $ | 7,08 Md $ | 9,02 Md $ | 10,44 Md $ |
| Dette Nette | 975,7 M$ | 1,47 Md $ | 1,51 Md $ | 6,07 Md $ | 6,43 Md $ | 6,22 Md $ | 6,63 Md $ | 6,97 Md $ | 8,90 Md $ | 9,90 Md $ |
| Fonds de Roulement | -658,2 M$ | -346,7 M$ | -497,7 M$ | 3,02 Md $ | 1,67 Md $ | -1,22 Md $ | -1,17 Md $ | -816,6 M$ | 110,8 M$ | 88,2 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 91,0 M$ | 537,7 M$ | 1,17 Md $ | 1,63 Md $ |
| Actifs Totaux | 19,58 Md $ | 20,34 Md $ | 21,62 Md $ | 21,68 Md $ |
| Passifs Totaux | 11,32 Md $ | 12,03 Md $ | 12,56 Md $ | 12,18 Md $ |
| Capitaux Propres | 7,60 Md $ | 7,50 Md $ | 7,83 Md $ | 7,84 Md $ |
| Dette Totale | 9,43 Md $ | 10,44 Md $ | 10,71 Md $ | 10,32 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 644,8 M$ | 422,6 M$ | 1,07 Md $ | 60,1 M$ | 428,3 M$ | 525,9 M$ | 516,4 M$ | 334,8 M$ | 267,3 M$ | 101,0 M$ |
| Amortissements | 568,1 M$ | 534,7 M$ | 549,5 M$ | 660,0 M$ | 697,1 M$ | 684,3 M$ | 710,6 M$ | 749,9 M$ | 1,06 Md $ | 1,02 Md $ |
| Stock-based Compensation | 22,9 M$ | 14,3 M$ | 16,6 M$ | 18,2 M$ | 17,4 M$ | 18,2 M$ | 26,5 M$ | 14,5 M$ | 31,8 M$ | 14,4 M$ |
| Variation du BFR | 35,0 M$ | -20,0 M$ | 46,3 M$ | 21,9 M$ | 108,8 M$ | 26,4 M$ | 118,9 M$ | 82,9 M$ | 44,8 M$ | 105,7 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 1,21 Md $ | 847,0 M$ | 848,7 M$ | 846,1 M$ | 758,4 M$ | 795,2 M$ | 900,3 M$ | 956,2 M$ | 1,07 Md $ | 1,25 Md $ |
| CapEx | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Acquisitions | -10,2 M$ | 415,9 M$ | 717,5 M$ | 429,7 M$ | -39,1 M$ | -25,3 M$ | 104,8 M$ | -88,4 M$ | -115,2 M$ | -86,8 M$ |
| Rachat d'Actions | -8,7 M$ | -4,8 M$ | -3,4 M$ | -5,0 M$ | -10,5 M$ | -12,8 M$ | -67,8 M$ | -6,5 M$ | -190,7 M$ | -97,1 M$ |
| Dividendes Payés | -979,5 M$ | -695,0 M$ | -696,9 M$ | -720,1 M$ | -787,1 M$ | -650,1 M$ | -648,0 M$ | -657,0 M$ | -794,8 M$ | -849,1 M$ |
| Free Cash Flow | 1,21 Md $ | 847,0 M$ | 848,7 M$ | 846,1 M$ | 758,4 M$ | 795,2 M$ | 900,3 M$ | 956,2 M$ | 1,07 Md $ | 1,25 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 315,0 M$ | 294,1 M$ | 260,9 M$ | 361,1 M$ |
| CapEx | -27,3 M$ | 0 | -24,0 M$ | -883,6 M$ |
| Free Cash Flow | 287,7 M$ | 294,1 M$ | 236,9 M$ | -522,5 M$ |
| Dividendes Payés | -211,9 M$ | -211,9 M$ | -212,0 M$ | -210,3 M$ |
| Stock-based Compensation | 4,0 M$ | 4,0 M$ | 4,5 M$ | 9,7 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | -13,2 % | -35,5 % | +4,1 % | +32,6 % | +15,3 % | +8,7 % | +5,8 % | +23,8 % | +4,5 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -34,0 % | +156,2 % | -95,7 % | +808,3 % | +22,2 % | -1,0 % | -38,9 % | -20,5 % | -70,7 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -34,3 % | +155,7 % | -96,0 % | +755,6 % | +20,8 % | -1,1 % | -39,1 % | -35,7 % | -72,2 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,3 % | +1,4 % | +2,9 % | +8,5 % | +1,5 % | -0,0 % | +1,5 % | +23,6 % | +2,9 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -30,2 % | +0,2 % | -0,3 % | -10,4 % | +4,9 % | +13,2 % | +6,2 % | +11,9 % | +17,0 % | |
