États financiers détaillés de Moderna, Inc. (MRNA) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Moderna, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 1,94 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 19,3 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute -12,6 %, marge opérationnelle -149,0 %, marge nette -141,4 %.
Au prix actuel de 190,01 $, MRNA affiche des résultats négatifs (PER non significatif) et un ROE de -39,20 %. La capitalisation boursière s'établit à 75,4 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 108,4 M$ | 205,8 M$ | 135,1 M$ | 60,2 M$ | 803,4 M$ | 17,74 Md $ | 18,88 Md $ | 6,85 Md $ | 3,20 Md $ | 1,94 Md $ |
| Coût des Ventes | 15,1 M$ | 20,5 M$ | 24,9 M$ | 31,0 M$ | 39,2 M$ | 2,62 Md $ | 5,42 Md $ | 4,69 Md $ | 1,46 Md $ | 868,0 M$ |
| Marge Brute | 93,3 M$ | 185,3 M$ | 110,2 M$ | 29,2 M$ | 764,2 M$ | 15,12 Md $ | 13,46 Md $ | 2,15 Md $ | 1,74 Md $ | 1,08 Md $ |
| R&D | 274,7 M$ | 410,5 M$ | 454,1 M$ | 496,3 M$ | 1,37 Md $ | 1,99 Md $ | 3,29 Md $ | 4,84 Md $ | 4,54 Md $ | 3,13 Md $ |
| Frais Généraux | 57,5 M$ | 64,7 M$ | 94,3 M$ | 109,6 M$ | 188,3 M$ | 567,0 M$ | 1,13 Md $ | 1,55 Md $ | 1,17 Md $ | 1,02 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 317,1 M$ | 454,6 M$ | 94,3 M$ | 574,9 M$ | 1,53 Md $ | 1,82 Md $ | 4,04 Md $ | 6,39 Md $ | 5,68 Md $ | 4,15 Md $ |
| Résultat Opérationnel | -223,8 M$ | -269,4 M$ | -468,9 M$ | -545,7 M$ | -763,1 M$ | 13,30 Md $ | 9,42 Md $ | -4,24 Md $ | -3,94 Md $ | -3,07 Md $ |
| EBITDA | -208,7 M$ | -235,3 M$ | -412,1 M$ | -477,1 M$ | -703,4 M$ | 13,54 Md $ | 9,95 Md $ | -3,28 Md $ | -3,39 Md $ | -2,55 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 0 | 132 000 $ | 3,1 M$ | 6,6 M$ | 9,9 M$ | 18,0 M$ | 29,0 M$ | 38,0 M$ | 24,0 M$ | 10,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | -215,2 M$ | -256,0 M$ | -440,0 M$ | -514,7 M$ | -744,5 M$ | 13,29 Md $ | 9,57 Md $ | -3,94 Md $ | -3,61 Md $ | -2,77 Md $ |
| Impôts | 1,0 M$ | -80 000 $ | 326 000 $ | -695 000 $ | 2,6 M$ | 1,08 Md $ | 1,21 Md $ | 772,0 M$ | -46,0 M$ | 54,0 M$ |
| Résultat Net | -216,2 M$ | -255,9 M$ | -384,7 M$ | -514,0 M$ | -747,1 M$ | 12,20 Md $ | 8,36 Md $ | -4,71 Md $ | -3,56 Md $ | -2,82 Md $ |
| BPA | -3,79 $ | -0,72 $ | -1,17 $ | -1,55 $ | -1,96 $ | 30,31 $ | 21,26 $ | -12,34 $ | -9,27 $ | -7,26 $ |
| BPA Dilué | -3,79 $ | -0,72 $ | -1,17 $ | -1,55 $ | -1,96 $ | 28,29 $ | 20,10 $ | -12,34 $ | -9,27 $ | -7,26 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 64,1 M$ | 376,0 M$ | 328,8 M$ | 330,8 M$ | 381,3 M$ | 431,0 M$ | 416,0 M$ | 382,0 M$ | 384,0 M$ | 389,0 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,02 Md $ | 678,0 M$ | 389,0 M$ | 145,0 M$ |
| Marge Brute | 8,0 M$ | 226,0 M$ | -566,0 M$ | 52,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | -260,0 M$ | -857,0 M$ | -1,39 Md $ | -815,0 M$ |
