États financiers détaillés de Freedom Holding Corp. (FRHC) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Freedom Holding Corp. a enregistré un chiffre d'affaires de 2,19 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 44,6 %. Le résultat net a atteint 153,3 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 0,5 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 58,2 %, marge opérationnelle 30,7 %, marge nette 6,6 %.
À 187,00 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), FRHC se négocie à un PER de 73,91 et un ROE de 10,96 %. La capitalisation boursière s'établit à 11,9 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 19,4 M$ | 57,8 M$ | 74,3 M$ | 83,4 M$ | 346,9 M$ | 689,8 M$ | 795,7 M$ | 1,66 Md $ | 2,03 Md $ | 2,19 Md $ |
| Coût des Ventes | 346 000 $ | 2,3 M$ | 6,2 M$ | 19,4 M$ | 146,4 M$ | 186,6 M$ | 224,8 M$ | 492,5 M$ | 963,6 M$ | 609,9 M$ |
| Marge Brute | 19,0 M$ | 55,5 M$ | 68,0 M$ | 64,0 M$ | 200,5 M$ | 503,1 M$ | 570,9 M$ | 1,16 Md $ | 1,07 Md $ | 1,58 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 578 644 $ | 0 | 0 | 0 | 22,6 M$ | 56,0 M$ | 100,3 M$ | 216,2 M$ | 375,6 M$ | 866,4 M$ |
| Charges Opérationnelles | 19,6 M$ | 22,1 M$ | 44,6 M$ | 25,7 M$ | 22,6 M$ | 58,5 M$ | 129,4 M$ | 237,4 M$ | 438,1 M$ | 866,4 M$ |
| Résultat Opérationnel | -581 974 $ | 33,3 M$ | 23,4 M$ | 38,3 M$ | 177,9 M$ | 444,7 M$ | 441,4 M$ | 926,8 M$ | 631,8 M$ | 715,0 M$ |
| EBITDA | 9,8 M$ | 34,8 M$ | 25,2 M$ | 40,4 M$ | 176,9 M$ | 444,1 M$ | 450,0 M$ | 951,1 M$ | 666,0 M$ | 749,6 M$ |
| Charges d'Intérêt | 3,8 M$ | 14,7 M$ | 14,6 M$ | 10,2 M$ | 22,4 M$ | 76,9 M$ | 208,9 M$ | 501,1 M$ | 535,9 M$ | 489,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 5,8 M$ | 18,6 M$ | 8,5 M$ | 29,1 M$ | 151,8 M$ | 363,7 M$ | 235,9 M$ | 435,4 M$ | 112,9 M$ | 226,0 M$ |
| Impôts | -524 000 $ | 418 000 $ | 1,4 M$ | 4,9 M$ | 23,3 M$ | 38,6 M$ | 42,8 M$ | 60,4 M$ | 28,4 M$ | 72,6 M$ |
| Résultat Net | 6,3 M$ | 18,2 M$ | 7,1 M$ | 24,8 M$ | 149,7 M$ | 227,5 M$ | 205,1 M$ | 375,5 M$ | 84,7 M$ | 153,3 M$ |
| BPA | 0,56 $ | 0,55 $ | 0,12 $ | 0,43 $ | 2,56 $ | 3,84 $ | 3,50 $ | 6,37 $ | 1,43 $ | 2,56 $ |
| BPA Dilué | 0,56 $ | 0,54 $ | 0,12 $ | 0,43 $ | 2,56 $ | 3,84 $ | 3,45 $ | 6,33 $ | 1,40 $ | 2,51 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 11,2 M | 33,4 M | 58,2 M | 58,3 M | 58,4 M | 59,4 M | 59,5 M | 59,4 M | 60,5 M | 61,1 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 530,9 M$ | 615,6 M$ | 466,7 M$ | 720,9 M$ |
| Marge Brute | 278,5 M$ | 354,5 M$ | 356,7 M$ | 369,6 M$ |
| Résultat Opérationnel | 159,7 M$ | 200,0 M$ | 149,2 M$ | 206,8 M$ |
| EBITDA | 169,0 M$ | 230,2 M$ | 190,3 M$ | 228,3 M$ |
