États financiers détaillés de Materion Corporation (MTRN) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Materion Corporation a enregistré un chiffre d'affaires de 1,79 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 8,7 %. Le résultat net a atteint 74,8 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 37,1 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 15,6 %, marge opérationnelle 6,2 %, marge nette 4,3 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 8,1 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 312,16 $, MTRN se négocie à un PER de 71,93 et un ROE de 9,41 %. La capitalisation boursière s'établit à 6,5 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 969,2 M$ | 1,14 Md $ | 1,21 Md $ | 1,19 Md $ | 1,18 Md $ | 1,51 Md $ | 1,76 Md $ | 1,67 Md $ | 1,68 Md $ | 1,79 Md $ |
| Coût des Ventes | 784,7 M$ | 926,6 M$ | 956,5 M$ | 922,7 M$ | 983,6 M$ | 1,23 Md $ | 1,41 Md $ | 1,32 Md $ | 1,36 Md $ | 1,49 Md $ |
| Marge Brute | 184,5 M$ | 212,8 M$ | 251,4 M$ | 262,7 M$ | 192,6 M$ | 283,8 M$ | 343,9 M$ | 349,0 M$ | 326,0 M$ | 297,7 M$ |
| R&D | 12,8 M$ | 14,0 M$ | 15,2 M$ | 18,3 M$ | 20,3 M$ | 26,6 M$ | 29,0 M$ | 27,5 M$ | 29,0 M$ | 25,9 M$ |
| Frais Généraux | 130,7 M$ | 145,7 M$ | 196,2 M$ | 150,6 M$ | 130,0 M$ | 158,7 M$ | 164,1 M$ | 155,2 M$ | 143,0 M$ | 143,1 M$ |
| Charges Opérationnelles | 155,6 M$ | 172,8 M$ | 189,6 M$ | 192,1 M$ | 184,4 M$ | 206,7 M$ | 224,1 M$ | 212,6 M$ | 278,8 M$ | 181,9 M$ |
| Résultat Opérationnel | 28,9 M$ | 40,0 M$ | 61,8 M$ | 70,5 M$ | 8,2 M$ | 77,1 M$ | 119,8 M$ | 136,4 M$ | 47,2 M$ | 115,9 M$ |
| EBITDA | 73,8 M$ | 79,1 M$ | 59,6 M$ | 121,8 M$ | 72,3 M$ | 125,7 M$ | 177,5 M$ | 203,0 M$ | 203,3 M$ | 178,3 M$ |
| Charges d'Intérêt | 1,8 M$ | 2,2 M$ | 2,5 M$ | 1,6 M$ | 3,9 M$ | 4,9 M$ | 21,9 M$ | 31,3 M$ | 34,8 M$ | 27,7 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 25,3 M$ | 36,4 M$ | 16,3 M$ | 65,5 M$ | 8,3 M$ | 77,3 M$ | 103,1 M$ | 107,8 M$ | 14,9 M$ | 81,5 M$ |
| Impôts | -425 000 $ | 24,9 M$ | -4,5 M$ | 12,1 M$ | -7,2 M$ | 4,9 M$ | 17,1 M$ | 12,1 M$ | 9,0 M$ | 6,7 M$ |
| Résultat Net | 25,7 M$ | 11,5 M$ | 20,8 M$ | 53,4 M$ | 15,5 M$ | 72,5 M$ | 86,0 M$ | 95,7 M$ | 5,9 M$ | 74,8 M$ |
| BPA | 1,29 $ | 0,57 $ | 1,03 $ | 2,62 $ | 0,76 $ | 3,55 $ | 4,19 $ | 4,64 $ | 0,28 $ | 3,61 $ |
| BPA Dilué | 1,27 $ | 0,56 $ | 1,01 $ | 2,59 $ | 0,75 $ | 3,50 $ | 4,14 $ | 4,58 $ | 0,28 $ | 3,58 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 20,2 M$ | 20,4 M$ | 20,6 M$ | 20,7 M$ | 20,6 M$ | 20,7 M$ | 20,8 M$ | 20,9 M$ | 20,9 M$ | 20,9 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 444,8 M$ | 489,8 M$ | 549,8 M$ | 613,9 M$ |
