États financiers détaillés de Annaly Capital Management, Inc. (NLY) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Annaly Capital Management, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 6,70 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 35,2 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 99,3 %, marge opérationnelle 111,8 %, marge nette 40,5 %.
Au prix actuel de 18,27 $, NLY se négocie à un PER de 4,61 et un ROE de 18,39 %. La capitalisation boursière s'établit à 13,8 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,99 Md $ | 2,35 Md $ | 2,08 Md $ | 1,81 Md $ | 1,48 Md $ | 751,4 M$ | 4,15 Md $ | 5,61 Md $ | 6,36 Md $ | 6,70 Md $ |
| Coût des Ventes | 69,5 M$ | 53,1 M$ | 36,2 M$ | 47,4 M$ | 45,4 M$ | 49,3 M$ | 41,0 M$ | 49,6 M$ | 60,7 M$ | 5,4 M$ |
| Marge Brute | 1,92 Md $ | 2,30 Md $ | 2,04 Md $ | 1,77 Md $ | 1,44 Md $ | 702,1 M$ | 4,11 Md $ | 5,56 Md $ | 6,29 Md $ | 6,69 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Charges Opérationnelles | 443,0 M$ | 721,9 M$ | 1,89 Md $ | 1,16 Md $ | 1,46 Md $ | -2,23 Md $ | 987,0 M$ | 3,31 Md $ | 675,3 M$ | -178,4 M$ |
| Résultat Opérationnel | 1,48 Md $ | 1,58 Md $ | 154,6 M$ | 610,9 M$ | -19,1 M$ | 2,93 Md $ | 3,12 Md $ | 2,24 Md $ | 5,62 Md $ | 6,87 Md $ |
| EBITDA | 2,12 Md $ | 2,61 Md $ | 1,97 Md $ | 634,6 M$ | 3,6 M$ | 2,67 Md $ | 3,10 Md $ | 2,27 Md $ | 5,65 Md $ | 6,87 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 657,8 M$ | 1,01 Md $ | 1,90 Md $ | 2,78 Md $ | 899,1 M$ | 249,2 M$ | 1,31 Md $ | 3,84 Md $ | 4,59 Md $ | 4,82 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | 1,43 Md $ | 1,58 Md $ | 51,8 M$ | -2,17 Md $ | -918,2 M$ | 2,40 Md $ | 1,77 Md $ | -1,60 Md $ | 1,03 Md $ | 2,04 Md $ |
| Impôts | -1,6 M$ | 7,0 M$ | -2,4 M$ | -10,8 M$ | -28,4 M$ | 4,7 M$ | 45,6 M$ | 39,4 M$ | 15,3 M$ | -6,9 M$ |
| Résultat Net | 1,43 Md $ | 1,57 Md $ | 54,4 M$ | -2,16 Md $ | -891,2 M$ | 2,39 Md $ | 1,73 Md $ | -1,64 Md $ | 1,00 Md $ | 2,03 Md $ |
| BPA | 5,56 $ | 5,48 $ | 0,18 $ | -6,41 $ | -2,92 $ | 6,40 $ | 3,93 $ | -3,61 $ | 1,62 $ | 2,92 $ |
| BPA Dilué | 5,56 $ | 5,48 $ | 0,18 $ | -6,41 $ | -2,92 $ | 6,39 $ | 3,92 $ | -3,61 $ | 1,62 $ | 2,92 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 242,5 M$ | 266,6 M$ | 302,4 M$ | 358,7 M$ | 353,7 M$ | 357,1 M$ | 411,6 M$ | 494,5 M$ | 522,7 M$ | 641,0 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,63 Md $ | 1,79 Md $ | 1,63 Md $ | 2,23 Md $ |
| Marge Brute | 1,61 Md $ | 1,79 Md $ | 1,61 Md $ | 2,22 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 2,09 Md $ | 2,33 Md $ | 1,56 Md $ | 2,16 Md $ |
| EBITDA | 2,10 Md $ | 2,33 Md $ | 1,56 Md $ | 2,16 Md $ |
| Résultat Net | 832,4 M$ | 1,01 Md $ | 282,7 M$ | 822,7 M$ |
