États financiers détaillés de Hess Midstream LP (HESM) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Hess Midstream LP a enregistré un chiffre d'affaires de 1,62 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 8,2 %. Le résultat net a atteint 352,9 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 71,2 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 80,8 %, marge opérationnelle 62,2 %, marge nette 23,3 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 16,4 % sur 5 ans.
À 30,61 $ (cours de clôture du 28 octobre 2026), HESM se négocie à un PER de 10,56 et un ROE de 69,02 %. La capitalisation boursière s'établit à 6,3 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 509,8 M$ | 579,5 M$ | 712,0 M$ | 847,6 M$ | 1,09 Md $ | 1,20 Md $ | 1,27 Md $ | 1,35 Md $ | 1,49 Md $ | 1,62 Md $ |
| Coût des Ventes | 99,7 M$ | 116,5 M$ | 126,9 M$ | 142,5 M$ | 156,9 M$ | 165,6 M$ | 181,3 M$ | 192,5 M$ | 203,1 M$ | 214,1 M$ |
| Marge Brute | 410,1 M$ | 463,0 M$ | 585,1 M$ | 705,1 M$ | 934,7 M$ | 1,04 Md $ | 1,09 Md $ | 1,15 Md $ | 1,29 Md $ | 1,40 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 10,4 M$ | 13,9 M$ | 14,1 M$ | 52,4 M$ | 21,1 M$ | 22,7 M$ | 23,1 M$ | 26,2 M$ | 26,1 M$ | 28,5 M$ |
| Charges Opérationnelles | 203,8 M$ | 199,9 M$ | 206,9 M$ | 328,5 M$ | 358,2 M$ | 311,0 M$ | 300,7 M$ | 336,7 M$ | 369,8 M$ | 395,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 206,3 M$ | 263,1 M$ | 378,2 M$ | 376,6 M$ | 576,5 M$ | 727,2 M$ | 791,2 M$ | 816,9 M$ | 919,0 M$ | 1,01 Md $ |
| EBITDA | 306,0 M$ | 384,3 M$ | 505,7 M$ | 522,5 M$ | 743,6 M$ | 903,4 M$ | 977,8 M$ | 1,02 Md $ | 1,14 Md $ | 1,24 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 1,4 M$ | 25,8 M$ | 53,3 M$ | 62,4 M$ | 94,7 M$ | 105,4 M$ | 149,3 M$ | 179,0 M$ | 202,2 M$ | 225,6 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 204,9 M$ | 242,0 M$ | 325,5 M$ | 317,6 M$ | 492,0 M$ | 632,4 M$ | 647,2 M$ | 645,6 M$ | 730,8 M$ | 798,4 M$ |
| Impôts | 0 | 0 | 0 | -100 000 $ | 7,1 M$ | 14,6 M$ | 26,6 M$ | 37,9 M$ | 71,8 M$ | 113,8 M$ |
| Résultat Net | 204,9 M$ | 41,2 M$ | 69,1 M$ | 70,1 M$ | 24,0 M$ | 46,4 M$ | 83,9 M$ | 118,6 M$ | 223,1 M$ | 352,9 M$ |
| BPA | 3,76 $ | 0,75 $ | 1,27 $ | 1,22 $ | 1,33 $ | 1,76 $ | 2,03 $ | 2,11 $ | 2,51 $ | 2,87 $ |
| BPA Dilué | 3,76 $ | 0,75 $ | 1,27 $ | 1,22 $ | 1,31 $ | 1,76 $ | 2,01 $ | 2,08 $ | 2,49 $ | 2,86 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 54,6 M | 53,8 M | 54,7 M | 54,8 M | 18,1 M | 25,7 M | 41,4 M | 56,3 M | 89,0 M | 123,1 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 419,6 M$ | 403,1 M$ | 388,7 M$ | 399,0 M$ |
