États financiers détaillés de Kenvue Inc. (KVUE) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Kenvue Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 15,12 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 0,9 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 58,2 %, marge opérationnelle 19,5 %, marge nette 10,8 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de -11,5 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 17,20 $, KVUE se négocie à un PER de 19,77 et un ROE de 13,66 %. La capitalisation boursière s'établit à 33,0 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 14,32 Md $ | 14,47 Md $ | 15,05 Md $ | 14,95 Md $ | 15,44 Md $ | 15,46 Md $ | 15,12 Md $ |
| Coût des Ventes | 6,66 Md $ | 6,62 Md $ | 6,63 Md $ | 6,67 Md $ | 6,80 Md $ | 6,50 Md $ | 6,33 Md $ |
| Marge Brute | 7,66 Md $ | 7,85 Md $ | 8,42 Md $ | 8,29 Md $ | 8,64 Md $ | 8,96 Md $ | 8,79 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 382,0 M$ |
| Frais Généraux | 5,20 Md $ | 4,96 Md $ | 5,48 Md $ | 5,63 Md $ | 6,14 Md $ | 6,03 Md $ | 6,09 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 5,82 Md $ | 8,83 Md $ | 5,50 Md $ | 5,61 Md $ | 6,13 Md $ | 7,12 Md $ | 6,09 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 1,85 Md $ | -979,0 M$ | 2,92 Md $ | 2,67 Md $ | 2,51 Md $ | 1,84 Md $ | 2,70 Md $ |
| EBITDA | 3,11 Md $ | 3,73 Md $ | 3,66 Md $ | 3,28 Md $ | 3,17 Md $ | 2,47 Md $ | 2,94 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 0 | 0 | 0 | 0 | 358,0 M$ | 431,0 M$ | 379,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 2,12 Md $ | -1,02 Md $ | 2,92 Md $ | 2,64 Md $ | 2,19 Md $ | 1,42 Md $ | 2,00 Md $ |
| Impôts | 685,0 M$ | -137,0 M$ | 847,0 M$ | 573,0 M$ | 526,0 M$ | 385,0 M$ | 529,0 M$ |
| Résultat Net | 1,44 Md $ | -879,0 M$ | 2,08 Md $ | 2,06 Md $ | 1,66 Md $ | 1,03 Md $ | 1,47 Md $ |
| BPA | 0,76 $ | -0,47 $ | 1,10 $ | 1,08 $ | 0,90 $ | 0,54 $ | 0,77 $ |
| BPA Dilué | 0,76 $ | -0,47 $ | 1,10 $ | 1,08 $ | 0,87 $ | 0,54 $ | 0,76 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 1,89 Md $ | 1,89 Md $ | 1,89 Md $ | 1,91 Md $ | 1,92 Md $ | 1,92 Md $ | 1,92 Md $ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 3,76 Md $ | 3,78 Md $ | 3,91 Md $ | 3,96 Md $ |
| Marge Brute | 2,23 Md $ | 2,14 Md $ | 2,30 Md $ | 2,30 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 629,0 M$ | 825,0 M$ | 855,0 M$ | 699,0 M$ |
| EBITDA | 760,0 M$ | 663,0 M$ | 910,0 M$ | 833,0 M$ |
| Résultat Net | 398,0 M$ | 330,0 M$ | 474,0 M$ | 456,0 M$ |
| BPA | 0,21 $ | 0,17 $ | 0,25 $ | 0,24 $ |
| BPA Dilué | 0,21 $ | 0,17 $ | 0,25 $ | 0,24 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 618,0 M$ | 740,0 M$ | 1,23 Md $ | 1,38 Md $ | 1,07 Md $ | 1,06 Md $ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 2,13 Md $ | 2,33 Md $ | 2,30 Md $ | 2,64 Md $ | 2,66 Md $ | 2,81 Md $ |
| Stocks | 1,69 Md $ | 1,70 Md $ | 2,23 Md $ | 1,85 Md $ | 1,59 Md $ | 1,67 Md $ |
