États financiers détaillés de Nutrien Ltd. (NTR) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Nutrien Ltd. a enregistré un chiffre d'affaires de 26,89 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 5,2 %. Le résultat net a atteint 2,27 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 37,6 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 31,0 %, marge opérationnelle 14,7 %, marge nette 8,4 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 2,8 % sur 5 ans.
À 69,42 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), NTR se négocie à un PER de 14,05 et un ROE de 9,38 %. La capitalisation boursière s'établit à 33,1 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 4,46 Md $ | 4,55 Md $ | 19,64 Md $ | 20,08 Md $ | 20,91 Md $ | 27,71 Md $ | 37,88 Md $ | 29,06 Md $ | 25,97 Md $ | 26,89 Md $ |
| Coût des Ventes | 3,63 Md $ | 3,85 Md $ | 14,24 Md $ | 14,58 Md $ | 15,67 Md $ | 18,30 Md $ | 22,46 Md $ | 20,58 Md $ | 18,44 Md $ | 18,54 Md $ |
| Marge Brute | 830,0 M$ | 694,0 M$ | 5,39 Md $ | 5,50 Md $ | 5,24 Md $ | 9,41 Md $ | 15,42 Md $ | 8,47 Md $ | 7,53 Md $ | 8,35 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 212,0 M$ | 214,0 M$ | 2,88 Md $ | 3,01 Md $ | 3,31 Md $ | 3,82 Md $ | 4,09 Md $ | 4,06 Md $ | 4,17 Md $ | 4,10 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 371,0 M$ | 485,0 M$ | 4,98 Md $ | 3,64 Md $ | 4,34 Md $ | 4,63 Md $ | 4,62 Md $ | 4,61 Md $ | 4,58 Md $ | 4,48 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 459,0 M$ | 209,0 M$ | 414,0 M$ | 1,86 Md $ | 902,0 M$ | 4,78 Md $ | 10,81 Md $ | 3,86 Md $ | 2,95 Md $ | 3,87 Md $ |
| EBITDA | 1,16 Md $ | 903,0 M$ | 2,02 Md $ | 3,67 Md $ | 2,89 Md $ | 6,58 Md $ | 12,78 Md $ | 4,88 Md $ | 4,21 Md $ | 6,15 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 219,0 M$ | 240,0 M$ | 555,0 M$ | 559,0 M$ | 521,0 M$ | 474,8 M$ | 529,2 M$ | 804,5 M$ | 660,7 M$ | 729,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 243,0 M$ | -29,0 M$ | -124,0 M$ | 1,31 Md $ | 382,0 M$ | 4,17 Md $ | 10,25 Md $ | 1,95 Md $ | 1,14 Md $ | 3,05 Md $ |
| Impôts | 44,0 M$ | -183,0 M$ | -93,0 M$ | 316,0 M$ | -77,0 M$ | 989,0 M$ | 2,56 Md $ | 670,0 M$ | 436,0 M$ | 752,0 M$ |
| Résultat Net | 336,0 M$ | 327,0 M$ | 3,57 Md $ | 992,0 M$ | 459,0 M$ | 3,15 Md $ | 7,66 Md $ | 1,26 Md $ | 674,0 M$ | 2,27 Md $ |
| BPA | 1,00 $ | 0,98 $ | 5,76 $ | 1,74 $ | 0,85 $ | 5,49 $ | 13,66 $ | 2,53 $ | 1,36 $ | 4,74 $ |
| BPA Dilué | 1,00 $ | 0,98 $ | 5,72 $ | 1,74 $ | 0,85 $ | 5,47 $ | 13,62 $ | 2,53 $ | 1,36 $ | 4,74 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 335,8 M | 336,1 M | 624,9 M | 583,1 M | 569,7 M | 571,3 M | 540,0 M | 497,0 M | 494,4 M | 486,5 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 6,01 Md $ | 5,34 Md $ | 6,05 Md $ | 10,81 Md $ |
| Marge Brute | 1,96 Md $ | 1,89 Md $ | 1,65 Md $ | 3,25 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 877,0 M$ | 771,0 M$ | 507,0 M$ | 1,99 Md $ |
