États financiers détaillés de Fluence Energy, Inc. (FLNC) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Fluence Energy, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 2,26 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 32,2 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 9,2 %, marge opérationnelle -4,1 %, marge nette -3,1 %.
Au prix actuel de 7,65 $, FLNC affiche des résultats négatifs (PER non significatif) et un ROE de -20,75 %. La capitalisation boursière s'établit à 1,4 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Revenus | 92,2 M$ | 561,3 M$ | 680,8 M$ | 1,20 Md $ | 2,22 Md $ | 2,70 Md $ | 2,26 Md $ |
| Coût des Ventes | 100,1 M$ | 553,4 M$ | 749,9 M$ | 1,26 Md $ | 2,08 Md $ | 2,36 Md $ | 1,97 Md $ |
| Marge Brute | -7,9 M$ | 7,9 M$ | -69,1 M$ | -62,4 M$ | 141,0 M$ | 341,1 M$ | 295,8 M$ |
| R&D | 9,9 M$ | 11,5 M$ | 23,4 M$ | 60,1 M$ | 66,3 M$ | 66,2 M$ | 86,2 M$ |
| Frais Généraux | 28,9 M$ | 34,2 M$ | 60,8 M$ | 153,9 M$ | 177,4 M$ | 236,8 M$ | 242,6 M$ |
| Charges Opérationnelles | -7,9 M$ | 7,9 M$ | 89,3 M$ | 214,1 M$ | 253,6 M$ | 314,5 M$ | 342,1 M$ |
| Résultat Opérationnel | -49,6 M$ | 0 | -158,5 M$ | -276,4 M$ | -112,6 M$ | 26,6 M$ | -46,3 M$ |
| EBITDA | -44,9 M$ | -37,1 M$ | -153,6 M$ | -285,8 M$ | -101,9 M$ | 41,1 M$ | -17,0 M$ |
| Charges d'Intérêt | 7 000 $ | 128 000 $ | 1,4 M$ | 2,0 M$ | 0 | 0 | 4,1 M$ |
| Résultat Avant Impôts | -47,8 M$ | -40,3 M$ | -160,2 M$ | -287,8 M$ | -100,3 M$ | 39,6 M$ | -45,1 M$ |
| Impôts | -778 000 $ | 6,4 M$ | 1,8 M$ | 1,4 M$ | 4,5 M$ | 9,2 M$ | 22,9 M$ |
| Résultat Net | -47,0 M$ | -46,7 M$ | -162,0 M$ | -104,5 M$ | -69,6 M$ | 22,7 M$ | -48,3 M$ |
| BPA | -0,95 $ | -0,94 $ | -2,99 $ | -0,91 $ | -0,60 $ | 0,18 $ | -0,37 $ |
| BPA Dilué | -0,95 $ | -0,94 $ | -2,99 $ | -0,91 $ | -0,60 $ | 0,12 $ | -0,37 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 49,5 M$ | 49,5 M$ | 54,1 M$ | 114,9 M$ | 116,4 M$ | 184,0 M$ | 130,3 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Revenus | 1,04 Md $ | 475,2 M$ | 464,9 M$ | 649,8 M$ |
| Marge Brute | 142,9 M$ | 23,0 M$ | 42,4 M$ | 33,2 M$ |
| Résultat Opérationnel | 48,4 M$ | -63,1 M$ | -38,4 M$ | -53,5 M$ |
| EBITDA | 58,8 M$ | -54,3 M$ | -27,7 M$ | -9,9 M$ |
| Résultat Net | 17,9 M$ | -45,1 M$ | -20,9 M$ | -32,8 M$ |
| BPA | 0,14 $ | -0,34 $ | -0,16 $ | -0,24 $ |
| BPA Dilué | 0,14 $ | -0,34 $ | -0,16 $ | -0,24 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Trésorerie | 84,1 M$ | 93,8 M$ | 36,8 M$ | 357,3 M$ | 345,9 M$ | 448,7 M$ | 690,8 M$ |
| Placements à Court Terme | 20,0 M$ | 0 | 0 | 110,4 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 24,8 M$ | 186,8 M$ | 206,1 M$ | 357,3 M$ | 374,4 M$ | 780,1 M$ | 736,9 M$ |
| Stocks | 10,7 M$ | 37,3 M$ | 389,8 M$ | 652,7 M$ | 224,9 M$ | 182,6 M$ | 455,0 M$ |
| Actifs Courants | 148,3 M$ | 327,5 M$ | 661,5 M$ | 1,60 Md $ | 1,19 Md $ | 1,68 Md $ | 2,06 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 4,0 M$ | 5,2 M$ | 8,2 M$ | 13,8 M$ | 12,8 M$ | 15,3 M$ | 50,3 M$ |
