États financiers détaillés de Karman Holdings Inc. (KRMN) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Marges des 12 derniers mois : marge brute 41,7 %, marge opérationnelle 16,8 %, marge nette 6,3 %.
Au prix actuel de 33,02 $, KRMN se négocie à un PER de 119,83 et un ROE de 9,42 %. La capitalisation boursière s'établit à 4,4 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Revenus | 226,3 M$ | 280,7 M$ | 345,3 M$ | 471,5 M$ |
| Coût des Ventes | 145,4 M$ | 175,2 M$ | 213,1 M$ | 281,5 M$ |
| Marge Brute | 80,9 M$ | 105,5 M$ | 132,1 M$ | 190,0 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 30,0 M$ | 36,6 M$ | 44,4 M$ | 85,7 M$ |
| Charges Opérationnelles | 60,5 M$ | 57,1 M$ | 68,6 M$ | 117,1 M$ |
| Résultat Opérationnel | 20,4 M$ | 48,5 M$ | 63,6 M$ | 72,9 M$ |
| EBITDA | 55,2 M$ | 76,2 M$ | 97,9 M$ | 119,8 M$ |
| Charges d'Intérêt | 37,5 M$ | 47,9 M$ | 50,7 M$ | 44,6 M$ |
| Résultat Avant Impôts | -17,3 M$ | 1,2 M$ | 14,3 M$ | 32,5 M$ |
| Impôts | -3,2 M$ | -3,2 M$ | 1,6 M$ | 15,2 M$ |
| Résultat Net | -14,1 M$ | 4,4 M$ | 12,7 M$ | 17,4 M$ |
| BPA | -0,11 $ | 0,03 $ | 0,10 $ | 0,13 $ |
| BPA Dilué | -0,11 $ | 0,03 $ | 0,10 $ | 0,13 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 132,2 M$ | 132,2 M$ | 132,2 M$ | 132,3 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Revenus | 121,8 M$ | 134,5 M$ | 151,2 M$ | 182,1 M$ |
| Marge Brute | 49,9 M$ | 53,6 M$ | 63,9 M$ | 78,2 M$ |
| Résultat Opérationnel | 21,8 M$ | 21,1 M$ | 21,5 M$ | 34,8 M$ |
| EBITDA | 32,8 M$ | 37,5 M$ | 37,9 M$ | 34,5 M$ |
| Résultat Net | 7,6 M$ | 7,7 M$ | 7,8 M$ | 14,0 M$ |
| BPA | 0,06 $ | 0,06 $ | 0,06 $ | 0,11 $ |
| BPA Dilué | 0,06 $ | 0,06 $ | 0,06 $ | 0,11 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Trésorerie | 6,6 M$ | 5,5 M$ | 11,5 M$ | 34,0 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 108,9 M$ | 139,8 M$ | 162,4 M$ | 235,0 M$ |
| Stocks | 2,3 M$ | 9,8 M$ | 9,9 M$ | 10,7 M$ |
| Actifs Courants | 119,7 M$ | 157,7 M$ | 201,7 M$ | 291,4 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 121,9 M$ | 127,2 M$ | 137,0 M$ | 207,0 M$ |
| Goodwill | 217,3 M$ | 217,3 M$ | 225,1 M$ | 352,5 M$ |
| Actifs Incorporels | 222,0 M$ | 207,6 M$ | 209,0 M$ | 285,9 M$ |
| Actifs Totaux | 682,6 M$ | 710,8 M$ | 774,0 M$ | 1,14 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 12,9 M$ | 21,0 M$ | 28,3 M$ | 31,6 M$ |
| Dette à Court Terme | 6,3 M$ | 6,3 M$ | 7,1 M$ | 3,8 M$ |
| Passifs Courants | 58,3 M$ | 87,1 M$ | 114,6 M$ | 88,7 M$ |
| Dette à Long Terme | 320,2 M$ | 318,0 M$ | 351,9 M$ | 495,3 M$ |
| Passifs Totaux | 505,0 M$ | 528,4 M$ | 578,0 M$ | 760,0 M$ |
| Réserves | -25,4 M$ | -21,0 M$ | -8,3 M$ | 9,0 M$ |
| Capitaux Propres | 177,6 M$ | 182,5 M$ | 196,0 M$ | 382,7 M$ |
| Dette Totale | 403,6 M$ | 409,3 M$ | 447,9 M$ | 587,3 M$ |
| Dette Nette | 397,0 M$ | 403,9 M$ | 436,3 M$ | 553,3 M$ |
| Fonds de Roulement | 61,4 M$ | 70,6 M$ | 87,1 M$ | 202,7 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Trésorerie | 18,7 M$ | 34,0 M$ | 73,8 M$ | 51,7 M$ |
| Actifs Totaux | 968,1 M$ | 1,10 Md $ | 1,42 Md $ | 1,44 Md $ |
| Passifs Totaux | 599,0 M$ | 721,4 M$ | 1,01 Md $ | 1,02 Md $ |
| Capitaux Propres | 369,1 M$ | 382,7 M$ | 405,7 M$ | 421,1 M$ |
