États financiers détaillés de EchoStar Corporation (ECHO) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
EchoStar Corporation a enregistré un chiffre d'affaires de 15,00 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 51,4 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 29,5 %, marge opérationnelle 7,2 %, marge nette -38,7 %.
À 86,39 $ (cours de clôture du 20 octobre 2026), ECHO affiche des résultats négatifs (PER non significatif) et un ROE de -69,71 %. La capitalisation boursière s'établit à 13,7 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 3,06 Md $ | 1,89 Md $ | 2,09 Md $ | 1,89 Md $ | 1,89 Md $ | 19,82 Md $ | 18,63 Md $ | 17,02 Md $ | 15,83 Md $ | 15,00 Md $ |
| Coût des Ventes | 1,74 Md $ | 758,5 M$ | 780,9 M$ | 787,4 M$ | 744,4 M$ | 12,50 Md $ | 12,21 Md $ | 11,95 Md $ | 10,14 Md $ | 11,13 Md $ |
| Marge Brute | 1,32 Md $ | 1,13 Md $ | 1,31 Md $ | 1,10 Md $ | 1,14 Md $ | 7,32 Md $ | 6,42 Md $ | 5,07 Md $ | 5,69 Md $ | 3,87 Md $ |
| R&D | 76,0 M$ | 31,7 M$ | 27,6 M$ | 25,7 M$ | 29,4 M$ | 31,8 M$ | 32,8 M$ | 110,0 M$ | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 325,0 M$ | 370,5 M$ | 436,1 M$ | 509,1 M$ | 474,9 M$ | 2,69 Md $ | 3,02 Md $ | 2,99 Md $ | 2,43 Md $ | 2,38 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 956,7 M$ | 919,9 M$ | 1,06 Md $ | 1,03 Md $ | 1,03 Md $ | 3,90 Md $ | 4,19 Md $ | 5,35 Md $ | 5,99 Md $ | 3,97 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 364,4 M$ | 196,3 M$ | 183,2 M$ | 73,1 M$ | 112,5 M$ | 3,42 Md $ | 2,23 Md $ | -277,9 M$ | -304,1 M$ | -91,1 M$ |
| EBITDA | 791,2 M$ | 851,8 M$ | 691,7 M$ | 746,1 M$ | 645,1 M$ | 4,67 Md $ | 4,59 Md $ | -247,4 M$ | 2,34 Md $ | -15,79 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 123,6 M$ | 184,4 M$ | 219,3 M$ | 251,0 M$ | 147,9 M$ | 111,2 M$ | 79,2 M$ | 90,4 M$ | 481,6 M$ | 1,52 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | 286,8 M$ | 100,7 M$ | -8,0 M$ | -93,2 M$ | -27,8 M$ | 3,35 Md $ | 3,34 Md $ | -1,93 Md $ | -75,6 M$ | -18,89 Md $ |
| Impôts | 106,2 M$ | -284,3 M$ | 30,7 M$ | 20,5 M$ | 24,1 M$ | 828,4 M$ | 798,4 M$ | -296,9 M$ | 48,9 M$ | -4,39 Md $ |
| Résultat Net | 179,9 M$ | 392,6 M$ | -40,5 M$ | -62,9 M$ | -40,1 M$ | 2,49 Md $ | 2,48 Md $ | -1,70 Md $ | -119,5 M$ | -14,50 Md $ |
| BPA | 1,94 $ | 4,13 $ | -0,42 $ | -1,17 $ | -0,53 $ | 0,81 $ | 2,13 $ | -6,28 $ | -0,44 $ | -50,41 $ |
| BPA Dilué | 1,92 $ | 4,07 $ | -0,42 $ | -1,17 $ | -0,53 $ | 0,81 $ | 2,13 $ | -6,28 $ | -0,44 $ | -50,41 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 94,4 M$ | 96,7 M$ | 96,2 M$ | 96,7 M$ | 97,9 M$ | 89,9 M$ | 83,2 M$ | 270,8 M$ | 274,1 M$ | 287,6 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 3,61 Md $ | 3,80 Md $ | 3,67 Md $ | 3,58 Md $ |
| Marge Brute | 852,4 M$ | 1,12 Md $ | 1,13 Md $ | 1,23 Md $ |