| Résultat Net | 38,7 M$ | 76,2 M$ | 8,0 M$ | 31,7 M$ |
| BPA | 0,65 $ | 1,27 $ | 0,13 $ | 0,52 $ |
| BPA Dilué | 0,63 $ | 1,25 $ | 0,13 $ | 0,52 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 22,6 M$ | 64,5 M$ | 50,0 M$ | 63,2 M$ | 168,0 M$ | 225,5 M$ | 581,4 M$ | 545,1 M$ | 837,3 M$ | 966,1 M$ |
| Placements à Court Terme | 81,6 M$ | 212,3 M$ | 168,0 M$ | 163,0 M$ | 587,5 M$ | 1,32 Md $ | 2,65 Md $ | 3,91 Md $ | 2,75 Md $ | 3,34 Md $ |
| Créances | 579 000 $ | 21,1 M$ | 77,0 M$ | 125,3 M$ | 60,8 M$ | 250,0 M$ | 1,22 Md $ | 3,07 Md $ | 4,97 Md $ | 4,69 Md $ |
| Stocks | 0 | -335,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2,3 M$ | 6,4 M$ | 0 |
| Actifs Courants | 117,9 M$ | 323,5 M$ | 336,0 M$ | 425,3 M$ | 2,06 Md $ | 3,19 Md $ | 4,96 Md $ | 8,08 Md $ | 9,50 Md $ | 12,32 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 971 000 $ | 1,8 M$ | 5,6 M$ | 20,9 M$ | 20,2 M$ | 25,3 M$ | 84,4 M$ | 119,3 M$ | 230,9 M$ | 358,4 M$ |
| Goodwill | 981 000 $ | 1,8 M$ | 2,9 M$ | 2,6 M$ | 7,1 M$ | 5,9 M$ | 14,2 M$ | 52,6 M$ | 49,1 M$ | 51,1 M$ |
| Actifs Incorporels | 125 000 $ | 586 000 $ | 4,2 M$ | 3,4 M$ | 3,9 M$ | 5,2 M$ | 17,6 M$ | 47,7 M$ | 54,2 M$ | 73,3 M$ |
| Actifs Totaux | 121,4 M$ | 330,1 M$ | 350,9 M$ | 453,5 M$ | 2,10 Md $ | 3,23 Md $ | 5,08 Md $ | 8,30 Md $ | 9,91 Md $ | 13,16 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 533 000 $ | 8,9 M$ | 32,8 M$ | 8,5 M$ | 23,5 M$ | 50,6 M$ | 130,9 M$ | 886,2 M$ | 1,34 Md $ | 689,6 M$ |
| Dette à Court Terme | 56,3 M$ | 161,8 M$ | 73,6 M$ | 48,2 M$ | 374,7 M$ | 840,2 M$ | 1,52 Md $ | 2,76 Md $ | 1,42 Md $ | 1,02 Md $ |
| Passifs Courants | 64,8 M$ | 193,0 M$ | 190,7 M$ | 227,8 M$ | 1,76 Md $ | 2,51 Md $ | 3,64 Md $ | 6,03 Md $ | 7,22 Md $ | 9,15 Md $ |
| Dette à Long Terme | 3,5 M$ | 11,2 M$ | 32,5 M$ | 72,3 M$ | 34,7 M$ | 37,9 M$ | 60,0 M$ | 276,7 M$ | 494,4 M$ | 1,26 Md $ |
| Passifs Totaux | 77,5 M$ | 215,0 M$ | 233,3 M$ | 324,5 M$ | 1,82 Md $ | 2,68 Md $ | 4,31 Md $ | 7,13 Md $ | 8,70 Md $ | 11,67 Md $ |
| Réserves | 16,2 M$ | 35,4 M$ | 41,5 M$ | 66,3 M$ | 208,6 M$ | 441,9 M$ | 647,1 M$ | 998,7 M$ | 1,09 Md $ | 1,23 Md $ |
| Capitaux Propres | 43,9 M$ | 115,1 M$ | 117,6 M$ | 131,3 M$ | 277,3 M$ | 553,6 M$ | 777,3 M$ | 1,16 Md $ | 1,21 Md $ | 1,49 Md $ |
| Dette Totale | 59,8 M$ | 172,8 M$ | 106,2 M$ | 134,9 M$ | 414,3 M$ | 885,7 M$ | 1,61 Md $ | 3,07 Md $ | 1,95 Md $ | 2,33 Md $ |
| Dette Nette | -44,4 M$ | -104,1 M$ | -111,7 M$ | -91,3 M$ | -341,3 M$ | -659,5 M$ | -1,63 Md $ | -1,38 Md $ | -1,63 Md $ | -1,97 Md $ |
| Fonds de Roulement | 53,2 M$ | 130,5 M$ | 145,3 M$ | 197,4 M$ | 300,3 M$ | 683,3 M$ | 1,32 Md $ | 2,04 Md $ | 2,29 Md $ | 3,18 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 636,0 M$ | 869,2 M$ | 966,1 M$ | 1,35 Md $ |