| EBITDA | 1,42 Md $ | 1,53 Md $ | 966,0 M$ | 2,38 Md $ |
| Résultat Net | 464,0 M$ | 571,0 M$ | 131,0 M$ | 1,21 Md $ |
| BPA | 0,94 $ | 1,20 $ | 0,27 $ | 2,53 $ |
| BPA Dilué | 0,94 $ | 1,20 $ | 0,27 $ | 2,53 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 32,0 M$ | 116,0 M$ | 2,31 Md $ | 671,0 M$ | 1,45 Md $ | 499,0 M$ | 901,0 M$ | 941,0 M$ | 853,0 M$ | 699,7 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 427,0 M$ | 390,0 M$ | 2,75 Md $ | 3,05 Md $ | 3,02 Md $ | 4,71 Md $ | 5,60 Md $ | 4,67 Md $ | 5,39 Md $ | 5,66 Md $ |
| Stocks | 768,0 M$ | 788,0 M$ | 4,92 Md $ | 4,97 Md $ | 4,93 Md $ | 6,33 Md $ | 7,63 Md $ | 6,34 Md $ | 6,15 Md $ | 6,96 Md $ |
| Actifs Courants | 1,39 Md $ | 3,32 Md $ | 11,66 Md $ | 10,66 Md $ | 11,47 Md $ | 13,85 Md $ | 16,34 Md $ | 14,17 Md $ | 13,79 Md $ | 14,72 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 13,34 Md $ | 12,97 Md $ | 18,80 Md $ | 20,34 Md $ | 19,66 Md $ | 20,02 Md $ | 21,77 Md $ | 22,46 Md $ | 22,60 Md $ | 22,71 Md $ |
| Goodwill | 97,0 M$ | 97,0 M$ | 11,43 Md $ | 11,99 Md $ | 12,20 Md $ | 12,22 Md $ | 12,37 Md $ | 12,11 Md $ | 12,04 Md $ | 12,11 Md $ |
| Actifs Incorporels | 83,0 M$ | 69,0 M$ | 2,21 Md $ | 2,43 Md $ | 2,39 Md $ | 2,34 Md $ | 2,30 Md $ | 2,22 Md $ | 1,82 Md $ | 1,66 Md $ |
| Actifs Totaux | 17,27 Md $ | 17,00 Md $ | 45,50 Md $ | 46,80 Md $ | 47,19 Md $ | 49,95 Md $ | 54,59 Md $ | 52,75 Md $ | 51,84 Md $ | 52,21 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 340,0 M$ | 255,0 M$ | 3,05 Md $ | 4,02 Md $ | 4,42 Md $ | 5,18 Md $ | 5,80 Md $ | 5,48 Md $ | 5,36 Md $ | 9,29 Md $ |
| Dette à Court Terme | 884,0 M$ | 730,0 M$ | 1,62 Md $ | 1,48 Md $ | 173,0 M$ | 2,10 Md $ | 2,68 Md $ | 2,33 Md $ | 2,57 Md $ | 1,73 Md $ |
| Passifs Courants | 1,70 Md $ | 1,60 Md $ | 8,34 Md $ | 9,13 Md $ | 8,48 Md $ | 12,44 Md $ | 14,28 Md $ | 12,12 Md $ | 12,04 Md $ | 11,02 Md $ |
| Dette à Long Terme | 3,71 Md $ | 3,71 Md $ | 7,58 Md $ | 8,55 Md $ | 10,05 Md $ | 7,52 Md $ | 8,04 Md $ | 8,91 Md $ | 8,88 Md $ | 10,27 Md $ |
| Passifs Totaux | 9,06 Md $ | 8,70 Md $ | 21,08 Md $ | 23,93 Md $ | 24,79 Md $ | 26,25 Md $ | 28,72 Md $ | 27,55 Md $ | 27,40 Md $ | 26,89 Md $ |
| Réserves | 6,22 Md $ | 6,24 Md $ | 7,75 Md $ | 7,10 Md $ | 6,61 Md $ | 8,19 Md $ | 11,93 Md $ | 11,53 Md $ | 11,11 Md $ | 12,05 Md $ |
| Capitaux Propres | 8,21 Md $ | 8,30 Md $ | 24,43 Md $ | 22,87 Md $ | 22,36 Md $ | 23,65 Md $ | 25,82 Md $ | 25,16 Md $ | 24,41 Md $ | 25,28 Md $ |
| Dette Totale | 4,59 Md $ | 4,44 Md $ | 9,22 Md $ | 11,10 Md $ | 11,36 Md $ | 10,85 Md $ | 11,93 Md $ | 12,57 Md $ | 12,81 Md $ | 12,93 Md $ |
| Dette Nette | 4,56 Md $ | 4,33 Md $ | 6,91 Md $ | 10,43 Md $ | 9,91 Md $ | 10,35 Md $ | 11,03 Md $ | 11,62 Md $ | 11,95 Md $ | 12,23 Md $ |
| Fonds de Roulement | -303,0 M$ | 1,72 Md $ | 3,33 Md $ | 1,54 Md $ | 2,99 Md $ | 1,40 Md $ | 2,06 Md $ | 2,05 Md $ | 1,75 Md $ | 3,70 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 624,0 M$ | 699,7 M$ | 779,6 M$ | 921,0 M$ |