| Marge Brute | 363,0 M$ | 348,9 M$ | 330,2 M$ | 258,7 M$ |
| Résultat Opérationnel | 258,9 M$ | 251,6 M$ | 238,1 M$ | 253,2 M$ |
| EBITDA | 320,7 M$ | 309,1 M$ | 299,8 M$ | 301,5 M$ |
| Résultat Net | 97,7 M$ | 93,3 M$ | 87,6 M$ | 96,4 M$ |
| BPA | 0,75 $ | 0,72 $ | 0,68 $ | 0,75 $ |
| BPA Dilué | 0,75 $ | 0,72 $ | 0,68 $ | 0,75 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 300 000 $ | 47,2 M$ | 109,3 M$ | 3,3 M$ | 2,6 M$ | 2,2 M$ | 3,1 M$ | 5,4 M$ | 4,3 M$ | 1,9 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 44,6 M$ | 59,8 M$ | 67,8 M$ | 87,6 M$ | 93,2 M$ | 120,3 M$ | 123,0 M$ | 124,4 M$ | 138,9 M$ | 150,2 M$ |
| Stocks | -300 000 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 47,4 M$ | 111,4 M$ | 180,4 M$ | 95,9 M$ | 101,4 M$ | 133,1 M$ | 132,3 M$ | 136,8 M$ | 149,4 M$ | 159,0 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 2,52 Md $ | 2,52 Md $ | 2,74 Md $ | 3,01 Md $ | 3,11 Md $ | 3,12 Md $ | 3,17 Md $ | 3,23 Md $ | 3,33 Md $ | 3,37 Md $ |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Totaux | 2,57 Md $ | 2,64 Md $ | 2,99 Md $ | 3,28 Md $ | 3,37 Md $ | 3,49 Md $ | 3,59 Md $ | 3,79 Md $ | 4,15 Md $ | 4,39 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 28,8 M$ | 12,2 M$ | 18,6 M$ | 30,6 M$ | 30,0 M$ | 26,9 M$ | 62,7 M$ | 79,7 M$ | 89,4 M$ | 51,8 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 11,3 M$ | 0 | 10,0 M$ | 20,0 M$ | 2,5 M$ | 12,5 M$ | 22,5 M$ | 32,5 M$ |
| Passifs Courants | 634,2 M$ | 74,4 M$ | 138,1 M$ | 176,1 M$ | 125,0 M$ | 170,9 M$ | 159,5 M$ | 210,2 M$ | 219,3 M$ | 187,8 M$ |
| Dette à Long Terme | 0 | 0 | 969,8 M$ | 1,75 Md $ | 1,90 Md $ | 2,54 Md $ | 2,88 Md $ | 3,20 Md $ | 3,45 Md $ | 3,74 Md $ |
| Passifs Totaux | 638,5 M$ | 79,8 M$ | 1,12 Md $ | 1,95 Md $ | 2,05 Md $ | 2,73 Md $ | 3,06 Md $ | 3,43 Md $ | 3,69 Md $ | 3,95 Md $ |
| Réserves | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Capitaux Propres | 1,94 Md $ | 2,56 Md $ | 3,44 Md $ | 131,5 M$ | 125,0 M$ | 204,1 M$ | 245,1 M$ | 340,2 M$ | 530,7 M$ | 568,3 M$ |
| Dette Totale | 0 | 0 | 981,1 M$ | 1,75 Md $ | 1,91 Md $ | 2,56 Md $ | 2,89 Md $ | 3,21 Md $ | 3,47 Md $ | 3,77 Md $ |
| Dette Nette | -300 000 $ | -47,2 M$ | 871,8 M$ | 1,75 Md $ | 1,91 Md $ | 2,56 Md $ | 2,88 Md $ | 3,21 Md $ | 3,47 Md $ | 3,77 Md $ |
| Fonds de Roulement | -586,8 M$ | 37,0 M$ | 42,3 M$ | -80,2 M$ | -23,6 M$ | -37,8 M$ | -27,2 M$ | -73,4 M$ | -69,9 M$ | -28,8 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 5,5 M$ | 1,9 M$ | 4,6 M$ | 5,0 M$ |
| Actifs Totaux | 4,44 Md $ | 4,39 Md $ | 4,32 Md $ | 4,26 Md $ |
| Passifs Totaux | 4,01 Md $ | 3,95 Md $ | 3,94 Md $ | 3,87 Md $ |
