États financiers détaillés de The Greenbrier Companies, Inc. (GBX) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
The Greenbrier Companies, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 3,23 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 3,0 %. Le résultat net a atteint 204,1 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 33,0 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 15,0 %, marge opérationnelle 7,1 %, marge nette 3,9 %.
Au prix actuel de 40,53 $, GBX se négocie à un PER de 11,94 et un ROE de 6,57 %. La capitalisation boursière s'établit à 1,3 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 2,68 Md $ | 2,18 Md $ | 2,52 Md $ | 3,03 Md $ | 2,79 Md $ | 1,75 Md $ | 2,98 Md $ | 3,94 Md $ | 3,54 Md $ | 3,23 Md $ |
| Coût des Ventes | 2,11 Md $ | 1,73 Md $ | 2,10 Md $ | 2,67 Md $ | 2,44 Md $ | 1,52 Md $ | 2,67 Md $ | 3,50 Md $ | 2,99 Md $ | 2,63 Md $ |
| Marge Brute | 572,3 M$ | 445,0 M$ | 419,1 M$ | 366,0 M$ | 354,6 M$ | 232,3 M$ | 305,6 M$ | 442,1 M$ | 553,1 M$ | 600,4 M$ |
| R&D | 2,7 M$ | 4,2 M$ | 6,0 M$ | 5,4 M$ | 5,8 M$ | 6,3 M$ | 5,4 M$ | 4,0 M$ | 5,2 M$ | 5,5 M$ |
| Frais Généraux | 156,0 M$ | 166,4 M$ | 194,4 M$ | 207,9 M$ | 198,9 M$ | 185,5 M$ | 219,8 M$ | 231,3 M$ | 241,9 M$ | 257,8 M$ |
| Charges Opérationnelles | 177,7 M$ | 188,1 M$ | 212,4 M$ | 213,3 M$ | 204,7 M$ | 191,8 M$ | 225,2 M$ | 235,3 M$ | 247,1 M$ | 263,3 M$ |
| Résultat Opérationnel | 394,6 M$ | 256,9 M$ | 206,7 M$ | 152,7 M$ | 149,9 M$ | 40,5 M$ | 80,4 M$ | 206,8 M$ | 306,0 M$ | 337,1 M$ |
| EBITDA | 474,5 M$ | 329,2 M$ | 329,7 M$ | 266,4 M$ | 273,8 M$ | 131,5 M$ | 213,7 M$ | 312,1 M$ | 450,3 M$ | 517,8 M$ |
| Charges d'Intérêt | 17,3 M$ | 23,5 M$ | 30,9 M$ | 32,3 M$ | 42,4 M$ | 44,7 M$ | 55,7 M$ | 79,2 M$ | 93,9 M$ | 91,8 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 397,1 M$ | 224,5 M$ | 205,0 M$ | 147,4 M$ | 127,8 M$ | -5,1 M$ | 71,9 M$ | 100,2 M$ | 234,7 M$ | 304,5 M$ |
| Impôts | 112,3 M$ | 64,0 M$ | 32,9 M$ | 41,6 M$ | 40,2 M$ | -40,2 M$ | 18,1 M$ | 24,6 M$ | 62,0 M$ | 91,4 M$ |
| Résultat Net | 183,2 M$ | 116,1 M$ | 151,8 M$ | 71,1 M$ | 49,0 M$ | 32,5 M$ | 46,9 M$ | 62,5 M$ | 160,1 M$ | 204,1 M$ |
| BPA | 6,28 $ | 3,97 $ | 4,92 $ | 2,18 $ | 1,50 $ | 0,99 $ | 1,44 $ | 1,95 $ | 5,15 $ | 6,55 $ |
| BPA Dilué | 5,73 $ | 3,65 $ | 4,68 $ | 2,14 $ | 1,46 $ | 0,96 $ | 1,40 $ | 1,88 $ | 4,96 $ | 6,35 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 32,5 M$ | 32,6 M$ | 32,8 M$ | 33,2 M$ | 33,4 M$ | 33,7 M$ | 33,6 M$ | 33,8 M$ | 32,4 M$ | 32,1 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 755,8 M$ | 706,1 M$ | 587,5 M$ | 576,5 M$ |
| Marge Brute | 139,9 M$ | 103,3 M$ | 69,5 M$ | 81,1 M$ |