| Actifs Totaux | 51,83 Md $ | 52,21 Md $ | 54,10 Md $ | 53,55 Md $ |
| Passifs Totaux | 26,67 Md $ | 26,89 Md $ | 28,83 Md $ | 27,62 Md $ |
| Capitaux Propres | 25,12 Md $ | 25,28 Md $ | 25,24 Md $ | 25,90 Md $ |
| Dette Totale | 14,18 Md $ | 12,93 Md $ | 13,99 Md $ | 12,73 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 323,0 M$ | 327,0 M$ | -826,0 M$ | 992,0 M$ | 459,0 M$ | 3,18 Md $ | 7,69 Md $ | 1,28 Md $ | 700,0 M$ | 2,31 Md $ |
| Amortissements | 695,0 M$ | 692,0 M$ | 1,59 Md $ | 1,80 Md $ | 1,99 Md $ | 1,95 Md $ | 2,01 Md $ | 2,17 Md $ | 2,34 Md $ | 2,37 Md $ |
| Stock-based Compensation | 2,0 M$ | 11,0 M$ | 116,0 M$ | 104,0 M$ | 69,0 M$ | 198,0 M$ | 63,0 M$ | -14,0 M$ | 37,0 M$ | 0 |
| Variation du BFR | 60,0 M$ | 72,0 M$ | -1,14 Md $ | 490,0 M$ | 574,0 M$ | -1,66 Md $ | -1,15 Md $ | 507,0 M$ | -487,0 M$ | -796,7 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 1,26 Md $ | 1,23 Md $ | 2,05 Md $ | 3,67 Md $ | 3,32 Md $ | 3,89 Md $ | 8,11 Md $ | 5,07 Md $ | 3,54 Md $ | 4,08 Md $ |
| CapEx | -893,0 M$ | -651,0 M$ | -1,51 Md $ | -1,89 Md $ | -1,55 Md $ | -1,88 Md $ | -2,48 Md $ | -2,60 Md $ | -2,15 Md $ | -2,04 Md $ |
| Acquisitions | 0 | 0 | 33,0 M$ | -911,0 M$ | -233,0 M$ | -88,0 M$ | -407,0 M$ | -153,0 M$ | -21,0 M$ | -23,4 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | -1,80 Md $ | -1,93 Md $ | -160,0 M$ | -1,03 Md $ | -4,52 Md $ | -1,05 Md $ | -184,0 M$ | -560,6 M$ |
| Dividendes Payés | -809,0 M$ | -330,0 M$ | -952,0 M$ | -1,02 Md $ | -1,03 Md $ | -1,04 Md $ | -1,03 Md $ | -1,03 Md $ | -1,06 Md $ | -1,08 Md $ |
| Free Cash Flow | 367,0 M$ | 574,0 M$ | 545,0 M$ | 1,77 Md $ | 1,77 Md $ | 2,00 Md $ | 5,63 Md $ | 2,47 Md $ | 1,38 Md $ | 2,04 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | -439,1 M$ | 3,03 Md $ | -839,2 M$ | 2,48 Md $ |
| CapEx | -494,7 M$ | -843,9 M$ | -294,9 M$ | -491,0 M$ |
| Free Cash Flow | -933,8 M$ | 2,18 Md $ | -1,13 Md $ | 1,99 Md $ |
| Dividendes Payés | -261,9 M$ | -267,1 M$ | -258,4 M$ | -266,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 28,0 M$ | 0 | 0 | -41,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +2,0 % | +331,8 % | +2,3 % | +4,1 % | +32,5 % | +36,7 % | -23,3 % | -10,6 % | +3,5 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -2,7 % | +992,7 % | -72,2 % | -53,7 % | +586,9 % | +142,9 % | -83,6 % | -46,4 % | +236,4 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -2,0 % | +487,8 % | -69,8 % | -51,1 % | +545,9 % | +148,8 % | -81,5 % | -46,2 % | +248,5 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,1 % | +85,9 % | -6,7 % | -2,3 % | +0,3 % | -5,5 % | -8,0 % | -0,5 % | -1,6 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +56,4 % | -5,1 % | +225,5 % | +0,0 % | +12,9 % | +181,5 % | -56,2 % | -44,0 % | +47,5 % | |
