États financiers détaillés de Northwest Natural Holding Company (NWN) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Northwest Natural Holding Company a enregistré un chiffre d'affaires de 1,29 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 10,8 %. Le résultat net a atteint 113,3 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 8,1 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 45,2 %, marge opérationnelle 31,6 %, marge nette 9,7 %.
À 49,47 $ (cours de clôture du 28 octobre 2026), NWN se négocie à un PER de 16,20 et un ROE de 8,34 %. La capitalisation boursière s'établit à 2,1 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 676,0 M$ | 755,0 M$ | 706,1 M$ | 746,4 M$ | 773,7 M$ | 860,4 M$ | 1,04 Md $ | 1,20 Md $ | 1,15 Md $ | 1,29 Md $ |
| Coût des Ventes | 410,6 M$ | 482,8 M$ | 442,3 M$ | 463,4 M$ | 473,2 M$ | 531,3 M$ | 696,1 M$ | 773,6 M$ | 755,4 M$ | 779,3 M$ |
| Marge Brute | 265,4 M$ | 272,2 M$ | 263,8 M$ | 282,9 M$ | 300,5 M$ | 329,1 M$ | 341,2 M$ | 423,9 M$ | 397,6 M$ | 510,1 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 13,3 M$ | 15,3 M$ | 11,1 M$ | 12,3 M$ | 9,7 M$ | 9,9 M$ | 12,4 M$ | 2,9 M$ | 0 | 0 |
| Charges Opérationnelles | 126,1 M$ | 127,0 M$ | 131,7 M$ | 139,5 M$ | 152,2 M$ | 166,0 M$ | 173,7 M$ | 238,9 M$ | 206,5 M$ | 105,4 M$ |
| Résultat Opérationnel | 139,3 M$ | 145,3 M$ | 132,2 M$ | 143,5 M$ | 148,4 M$ | 163,1 M$ | 167,5 M$ | 184,9 M$ | 191,1 M$ | 404,7 M$ |
| EBITDA | 274,8 M$ | 267,8 M$ | 241,5 M$ | 212,1 M$ | 238,1 M$ | 264,1 M$ | 301,3 M$ | 346,0 M$ | 348,1 M$ | 470,6 M$ |
| Charges d'Intérêt | 64,1 M$ | 38,5 M$ | 37,1 M$ | 42,7 M$ | 43,1 M$ | 44,5 M$ | 53,2 M$ | 76,6 M$ | 80,1 M$ | 111,5 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 99,6 M$ | 113,1 M$ | 91,5 M$ | 78,0 M$ | 91,4 M$ | 106,1 M$ | 115,4 M$ | 126,2 M$ | 109,9 M$ | 154,7 M$ |
| Impôts | 40,7 M$ | 41,0 M$ | 24,2 M$ | 12,6 M$ | 21,1 M$ | 27,4 M$ | 29,1 M$ | 32,4 M$ | 31,1 M$ | 41,4 M$ |
| Résultat Net | 58,9 M$ | -55,6 M$ | 64,6 M$ | 61,7 M$ | 76,8 M$ | 78,7 M$ | 86,3 M$ | 93,9 M$ | 78,9 M$ | 113,3 M$ |
| BPA | 2,06 $ | -1,94 $ | 2,24 $ | 2,07 $ | 2,32 $ | 2,56 $ | 2,54 $ | 2,59 $ | 2,03 $ | 2,77 $ |
| BPA Dilué | 2,06 $ | -1,93 $ | 2,24 $ | 2,07 $ | 2,32 $ | 2,56 $ | 2,54 $ | 2,59 $ | 2,03 $ | 2,77 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 28,6 M | 28,8 M | 28,9 M | 29,9 M | 30,6 M | 30,8 M | 34,0 M | 36,3 M | 38,9 M | 41,0 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 164,7 M$ | 394,2 M$ | 490,4 M$ | 243,6 M$ |