| Résultat Opérationnel | -160,4 M$ | 370,8 M$ | 326,7 M$ | 512,9 M$ |
| EBITDA | -16,17 Md $ | -504,9 M$ | 591,0 M$ | 10,47 Md $ |
| Résultat Net | -12,78 Md $ | -1,21 Md $ | -146,9 M$ | 8,46 Md $ |
| BPA | -44,37 $ | -4,18 $ | -0,51 $ | 29,17 $ |
| BPA Dilué | -44,37 $ | -4,18 $ | -0,51 $ | 24,12 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 2,57 Md $ | 2,43 Md $ | 928,3 M$ | 1,52 Md $ | 896,0 M$ | 535,9 M$ | 2,50 Md $ | 1,82 Md $ | 4,31 Md $ | 1,88 Md $ |
| Placements à Court Terme | 522,5 M$ | 814,2 M$ | 2,28 Md $ | 940,6 M$ | 1,64 Md $ | 1,01 Md $ | 1,81 Md $ | 623,0 M$ | 1,24 Md $ | 175,8 M$ |
| Créances | 201,9 M$ | 240,1 M$ | 215,3 M$ | 207,3 M$ | 189,6 M$ | 199,0 M$ | 1,18 Md $ | 1,12 Md $ | 1,20 Md $ | 1,27 Md $ |
| Stocks | 62,6 M$ | 83,6 M$ | 75,4 M$ | 79,6 M$ | 98,0 M$ | 103,1 M$ | 626,0 M$ | 665,2 M$ | 455,2 M$ | 380,6 M$ |
| Actifs Courants | 3,72 Md $ | 3,72 Md $ | 3,58 Md $ | 2,84 Md $ | 2,91 Md $ | 1,93 Md $ | 6,76 Md $ | 4,89 Md $ | 8,10 Md $ | 5,13 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 3,40 Md $ | 3,47 Md $ | 2,53 Md $ | 2,64 Md $ | 2,52 Md $ | 2,49 Md $ | 10,73 Md $ | 12,63 Md $ | 12,45 Md $ | 2,46 Md $ |
| Goodwill | 504,2 M$ | 504,2 M$ | 504,2 M$ | 507,0 M$ | 511,6 M$ | 511,1 M$ | 757,5 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 625,4 M$ | 595,9 M$ | 571,0 M$ | 609,9 M$ | 613,9 M$ | 608,5 M$ | 37,75 Md $ | 38,75 Md $ | 39,52 Md $ | 54,4 M$ |
| Actifs Totaux | 9,01 Md $ | 8,75 Md $ | 8,66 Md $ | 7,15 Md $ | 7,07 Md $ | 6,05 Md $ | 58,75 Md $ | 57,11 Md $ | 60,94 Md $ | 43,02 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 171,4 M$ | 113,2 M$ | 123,1 M$ | 126,0 M$ | 123,1 M$ | 109,8 M$ | 1,02 Md $ | 774,0 M$ | 741,0 M$ | 541,7 M$ |
| Dette à Court Terme | 33,0 M$ | 40,6 M$ | 919,6 M$ | 486 000 $ | 898,2 M$ | 0 | 1,55 Md $ | 3,05 Md $ | 943,0 M$ | 8,21 Md $ |
| Passifs Courants | 531,4 M$ | 413,9 M$ | 1,35 Md $ | 496,0 M$ | 1,43 Md $ | 460,1 M$ | 6,44 Md $ | 8,02 Md $ | 5,83 Md $ | 12,36 Md $ |
| Dette à Long Terme | 3,62 Md $ | 3,59 Md $ | 2,39 Md $ | 2,39 Md $ | 1,50 Md $ | 1,50 Md $ | 21,34 Md $ | 19,72 Md $ | 25,66 Md $ | 18,66 Md $ |
| Passifs Totaux | 5,00 Md $ | 4,57 Md $ | 4,51 Md $ | 3,41 Md $ | 3,47 Md $ | 2,63 Md $ | 36,70 Md $ | 36,72 Md $ | 40,69 Md $ | 37,20 Md $ |
| Réserves | 314,2 M$ | 721,3 M$ | 694,1 M$ | 632,8 M$ | 583,6 M$ | 656,5 M$ | 13,44 Md $ | 11,74 Md $ | 11,62 Md $ | -2,88 Md $ |
| Capitaux Propres | 3,92 Md $ | 4,16 Md $ | 4,14 Md $ | 3,67 Md $ | 3,54 Md $ | 3,35 Md $ | 21,49 Md $ | 19,88 Md $ | 20,19 Md $ | 5,77 Md $ |
| Dette Totale | 3,66 Md $ | 3,63 Md $ | 3,31 Md $ | 2,50 Md $ | 2,52 Md $ | 1,65 Md $ | 25,72 Md $ | 25,89 Md $ | 29,81 Md $ | 31,01 Md $ |
| Dette Nette | 562,6 M$ | 389,2 M$ | 95,3 M$ | 41,2 M$ | -11,2 M$ | 101,3 M$ | 21,42 Md $ | 23,44 Md $ | 24,27 Md $ | 28,95 Md $ |
