États financiers détaillés de International Paper Company (IP) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
International Paper Company a enregistré un chiffre d'affaires de 24,90 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 7,2 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 27,7 %, marge opérationnelle -11,5 %, marge nette -14,2 %.
Au prix actuel de 32,05 $, IP affiche des résultats négatifs (PER non significatif) et un ROE de -23,71 %. La capitalisation boursière s'établit à 17,0 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Revenus | 19,50 Md $ | 21,74 Md $ | 23,31 Md $ | 18,32 Md $ | 17,57 Md $ | 19,36 Md $ | 21,16 Md $ | 18,92 Md $ | 18,62 Md $ | 24,90 Md $ |
| Coût des Ventes | 13,42 Md $ | 14,80 Md $ | 15,55 Md $ | 12,67 Md $ | 13,38 Md $ | 13,83 Md $ | 15,14 Md $ | 15,06 Md $ | 13,38 Md $ | 17,55 Md $ |
| Marge Brute | 6,08 Md $ | 6,94 Md $ | 7,75 Md $ | 5,65 Md $ | 4,18 Md $ | 5,53 Md $ | 6,02 Md $ | 3,85 Md $ | 5,24 Md $ | 7,35 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 2,69 Md $ | 3,06 Md $ | 3,29 Md $ | 2,70 Md $ | 2,64 Md $ | 2,83 Md $ | 3,08 Md $ | 2,51 Md $ | 3,31 Md $ | 3,73 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 3,97 Md $ | 4,57 Md $ | 4,79 Md $ | 3,90 Md $ | 2,78 Md $ | 4,07 Md $ | 4,26 Md $ | 2,67 Md $ | 4,77 Md $ | 10,17 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 2,10 Md $ | 2,37 Md $ | 2,96 Md $ | 1,74 Md $ | 1,40 Md $ | 1,47 Md $ | 1,75 Md $ | 1,19 Md $ | 476,0 M$ | -2,82 Md $ |
| EBITDA | 2,72 Md $ | 3,03 Md $ | 3,84 Md $ | 2,93 Md $ | 2,06 Md $ | 2,64 Md $ | 2,95 Md $ | 2,27 Md $ | 1,88 Md $ | -138,0 M$ |
| Charges d'Intérêt | 695,0 M$ | 758,0 M$ | 734,0 M$ | 701,0 M$ | 596,0 M$ | 430,0 M$ | 403,0 M$ | 421,0 M$ | 430,0 M$ | 372,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 993,0 M$ | 1,02 Md $ | 2,12 Md $ | 1,17 Md $ | 406,0 M$ | 1,00 Md $ | 1,50 Md $ | 361,0 M$ | 142,0 M$ | -3,35 Md $ |
| Impôts | 193,0 M$ | -1,08 Md $ | 445,0 M$ | 477,0 M$ | 176,0 M$ | 188,0 M$ | -236,0 M$ | 59,0 M$ | -415,0 M$ | -532,0 M$ |
| Résultat Net | 904,0 M$ | 2,14 Md $ | 2,01 Md $ | 1,23 Md $ | 230,0 M$ | 1,75 Md $ | 1,50 Md $ | 302,0 M$ | 557,0 M$ | -3,52 Md $ |
| BPA | 2,20 $ | 5,19 $ | 4,91 $ | 3,10 $ | 1,23 $ | 4,50 $ | 4,14 $ | 0,83 $ | 1,60 $ | -6,71 $ |
| BPA Dilué | 2,18 $ | 5,13 $ | 4,86 $ | 2,43 $ | 1,22 $ | 4,47 $ | 4,10 $ | 0,87 $ | 1,57 $ | -6,71 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 415,6 M$ | 417,7 M$ | 414,2 M$ | 398,8 M$ | 395,7 M$ | 392,4 M$ | 367,0 M$ | 349,1 M$ | 354,2 M$ | 528,0 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Revenus | 6,22 Md $ | 6,01 Md $ | 5,97 Md $ | 6,00 Md $ |
| Marge Brute | 1,94 Md $ | 1,88 Md $ | 1,24 Md $ | 1,66 Md $ |
| Résultat Opérationnel | -426,0 M$ | -2,56 Md $ | 174,0 M$ | 45,0 M$ |
| EBITDA | 424,0 M$ | -1,86 Md $ | 658,0 M$ | 549,0 M$ |