| Marge Brute | 65,3 % | 64,0 % | 68,2 % | 67,3 % | 52,4 % | 59,2 % | 58,1 % | 58,6 % | 60,2 % | 22,5 % |
| Marge Opérationnelle | 33,8 % | 30,2 % | 26,1 % | 24,7 % | 13,1 % | 17,9 % | 17,3 % | 19,9 % | 17,4 % | 19,3 % |
| Marge EBITDA | 65,7 % | 67,8 % | 138,4 % | 85,0 % | 68,9 % | 51,2 % | 67,5 % | 58,0 % | 59,6 % | 52,2 % |
| Marge Nette | 29,5 % | 22,4 % | 89,1 % | 3,7 % | 25,1 % | 26,7 % | 24,3 % | 14,0 % | 9,0 % | 2,5 % |
| Marge FCF | 57,0 % | 45,8 % | 71,2 % | 68,2 % | 46,1 % | 41,9 % | 43,7 % | 43,8 % | 39,6 % | 44,4 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 1,2 % | -0,3 % | -0,5 % | -3,2 % | -6,2 % | -2,4 % | -0,9 % | -3,0 % | 1,6 % | 8,4 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 2,60 $ | 1,81 $ | 1,79 $ | 1,73 $ | 1,43 $ | 1,47 $ | 1,67 $ | 1,75 $ | 1,58 $ | 1,80 $ |
| Dividende par Action | 2,10 $ | 1,48 $ | 1,47 $ | 1,47 $ | 1,48 $ | 1,21 $ | 1,20 $ | 1,20 $ | 1,18 $ | 1,22 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 467,2 M$ | 468,8 M$ | 470,6 M$ | 486,3 M$ | 530,6 M$ | 538,9 M$ | 538,8 M$ | 547,0 M$ | 675,7 M$ | 696,0 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Immobilier
- FFO / Action (Croissance positive) — Le 'vrai EPS' d'un REIT — résultat net + amortissement.
- Couverture du dividende (FFO/div) (≥1,1x) — Le FFO doit couvrir le dividende avec marge.
- Dette Nette / EBITDA (≤6x) — Référence NAREIT. Normalise le levier par la génération de cash.
- Dette / Actifs (40-60%) — Les REITs utilisent beaucoup de dette par construction. >65% fragile.
- FFO Payout (proxy) (<80%) — Dividendes / Cash Flow opérationnel. Les REITs de qualité retiennent >20%.
- P/FFO (15-20x) — L'équivalent P/E pour les REITs. Fourchette typique saine.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 0,95 % |
| Rentabilité du capital investi | 37,34 % |
| Rentabilité des actifs | 0,35 % |
| Marge brute | 2,53 % |
| Marge opérationnelle | 17,61 % |
| Marge nette | 8,60 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,32 |
| Ratio de liquidité | 2,52 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | 0,38 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 22,18 | 29,64 | 12,41 | 383,00 | 39,26 | 38,81 | 27,25 | 35,36 | 56,31 | 160,80 |
| P/B | 7,99 | 4,94 | 5,52 | 2,75 | 2,38 | 2,99 | 2,03 | 1,71 | 1,63 | 1,49 |
| P/V | 6,52 | 6,61 | 11,03 | 13,51 | 9,75 | 10,26 | 6,55 | 4,97 | 5,07 | 3,97 |
| Marge Brute | 65,3 % | 64,0 % | 68,2 % | 67,3 % | 52,4 % | 59,2 % | 58,1 % | 58,6 % | 60,2 % | 22,5 % |
| Marge Opérationnelle | 33,8 % | 30,2 % | 26,1 % | 24,7 % | 13,1 % | 17,9 % | 17,3 % | 19,9 % | 17,4 % | 19,3 % |
| Marge Nette | 29,5 % | 22,4 % | 89,1 % | 3,7 % | 25,1 % | 26,7 % | 24,3 % | 14,0 % | 9,0 % | 2,5 % |
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