États financiers détaillés de Neurocrine Biosciences, Inc. (NBIX) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Neurocrine Biosciences, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 2,86 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 22,3 %. Le résultat net a atteint 478,6 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 3,3 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 98,0 %, marge opérationnelle 23,4 %, marge nette 20,9 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 28,0 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 144,21 $, NBIX se négocie à un PER de 20,31 et un ROE de 21,13 %. La capitalisation boursière s'établit à 14,5 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 15,0 M$ | 161,6 M$ | 451,2 M$ | 788,1 M$ | 1,05 Md $ | 1,13 Md $ | 1,49 Md $ | 1,89 Md $ | 2,36 Md $ | 2,86 Md $ |
| Coût des Ventes | 0 | 1,3 M$ | 4,9 M$ | 7,4 M$ | 10,1 M$ | 14,3 M$ | 23,2 M$ | 39,7 M$ | 34,0 M$ | 52,1 M$ |
| Marge Brute | 15,0 M$ | 160,4 M$ | 446,3 M$ | 780,7 M$ | 1,04 Md $ | 1,12 Md $ | 1,47 Md $ | 1,85 Md $ | 2,32 Md $ | 2,81 Md $ |
| R&D | 94,3 M$ | 91,8 M$ | 155,8 M$ | 200,0 M$ | 275,0 M$ | 328,1 M$ | 463,8 M$ | 565,0 M$ | 731,1 M$ | 1,02 Md $ |
| Frais Généraux | 68,1 M$ | 169,9 M$ | 248,9 M$ | 354,1 M$ | 433,3 M$ | 583,3 M$ | 752,7 M$ | 887,6 M$ | 1,01 Md $ | 1,16 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 162,4 M$ | 291,7 M$ | 409,5 M$ | 708,4 M$ | 872,8 M$ | 1,02 Md $ | 1,22 Md $ | 1,60 Md $ | 1,75 Md $ | 2,19 Md $ |
| Résultat Opérationnel | -147,4 M$ | -131,4 M$ | 36,8 M$ | 72,3 M$ | 163,0 M$ | 102,5 M$ | 249,0 M$ | 250,9 M$ | 570,5 M$ | 619,1 M$ |
| EBITDA | -139,6 M$ | -120,6 M$ | 56,3 M$ | 85,9 M$ | 148,1 M$ | 138,1 M$ | 236,6 M$ | 416,1 M$ | 639,7 M$ | 666,6 M$ |
| Charges d'Intérêt | 0 | 19,5 M$ | 30,5 M$ | 32,0 M$ | 32,8 M$ | 25,8 M$ | 7,1 M$ | 4,6 M$ | 126,6 M$ | 0 |
| Résultat Avant Impôts | -141,1 M$ | -142,5 M$ | 21,8 M$ | 46,5 M$ | 106,7 M$ | 101,4 M$ | 213,9 M$ | 332,1 M$ | 486,0 M$ | 705,4 M$ |
| Impôts | 0 | 0 | 730 000 $ | 9,5 M$ | -300,6 M$ | 11,8 M$ | 59,4 M$ | 82,4 M$ | 144,7 M$ | 226,8 M$ |
| Résultat Net | -141,1 M$ | -142,5 M$ | 21,1 M$ | 37,0 M$ | 407,3 M$ | 89,6 M$ | 154,5 M$ | 249,7 M$ | 341,3 M$ | 478,6 M$ |
| BPA | -1,63 $ | -1,62 $ | 0,22 $ | 0,40 $ | 4,37 $ | 0,95 $ | 1,61 $ | 2,56 $ | 3,40 $ | 4,81 $ |
| BPA Dilué | -1,63 $ | -1,62 $ | 0,22 $ | 0,39 $ | 4,16 $ | 0,92 $ | 1,56 $ | 2,47 $ | 3,29 $ | 4,67 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 86,7 M$ | 88,1 M$ | 95,4 M$ | 95,7 M$ | 97,8 M$ | 97,9 M$ | 98,9 M$ | 101,0 M$ | 103,7 M$ | 102,5 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 794,9 M$ | 805,5 M$ | 814,5 M$ | 959,0 M$ |