| Résultat Net | -1,10 Md $ | -2,38 Md $ | 60,0 M$ | -12,0 M$ |
| BPA | -2,09 $ | -4,52 $ | 0,11 $ | -0,02 $ |
| BPA Dilué | -2,09 $ | -4,52 $ | 0,11 $ | -0,02 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Trésorerie | 1,03 Md $ | 1,02 Md $ | 589,0 M$ | 511,0 M$ | 468,0 M$ | 1,29 Md $ | 804,0 M$ | 1,11 Md $ | 1,17 Md $ | 1,15 Md $ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 4,85 Md $ | 245,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 2,85 Md $ | 3,29 Md $ | 3,92 Md $ | 3,67 Md $ | 2,96 Md $ | 3,61 Md $ | 3,77 Md $ | 3,49 Md $ | 3,36 Md $ | 4,43 Md $ |
| Stocks | 2,23 Md $ | 2,31 Md $ | 2,24 Md $ | 2,21 Md $ | 1,63 Md $ | 1,81 Md $ | 1,94 Md $ | 1,89 Md $ | 1,78 Md $ | 2,01 Md $ |
| Actifs Courants | 6,67 Md $ | 8,28 Md $ | 7,00 Md $ | 6,64 Md $ | 11,24 Md $ | 7,10 Md $ | 6,77 Md $ | 6,61 Md $ | 6,42 Md $ | 10,11 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 13,00 Md $ | 13,27 Md $ | 13,07 Md $ | 13,44 Md $ | 11,33 Md $ | 10,81 Md $ | 10,86 Md $ | 10,60 Md $ | 10,09 Md $ | 15,14 Md $ |
| Goodwill | 3,36 Md $ | 3,41 Md $ | 3,37 Md $ | 3,35 Md $ | 3,12 Md $ | 3,13 Md $ | 3,04 Md $ | 3,04 Md $ | 3,04 Md $ | 5,33 Md $ |
| Actifs Incorporels | 547,0 M$ | 482,0 M$ | 393,0 M$ | 368,0 M$ | 301,0 M$ | 268,0 M$ | 220,0 M$ | 183,0 M$ | 145,0 M$ | 4,04 Md $ |
| Actifs Totaux | 33,09 Md $ | 33,90 Md $ | 33,58 Md $ | 33,47 Md $ | 31,72 Md $ | 25,24 Md $ | 23,94 Md $ | 23,26 Md $ | 22,80 Md $ | 37,96 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 2,20 Md $ | 2,46 Md $ | 2,41 Md $ | 2,42 Md $ | 2,04 Md $ | 2,61 Md $ | 2,71 Md $ | 2,44 Md $ | 2,32 Md $ | 6,41 Md $ |
| Dette à Court Terme | 239,0 M$ | 311,0 M$ | 639,0 M$ | 4,39 Md $ | 4,25 Md $ | 196,0 M$ | 763,0 M$ | 138,0 M$ | 193,0 M$ | 992,0 M$ |
| Passifs Courants | 4,07 Md $ | 5,10 Md $ | 4,69 Md $ | 8,65 Md $ | 8,28 Md $ | 4,14 Md $ | 5,00 Md $ | 3,96 Md $ | 4,26 Md $ | 7,90 Md $ |
| Dette à Long Terme | 17,36 Md $ | 17,14 Md $ | 16,31 Md $ | 11,68 Md $ | 8,04 Md $ | 5,38 Md $ | 4,82 Md $ | 5,46 Md $ | 5,37 Md $ | 9,32 Md $ |
| Passifs Totaux | 28,99 Md $ | 27,36 Md $ | 26,19 Md $ | 25,75 Md $ | 23,85 Md $ | 16,16 Md $ | 15,44 Md $ | 14,91 Md $ | 14,63 Md $ | 23,14 Md $ |
| Réserves | 4,82 Md $ | 6,18 Md $ | 7,46 Md $ | 8,41 Md $ | 8,07 Md $ | 9,03 Md $ | 9,86 Md $ | 9,49 Md $ | 9,39 Md $ | 4,88 Md $ |
| Capitaux Propres | 4,34 Md $ | 6,52 Md $ | 7,36 Md $ | 7,71 Md $ | 7,85 Md $ | 9,08 Md $ | 8,50 Md $ | 8,36 Md $ | 8,17 Md $ | 14,83 Md $ |
| Dette Totale | 17,60 Md $ | 17,45 Md $ | 16,95 Md $ | 16,37 Md $ | 12,54 Md $ | 5,82 Md $ | 5,86 Md $ | 5,91 Md $ | 5,85 Md $ | 10,80 Md $ |
| Dette Nette | 16,57 Md $ | 16,43 Md $ | 16,36 Md $ | 15,86 Md $ | 7,23 Md $ | 4,28 Md $ | 5,06 Md $ | 4,79 Md $ | 4,68 Md $ | 9,66 Md $ |