| Résultat Opérationnel | 69,1 M$ | 61,1 M$ | 25,1 M$ | 31,9 M$ |
| EBITDA | 125,0 M$ | 94,5 M$ | 42,9 M$ | 31,9 M$ |
| Résultat Net | 36,8 M$ | 36,4 M$ | 12,8 M$ | 16,1 M$ |
| BPA | 1,19 $ | 1,18 $ | 0,48 $ | 0,61 $ |
| BPA Dilué | 1,19 $ | 1,14 $ | 0,47 $ | 0,60 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 247,0 M$ | 620,4 M$ | 539,5 M$ | 338,5 M$ | 833,7 M$ | 671,4 M$ | 559,1 M$ | 302,7 M$ | 351,8 M$ | 326,4 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 232,5 M$ | 280,0 M$ | 348,4 M$ | 373,3 M$ | 239,0 M$ | 418,5 M$ | 541,0 M$ | 572,1 M$ | 568,9 M$ | 571,3 M$ |
| Stocks | 365,8 M$ | 400,1 M$ | 432,3 M$ | 664,7 M$ | 529,5 M$ | 573,6 M$ | 815,3 M$ | 823,6 M$ | 770,9 M$ | 688,3 M$ |
| Actifs Courants | 845,3 M$ | 1,30 Md $ | 1,32 Md $ | 1,38 Md $ | 1,61 Md $ | 1,66 Md $ | 1,92 Md $ | 1,70 Md $ | 1,71 Md $ | 1,59 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 781,2 M$ | 835,2 M$ | 911,0 M$ | 1,27 Md $ | 1,23 Md $ | 1,37 Md $ | 1,58 Md $ | 1,88 Md $ | 2,15 Md $ | 2,37 Md $ |
| Goodwill | 43,3 M$ | 68,6 M$ | 78,2 M$ | 129,9 M$ | 130,3 M$ | 132,1 M$ | 127,3 M$ | 128,9 M$ | 128,5 M$ | 130,0 M$ |
| Actifs Incorporels | 29,0 M$ | 40,6 M$ | 44,0 M$ | 73,4 M$ | 62,9 M$ | 55,3 M$ | 49,7 M$ | 41,4 M$ | 33,8 M$ | 27,2 M$ |
| Actifs Totaux | 1,84 Md $ | 2,40 Md $ | 2,47 Md $ | 2,99 Md $ | 3,17 Md $ | 3,39 Md $ | 3,85 Md $ | 3,98 Md $ | 4,25 Md $ | 4,36 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 182,3 M$ | 180,6 M$ | 226,4 M$ | 302,0 M$ | 149,0 M$ | 265,1 M$ | 401,5 M$ | 396,8 M$ | 370,7 M$ | 264,0 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 4,3 M$ | 27,7 M$ | 27,1 M$ | 351,5 M$ | 372,2 M$ | 296,6 M$ | 297,1 M$ | 351,6 M$ | 0 |
| Passifs Courants | 369,8 M$ | 419,4 M$ | 477,6 M$ | 595,5 M$ | 750,9 M$ | 899,4 M$ | 965,3 M$ | 968,4 M$ | 665,4 M$ | 566,8 M$ |
| Dette à Long Terme | 301,9 M$ | 558,2 M$ | 436,2 M$ | 822,9 M$ | 804,1 M$ | 826,0 M$ | 1,27 Md $ | 1,31 Md $ | 1,76 Md $ | 1,75 Md $ |
| Passifs Totaux | 818,9 M$ | 1,18 Md $ | 1,05 Md $ | 1,52 Md $ | 1,67 Md $ | 1,88 Md $ | 2,39 Md $ | 2,51 Md $ | 2,68 Md $ | 2,63 Md $ |
| Réserves | 618,2 M$ | 709,1 M$ | 830,9 M$ | 867,6 M$ | 885,5 M$ | 881,7 M$ | 897,7 M$ | 897,5 M$ | 1,03 Md $ | 1,20 Md $ |
| Capitaux Propres | 874,3 M$ | 1,02 Md $ | 1,25 Md $ | 1,28 Md $ | 1,29 Md $ | 1,31 Md $ | 1,28 Md $ | 1,25 Md $ | 1,38 Md $ | 1,53 Md $ |
| Dette Totale | 301,9 M$ | 562,6 M$ | 463,9 M$ | 850,0 M$ | 1,28 Md $ | 1,24 Md $ | 1,62 Md $ | 1,68 Md $ | 2,17 Md $ | 1,84 Md $ |
| Dette Nette | 54,9 M$ | -57,8 M$ | -75,5 M$ | 511,5 M$ | 450,9 M$ | 569,9 M$ | 1,06 Md $ | 1,38 Md $ | 1,82 Md $ | 1,51 Md $ |