| Goodwill | 4,7 M$ | 4,7 M$ | 9,2 M$ | 24,9 M$ | 26,0 M$ | 27,5 M$ | 28,6 M$ |
| Actifs Incorporels | 28,8 M$ | 26,3 M$ | 36,1 M$ | 51,7 M$ | 55,8 M$ | 60,0 M$ | 63,4 M$ |
| Actifs Totaux | 188,8 M$ | 364,0 M$ | 717,7 M$ | 1,75 Md $ | 1,35 Md $ | 1,90 Md $ | 2,36 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 15,0 M$ | 78,1 M$ | 158,4 M$ | 304,9 M$ | 65,4 M$ | 436,7 M$ | 321,0 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 100,0 M$ | 0 | 22,5 M$ | 30,4 M$ | 0 |
| Passifs Courants | 160,7 M$ | 378,2 M$ | 771,5 M$ | 1,11 Md $ | 745,7 M$ | 1,26 Md $ | 1,37 Md $ |
| Dette à Long Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 28,0 M$ | 0 | 390,8 M$ |
| Passifs Totaux | 163,3 M$ | 381,2 M$ | 773,9 M$ | 1,12 Md $ | 795,8 M$ | 1,30 Md $ | 1,81 Md $ |
| Réserves | -70,6 M$ | -117,3 M$ | -279,3 M$ | -104,5 M$ | -174,2 M$ | -151,4 M$ | -199,8 M$ |
| Capitaux Propres | 0 | 0 | -56,2 M$ | 435,8 M$ | 402,3 M$ | 472,1 M$ | 429,6 M$ |
| Dette Totale | 0 | 0 | 100,0 M$ | 2,7 M$ | 50,6 M$ | 30,4 M$ | 390,8 M$ |
| Dette Nette | -104,1 M$ | -93,8 M$ | 63,2 M$ | -464,9 M$ | -295,3 M$ | -418,3 M$ | -300,0 M$ |
| Fonds de Roulement | -12,4 M$ | -50,8 M$ | -110,0 M$ | 492,1 M$ | 449,3 M$ | 421,6 M$ | 693,9 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Trésorerie | 690,8 M$ | 452,6 M$ | 412,9 M$ | 339,3 M$ |
| Actifs Totaux | 2,36 Md $ | 2,27 Md $ | 2,35 Md $ | 2,62 Md $ |
| Passifs Totaux | 1,81 Md $ | 1,78 Md $ | 1,89 Md $ | 2,18 Md $ |
| Capitaux Propres | 429,6 M$ | 388,0 M$ | 368,1 M$ | 373,2 M$ |
| Dette Totale | 390,8 M$ | 391,3 M$ | 402,0 M$ | 392,2 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Résultat Net | -47,0 M$ | -46,7 M$ | -162,0 M$ | -289,2 M$ | -104,8 M$ | 30,4 M$ | -68,0 M$ |
| Amortissements | 2,9 M$ | 3,0 M$ | 5,1 M$ | 7,1 M$ | 10,7 M$ | 14,5 M$ | 29,3 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 44,1 M$ | 26,9 M$ | 23,9 M$ | 19,5 M$ |
| Variation du BFR | 66,6 M$ | 30,7 M$ | -148,4 M$ | -58,3 M$ | -47,1 M$ | -9,4 M$ | -144,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 27,7 M$ | -14,0 M$ | -265,3 M$ | -282,4 M$ | -111,9 M$ | 79,7 M$ | -145,5 M$ |
| CapEx | -2,7 M$ | -1,8 M$ | -4,3 M$ | -7,9 M$ | -12,2 M$ | -19,0 M$ | -29,8 M$ |
| Acquisitions | 0 | 0 | -18,0 M$ | -29,2 M$ | -5,0 M$ | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | -5,0 M$ | -2,8 M$ | -1,7 M$ | -753 000 $ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | 24,9 M$ | -15,8 M$ | -269,6 M$ | -290,3 M$ | -124,2 M$ | 60,7 M$ | -175,3 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Cash Flow Opérationnel | 265,7 M$ | -226,8 M$ | -122,6 M$ | -17,2 M$ |
| CapEx | -9,8 M$ | -9,3 M$ | -6,8 M$ | -5,2 M$ |
| Free Cash Flow | 256,0 M$ | -236,1 M$ | -129,3 M$ | -22,4 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 4,1 M$ | 5,3 M$ | 0 | 8,8 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | | +509,1 % | +21,3 % | +76,1 % | +85,0 % | +21,7 % | -16,1 % |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | | +0,6 % | -246,8 % | +35,5 % | +33,4 % | +132,6 % | -312,7 % |