| EBITDA | -135,0 M$ | -732,0 M$ | -1,26 Md $ | -704,0 M$ |
| Résultat Net | -200,0 M$ | -826,0 M$ | -1,34 Md $ | -782,0 M$ |
| BPA | -0,51 $ | -2,11 $ | -3,40 $ | -1,96 $ |
| BPA Dilué | -0,51 $ | -2,11 $ | -3,40 $ | -1,96 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 50,1 M$ | 134,9 M$ | 658,4 M$ | 235,9 M$ | 2,62 Md $ | 6,85 Md $ | 3,21 Md $ | 2,91 Md $ | 1,93 Md $ | 2,60 Md $ |
| Placements à Court Terme | 1,01 Md $ | 621,2 M$ | 863,1 M$ | 867,1 M$ | 1,98 Md $ | 3,88 Md $ | 6,70 Md $ | 5,70 Md $ | 5,10 Md $ | 3,20 Md $ |
| Créances | 18,0 M$ | 18,4 M$ | 30,6 M$ | 16,3 M$ | 1,41 Md $ | 3,32 Md $ | 1,69 Md $ | 1,08 Md $ | 592,0 M$ | 284,0 M$ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 47,0 M$ | 1,44 Md $ | 949,0 M$ | 202,0 M$ | 117,0 M$ | 153,0 M$ |
| Actifs Courants | 1,09 Md $ | 783,2 M$ | 1,56 Md $ | 1,13 Md $ | 6,30 Md $ | 16,07 Md $ | 13,43 Md $ | 10,32 Md $ | 8,10 Md $ | 6,54 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 81,2 M$ | 139,0 M$ | 212,0 M$ | 287,9 M$ | 387,0 M$ | 1,38 Md $ | 2,14 Md $ | 2,66 Md $ | 2,96 Md $ | 2,85 Md $ |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 52,0 M$ | 52,0 M$ | 52,0 M$ |
| Actifs Incorporels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 44,0 M$ | 40,0 M$ | 45,0 M$ |
| Actifs Totaux | 1,42 Md $ | 1,08 Md $ | 1,96 Md $ | 1,59 Md $ | 7,34 Md $ | 24,67 Md $ | 25,86 Md $ | 18,43 Md $ | 14,14 Md $ | 12,34 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 28,2 M$ | 20,7 M$ | 31,2 M$ | 7,1 M$ | 18,0 M$ | 302,0 M$ | 487,0 M$ | 520,0 M$ | 405,0 M$ | 317,0 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Courants | 162,8 M$ | 191,5 M$ | 222,8 M$ | 143,1 M$ | 4,39 Md $ | 9,13 Md $ | 4,92 Md $ | 3,02 Md $ | 2,21 Md $ | 1,99 Md $ |
| Dette à Long Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,24 Md $ |
| Passifs Totaux | 575,3 M$ | 459,2 M$ | 431,9 M$ | 414,6 M$ | 4,78 Md $ | 10,52 Md $ | 6,74 Md $ | 4,57 Md $ | 3,24 Md $ | 3,69 Md $ |
| Réserves | -365,7 M$ | -621,9 M$ | -1,01 Md $ | -1,50 Md $ | -2,24 Md $ | 9,96 Md $ | 18,32 Md $ | 13,61 Md $ | 10,04 Md $ | 7,22 Md $ |
| Capitaux Propres | 841,9 M$ | 625,3 M$ | 1,53 Md $ | 1,17 Md $ | 2,56 Md $ | 14,14 Md $ | 19,12 Md $ | 13,85 Md $ | 10,90 Md $ | 8,65 Md $ |
| Dette Totale | 12,5 M$ | 15,7 M$ | 33,5 M$ | 132,4 M$ | 237,0 M$ | 916,0 M$ | 1,20 Md $ | 1,24 Md $ | 747,0 M$ | 1,92 Md $ |
| Dette Nette | -1,05 Md $ | -740,3 M$ | -1,49 Md $ | -970,6 M$ | -4,37 Md $ | -9,81 Md $ | -8,70 Md $ | -7,36 Md $ | -6,28 Md $ | -3,88 Md $ |
| Fonds de Roulement | 924,4 M$ | 591,8 M$ | 1,34 Md $ | 985,7 M$ | 1,91 Md $ | 6,94 Md $ | 8,51 Md $ | 7,31 Md $ | 5,89 Md $ | 4,56 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,13 Md $ | 2,60 Md $ | 1,91 Md $ | 1,72 Md $ |