| BPA | 1,21 $ | 1,40 $ | 0,33 $ | 1,07 $ |
| BPA Dilué | 1,20 $ | 1,40 $ | 0,33 $ | 1,07 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,54 Md $ | 706,6 M$ | 1,74 Md $ | 1,85 Md $ | 1,24 Md $ | 119,6 M$ | 152,6 M$ | 275,9 M$ | 285,1 M$ | 2,04 Md $ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 4,21 Md $ | 2,06 Md $ | 0 |
| Créances | 321,9 M$ | 324,8 M$ | 426,1 M$ | 454,7 M$ | 284,0 M$ | 235,0 M$ | 637,3 M$ | 1,22 Md $ | 1,07 Md $ | 927,7 M$ |
| Stocks | -89,44 Md $ | -313,9 M$ | -200,5 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 321,9 M$ | 324,8 M$ | 426,1 M$ | 2,31 Md $ | 0 | 354,6 M$ | 2,21 Md $ | 6,85 Md $ | 3,42 Md $ | 2,96 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 652,2 M$ | 580,9 M$ | -105,79 Md $ | 15,8 M$ | 13,2 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Goodwill | 71,8 M$ | 71,8 M$ | 100,9 M$ | 92,8 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 686,4 M$ | 604,1 M$ | 557,8 M$ | 378,1 M$ | 0 | 638,1 M$ | 1,08 Md $ | 353,0 M$ | 458,3 M$ | 6,7 M$ |
| Actifs Totaux | 87,91 Md $ | 101,76 Md $ | 105,79 Md $ | 130,30 Md $ | 88,46 Md $ | 76,76 Md $ | 81,85 Md $ | 93,23 Md $ | 103,56 Md $ | 135,61 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 238,2 M$ | 253,1 M$ | 583,0 M$ | 463,4 M$ | 0 | 91,2 M$ | 325,3 M$ | 287,9 M$ | 268,3 M$ | 2,06 Md $ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 64,87 Md $ | 55,67 Md $ | 59,76 Md $ | 64,83 Md $ | 68,91 Md $ | 81,87 Md $ |
| Passifs Courants | 347,3 M$ | 460,8 M$ | 1,15 Md $ | 939,7 M$ | 0 | 56,23 Md $ | 61,66 Md $ | 68,70 Md $ | 69,86 Md $ | 84,80 Md $ |
| Dette à Long Terme | 73,08 Md $ | 84,82 Md $ | 89,14 Md $ | 10,56 Md $ | 7,00 Md $ | 6,20 Md $ | 8,55 Md $ | 12,70 Md $ | 20,70 Md $ | 29,99 Md $ |
| Passifs Totaux | 75,33 Md $ | 86,89 Md $ | 91,67 Md $ | 114,50 Md $ | 74,43 Md $ | 63,57 Md $ | 70,48 Md $ | 81,88 Md $ | 90,86 Md $ | 119,45 Md $ |
| Réserves | -3,14 Md $ | -2,96 Md $ | -4,49 Md $ | -8,31 Md $ | -10,67 Md $ | -9,65 Md $ | -9,54 Md $ | -12,62 Md $ | -13,17 Md $ | -13,16 Md $ |
| Capitaux Propres | 12,57 Md $ | 14,87 Md $ | 14,11 Md $ | 15,79 Md $ | 14,01 Md $ | 13,17 Md $ | 11,27 Md $ | 11,26 Md $ | 12,61 Md $ | 16,09 Md $ |
| Dette Totale | 7,87 Md $ | 7,12 Md $ | 8,04 Md $ | 10,56 Md $ | 71,88 Md $ | 61,88 Md $ | 68,31 Md $ | 77,54 Md $ | 89,61 Md $ | 111,86 Md $ |
| Dette Nette | 6,33 Md $ | 6,41 Md $ | 6,31 Md $ | 8,71 Md $ | 70,64 Md $ | 61,76 Md $ | 68,16 Md $ | 73,05 Md $ | 87,26 Md $ | 109,82 Md $ |
| Fonds de Roulement | -25,5 M$ | -136,1 M$ | -727,8 M$ | 1,37 Md $ | 0 | -55,88 Md $ | -59,44 Md $ | -61,85 Md $ | -66,44 Md $ | -81,84 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 320,3 M$ | 2,04 Md $ | 1,91 Md $ | 2,91 Md $ |