| Capitaux Propres | 572,5 M$ | 568,3 M$ | 518,0 M$ | 514,6 M$ |
| Dette Totale | 3,79 Md $ | 3,77 Md $ | 3,77 Md $ | 3,68 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 206,3 M$ | 284,8 M$ | 325,5 M$ | 317,7 M$ | 484,9 M$ | 617,8 M$ | 620,6 M$ | 118,6 M$ | 659,0 M$ | 352,9 M$ |
| Amortissements | 99,7 M$ | 116,5 M$ | 126,9 M$ | 142,5 M$ | 156,9 M$ | 165,6 M$ | 181,3 M$ | 192,5 M$ | 203,1 M$ | 214,1 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 200 000 $ | 900 000 $ | 1,5 M$ | 1,5 M$ | 1,4 M$ | 1,6 M$ | 1,7 M$ | 1,8 M$ | 0 |
| Variation du BFR | 81,7 M$ | 1,2 M$ | 9,6 M$ | 12,3 M$ | -14,3 M$ | -18,0 M$ | 14,5 M$ | 14,5 M$ | -8,0 M$ | -49,8 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 387,7 M$ | 399,9 M$ | 466,9 M$ | 470,7 M$ | 641,7 M$ | 795,5 M$ | 861,1 M$ | 866,4 M$ | 940,3 M$ | 983,8 M$ |
| CapEx | -263,6 M$ | -136,4 M$ | -241,9 M$ | -306,4 M$ | -301,1 M$ | -163,2 M$ | -238,2 M$ | -223,5 M$ | -306,1 M$ | -255,6 M$ |
| Acquisitions | 0 | 78,5 M$ | -67,3 M$ | -191,1 M$ | 100 000 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | -156,1 M$ | 0 | -750,0 M$ | -400,0 M$ | -400,0 M$ | -300,0 M$ | -400,0 M$ |
| Dividendes Payés | -306,9 M$ | -477,1 M$ | -396,1 M$ | -85,4 M$ | -31,6 M$ | -49,4 M$ | -91,0 M$ | -127,5 M$ | -235,3 M$ | -350,2 M$ |
| Free Cash Flow | 124,1 M$ | 263,5 M$ | 225,0 M$ | 164,3 M$ | 340,6 M$ | 632,3 M$ | 622,9 M$ | 642,9 M$ | 634,2 M$ | 728,2 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 258,9 M$ | 245,6 M$ | 253,3 M$ | 278,6 M$ |
| CapEx | -80,0 M$ | -210,1 M$ | -28,8 M$ | -23,1 M$ |
| Free Cash Flow | 178,9 M$ | 35,5 M$ | 224,5 M$ | 255,5 M$ |
| Dividendes Payés | -96,6 M$ | -97,7 M$ | -98,9 M$ | -99,9 M$ |
| Stock-based Compensation | 800 000 $ | 0 | 0 | 300 000 $ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +13,7 % | +22,9 % | +19,0 % | +28,8 % | +10,3 % | +5,8 % | +5,7 % | +10,8 % | +8,4 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -79,9 % | +67,7 % | +1,4 % | -65,8 % | +93,3 % | +80,8 % | +41,4 % | +88,1 % | +58,2 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -80,1 % | +69,3 % | -3,9 % | +9,0 % | +32,3 % | +15,3 % | +3,9 % | +19,0 % | +14,3 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -1,4 % | +1,7 % | +0,2 % | -67,0 % | +42,0 % | +61,1 % | +36,0 % | +58,1 % | +38,3 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +112,3 % | -14,6 % | -27,0 % | +107,3 % | +85,6 % | -1,5 % | +3,2 % | -1,4 % | +14,8 % | |
| Marge Brute | 80,4 % | 79,9 % | 82,2 % | 83,2 % | 85,6 % | 86,2 % | 85,8 % | 85,7 % | 86,4 % | 86,8 % |