| Marge Brute | 83,4 M$ | 61,0 M$ | 79,2 M$ | 104,3 M$ |
| Résultat Opérationnel | 35,8 M$ | 12,4 M$ | 30,3 M$ | 51,7 M$ |
| EBITDA | 52,4 M$ | 28,2 M$ | 46,4 M$ | 71,2 M$ |
| Résultat Net | 25,4 M$ | 6,6 M$ | 19,4 M$ | 38,8 M$ |
| BPA | 1,23 $ | 0,32 $ | 0,93 $ | 1,86 $ |
| BPA Dilué | 1,22 $ | 0,31 $ | 0,92 $ | 1,84 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 31,5 M$ | 41,8 M$ | 70,6 M$ | 125,0 M$ | 25,9 M$ | 14,5 M$ | 13,1 M$ | 13,3 M$ | 16,7 M$ | 13,7 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 100,8 M$ | 124,0 M$ | 130,5 M$ | 154,8 M$ | 166,4 M$ | 213,8 M$ | 215,2 M$ | 192,7 M$ | 193,8 M$ | 222,9 M$ |
| Stocks | 200,9 M$ | 220,4 M$ | 214,9 M$ | 236,3 M$ | 250,8 M$ | 361,1 M$ | 423,1 M$ | 441,6 M$ | 441,3 M$ | 461,2 M$ |
| Actifs Courants | 345,3 M$ | 410,9 M$ | 439,4 M$ | 537,7 M$ | 464,0 M$ | 627,3 M$ | 690,4 M$ | 709,4 M$ | 724,2 M$ | 789,5 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 252,6 M$ | 255,6 M$ | 251,0 M$ | 255,7 M$ | 371,8 M$ | 472,1 M$ | 513,0 M$ | 572,3 M$ | 575,3 M$ | 597,5 M$ |
| Goodwill | 87,0 M$ | 90,7 M$ | 90,7 M$ | 79,0 M$ | 144,9 M$ | 318,6 M$ | 319,5 M$ | 320,9 M$ | 263,7 M$ | 280,7 M$ |
| Actifs Incorporels | 11,1 M$ | 9,8 M$ | 6,5 M$ | 6,4 M$ | 54,7 M$ | 156,7 M$ | 143,2 M$ | 131,0 M$ | 109,3 M$ | 102,3 M$ |
| Actifs Totaux | 741,3 M$ | 791,1 M$ | 800,3 M$ | 898,4 M$ | 1,06 Md $ | 1,61 Md $ | 1,69 Md $ | 1,76 Md $ | 1,70 Md $ | 1,80 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 32,5 M$ | 49,1 M$ | 49,6 M$ | 43,2 M$ | 55,6 M$ | 86,2 M$ | 107,9 M$ | 125,7 M$ | 105,9 M$ | 148,6 M$ |
| Dette à Court Terme | 733 000 $ | 777 000 $ | 823 000 $ | 868 000 $ | 1,9 M$ | 15,4 M$ | 21,1 M$ | 38,6 M$ | 34,3 M$ | 30,0 M$ |
| Passifs Courants | 90,4 M$ | 127,1 M$ | 139,8 M$ | 122,4 M$ | 126,9 M$ | 204,5 M$ | 239,0 M$ | 255,0 M$ | 226,7 M$ | 253,6 M$ |
| Dette à Long Terme | 3,6 M$ | 2,8 M$ | 17,3 M$ | 1,3 M$ | 36,5 M$ | 434,4 M$ | 410,9 M$ | 387,6 M$ | 407,7 M$ | 496,9 M$ |
| Passifs Totaux | 247,2 M$ | 296,1 M$ | 246,4 M$ | 252,7 M$ | 402,2 M$ | 887,0 M$ | 892,0 M$ | 877,7 M$ | 828,8 M$ | 859,5 M$ |
| Réserves | 517,9 M$ | 536,1 M$ | 548,4 M$ | 625,0 M$ | 631,1 M$ | 693,8 M$ | 769,4 M$ | 854,3 M$ | 849,1 M$ | 912,4 M$ |
| Capitaux Propres | 494,1 M$ | 495,0 M$ | 553,9 M$ | 645,7 M$ | 655,6 M$ | 720,4 M$ | 800,0 M$ | 885,1 M$ | 868,9 M$ | 943,3 M$ |
| Dette Totale | 4,3 M$ | 3,6 M$ | 18,1 M$ | 37,6 M$ | 115,8 M$ | 523,2 M$ | 504,9 M$ | 493,7 M$ | 517,0 M$ | 600,9 M$ |