| Actifs Courants | 4,59 Md $ | 4,93 Md $ | 5,88 Md $ | 6,14 Md $ | 5,53 Md $ | 5,70 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 1,96 Md $ | 1,83 Md $ | 1,82 Md $ | 2,04 Md $ | 1,85 Md $ | 2,21 Md $ |
| Goodwill | 10,33 Md $ | 9,81 Md $ | 9,19 Md $ | 9,27 Md $ | 8,84 Md $ | 9,51 Md $ |
| Actifs Incorporels | 11,61 Md $ | 10,70 Md $ | 9,85 Md $ | 9,62 Md $ | 8,47 Md $ | 8,69 Md $ |
| Actifs Totaux | 29,18 Md $ | 27,93 Md $ | 27,32 Md $ | 27,85 Md $ | 25,60 Md $ | 27,08 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 1,58 Md $ | 1,83 Md $ | 1,83 Md $ | 2,49 Md $ | 2,25 Md $ | 2,47 Md $ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 599,0 M$ | 1,55 Md $ | 1,45 Md $ |
| Passifs Courants | 7,49 Md $ | 4,04 Md $ | 3,93 Md $ | 5,48 Md $ | 5,74 Md $ | 5,95 Md $ |
| Dette à Long Terme | 0 | 0 | 8,93 Md $ | 7,69 Md $ | 6,94 Md $ | 7,07 Md $ |
| Passifs Totaux | 10,82 Md $ | 7,53 Md $ | 7,35 Md $ | 16,64 Md $ | 15,93 Md $ | 16,31 Md $ |
| Réserves | 0 | 0 | 0 | 429,0 M$ | -93,0 M$ | -204,0 M$ |
| Capitaux Propres | 18,36 Md $ | 20,40 Md $ | 19,97 Md $ | 11,21 Md $ | 9,67 Md $ | 10,77 Md $ |
| Dette Totale | 0 | 129,0 M$ | 9,05 Md $ | 8,43 Md $ | 8,72 Md $ | 8,52 Md $ |
| Dette Nette | -618,0 M$ | -611,0 M$ | 7,82 Md $ | 7,04 Md $ | 7,65 Md $ | 7,46 Md $ |
| Fonds de Roulement | -2,90 Md $ | 885,0 M$ | 1,95 Md $ | 657,0 M$ | -214,0 M$ | -248,0 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,14 Md $ | 1,06 Md $ | 1,07 Md $ | 1,11 Md $ |
| Actifs Totaux | 27,25 Md $ | 27,08 Md $ | 26,85 Md $ | 26,73 Md $ |
| Passifs Totaux | 16,61 Md $ | 16,31 Md $ | 16,25 Md $ | 16,18 Md $ |
| Capitaux Propres | 10,63 Md $ | 10,77 Md $ | 10,61 Md $ | 10,55 Md $ |
| Dette Totale | 9,11 Md $ | 8,52 Md $ | 8,66 Md $ | 8,48 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 1,44 Md $ | -879,0 M$ | 2,03 Md $ | 2,09 Md $ | 1,66 Md $ | 1,03 Md $ | 1,47 Md $ |
| Amortissements | 709,0 M$ | 746,0 M$ | 731,0 M$ | 644,0 M$ | 627,0 M$ | 622,0 M$ | 557,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 102,0 M$ | 115,0 M$ | 141,0 M$ | 137,0 M$ | 188,0 M$ | 254,0 M$ | 136,0 M$ |
| Variation du BFR | 804,0 M$ | 4,24 Md $ | -3,13 Md $ | -513,0 M$ | 797,0 M$ | -571,0 M$ | 52,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 3,00 Md $ | 3,40 Md $ | 334,0 M$ | 2,52 Md $ | 3,17 Md $ | 1,77 Md $ | 2,20 Md $ |
| CapEx | -289,0 M$ | -229,0 M$ | -295,0 M$ | -375,0 M$ | -469,0 M$ | -434,0 M$ | -475,0 M$ |
| Acquisitions | -1,85 Md $ | 176,0 M$ | 136,0 M$ | -10,0 M$ | 21,0 M$ | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -235,0 M$ | -197,0 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | -14,55 Md $ | -1,55 Md $ | -1,58 Md $ |
| Free Cash Flow | 2,71 Md $ | 3,17 Md $ | 39,0 M$ | 2,15 Md $ | 2,70 Md $ | 1,33 Md $ | 1,72 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 294,0 M$ | 854,0 M$ | 489,0 M$ | 688,0 M$ |
| CapEx | -98,0 M$ | -110,0 M$ | -139,0 M$ | 138,8 M$ |
| Free Cash Flow | 196,0 M$ | 744,0 M$ | 350,0 M$ | 826,8 M$ |