| Marge Brute | 18,6 % | 15,3 % | 27,5 % | 27,4 % | 25,1 % | 34,0 % | 40,7 % | 29,2 % | 29,0 % | 31,0 % |
| Marge Opérationnelle | 10,3 % | 4,6 % | 2,1 % | 9,3 % | 4,3 % | 17,3 % | 28,5 % | 13,3 % | 11,4 % | 14,4 % |
| Marge EBITDA | 26,0 % | 19,9 % | 10,3 % | 18,3 % | 13,8 % | 23,8 % | 33,7 % | 16,8 % | 16,2 % | 22,9 % |
| Marge Nette | 7,5 % | 7,2 % | 18,2 % | 4,9 % | 2,2 % | 11,4 % | 20,2 % | 4,3 % | 2,6 % | 8,4 % |
| Marge FCF | 8,2 % | 12,6 % | 2,8 % | 8,8 % | 8,5 % | 7,2 % | 14,9 % | 8,5 % | 5,3 % | 7,6 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 18,1 % | 631,0 % | 75,0 % | 24,2 % | -20,2 % | 23,7 % | 25,0 % | 34,3 % | 38,4 % | 24,7 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 1,09 $ | 1,71 $ | 0,87 $ | 3,04 $ | 3,11 $ | 3,50 $ | 10,43 $ | 4,96 $ | 2,79 $ | 4,19 $ |
| Dividende par Action | 2,41 $ | 0,98 $ | 1,52 $ | 1,75 $ | 1,81 $ | 1,83 $ | 1,91 $ | 2,08 $ | 2,14 $ | 2,22 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 335,6 M | 336,0 M | 620,0 M | 582,3 M | 569,7 M | 569,7 M | 538,5 M | 496,4 M | 494,4 M | 486,3 M |
Que regarder dans les matériaux de base
Mines, chimie, acier. 100 % dépendant des matières premières. L'analyse au seul PER est une erreur : regardez la position de coûts et la soutenabilité du dividende.
- Rendement du FCF — En matières premières le FCF est l'or — le BPA trompe beaucoup
- Marge brute — Marge brute régulière sur 5 ans = signe d'avantage concurrentiel durable
- Dette nette / EBITDA (creux) — Utiliser l'EBITDA de la pire année du cycle, pas l'actuelle
- Couverture du dividende — Dividende couvert par le FCF d'une année moyenne, pas du pic
- Capex / amortissements — >1x = maintiennent ou font croître leurs réserves. <0,7x = se décapitalisent
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
- P/B sur le cycle — Matières premières : 0,8-1,2x en creux, 2x+ aux pics. <2x reste zone raisonnable
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 9,38 % |
| Rentabilité du capital investi | 7,13 % |
| Rentabilité des actifs | 4,44 % |
| Marge brute | 31,02 % |
| Marge opérationnelle | 14,69 % |
| Marge nette | 8,44 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,49 |
| Ratio de liquidité | 1,39 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 1,84 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 54,75 | 55,87 | 8,16 | 27,53 | 56,66 | 13,70 | 5,35 | 22,26 | 32,90 | 13,02 |
| P/B | 2,24 | 2,22 | 1,19 | 1,22 | 1,23 | 1,81 | 1,52 | 1,11 | 0,91 | 1,19 |
| P/V | 4,12 | 4,05 | 1,48 | 1,39 | 1,31 | 1,55 | 1,04 | 0,96 | 0,85 | 1,12 |
| Marge Brute | 18,6 % | 15,3 % | 27,5 % | 27,4 % | 25,1 % | 34,0 % | 40,7 % | 29,2 % | 29,0 % | 31,0 % |
| Marge Opérationnelle | 10,3 % | 4,6 % | 2,1 % | 9,3 % | 4,3 % | 17,3 % | 28,5 % | 13,3 % | 11,4 % | 14,4 % |
| Marge Nette | 7,5 % | 7,2 % | 18,2 % | 4,9 % | 2,2 % | 11,4 % | 20,2 % | 4,3 % | 2,6 % | 8,4 % |
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