| Actifs Totaux | 125,86 Md $ | 135,61 Md $ | 138,54 Md $ | 143,74 Md $ |
| Passifs Totaux | 110,86 Md $ | 119,45 Md $ | 122,21 Md $ | 126,76 Md $ |
| Capitaux Propres | 14,91 Md $ | 16,09 Md $ | 16,27 Md $ | 16,93 Md $ |
| Dette Totale | 107,02 Md $ | 111,86 Md $ | 116,91 Md $ | 124,94 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 1,43 Md $ | 1,57 Md $ | 54,1 M$ | -2,16 Md $ | -889,8 M$ | 2,40 Md $ | 1,73 Md $ | -1,64 Md $ | 1,01 Md $ | 2,05 Md $ |
| Amortissements | 34,8 M$ | 26,6 M$ | 72,4 M$ | 31,6 M$ | 41,4 M$ | 24,6 M$ | 20,5 M$ | 24,8 M$ | 30,4 M$ | 34,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 7,0 M$ | 1,4 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variation du BFR | -33,4 M$ | 27,5 M$ | 188,9 M$ | -188,6 M$ | 92,0 M$ | -33,9 M$ | -223,1 M$ | -694,5 M$ | 148,4 M$ | 224,8 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 6,86 Md $ | 6,93 Md $ | 2,62 Md $ | -1,20 Md $ | 528,0 M$ | 3,08 Md $ | 5,37 Md $ | 2,37 Md $ | 3,31 Md $ | 692,9 M$ |
| CapEx | -174,2 M$ | -11,5 M$ | -381 000 $ | 0 | 0 | -538,1 M$ | -1,01 Md $ | -396,8 M$ | -863,1 M$ | -915,1 M$ |
| Acquisitions | 41,7 M$ | 5,5 M$ | -258,3 M$ | 0 | 0 | 1,12 Md $ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | -102,7 M$ | -185,3 M$ | -412,5 M$ | -223,6 M$ | -669,4 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | -1,22 Md $ | -1,35 Md $ | -1,54 Md $ | -1,69 Md $ | -1,48 Md $ | -1,36 Md $ | -1,52 Md $ | -1,52 Md $ | -1,49 Md $ | -1,88 Md $ |
| Free Cash Flow | 6,68 Md $ | 6,92 Md $ | 2,62 Md $ | -1,20 Md $ | 528,0 M$ | 2,54 Md $ | 4,36 Md $ | 1,97 Md $ | 2,45 Md $ | -222,2 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 24,1 M$ | 644,3 M$ | -1,40 Md $ | 1,62 Md $ |
| CapEx | -316,3 M$ | -172,8 M$ | -500,9 M$ | -210,9 M$ |
| Free Cash Flow | -292,2 M$ | 471,5 M$ | -1,90 Md $ | 1,41 Md $ |
| Dividendes Payés | -487,1 M$ | -523,0 M$ | -535,7 M$ | -552,4 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +18,0 % | -11,5 % | -12,7 % | -18,2 % | -49,4 % | +452,3 % | +35,1 % | +13,3 % | +5,4 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +9,5 % | -96,5 % | -4 075,3 % | +58,8 % | +368,2 % | -27,8 % | -195,2 % | +161,0 % | +102,3 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -1,4 % | -96,7 % | -3 661,1 % | +54,4 % | +319,2 % | -38,6 % | -191,9 % | +144,9 % | +80,2 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +9,9 % | +13,4 % | +18,6 % | -1,4 % | +1,0 % | +15,3 % | +20,1 % | +5,7 % | +22,6 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +3,6 % | -62,1 % | -145,8 % | +144,0 % | +380,8 % | +71,7 % | -54,8 % | +24,2 % | -109,1 % | |
| Marge Brute | 96,5 % | 97,7 % | 98,3 % | 97,4 % | 96,9 % | 93,4 % | 99,0 % | 99,1 % | 99,0 % | 99,9 % |