| Fonds de Roulement | 2,60 Md $ | 3,17 Md $ | 2,30 Md $ | -2,01 Md $ | 2,95 Md $ | 2,95 Md $ | 1,77 Md $ | 2,65 Md $ | 2,17 Md $ | 2,21 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Trésorerie | 995,0 M$ | 1,15 Md $ | 1,24 Md $ | 726,0 M$ |
| Actifs Totaux | 40,57 Md $ | 37,96 Md $ | 36,43 Md $ | 36,52 Md $ |
| Passifs Totaux | 23,25 Md $ | 23,14 Md $ | 21,63 Md $ | 22,07 Md $ |
| Capitaux Propres | 17,32 Md $ | 14,83 Md $ | 14,81 Md $ | 14,46 Md $ |
| Dette Totale | 10,41 Md $ | 10,80 Md $ | 9,54 Md $ | 9,69 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Résultat Net | 902,0 M$ | 2,14 Md $ | 2,02 Md $ | 1,22 Md $ | 482,0 M$ | 1,75 Md $ | 1,50 Md $ | 288,0 M$ | 557,0 M$ | -3,52 Md $ |
| Amortissements | 1,12 Md $ | 1,34 Md $ | 1,33 Md $ | 1,31 Md $ | 1,29 Md $ | 1,11 Md $ | 1,04 Md $ | 1,47 Md $ | 1,30 Md $ | 2,88 Md $ |
| Stock-based Compensation | 124,0 M$ | 0 | 135,0 M$ | 130,0 M$ | 0 | 0 | 124,0 M$ | 58,0 M$ | 82,0 M$ | 0 |
| Variation du BFR | 71,0 M$ | -402,0 M$ | -439,0 M$ | 342,0 M$ | 324,0 M$ | -426,0 M$ | -145,0 M$ | -2,0 M$ | -10,0 M$ | -834,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 2,48 Md $ | 1,76 Md $ | 3,23 Md $ | 3,61 Md $ | 3,06 Md $ | 2,03 Md $ | 2,17 Md $ | 1,83 Md $ | 1,68 Md $ | 1,70 Md $ |
| CapEx | -1,35 Md $ | -1,39 Md $ | -1,57 Md $ | -1,28 Md $ | -751,0 M$ | -549,0 M$ | -931,0 M$ | -1,14 Md $ | -921,0 M$ | -1,86 Md $ |
| Acquisitions | -2,12 Md $ | -41,0 M$ | -48,0 M$ | -22,0 M$ | -17,0 M$ | 848,0 M$ | 13,0 M$ | 4,0 M$ | 91,0 M$ | 414,0 M$ |
| Rachat d'Actions | -132,0 M$ | -47,0 M$ | -732,0 M$ | -535,0 M$ | -42,0 M$ | -839,0 M$ | -1,28 Md $ | -218,0 M$ | -23,0 M$ | -65,0 M$ |
| Dividendes Payés | -733,0 M$ | -769,0 M$ | -789,0 M$ | -796,0 M$ | -806,0 M$ | -780,0 M$ | -673,0 M$ | -642,0 M$ | -643,0 M$ | -977,0 M$ |
| Free Cash Flow | 1,13 Md $ | 366,0 M$ | 1,65 Md $ | 2,33 Md $ | 2,31 Md $ | 1,48 Md $ | 1,24 Md $ | 692,0 M$ | 757,0 M$ | -159,0 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Cash Flow Opérationnel | 605,0 M$ | 905,0 M$ | 611,0 M$ | 526,0 M$ |
| CapEx | -455,0 M$ | -650,0 M$ | -517,0 M$ | -533,0 M$ |
| Free Cash Flow | 150,0 M$ | 255,0 M$ | 94,0 M$ | -7,0 M$ |
| Dividendes Payés | -245,0 M$ | -244,0 M$ | -245,0 M$ | -245,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | | +11,5 % | +7,2 % | -21,4 % | -4,1 % | +10,2 % | +9,3 % | -10,6 % | -1,6 % | +33,7 % |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | | +137,2 % | -6,2 % | -39,1 % | -81,2 % | +661,7 % | -14,2 % | -79,9 % | +84,4 % | -731,2 % |
| Croissance BPA (annuelle) | | +135,9 % | -5,4 % | -36,9 % | -60,3 % | +265,9 % | -8,0 % | -80,0 % | +92,8 % | -519,4 % |
| Variation Actions (annuelle) | | +0,5 % | -0,8 % | -3,7 % | -0,8 % | -0,8 % | -6,5 % | -4,9 % | +1,5 % | +49,1 % |
| Croissance FCF (annuelle) | | -67,6 % | +351,9 % | +41,1 % | -0,9 % | -35,9 % | -16,1 % | -44,3 % | +9,4 % | -121,0 % |
| Marge Brute | 31,2 % | 31,9 % | 33,3 % | 30,8 % | 23,8 % | 28,6 % | 28,4 % | 20,4 % | 28,2 % | 29,5 % |