| Dividendes Payés | -398,0 M$ | 1,18 Md $ | -398,0 M$ | -398,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 25,0 M$ | 30,0 M$ | 29,0 M$ | -29,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +1,0 % | +4,1 % | -0,7 % | +3,3 % | +0,1 % | -2,1 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -161,3 % | +336,4 % | -0,7 % | -19,4 % | -38,1 % | +42,7 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -161,8 % | +334,0 % | -1,8 % | -16,7 % | -40,0 % | +42,6 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -0,0 % | +0,0 % | +1,4 % | +0,0 % | +0,4 % | +0,1 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +16,9 % | -98,8 % | +5 412,8 % | +25,5 % | -50,5 % | +29,0 % | |
| Marge Brute | 53,5 % | 54,2 % | 55,9 % | 55,4 % | 56,0 % | 58,0 % | 58,1 % |
| Marge Opérationnelle | 12,9 % | -6,8 % | 19,4 % | 17,9 % | 16,3 % | 11,9 % | 17,9 % |
| Marge EBITDA | 21,7 % | 25,8 % | 24,3 % | 21,9 % | 20,6 % | 16,0 % | 19,4 % |
| Marge Nette | 10,0 % | -6,1 % | 13,8 % | 13,8 % | 10,8 % | 6,7 % | 9,7 % |
| Marge FCF | 18,9 % | 21,9 % | 0,3 % | 14,4 % | 17,5 % | 8,6 % | 11,4 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 32,3 % | 13,5 % | 29,0 % | 21,7 % | 24,0 % | 27,2 % | 26,5 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 1,43 $ | 1,68 $ | 0,02 $ | 1,12 $ | 1,41 $ | 0,69 $ | 0,90 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 7,60 $ | 0,81 $ | 0,82 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 1,89 Md $ | 1,89 Md $ | 1,89 Md $ | 1,91 Md $ | 1,85 Md $ | 1,92 Md $ | 1,92 Md $ |
Quoi regarder dans les entreprises de Consommation Défensive
- Marge brute (stable 5a) (Stable ≥35%) — Pricing power de marque — Coca-Cola ne perd pas de marge même en crise.
- ROE / ROIC stables (ROE ≥15% stable) — Les défensives ont un ROE élevé constant — les 'stalwarts' de Lynch.
- FCF / Résultat Net (≥90%) — Conversion bénéfice → cash — les meilleurs dépassent 95%.
- Croissance dividende 10a (≥6%/an) — Les Dividend Aristocrats augmentent depuis 25+ ans — signal de moat.
- Payout Ratio (<75%) — >80% = dividende à risque. <60% confortable.
- Dette Nette / EBITDA (<2,5x) — Une défensive avec beaucoup de dette perd son essence.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 13,66 % |
| Rentabilité du capital investi | 8,80 % |
| Rentabilité des actifs | 5,43 % |
| Marge brute | 58,19 % |
| Marge opérationnelle | 19,52 % |
| Marge nette | 10,76 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,80 |
| Ratio de liquidité | 1,01 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 2,08 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 35,39 | -57,23 | 24,45 | 24,91 | 23,92 | 39,22 | 22,32 |
| P/B | 0,00 | 2,77 | 2,49 | 2,58 | 3,55 | 4,20 | 3,06 |
| P/V | 3,55 | 3,51 | 3,38 | 3,45 | 2,58 | 2,62 | 2,18 |
| Marge Brute | 53,5 % | 54,2 % | 55,9 % | 55,4 % | 56,0 % | 58,0 % | 58,1 % |
| Marge Opérationnelle | 12,9 % | -6,8 % | 19,4 % | 17,9 % | 16,3 % | 11,9 % | 17,9 % |
| Marge Nette | 10,0 % | -6,1 % | 13,8 % | 13,8 % | 10,8 % | 6,7 % | 9,7 % |
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