| Dette Nette | -27,1 M$ | -38,2 M$ | -52,5 M$ | -87,4 M$ | 89,9 M$ | 508,7 M$ | 491,8 M$ | 480,4 M$ | 500,3 M$ | 587,2 M$ |
| Fonds de Roulement | 254,9 M$ | 283,8 M$ | 299,6 M$ | 415,3 M$ | 337,1 M$ | 422,7 M$ | 451,5 M$ | 454,4 M$ | 497,5 M$ | 535,9 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 25,7 M$ | 11,5 M$ | 20,8 M$ | 50,7 M$ | 15,5 M$ | 72,5 M$ | 86,0 M$ | 95,7 M$ | 5,9 M$ | 74,8 M$ |
| Amortissements | 45,0 M$ | 41,6 M$ | 2,3 M$ | 59,3 M$ | 53,3 M$ | 44,3 M$ | 53,4 M$ | 61,6 M$ | 68,7 M$ | 69,1 M$ |
| Stock-based Compensation | 3,2 M$ | 5,0 M$ | 5,3 M$ | 7,2 M$ | 5,5 M$ | 6,5 M$ | 8,8 M$ | 0 | 10,6 M$ | 10,9 M$ |
| Variation du BFR | 9,3 M$ | -5,6 M$ | 7,9 M$ | -20,4 M$ | 35,5 M$ | -23,9 M$ | -34,8 M$ | -16,6 M$ | -62,9 M$ | -35,2 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 67,2 M$ | 67,8 M$ | 76,4 M$ | 99,2 M$ | 101,1 M$ | 90,2 M$ | 116,0 M$ | 144,4 M$ | 87,8 M$ | 103,2 M$ |
| CapEx | -37,0 M$ | -29,1 M$ | -34,3 M$ | -26,5 M$ | -67,3 M$ | -102,9 M$ | -77,6 M$ | -119,9 M$ | -80,8 M$ | -53,3 M$ |
| Acquisitions | -1,8 M$ | -16,5 M$ | 432 000 $ | 44 000 $ | -130,7 M$ | -392,2 M$ | -3,0 M$ | 0 | 0 | -19,5 M$ |
| Rachat d'Actions | -3,8 M$ | -1,1 M$ | -422 000 $ | -199 000 $ | -6,8 M$ | -3,3 M$ | 0 | -5,2 M$ | -7,6 M$ | -10,5 M$ |
| Dividendes Payés | -7,5 M$ | -7,9 M$ | -8,4 M$ | -8,9 M$ | -9,3 M$ | -9,7 M$ | -10,2 M$ | -10,6 M$ | -11,1 M$ | -11,5 M$ |
| Free Cash Flow | 30,1 M$ | 38,7 M$ | 42,1 M$ | 72,7 M$ | 33,8 M$ | -12,7 M$ | 38,4 M$ | 24,5 M$ | 7,0 M$ | 50,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +17,6 % | +6,0 % | -1,9 % | -0,8 % | +28,4 % | +16,3 % | -5,2 % | +1,2 % | +6,0 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -55,5 % | +82,0 % | +156,1 % | -71,0 % | +368,7 % | +18,6 % | +11,3 % | -93,8 % | +1 170,8 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -55,8 % | +80,7 % | +154,4 % | -71,0 % | +367,1 % | +18,0 % | +10,7 % | -94,0 % | +1 189,3 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +1,0 % | +1,0 % | +0,2 % | -0,3 % | +0,4 % | +0,3 % | +0,7 % | +0,1 % | -0,1 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +28,5 % | +8,8 % | +72,6 % | -53,5 % | -137,5 % | +402,7 % | -36,0 % | -71,4 % | +612,9 % | |
| Marge Brute | 19,0 % | 18,7 % | 20,8 % | 22,2 % | 16,4 % | 18,8 % | 19,6 % | 21,0 % | 19,3 % | 16,7 % |
| Marge Opérationnelle | 3,0 % | 3,5 % | 5,1 % | 6,0 % | 0,7 % | 5,1 % | 6,8 % | 8,2 % | 2,8 % | 6,5 % |
| Marge EBITDA | 7,6 % | 6,9 % | 4,9 % | 10,3 % | 6,2 % | 8,3 % | 10,1 % | 12,2 % | 12,1 % | 10,0 % |