| Croissance BPA (annuelle) | | +1,1 % | -218,1 % | +69,6 % | +34,1 % | +130,0 % | -305,6 % |
| Variation Actions (annuelle) | | +0,0 % | +9,4 % | +112,3 % | +1,3 % | +58,0 % | -29,2 % |
| Croissance FCF (annuelle) | | -163,3 % | -1 606,5 % | -7,7 % | +57,2 % | +148,9 % | -388,8 % |
| Marge Brute | -8,6 % | 1,4 % | -10,2 % | -5,2 % | 6,4 % | 12,6 % | 13,1 % |
| Marge Opérationnelle | -53,8 % | 0,0 % | -23,3 % | -23,1 % | -5,1 % | 1,0 % | -2,0 % |
| Marge EBITDA | -48,7 % | -6,6 % | -22,6 % | -23,8 % | -4,6 % | 1,5 % | -0,8 % |
| Marge Nette | -51,0 % | -8,3 % | -23,8 % | -8,7 % | -3,1 % | 0,8 % | -2,1 % |
| Marge FCF | 27,1 % | -2,8 % | -39,6 % | -24,2 % | -5,6 % | 2,2 % | -7,7 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 1,6 % | -15,9 % | -1,1 % | -0,5 % | -4,5 % | 23,3 % | -50,8 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF par Action | 0,50 $ | -0,32 $ | -4,98 $ | -2,53 $ | -1,07 $ | 0,33 $ | -1,35 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 49,5 M$ | 49,5 M$ | 54,1 M$ | 114,9 M$ | 116,4 M$ | 126,2 M$ | 130,3 M$ |
Que regarder dans les services aux collectivités
Activités régulées à croissance lente mais aux dividendes fiables. Ce sont des obligations dopées : regardez la dette, les taux et la régularité du taux de distribution.
- ROE régulé (8-12 %) — Les services aux collectivités ont un ROE « autorisé » par le régulateur. Hors de la fourchette = anomalie
- Croissance du BPA 5 ans — Les services aux collectivités stables font croître leur BPA de 4-6 % par an : plus = anomalie, moins = stagnation
- Croissance du dividende 10 ans — Les meilleurs services aux collectivités (« Dividend Aristocrats ») augmentent leur dividende depuis 25 ans ou plus d'affilée
- Dette nette / EBITDA — Les services aux collectivités utilisent beaucoup de dette : >6x avec des taux élevés = alerte
- Couverture des intérêts — EBIT / intérêts. Si elle tombe sous 3x quand les taux montent, le dividende est en danger
- Taux de distribution — Dans les services aux collectivités, il est normalement élevé (60-80 %), mais >90 % signale une tension
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | -20,75 % |
| Rentabilité du capital investi | -12,09 % |
| Rentabilité des actifs | -3,09 % |
| Marge brute | 9,18 % |
| Marge opérationnelle | -4,05 % |
| Marge nette | -3,07 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,05 |
| Ratio de liquidité | 1,34 |
| Piotroski F-Score | 2 |
| Altman Z-Score | 1,79 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| PER | -36,84 | -37,23 | -11,71 | -16,03 | -38,32 | 126,17 | -29,19 |
| P/B | 0,00 | 0,00 | -33,72 | 3,85 | 6,65 | 6,07 | 3,28 |
| P/V | 18,80 | 3,09 | 2,78 | 1,40 | 1,21 | 1,06 | 0,62 |
| Marge Brute | -8,6 % | 1,4 % | -10,2 % | -5,2 % | 6,4 % | 12,6 % | 13,1 % |
| Marge Opérationnelle | -53,8 % | 0,0 % | -23,3 % | -23,1 % | -5,1 % | 1,0 % | -2,0 % |
| Marge Nette | -51,0 % | -8,3 % | -23,8 % | -8,7 % | -3,1 % | 0,8 % | -2,1 % |