| Marge Opérationnelle | 40,5 % | 45,4 % | 53,1 % | 44,4 % | 52,8 % | 60,4 % | 62,1 % | 60,7 % | 61,6 % | 62,3 % |
| Marge EBITDA | 60,0 % | 66,3 % | 71,0 % | 61,6 % | 68,1 % | 75,0 % | 76,8 % | 75,6 % | 76,2 % | 76,6 % |
| Marge Nette | 40,2 % | 7,1 % | 9,7 % | 8,3 % | 2,2 % | 3,9 % | 6,6 % | 8,8 % | 15,0 % | 21,8 % |
| Marge FCF | 24,3 % | 45,5 % | 31,6 % | 19,4 % | 31,2 % | 52,5 % | 48,9 % | 47,8 % | 42,5 % | 45,0 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | -0,0 % | 1,4 % | 2,3 % | 4,1 % | 5,9 % | 9,8 % | 14,3 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 2,27 $ | 4,90 $ | 4,11 $ | 3,00 $ | 18,82 $ | 24,60 $ | 15,05 $ | 11,42 $ | 7,13 $ | 5,92 $ |
| Dividende par Action | 5,63 $ | 8,87 $ | 7,24 $ | 1,56 $ | 1,75 $ | 1,92 $ | 2,20 $ | 2,26 $ | 2,64 $ | 2,84 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 54,6 M | 53,8 M | 54,6 M | 54,6 M | 18,0 M | 25,7 M | 41,3 M | 56,2 M | 89,0 M | 123,1 M |
Quoi regarder dans les entreprises de Énergie
- Rendement du FCF (>8%) — Cash généré / capitalisation. En énergie le FCF compte plus que l'EPS.
- ROIC moyen 5a (≥10%) — Inclure bonnes et mauvaises années pour filtrer les vraiment disciplinées.
- FCF positif sur 8 des 10 dernières années (≥8/10) — Les disciplinées (XOM, CVX, EOG) survivent aux crashes 2014-16 et 2020.
- Couverture du dividende (FCF / div) (≥1,2x) — Dividende couvert par FCF, pas par dette. <1x = coupe probable.
- Dette Nette / EBITDA (<2x au pic) — À regarder avec l'EBITDA en creux, pas au pic.
- Capex / Revenus (10-20% sain) — L'énergie nécessite un réinvestissement agressif pour maintenir les réserves.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 69,02 % |
| Rentabilité du capital investi | 20,77 % |
| Rentabilité des actifs | 8,81 % |
| Marge brute | 80,77 % |
| Marge opérationnelle | 62,21 % |
| Marge nette | 23,29 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 7,15 |
| Ratio de liquidité | 0,77 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 1,76 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 6,81 | 27,95 | 13,37 | 18,59 | 14,71 | 15,70 | 14,74 | 14,99 | 14,75 | 12,02 |
| P/B | 0,72 | 0,44 | 0,27 | 9,42 | 2,82 | 3,48 | 5,04 | 5,23 | 6,21 | 7,47 |
| P/V | 2,74 | 1,95 | 1,30 | 1,46 | 0,32 | 0,59 | 0,97 | 1,32 | 2,21 | 2,63 |
| Marge Brute | 80,4 % | 79,9 % | 82,2 % | 83,2 % | 85,6 % | 86,2 % | 85,8 % | 85,7 % | 86,4 % | 86,8 % |
| Marge Opérationnelle | 40,5 % | 45,4 % | 53,1 % | 44,4 % | 52,8 % | 60,4 % | 62,1 % | 60,7 % | 61,6 % | 62,3 % |
| Marge Nette | 40,2 % | 7,1 % | 9,7 % | 8,3 % | 2,2 % | 3,9 % | 6,6 % | 8,8 % | 15,0 % | 21,8 % |
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