| Marge Brute | 780,9 M$ | 787,9 M$ | 800,7 M$ | 935,8 M$ |
| Résultat Opérationnel | 239,0 M$ | 210,9 M$ | 186,0 M$ | 153,0 M$ |
| EBITDA | 299,5 M$ | 235,4 M$ | 193,3 M$ | 189,9 M$ |
| Résultat Net | 209,5 M$ | 153,7 M$ | 197,9 M$ | 144,4 M$ |
| BPA | 2,11 $ | 1,54 $ | 1,97 $ | 1,43 $ |
| BPA Dilué | 2,04 $ | 1,48 $ | 1,91 $ | 1,39 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 83,3 M$ | 254,7 M$ | 141,7 M$ | 112,3 M$ | 187,1 M$ | 340,8 M$ | 262,9 M$ | 251,1 M$ | 233,0 M$ | 713,0 M$ |
| Placements à Court Terme | 224,1 M$ | 261,2 M$ | 509,2 M$ | 558,2 M$ | 613,9 M$ | 370,5 M$ | 726,4 M$ | 780,5 M$ | 843,1 M$ | 767,4 M$ |
| Créances | 0 | 31,1 M$ | 57,4 M$ | 126,6 M$ | 157,1 M$ | 185,5 M$ | 350,0 M$ | 439,3 M$ | 479,1 M$ | 686,8 M$ |
| Stocks | 0 | 1,0 M$ | 10,9 M$ | 17,3 M$ | 28,0 M$ | 30,5 M$ | 35,1 M$ | 38,3 M$ | 57,4 M$ | 69,0 M$ |
| Actifs Courants | 310,4 M$ | 554,9 M$ | 737,8 M$ | 831,0 M$ | 1,02 Md $ | 972,8 M$ | 1,45 Md $ | 1,61 Md $ | 1,72 Md $ | 2,52 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 6,3 M$ | 10,8 M$ | 33,9 M$ | 116,2 M$ | 127,4 M$ | 155,8 M$ | 145,6 M$ | 347,3 M$ | 592,0 M$ | 545,2 M$ |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 37,2 M$ | 35,5 M$ | 36,5 M$ | 0 |
| Actifs Totaux | 365,1 M$ | 817,6 M$ | 993,2 M$ | 1,31 Md $ | 1,73 Md $ | 2,07 Md $ | 2,37 Md $ | 3,25 Md $ | 3,72 Md $ | 4,63 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 5,1 M$ | 5,6 M$ | 38,4 M$ | 41,4 M$ | 39,4 M$ | 51,5 M$ | 67,3 M$ | 133,3 M$ | 99,9 M$ | 104,9 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 408,8 M$ | 0 | 0 | 169,4 M$ | 170,1 M$ | 0 | 0 |
| Passifs Courants | 30,4 M$ | 54,4 M$ | 88,2 M$ | 565,3 M$ | 186,5 M$ | 245,8 M$ | 537,7 M$ | 654,8 M$ | 507,7 M$ | 743,4 M$ |
| Dette à Long Terme | 0 | 369,6 M$ | 388,5 M$ | 0 | 317,9 M$ | 335,1 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Totaux | 50,2 M$ | 445,5 M$ | 512,4 M$ | 669,1 M$ | 608,5 M$ | 698,5 M$ | 660,9 M$ | 1,02 Md $ | 1,13 Md $ | 1,38 Md $ |
| Réserves | -1,06 Md $ | -1,20 Md $ | -1,18 Md $ | -1,13 Md $ | -725,4 M$ | -635,8 M$ | -406,8 M$ | -157,1 M$ | 29,2 M$ | 447,7 M$ |
| Capitaux Propres | 314,9 M$ | 372,1 M$ | 480,8 M$ | 636,9 M$ | 1,13 Md $ | 1,37 Md $ | 1,71 Md $ | 2,23 Md $ | 2,59 Md $ | 3,25 Md $ |
| Dette Totale | 0 | 369,6 M$ | 388,5 M$ | 495,5 M$ | 412,3 M$ | 440,4 M$ | 262,9 M$ | 428,4 M$ | 455,1 M$ | 415,3 M$ |
| Dette Nette | -307,4 M$ | -146,3 M$ | -262,4 M$ | -175,0 M$ | -388,7 M$ | -270,9 M$ | -726,4 M$ | -603,2 M$ | -621,0 M$ | -1,07 Md $ |
| Fonds de Roulement | 280,0 M$ | 500,5 M$ | 649,5 M$ | 265,7 M$ | 829,7 M$ | 727,0 M$ | 915,8 M$ | 952,2 M$ | 1,22 Md $ | 1,78 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 340,2 M$ | 713,0 M$ | 266,5 M$ | 332,4 M$ |