| Fonds de Roulement | 3,19 Md $ | 3,30 Md $ | 2,24 Md $ | 2,34 Md $ | 1,48 Md $ | 1,47 Md $ | 315,1 M$ | -3,13 Md $ | 2,26 Md $ | -7,23 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 2,60 Md $ | 1,88 Md $ | 1,34 Md $ | 440,0 M$ |
| Actifs Totaux | 45,27 Md $ | 43,02 Md $ | 41,38 Md $ | 39,43 Md $ |
| Passifs Totaux | 38,26 Md $ | 37,20 Md $ | 35,70 Md $ | 25,22 Md $ |
| Capitaux Propres | 6,95 Md $ | 5,77 Md $ | 5,63 Md $ | 14,20 Md $ |
| Dette Totale | 30,59 Md $ | 31,01 Md $ | 29,29 Md $ | 17,55 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 180,7 M$ | 393,5 M$ | -38,6 M$ | -74,3 M$ | -51,9 M$ | 72,9 M$ | 2,48 Md $ | -1,70 Md $ | -124,5 M$ | -14,51 Md $ |
| Amortissements | 495,1 M$ | 533,8 M$ | 598,2 M$ | 588,2 M$ | 525,0 M$ | 1,21 Md $ | 1,17 Md $ | 1,60 Md $ | 1,93 Md $ | 1,59 Md $ |
| Stock-based Compensation | 15,2 M$ | 10,1 M$ | 10,0 M$ | 9,4 M$ | 8,9 M$ | 0 | 0 | 51,5 M$ | 36,4 M$ | 36,3 M$ |
| Variation du BFR | -9,7 M$ | 98,3 M$ | 25,3 M$ | 88,1 M$ | 8,2 M$ | 26,7 M$ | -160,0 M$ | 150,8 M$ | -229,8 M$ | -433,6 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 803,3 M$ | 726,9 M$ | 734,5 M$ | 656,3 M$ | 534,4 M$ | 632,2 M$ | 3,62 Md $ | 2,43 Md $ | 1,25 Md $ | -99,4 M$ |
| CapEx | -721,5 M$ | -610,2 M$ | -586,8 M$ | -482,3 M$ | -447,5 M$ | -472,0 M$ | -3,05 Md $ | -3,10 Md $ | -1,54 Md $ | -965,7 M$ |
| Acquisitions | -1,6 M$ | 17,8 M$ | -114,4 M$ | -2,1 M$ | 38,7 M$ | 9,9 M$ | 0 | 0 | 0 | 47,2 M$ |
| Rachat d'Actions | 1,52 Md $ | -651 000 $ | -33,3 M$ | 0 | -43,5 M$ | -261,4 M$ | -89,3 M$ | -109,4 M$ | -442,0 M$ | -48,5 M$ |
| Dividendes Payés | -15,0 M$ | -19,0 M$ | -10,0 M$ | -2,7 M$ | 0 | 0 | -2,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | 81,8 M$ | 116,7 M$ | 147,7 M$ | 174,0 M$ | 86,9 M$ | 160,3 M$ | 570,7 M$ | -668,3 M$ | -292,2 M$ | -1,07 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 111,7 M$ | -425,3 M$ | 238,3 M$ | -10,0 M$ |
| CapEx | 197,7 M$ | -158,1 M$ | -133,4 M$ | -92,3 M$ |
| Free Cash Flow | 309,4 M$ | -583,4 M$ | 104,8 M$ | -102,2 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 11,9 M$ | 8,3 M$ | 10,2 M$ | 13,1 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | -38,3 % | +10,9 % | -9,8 % | +0,1 % | +949,8 % | -6,0 % | -8,7 % | -7,0 % | -5,2 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +118,2 % | -110,3 % | -55,4 % | +36,2 % | +6 292,5 % | -0,3 % | -168,7 % | +93,0 % | -12 026,9 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +112,9 % | -110,2 % | -178,6 % | +54,7 % | +252,8 % | +163,0 % | -394,8 % | +93,0 % | -11 356,8 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +2,5 % | -0,5 % | +0,5 % | +1,2 % | -8,1 % | -7,5 % | +225,7 % | +1,2 % | +4,9 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +42,6 % | +26,6 % | +17,8 % | -50,0 % | +84,3 % | +256,1 % | -217,1 % | +56,3 % | -264,5 % | |