| Marge Nette | 2,7 % | 1,0 % | 1,7 % | 4,5 % | 1,3 % | 4,8 % | 4,9 % | 5,7 % | 0,3 % | 4,2 % |
| Marge FCF | 3,1 % | 3,4 % | 3,5 % | 6,1 % | 2,9 % | -0,8 % | 2,2 % | 1,5 % | 0,4 % | 2,8 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -1,7 % | 68,5 % | -27,6 % | 18,5 % | -86,9 % | 6,3 % | 16,6 % | 11,2 % | 60,5 % | 8,2 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 1,49 $ | 1,90 $ | 2,04 $ | 3,52 $ | 1,64 $ | -0,61 $ | 1,85 $ | 1,17 $ | 0,33 $ | 2,39 $ |
| Dividende par Action | 0,37 $ | 0,39 $ | 0,41 $ | 0,43 $ | 0,45 $ | 0,47 $ | 0,49 $ | 0,51 $ | 0,53 $ | 0,55 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 20,0 M$ | 20,0 M$ | 20,2 M$ | 20,4 M$ | 20,3 M$ | 20,4 M$ | 20,5 M$ | 20,6 M$ | 20,7 M$ | 20,8 M$ |
Que regarder dans les matériaux de base
Mines, chimie, acier. 100 % dépendant des matières premières. L'analyse au seul PER est une erreur : regardez la position de coûts et la soutenabilité du dividende.
- Rendement du FCF — En matières premières le FCF est l'or — le BPA trompe beaucoup
- Marge brute — Marge brute régulière sur 5 ans = signe d'avantage concurrentiel durable
- Dette nette / EBITDA (creux) — Utiliser l'EBITDA de la pire année du cycle, pas l'actuelle
- Couverture du dividende — Dividende couvert par le FCF d'une année moyenne, pas du pic
- Capex / amortissements — >1x = maintiennent ou font croître leurs réserves. <0,7x = se décapitalisent
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
- P/B sur le cycle — Matières premières : 0,8-1,2x en creux, 2x+ aux pics. <2x reste zone raisonnable
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 9,41 % |
| Rentabilité du capital investi | 7,61 % |
| Rentabilité des actifs | 4,82 % |
| Marge brute | 15,63 % |
| Marge opérationnelle | 6,20 % |
| Marge nette | 4,29 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,51 |
| Ratio de liquidité | 2,94 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 4,07 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 30,70 | 85,26 | 43,68 | 22,69 | 83,84 | 25,90 | 20,89 | 28,05 | 353,14 | 34,44 |
| P/B | 1,60 | 1,97 | 1,64 | 1,87 | 1,98 | 2,61 | 2,24 | 3,03 | 2,36 | 2,74 |
| P/V | 0,82 | 0,85 | 0,75 | 1,02 | 1,10 | 1,24 | 1,02 | 1,61 | 1,22 | 1,44 |
| Marge Brute | 19,0 % | 18,7 % | 20,8 % | 22,2 % | 16,4 % | 18,8 % | 19,6 % | 21,0 % | 19,3 % | 16,7 % |
| Marge Opérationnelle | 3,0 % | 3,5 % | 5,1 % | 6,0 % | 0,7 % | 5,1 % | 6,8 % | 8,2 % | 2,8 % | 6,5 % |
| Marge Nette | 2,7 % | 1,0 % | 1,7 % | 4,5 % | 1,3 % | 4,8 % | 4,9 % | 5,7 % | 0,3 % | 4,2 % |
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