| Actifs Totaux | 4,27 Md $ | 4,63 Md $ | 4,91 Md $ | 5,36 Md $ |
| Passifs Totaux | 1,26 Md $ | 1,38 Md $ | 1,50 Md $ | 1,67 Md $ |
| Capitaux Propres | 3,00 Md $ | 3,25 Md $ | 3,41 Md $ | 3,69 Md $ |
| Dette Totale | 428,4 M$ | 415,3 M$ | 406,2 M$ | 401,8 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -141,1 M$ | -142,5 M$ | 21,1 M$ | 37,0 M$ | 407,3 M$ | 89,6 M$ | 154,5 M$ | 249,7 M$ | 341,3 M$ | 478,6 M$ |
| Amortissements | 1,5 M$ | 2,4 M$ | 4,0 M$ | 7,4 M$ | 8,6 M$ | 10,9 M$ | 15,6 M$ | 21,3 M$ | 27,1 M$ | 30,1 M$ |
| Stock-based Compensation | 28,5 M$ | 42,5 M$ | 58,1 M$ | 75,3 M$ | 100,0 M$ | 134,2 M$ | 173,1 M$ | 194,3 M$ | 195,5 M$ | 217,9 M$ |
| Variation du BFR | 5,8 M$ | -8,8 M$ | -1,7 M$ | -4,8 M$ | -37,9 M$ | 16,7 M$ | -67,4 M$ | 28,2 M$ | -19,2 M$ | -128,8 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | -106,2 M$ | -94,3 M$ | 101,4 M$ | 147,0 M$ | 228,5 M$ | 256,5 M$ | 339,4 M$ | 389,9 M$ | 595,4 M$ | 782,7 M$ |
| CapEx | -4,1 M$ | -6,9 M$ | -24,8 M$ | -14,7 M$ | -10,9 M$ | -23,4 M$ | -16,5 M$ | -28,3 M$ | -38,2 M$ | -34,0 M$ |
| Acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -42,7 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -300,0 M$ | -167,7 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | -110,3 M$ | -101,3 M$ | 76,6 M$ | 132,3 M$ | 217,6 M$ | 233,1 M$ | 322,9 M$ | 361,6 M$ | 557,2 M$ | 748,7 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 227,5 M$ | 388,4 M$ | 145,8 M$ | 136,4 M$ |
| CapEx | -13,2 M$ | 2,4 M$ | -9,1 M$ | -7,8 M$ |
| Free Cash Flow | 214,3 M$ | 390,8 M$ | 136,7 M$ | 128,6 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 53,7 M$ | 58,6 M$ | 57,2 M$ | 65,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +977,5 % | +179,2 % | +74,7 % | +32,7 % | +8,4 % | +31,3 % | +26,8 % | +24,8 % | +21,4 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -1,0 % | +114,8 % | +75,3 % | +1 000,8 % | -78,0 % | +72,4 % | +61,6 % | +36,7 % | +40,2 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +0,6 % | +113,6 % | +81,8 % | +992,5 % | -78,3 % | +69,5 % | +59,0 % | +32,8 % | +41,5 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +1,6 % | +8,3 % | +0,3 % | +2,2 % | +0,1 % | +1,0 % | +2,1 % | +2,7 % | -1,2 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +8,2 % | +175,6 % | +72,7 % | +64,5 % | +7,1 % | +38,5 % | +12,0 % | +54,1 % | +34,4 % | |
| Marge Brute | 100,0 % | 99,2 % | 98,9 % | 99,1 % | 99,0 % | 98,7 % | 98,4 % | 97,9 % | 98,6 % | 98,2 % |
| Marge Opérationnelle | -982,5 % | -81,3 % | 8,2 % | 9,2 % | 15,6 % | 9,0 % | 16,7 % | 13,3 % | 24,2 % | 21,6 % |