| Actifs Totaux | 12,13 Md $ | 12,34 Md $ | 11,49 Md $ | 10,96 Md $ |
| Passifs Totaux | 2,81 Md $ | 3,69 Md $ | 4,08 Md $ | 4,20 Md $ |
| Capitaux Propres | 9,33 Md $ | 8,65 Md $ | 7,41 Md $ | 6,76 Md $ |
| Dette Totale | 1,39 Md $ | 1,92 Md $ | 1,30 Md $ | 1,29 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -216,2 M$ | -255,9 M$ | -384,7 M$ | -514,0 M$ | -747,1 M$ | 12,20 Md $ | 8,36 Md $ | -4,71 Md $ | -3,56 Md $ | -2,82 Md $ |
| Amortissements | 15,1 M$ | 20,5 M$ | 24,9 M$ | 31,0 M$ | 93,0 M$ | 232,0 M$ | 348,0 M$ | 621,0 M$ | 189,0 M$ | 215,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 39,4 M$ | 40,1 M$ | 72,6 M$ | 81,1 M$ | 93,0 M$ | 142,0 M$ | 226,0 M$ | 305,0 M$ | 429,0 M$ | 483,0 M$ |
| Variation du BFR | 226,0 M$ | -137,2 M$ | -42,6 M$ | -53,7 M$ | 2,58 Md $ | 1,31 Md $ | -3,46 Md $ | -139,0 M$ | -78,0 M$ | 254,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 66,7 M$ | -331,5 M$ | -330,9 M$ | -459,0 M$ | 2,03 Md $ | 13,62 Md $ | 4,98 Md $ | -3,12 Md $ | -3,00 Md $ | -1,87 Md $ |
| CapEx | -33,1 M$ | -58,4 M$ | -105,8 M$ | -31,6 M$ | -67,4 M$ | -284,0 M$ | -400,0 M$ | -707,0 M$ | -1,05 Md $ | -192,0 M$ |
| Acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -85,0 M$ | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | -8,2 M$ | 2,9 M$ | 0 | -857,0 M$ | -3,33 Md $ | -1,15 Md $ | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | -633 000 $ | -1,5 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | 33,6 M$ | -389,9 M$ | -436,6 M$ | -490,5 M$ | 1,96 Md $ | 13,34 Md $ | 4,58 Md $ | -3,83 Md $ | -4,05 Md $ | -2,06 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | -847,0 M$ | 951,0 M$ | -630,0 M$ | -526,0 M$ |
| CapEx | -33,0 M$ | -39,0 M$ | -62,0 M$ | -37,0 M$ |
| Free Cash Flow | -880,0 M$ | 912,0 M$ | -692,0 M$ | -563,0 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 125,0 M$ | 0 | 104,0 M$ | 120,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +89,9 % | -34,4 % | -55,4 % | +1 234,3 % | +2 107,6 % | +6,4 % | -63,7 % | -53,3 % | -39,2 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -18,4 % | -50,3 % | -33,6 % | -45,3 % | +1 733,3 % | -31,5 % | -156,4 % | +24,5 % | +20,8 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +81,0 % | -62,5 % | -32,5 % | -26,5 % | +1 646,4 % | -29,9 % | -158,0 % | +24,9 % | +21,7 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +486,6 % | -12,6 % | +0,6 % | +15,3 % | +13,0 % | -3,5 % | -8,2 % | +0,5 % | +1,3 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -1 260,7 % | -12,0 % | -12,3 % | +499,5 % | +580,6 % | -65,6 % | -183,5 % | -6,0 % | +49,1 % | |
| Marge Brute | 86,1 % | 90,0 % | 81,6 % | 48,5 % | 95,1 % | 85,2 % | 71,3 % | 31,5 % | 54,2 % | 55,3 % |
| Marge Opérationnelle | -206,4 % | -130,9 % | -347,1 % | -906,4 % | -95,0 % | 75,0 % | 49,9 % | -61,9 % | -123,3 % | -158,1 % |