| Marge Brute | 43,2 % | 59,8 % | 62,7 % | 58,3 % | 60,6 % | 36,9 % | 34,5 % | 29,8 % | 36,0 % | 25,8 % |
| Marge Opérationnelle | 11,9 % | 10,4 % | 8,8 % | 3,9 % | 6,0 % | 17,3 % | 12,0 % | -1,6 % | -1,9 % | -0,6 % |
| Marge EBITDA | 25,9 % | 45,2 % | 33,1 % | 39,6 % | 34,2 % | 23,6 % | 24,6 % | -1,5 % | 14,8 % | -105,2 % |
| Marge Nette | 5,9 % | 20,8 % | -1,9 % | -3,3 % | -2,1 % | 12,5 % | 13,3 % | -10,0 % | -0,8 % | -96,6 % |
| Marge FCF | 2,7 % | 6,2 % | 7,1 % | 9,2 % | 4,6 % | 0,8 % | 3,1 % | -3,9 % | -1,8 % | -7,1 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 37,0 % | -282,3 % | -385,3 % | -22,0 % | -86,5 % | 24,7 % | 23,9 % | 15,4 % | -64,8 % | 23,2 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 0,87 $ | 1,21 $ | 1,53 $ | 1,80 $ | 0,89 $ | 1,78 $ | 6,86 $ | -2,47 $ | -1,07 $ | -3,70 $ |
| Dividende par Action | 0,16 $ | 0,20 $ | 0,10 $ | 0,03 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,02 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 93,8 M$ | 95,4 M$ | 96,2 M$ | 96,7 M$ | 97,9 M$ | 89,9 M$ | 83,2 M$ | 270,8 M$ | 274,1 M$ | 287,6 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Communications
- Croissance des revenus 3a (≥15%/an) — Valide une traction soutenue, pas un effet ponctuel.
- Marge brute (Dépend du sous-secteur) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Revenus (≥20%) — Cash réel généré. Beaucoup de tech maquillent les bénéfices non-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Efficacité du capital réinvesti — première métrique de Buffett.
- SBC / Revenus (<10% sain) — Stock-based compensation. Dilution silencieuse: >20% détruit la valeur.
- Dette Nette / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Résistance en récession et hausse des taux.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | -69,71 % |
| Rentabilité du capital investi | 1,00 % |
| Rentabilité des actifs | -14,39 % |
| Marge brute | 29,54 % |
| Marge opérationnelle | 7,17 % |
| Marge nette | -38,71 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,24 |
| Ratio de liquidité | 5,20 |
| Piotroski F-Score | 2 |
| Altman Z-Score | 0,55 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 21,47 | 11,75 | -70,86 | -37,02 | -39,98 | 32,53 | 7,83 | -2,50 | -52,05 | -2,16 |
| P/B | 1,00 | 1,11 | 0,69 | 1,14 | 0,59 | 0,71 | 0,06 | 0,21 | 0,31 | 5,42 |
| P/V | 1,28 | 2,46 | 1,37 | 2,22 | 1,10 | 0,12 | 0,07 | 0,25 | 0,40 | 2,08 |
| Marge Brute | 43,2 % | 59,8 % | 62,7 % | 58,3 % | 60,6 % | 36,9 % | 34,5 % | 29,8 % | 36,0 % | 25,8 % |
| Marge Opérationnelle | 11,9 % | 10,4 % | 8,8 % | 3,9 % | 6,0 % | 17,3 % | 12,0 % | -1,6 % | -1,9 % | -0,6 % |
| Marge Nette | 5,9 % | 20,8 % | -1,9 % | -3,3 % | -2,1 % | 12,5 % | 13,3 % | -10,0 % | -0,8 % | -96,6 % |
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