| Actifs Totaux | 10,35 Md $ | 12,38 Md $ | 13,16 Md $ | 14,05 Md $ |
| Passifs Totaux | 9,13 Md $ | 10,98 Md $ | 11,67 Md $ | 12,51 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,22 Md $ | 1,39 Md $ | 1,49 Md $ | 1,54 Md $ |
| Dette Totale | 1,59 Md $ | 2,17 Md $ | 2,33 Md $ | 2,79 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 6,3 M$ | 19,2 M$ | 7,1 M$ | 24,2 M$ | 128,5 M$ | 325,1 M$ | 193,2 M$ | 375,5 M$ | 84,5 M$ | 153,3 M$ |
| Amortissements | 199 000 $ | 1,5 M$ | 2,0 M$ | 1,1 M$ | 2,7 M$ | 3,4 M$ | 5,1 M$ | 14,6 M$ | 17,2 M$ | 34,6 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 1,6 M$ | 3,5 M$ | 1,5 M$ | 631 000 $ | 7,9 M$ | 9,3 M$ | 22,7 M$ | 59,6 M$ | 68,0 M$ |
| Variation du BFR | 6,8 M$ | -24,2 M$ | 39,2 M$ | 9,8 M$ | 13,6 M$ | -714,9 M$ | -1,06 Md $ | -448,5 M$ | -5,5 M$ | -459,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 4,8 M$ | -19,2 M$ | 58,5 M$ | 82,6 M$ | 529,4 M$ | -406,4 M$ | -951,7 M$ | -1,06 Md $ | 1,68 Md $ | 160,6 M$ |
| CapEx | -112 000 $ | -2,0 M$ | -5,0 M$ | -2,0 M$ | -1,5 M$ | -5,6 M$ | -38,5 M$ | -43,8 M$ | -95,3 M$ | -198,8 M$ |
| Acquisitions | -2,8 M$ | 432 000 $ | -2,2 M$ | 0 | -62,7 M$ | 0 | -26,8 M$ | -53,8 M$ | -23,7 M$ | -13,2 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | 4,7 M$ | -21,2 M$ | 53,5 M$ | 80,6 M$ | 527,9 M$ | -412,0 M$ | -990,2 M$ | -1,11 Md $ | 1,59 Md $ | -38,2 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 535,3 M$ | 717,8 M$ | -1,48 Md $ | -341,6 M$ |
| CapEx | -78,9 M$ | -66,1 M$ | -23,0 M$ | -79,1 M$ |
| Free Cash Flow | 456,4 M$ | 651,7 M$ | -1,50 Md $ | -420,8 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 15,5 M$ | 15,4 M$ | 129,7 M$ | 23,2 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +198,4 % | +28,6 % | +12,3 % | +316,0 % | +98,9 % | +15,4 % | +108,2 % | +22,7 % | +7,8 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +189,4 % | -60,7 % | +247,5 % | +502,5 % | +52,0 % | -9,8 % | +83,1 % | -77,5 % | +81,1 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -1,8 % | -78,2 % | +258,3 % | +495,3 % | +50,0 % | -8,9 % | +82,0 % | -77,6 % | +79,0 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +197,8 % | +74,4 % | +0,0 % | +0,3 % | +1,6 % | +0,2 % | -0,2 % | +1,9 % | +1,0 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -551,4 % | +352,6 % | +50,7 % | +554,7 % | -178,0 % | -140,4 % | -11,9 % | +243,1 % | -102,4 % | |
| Marge Brute | 98,2 % | 96,0 % | 91,6 % | 76,7 % | 57,8 % | 72,9 % | 71,7 % | 70,3 % | 52,6 % | 72,2 % |
| Marge Opérationnelle | -3,0 % | 57,7 % | 31,5 % | 45,9 % | 51,3 % | 64,5 % | 55,5 % | 55,9 % | 31,1 % | 32,6 % |