| Marge Opérationnelle | 74,3 % | 67,0 % | 7,4 % | 33,7 % | -1,3 % | 389,8 % | 75,2 % | 40,0 % | 88,4 % | 102,6 % |
| Marge EBITDA | 106,6 % | 111,1 % | 94,6 % | 35,0 % | 0,2 % | 356,0 % | 74,8 % | 40,5 % | 88,9 % | 102,6 % |
| Marge Nette | 72,0 % | 66,8 % | 2,6 % | -119,2 % | -60,0 % | 318,1 % | 41,6 % | -29,3 % | 15,8 % | 30,3 % |
| Marge FCF | 335,3 % | 294,4 % | 126,1 % | -66,1 % | 35,6 % | 337,9 % | 105,0 % | 35,1 % | 38,5 % | -3,3 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -0,1 % | 0,4 % | -4,6 % | 0,5 % | 3,1 % | 0,2 % | 2,6 % | -2,5 % | 1,5 % | -0,3 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 27,55 $ | 25,96 $ | 8,67 $ | -3,34 $ | 1,49 $ | 7,11 $ | 10,59 $ | 3,98 $ | 4,68 $ | -0,35 $ |
| Dividende par Action | 5,03 $ | 5,08 $ | 5,10 $ | 4,71 $ | 4,17 $ | 3,81 $ | 3,69 $ | 3,07 $ | 2,86 $ | 2,94 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 242,4 M$ | 266,5 M$ | 302,4 M$ | 358,7 M$ | 353,7 M$ | 356,9 M$ | 411,3 M$ | 494,5 M$ | 521,7 M$ | 639,5 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Immobilier
- FFO / Action (Croissance positive) — Le 'vrai EPS' d'un REIT — résultat net + amortissement.
- Couverture du dividende (FFO/div) (≥1,1x) — Le FFO doit couvrir le dividende avec marge.
- Dette Nette / EBITDA (≤6x) — Référence NAREIT. Normalise le levier par la génération de cash.
- Dette / Actifs (40-60%) — Les REITs utilisent beaucoup de dette par construction. >65% fragile.
- FFO Payout (proxy) (<80%) — Dividendes / Cash Flow opérationnel. Les REITs de qualité retiennent >20%.
- P/FFO (15-20x) — L'équivalent P/E pour les REITs. Fourchette typique saine.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 18,39 % |
| Rentabilité du capital investi | 5,74 % |
| Rentabilité des actifs | 2,05 % |
| Marge brute | 99,28 % |
| Marge opérationnelle | 111,84 % |
| Marge nette | 40,52 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 7,38 |
| Ratio de liquidité | 0,04 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | -0,57 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 7,17 | 8,68 | 218,22 | -5,88 | -11,58 | 4,89 | 5,36 | -5,37 | 11,30 | 7,66 |
| P/B | 0,77 | 0,85 | 0,84 | 0,86 | 0,85 | 0,85 | 0,77 | 0,85 | 0,76 | 0,89 |
| P/V | 4,85 | 5,39 | 5,71 | 7,45 | 8,05 | 14,86 | 2,09 | 1,71 | 1,50 | 2,14 |
| Marge Brute | 96,5 % | 97,7 % | 98,3 % | 97,4 % | 96,9 % | 93,4 % | 99,0 % | 99,1 % | 99,0 % | 99,9 % |
| Marge Opérationnelle | 74,3 % | 67,0 % | 7,4 % | 33,7 % | -1,3 % | 389,8 % | 75,2 % | 40,0 % | 88,4 % | 102,6 % |
| Marge Nette | 72,0 % | 66,8 % | 2,6 % | -119,2 % | -60,0 % | 318,1 % | 41,6 % | -29,3 % | 15,8 % | 30,3 % |
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