| Marge EBITDA | -930,9 % | -74,6 % | 12,5 % | 10,9 % | 14,2 % | 12,2 % | 15,9 % | 22,0 % | 27,2 % | 23,3 % |
| Marge Nette | -940,6 % | -88,2 % | 4,7 % | 4,7 % | 38,9 % | 7,9 % | 10,4 % | 13,2 % | 14,5 % | 16,7 % |
| Marge FCF | -735,3 % | -62,7 % | 17,0 % | 16,8 % | 20,8 % | 20,6 % | 21,7 % | 19,2 % | 23,7 % | 26,2 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -0,0 % | -0,0 % | 3,3 % | 20,4 % | -281,7 % | 11,6 % | 27,8 % | 24,8 % | 29,8 % | 32,2 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -1,27 $ | -1,15 $ | 0,80 $ | 1,38 $ | 2,22 $ | 2,38 $ | 3,26 $ | 3,58 $ | 5,37 $ | 7,30 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 86,6 M$ | 88,0 M$ | 95,4 M$ | 91,6 M$ | 93,1 M$ | 94,6 M$ | 95,8 M$ | 97,7 M$ | 100,4 M$ | 99,5 M$ |
Que regarder dans les biotechs
La plupart des petites biotechs perdent de l'argent. Les analyser avec le PER n'a aucun sens : regardez la trésorerie et le portefeuille de molécules.
- Autonomie de trésorerie — Mois de trésorerie au rythme de dépense actuel. <18 mois = risque de dilution imminente
- Consommation de trésorerie annuelle — Rythme auquel l'entreprise consomme sa trésorerie d'exploitation. À comparer à la trésorerie disponible pour estimer son autonomie
- Dette totale — Biotech sans chiffre d'affaires + dette = recette de la faillite
- R&D / capitalisation — Combien elle investit dans sa recherche face à ce que vaut l'entreprise : intensité de R&D
- Capitalisation / trésorerie — Si elle cote près de sa trésorerie, le marché donne ~0 valeur au portefeuille de molécules : opportunité ou piège
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 21,13 % |
| Rentabilité du capital investi | 13,20 % |
| Rentabilité des actifs | 13,16 % |
| Marge brute | 97,97 % |
| Marge opérationnelle | 23,38 % |
| Marge nette | 20,91 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,11 |
| Ratio de liquidité | 1,87 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 7,80 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -23,74 | -47,90 | 324,59 | 268,72 | 21,93 | 89,65 | 74,19 | 51,47 | 40,15 | 29,49 |
| P/B | 10,64 | 18,35 | 14,17 | 15,46 | 7,92 | 5,86 | 6,70 | 5,77 | 5,29 | 4,34 |
| P/V | 223,32 | 42,24 | 15,10 | 12,50 | 8,53 | 7,11 | 7,69 | 6,82 | 5,82 | 4,93 |
| Marge Brute | 100,0 % | 99,2 % | 98,9 % | 99,1 % | 99,0 % | 98,7 % | 98,4 % | 97,9 % | 98,6 % | 98,2 % |
| Marge Opérationnelle | -982,5 % | -81,3 % | 8,2 % | 9,2 % | 15,6 % | 9,0 % | 16,7 % | 13,3 % | 24,2 % | 21,6 % |
| Marge Nette | -940,6 % | -88,2 % | 4,7 % | 4,7 % | 38,9 % | 7,9 % | 10,4 % | 13,2 % | 14,5 % | 16,7 % |
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