| Fonds de Roulement | 475,5 M$ | 881,1 M$ | 842,6 M$ | 781,1 M$ | 860,3 M$ | 764,1 M$ | 950,1 M$ | 730,0 M$ | 1,04 Md $ | 1,02 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 326,4 M$ | 361,8 M$ | 521,8 M$ | 273,7 M$ |
| Actifs Totaux | 4,36 Md $ | 4,30 Md $ | 4,34 Md $ | 4,35 Md $ |
| Passifs Totaux | 2,63 Md $ | 2,56 Md $ | 2,62 Md $ | 2,65 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,53 Md $ | 1,54 Md $ | 1,56 Md $ | 1,57 Md $ |
| Dette Totale | 1,84 Md $ | 1,85 Md $ | 1,84 Md $ | 1,81 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 183,2 M$ | 116,1 M$ | 151,8 M$ | 71,1 M$ | 49,0 M$ | 32,5 M$ | 46,9 M$ | 62,5 M$ | 160,1 M$ | 204,1 M$ |
| Amortissements | 63,3 M$ | 65,1 M$ | 74,4 M$ | 81,9 M$ | 109,2 M$ | 100,7 M$ | 102,0 M$ | 106,3 M$ | 115,6 M$ | 121,5 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variation du BFR | -16,9 M$ | 32,9 M$ | -96,2 M$ | -182,8 M$ | 87,2 M$ | -259,0 M$ | -302,8 M$ | -171,5 M$ | 12,8 M$ | -103,5 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 335,4 M$ | 280,9 M$ | 108,0 M$ | -19,1 M$ | 285,0 M$ | -35,2 M$ | -146,9 M$ | 78,0 M$ | 332,5 M$ | 265,7 M$ |
| CapEx | -139,0 M$ | -86,1 M$ | -176,8 M$ | -198,2 M$ | -66,9 M$ | -139,0 M$ | -380,7 M$ | -362,1 M$ | -398,3 M$ | -280,4 M$ |
| Acquisitions | 103,7 M$ | -3,0 M$ | 118,3 M$ | -236,5 M$ | 83,5 M$ | 15,9 M$ | 155,5 M$ | 78,8 M$ | 75,0 M$ | 77,3 M$ |
| Rachat d'Actions | -33,5 M$ | -5,2 M$ | -7,7 M$ | -6,3 M$ | -2,2 M$ | -20,0 M$ | -3,7 M$ | -56,9 M$ | -1,3 M$ | -22,7 M$ |
| Dividendes Payés | -23,3 M$ | -24,9 M$ | -29,9 M$ | -33,2 M$ | -35,2 M$ | -35,7 M$ | -35,8 M$ | -36,1 M$ | -38,4 M$ | -39,6 M$ |
| Free Cash Flow | 196,4 M$ | 194,9 M$ | -68,8 M$ | -217,4 M$ | 218,1 M$ | -174,2 M$ | -527,6 M$ | -284,1 M$ | -65,8 M$ | -14,7 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 91,8 M$ | 76,2 M$ | 158,7 M$ | -226,8 M$ |
| CapEx | -71,3 M$ | -57,5 M$ | -30,1 M$ | -59,6 M$ |
| Free Cash Flow | 20,5 M$ | 18,7 M$ | 128,6 M$ | -286,4 M$ |
| Dividendes Payés | -9,9 M$ | -1,7 M$ | -19,8 M$ | -10,5 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 3,5 M$ | 5,9 M$ | 3,4 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | -18,8 % | +15,7 % | +20,5 % | -7,9 % | -37,4 % | +70,3 % | +32,4 % | -10,2 % | -8,7 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -36,6 % | +30,8 % | -53,2 % | -31,1 % | -33,7 % | +44,4 % | +33,3 % | +156,2 % | +27,5 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -36,8 % | +23,9 % | -55,7 % | -31,2 % | -34,0 % | +45,5 % | +35,4 % | +164,1 % | +27,2 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,3 % | +0,8 % | +1,0 % | +0,8 % | +0,7 % | -0,1 % | +0,5 % | -4,2 % | -0,7 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -0,8 % | -135,3 % | -215,7 % | +200,3 % | -179,9 % | -202,9 % | +46,2 % | +76,8 % | +77,7 % | |