| Dette Totale | 483,7 M$ | 587,3 M$ | 867,0 M$ | 875,3 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Résultat Net | -14,1 M$ | 4,4 M$ | 12,7 M$ | 17,4 M$ |
| Amortissements | 35,0 M$ | 27,2 M$ | 32,8 M$ | 42,7 M$ |
| Stock-based Compensation | 1,6 M$ | 1,3 M$ | 993 143 $ | 1,4 M$ |
| Variation du BFR | -21,3 M$ | -4,6 M$ | -10,0 M$ | -93,3 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | -5,9 M$ | 20,3 M$ | 26,6 M$ | -22,1 M$ |
| CapEx | -21,3 M$ | -16,8 M$ | -15,3 M$ | -20,3 M$ |
| Acquisitions | 0 | 0 | -31,3 M$ | -211,9 M$ |
| Rachat d'Actions | -109 352 $ | -788 592 $ | -155 911 $ | 0 |
| Dividendes Payés | -109 352 $ | -788 592 $ | -155 911 $ | 0 |
| Free Cash Flow | -27,2 M$ | 3,6 M$ | 11,4 M$ | -42,5 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Cash Flow Opérationnel | 131 000 $ | 8,7 M$ | 209 000 $ | -3,2 M$ |
| CapEx | -7,0 M$ | -4,7 M$ | -7,4 M$ | -14,5 M$ |
| Free Cash Flow | -6,8 M$ | 4,0 M$ | -7,2 M$ | -17,7 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 1,4 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | | +24,0 % | +23,0 % | +36,6 % |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | | +130,9 % | +191,4 % | +36,7 % |
| Croissance BPA (annuelle) | | +130,0 % | +191,2 % | +35,3 % |
| Variation Actions (annuelle) | | +0,0 % | +0,0 % | +0,1 % |
| Croissance FCF (annuelle) | | +113,1 % | +220,8 % | -472,6 % |
| Marge Brute | 35,8 % | 37,6 % | 38,3 % | 40,3 % |
| Marge Opérationnelle | 9,0 % | 17,3 % | 18,4 % | 15,5 % |
| Marge EBITDA | 24,4 % | 27,2 % | 28,3 % | 25,4 % |
| Marge Nette | -6,2 % | 1,6 % | 3,7 % | 3,7 % |
| Marge FCF | -12,0 % | 1,3 % | 3,3 % | -9,0 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 18,4 % | -266,3 % | 11,4 % | 46,6 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF par Action | -0,21 $ | 0,03 $ | 0,09 $ | -0,32 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,01 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 132,2 M$ | 132,2 M$ | 132,2 M$ | 132,3 M$ |
Que regarder dans l'industrie
Aéronautique, défense, machines, transport. Semi-cycliques. Les clés : le carnet de commandes, les marges opérationnelles et la conversion du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Le meilleur indicateur de discipline opérationnelle en industrie
- ROIC — Les industriels de qualité ont un ROIC >15 % — les autres détruisent du capital
- Conversion du FCF — FCF / résultat net : dans l'industrie, bon au-delà de 85 %
- Dette nette / EBITDA — Industriels cycliques très endettés souffrent en récession
- Capex / chiffre d'affaires — Maintenir l'outil. <4 % = sous-investissement possible (déclin futur)
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 9,42 % |
| Rentabilité du capital investi | 5,13 % |
| Rentabilité des actifs | 2,58 % |
| Marge brute | 41,67 % |
| Marge opérationnelle | 16,82 % |
| Marge nette | 6,31 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 2,08 |
| Ratio de liquidité | 3,56 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 8,49 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| PER | -273,18 | 910,61 | 312,70 | 562,85 |
| P/B | 22,36 | 21,77 | 20,26 | 25,30 |
| P/V | 17,55 | 14,15 | 11,50 | 20,53 |
| Marge Brute | 35,8 % | 37,6 % | 38,3 % | 40,3 % |
| Marge Opérationnelle | 9,0 % | 17,3 % | 18,4 % | 15,5 % |
| Marge Nette | -6,2 % | 1,6 % | 3,7 % | 3,7 % |