| Marge EBITDA | -192,5 % | -114,3 % | -305,1 % | -792,4 % | -87,6 % | 76,3 % | 52,7 % | -47,9 % | -106,1 % | -131,3 % |
| Marge Nette | -199,5 % | -124,3 % | -284,8 % | -853,7 % | -93,0 % | 68,8 % | 44,3 % | -68,8 % | -111,3 % | -145,2 % |
| Marge FCF | 31,0 % | -189,4 % | -323,3 % | -814,7 % | 243,9 % | 75,2 % | 24,3 % | -55,9 % | -126,8 % | -106,2 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -0,5 % | 0,0 % | -0,1 % | 0,1 % | -0,3 % | 8,2 % | 12,7 % | -19,6 % | 1,3 % | -2,0 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 0,52 $ | -1,04 $ | -1,33 $ | -1,48 $ | 5,14 $ | 30,94 $ | 11,01 $ | -10,01 $ | -10,56 $ | -5,31 $ |
| Dividende par Action | 0,01 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 64,1 M$ | 376,0 M$ | 328,8 M$ | 330,8 M$ | 381,3 M$ | 403,0 M$ | 394,0 M$ | 382,0 M$ | 384,0 M$ | 389,0 M$ |
Que regarder dans les biotechs
La plupart des petites biotechs perdent de l'argent. Les analyser avec le PER n'a aucun sens : regardez la trésorerie et le portefeuille de molécules.
- Autonomie de trésorerie — Mois de trésorerie au rythme de dépense actuel. <18 mois = risque de dilution imminente
- Consommation de trésorerie annuelle — Rythme auquel l'entreprise consomme sa trésorerie d'exploitation. À comparer à la trésorerie disponible pour estimer son autonomie
- Dette totale — Biotech sans chiffre d'affaires + dette = recette de la faillite
- R&D / capitalisation — Combien elle investit dans sa recherche face à ce que vaut l'entreprise : intensité de R&D
- Capitalisation / trésorerie — Si elle cote près de sa trésorerie, le marché donne ~0 valeur au portefeuille de molécules : opportunité ou piège
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | -39,20 % |
| Rentabilité du capital investi | -39,16 % |
| Rentabilité des actifs | -28,75 % |
| Marge brute | -12,57 % |
| Marge opérationnelle | -149,01 % |
| Marge nette | -141,43 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,19 |
| Ratio de liquidité | 2,29 |
| Piotroski F-Score | 3 |
| Altman Z-Score | 2,46 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -4,91 | -25,83 | -13,05 | -12,62 | -53,30 | 8,38 | 8,45 | -8,06 | -4,49 | -4,06 |
| P/B | 1,42 | 11,18 | 3,28 | 5,51 | 15,56 | 7,24 | 3,70 | 2,74 | 1,46 | 1,33 |
| P/V | 11,00 | 33,98 | 37,17 | 107,47 | 49,59 | 5,77 | 3,75 | 5,55 | 4,99 | 5,90 |
| Marge Brute | 86,1 % | 90,0 % | 81,6 % | 48,5 % | 95,1 % | 85,2 % | 71,3 % | 31,5 % | 54,2 % | 55,3 % |
| Marge Opérationnelle | -206,4 % | -130,9 % | -347,1 % | -906,4 % | -95,0 % | 75,0 % | 49,9 % | -61,9 % | -123,3 % | -158,1 % |
| Marge Nette | -199,5 % | -124,3 % | -284,8 % | -853,7 % | -93,0 % | 68,8 % | 44,3 % | -68,8 % | -111,3 % | -145,2 % |
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