| Marge Brute | 21,3 % | 20,5 % | 16,6 % | 12,1 % | 12,7 % | 13,3 % | 10,3 % | 11,2 % | 15,6 % | 18,6 % |
| Marge Opérationnelle | 14,7 % | 11,8 % | 8,2 % | 5,0 % | 5,4 % | 2,3 % | 2,7 % | 5,2 % | 8,6 % | 10,4 % |
| Marge EBITDA | 17,7 % | 15,1 % | 13,1 % | 8,8 % | 9,8 % | 7,5 % | 7,2 % | 7,9 % | 12,7 % | 16,0 % |
| Marge Nette | 6,8 % | 5,3 % | 6,0 % | 2,3 % | 1,8 % | 1,9 % | 1,6 % | 1,6 % | 4,5 % | 6,3 % |
| Marge FCF | 7,3 % | 9,0 % | -2,7 % | -7,2 % | 7,8 % | -10,0 % | -17,7 % | -7,2 % | -1,9 % | -0,5 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 28,3 % | 28,5 % | 16,0 % | 28,2 % | 31,5 % | 790,4 % | 25,2 % | 24,6 % | 26,4 % | 30,0 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 6,05 $ | 5,98 $ | -2,10 $ | -6,55 $ | 6,52 $ | -5,17 $ | -15,69 $ | -8,41 $ | -2,03 $ | -0,46 $ |
| Dividende par Action | 0,72 $ | 0,76 $ | 0,91 $ | 1,00 $ | 1,05 $ | 1,06 $ | 1,06 $ | 1,07 $ | 1,19 $ | 1,23 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 29,2 M$ | 29,2 M$ | 30,9 M$ | 32,6 M$ | 32,7 M$ | 32,6 M$ | 32,6 M$ | 32,0 M$ | 31,1 M$ | 32,1 M$ |
Que regarder dans l'industrie
Aéronautique, défense, machines, transport. Semi-cycliques. Les clés : le carnet de commandes, les marges opérationnelles et la conversion du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Le meilleur indicateur de discipline opérationnelle en industrie
- ROIC — Les industriels de qualité ont un ROIC >15 % — les autres détruisent du capital
- Conversion du FCF — FCF / résultat net : dans l'industrie, bon au-delà de 85 %
- Dette nette / EBITDA — Industriels cycliques très endettés souffrent en récession
- Capex / chiffre d'affaires — Maintenir l'outil. <4 % = sous-investissement possible (déclin futur)
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 6,57 % |
| Rentabilité du capital investi | 3,62 % |
| Rentabilité des actifs | 2,35 % |
| Marge brute | 15,00 % |
| Marge opérationnelle | 7,13 % |
| Marge nette | 3,89 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,15 |
| Ratio de liquidité | 3,22 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 5,40 | 10,81 | 11,79 | 10,68 | 18,13 | 44,55 | 19,80 | 21,83 | 9,41 | 7,12 |
| P/B | 1,13 | 1,23 | 1,43 | 0,59 | 0,69 | 1,10 | 0,73 | 1,08 | 1,10 | 0,98 |
| P/V | 0,37 | 0,58 | 0,71 | 0,25 | 0,32 | 0,82 | 0,31 | 0,35 | 0,43 | 0,46 |
| Marge Brute | 21,3 % | 20,5 % | 16,6 % | 12,1 % | 12,7 % | 13,3 % | 10,3 % | 11,2 % | 15,6 % | 18,6 % |
| Marge Opérationnelle | 14,7 % | 11,8 % | 8,2 % | 5,0 % | 5,4 % | 2,3 % | 2,7 % | 5,2 % | 8,6 % | 10,4 % |
| Marge Nette | 6,8 % | 5,3 % | 6,0 % | 2,3 % | 1,8 % | 1,9 % | 1,6 % | 1,6 % | 4,5 % | 6,3 % |
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