| Marge Opérationnelle | 10,8 % | 10,9 % | 12,7 % | 9,5 % | 8,0 % | 7,6 % | 8,3 % | 6,3 % | 2,6 % | -11,3 % |
| Marge EBITDA | 13,9 % | 13,9 % | 16,5 % | 16,0 % | 11,7 % | 13,6 % | 14,0 % | 12,0 % | 10,1 % | -0,6 % |
| Marge Nette | 4,6 % | 9,9 % | 8,6 % | 6,7 % | 1,3 % | 9,0 % | 7,1 % | 1,6 % | 3,0 % | -14,1 % |
| Marge FCF | 5,8 % | 1,7 % | 7,1 % | 12,7 % | 13,2 % | 7,6 % | 5,9 % | 3,7 % | 4,1 % | -0,6 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 19,4 % | -105,9 % | 21,0 % | 40,7 % | 43,3 % | 18,8 % | -15,7 % | 16,3 % | -292,3 % | 15,9 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF par Action | 2,72 $ | 0,88 $ | 3,99 $ | 5,85 $ | 5,84 $ | 3,77 $ | 3,39 $ | 1,98 $ | 2,14 $ | -0,30 $ |
| Dividende par Action | 1,76 $ | 1,84 $ | 1,90 $ | 2,00 $ | 2,04 $ | 1,99 $ | 1,83 $ | 1,84 $ | 1,82 $ | 1,85 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 410,9 M$ | 413,1 M$ | 409,8 M$ | 395,2 M$ | 391,9 M$ | 389,3 M$ | 363,3 M$ | 347,0 M$ | 347,2 M$ | 528,0 M$ |
Que regarder dans les matériaux de base
Mines, chimie, acier. 100 % dépendant des matières premières. L'analyse au seul PER est une erreur : regardez la position de coûts et la soutenabilité du dividende.
- Rendement du FCF — En matières premières le FCF est l'or — le BPA trompe beaucoup
- Marge brute — Marge brute régulière sur 5 ans = signe d'avantage concurrentiel durable
- Dette nette / EBITDA (creux) — Utiliser l'EBITDA de la pire année du cycle, pas l'actuelle
- Couverture du dividende — Dividende couvert par le FCF d'une année moyenne, pas du pic
- Capex / amortissements — >1x = maintiennent ou font croître leurs réserves. <0,7x = se décapitalisent
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
- P/B sur le cycle — Matières premières : 0,8-1,2x en creux, 2x+ aux pics. <2x reste zone raisonnable
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | -23,71 % |
| Rentabilité du capital investi | -7,64 % |
| Rentabilité des actifs | -9,26 % |
| Marge brute | 27,75 % |
| Marge opérationnelle | -11,45 % |
| Marge nette | -14,20 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,67 |
| Ratio de liquidité | 1,10 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | 1,20 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| PER | 22,84 | 10,57 | 7,78 | 14,06 | 38,28 | 10,44 | 8,36 | 43,55 | 33,64 | -5,87 |
| P/B | 4,76 | 3,47 | 2,13 | 2,23 | 2,35 | 2,01 | 1,48 | 1,50 | 2,29 | 1,40 |
| P/V | 1,06 | 1,04 | 0,67 | 0,94 | 1,05 | 0,94 | 0,59 | 0,66 | 1,00 | 0,84 |
| Marge Brute | 31,2 % | 31,9 % | 33,3 % | 30,8 % | 23,8 % | 28,6 % | 28,4 % | 20,4 % | 28,2 % | 29,5 % |
| Marge Opérationnelle | 10,8 % | 10,9 % | 12,7 % | 9,5 % | 8,0 % | 7,6 % | 8,3 % | 6,3 % | 2,6 % | -11,3 % |
| Marge Nette | 4,6 % | 9,9 % | 8,6 % | 6,7 % | 1,3 % | 9,0 % | 7,1 % | 1,6 % | 3,0 % | -14,1 % |