| Marge EBITDA | 50,5 % | 60,3 % | 33,9 % | 48,4 % | 51,0 % | 64,4 % | 56,6 % | 57,4 % | 32,8 % | 34,2 % |
| Marge Nette | 32,5 % | 31,5 % | 9,6 % | 29,8 % | 43,1 % | 33,0 % | 25,8 % | 22,7 % | 4,2 % | 7,0 % |
| Marge FCF | 24,2 % | -36,7 % | 72,0 % | 96,7 % | 152,2 % | -59,7 % | -124,4 % | -66,9 % | 78,0 % | -1,7 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -9,1 % | 2,2 % | 16,1 % | 17,0 % | 15,4 % | 10,6 % | 18,1 % | 13,9 % | 25,2 % | 32,1 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 0,42 $ | -0,63 $ | 0,92 $ | 1,38 $ | 9,03 $ | -6,94 $ | -16,64 $ | -18,67 $ | 26,21 $ | -0,62 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 11,2 M | 33,2 M | 58,0 M | 58,2 M | 58,4 M | 59,4 M | 58,6 M | 59,0 M | 59,4 M | 60,0 M |
Que regarder dans les services financiers
Gestionnaires d'actifs, courtiers, fintechs, bourses. Ce ne sont pas des banques : regardez les encours gérés, les commissions et la qualité du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Les bons gestionnaires d'actifs ont des marges >30 % grâce à l'effet d'échelle
- ROE — Les services financiers de qualité ont un ROE >15 % régulier
- FCF / résultat net — Qualité du bénéfice : >90 % attendu dans les activités peu capitalistiques
- Dette / capitaux propres — Les fintechs et courtiers très endettés sont des bombes à retardement en crise
- PER face à ses 5 ans — Les gestionnaires d'actifs ont des multiples stables, dans des fourchettes connues
- Rendement du dividende + rachats — Ces activités rendent beaucoup de capital : regardez le rendement total (dividende + rachats)
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 10,96 % |
| Rentabilité du capital investi | 11,36 % |
| Rentabilité des actifs | 1,10 % |
| Marge brute | 58,24 % |
| Marge opérationnelle | 30,66 % |
| Marge nette | 6,62 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,82 |
| Ratio de liquidité | 0,76 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,21 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 3,46 | 12,45 | 73,33 | 33,02 | 20,84 | 15,52 | 20,53 | 10,99 | 92,43 | 56,59 |
| P/B | 0,50 | 1,98 | 4,34 | 6,29 | 11,24 | 6,39 | 5,42 | 3,55 | 6,46 | 5,84 |
| P/V | 1,12 | 3,94 | 6,88 | 9,90 | 8,98 | 5,13 | 5,29 | 2,49 | 3,86 | 3,97 |
| Marge Brute | 98,2 % | 96,0 % | 91,6 % | 76,7 % | 57,8 % | 72,9 % | 71,7 % | 70,3 % | 52,6 % | 72,2 % |
| Marge Opérationnelle | -3,0 % | 57,7 % | 31,5 % | 45,9 % | 51,3 % | 64,5 % | 55,5 % | 55,9 % | 31,1 % | 32,6 % |
| Marge Nette | 32,5 % | 31,5 % | 9,6 % | 29,8 % | 43,1 % | 33,0 % | 25,8 % | 22,7 % | 4,2 % | 7,0 % |
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