| Marge Brute | 6,8 M$ | 196,9 M$ | 255,2 M$ | 125,1 M$ |
| Résultat Opérationnel | -12,4 M$ | 168,8 M$ | 219,4 M$ | 33,2 M$ |
| EBITDA | 35,2 M$ | 152,5 M$ | 220,0 M$ | 82,0 M$ |
| Résultat Net | -29,9 M$ | 57,8 M$ | 97,5 M$ | 600 000 $ |
| BPA | -0,73 $ | 1,39 $ | 2,39 $ | 0,01 $ |
| BPA Dilué | -0,73 $ | 1,39 $ | 2,38 $ | 0,01 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 3,5 M$ | 3,5 M$ | 12,6 M$ | 9,6 M$ | 30,2 M$ | 18,6 M$ | 29,3 M$ | 32,9 M$ | 38,5 M$ | 41,1 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 6,8 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 130,4 M$ | 127,7 M$ | 129,8 M$ | 122,9 M$ | 148,8 M$ | 181,6 M$ | 254,7 M$ | 201,0 M$ | 215,4 M$ | 215,0 M$ |
| Stocks | 54,1 M$ | 47,6 M$ | 44,1 M$ | 44,0 M$ | 42,7 M$ | 57,3 M$ | 87,1 M$ | 112,6 M$ | 107,0 M$ | 127,7 M$ |
| Actifs Courants | 288,1 M$ | 269,9 M$ | 295,9 M$ | 278,4 M$ | 323,2 M$ | 437,3 M$ | 744,2 M$ | 601,4 M$ | 557,8 M$ | 602,9 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 2,26 Md $ | 2,24 Md $ | 2,42 Md $ | 2,44 Md $ | 2,88 Md $ | 3,09 Md $ | 3,32 Md $ | 3,56 Md $ | 3,74 Md $ | 4,42 Md $ |
| Goodwill | 0 | 0 | 9,0 M$ | 49,9 M$ | 69,2 M$ | 70,6 M$ | 149,3 M$ | 163,3 M$ | 183,8 M$ | 370,8 M$ |
| Actifs Incorporels | 0 | 0 | 0 | 48,4 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Totaux | 3,08 Md $ | 3,04 Md $ | 3,24 Md $ | 3,49 Md $ | 3,76 Md $ | 4,06 Md $ | 4,75 Md $ | 4,87 Md $ | 5,23 Md $ | 6,24 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 85,7 M$ | 111,0 M$ | 115,9 M$ | 113,4 M$ | 98,0 M$ | 133,5 M$ | 180,7 M$ | 145,4 M$ | 133,3 M$ | 175,6 M$ |
| Dette à Court Terme | 93,3 M$ | 150,9 M$ | 247,6 M$ | 226,3 M$ | 399,9 M$ | 389,8 M$ | 348,9 M$ | 240,6 M$ | 200,9 M$ | 335,8 M$ |
| Passifs Courants | 274,5 M$ | 381,9 M$ | 509,1 M$ | 482,2 M$ | 627,1 M$ | 724,8 M$ | 898,7 M$ | 696,9 M$ | 649,0 M$ | 836,4 M$ |
| Dette à Long Terme | 679,3 M$ | 683,2 M$ | 706,2 M$ | 806,0 M$ | 860,1 M$ | 1,04 Md $ | 1,25 Md $ | 1,43 Md $ | 1,68 Md $ | 2,35 Md $ |
| Passifs Totaux | 2,23 Md $ | 2,30 Md $ | 2,48 Md $ | 2,62 Md $ | 2,87 Md $ | 3,13 Md $ | 3,57 Md $ | 3,58 Md $ | 3,85 Md $ | 4,76 Md $ |
| Réserves | 412,3 M$ | 302,3 M$ | 312,2 M$ | 318,4 M$ | 336,5 M$ | 355,8 M$ | 376,5 M$ | 399,9 M$ | 402,9 M$ | 435,8 M$ |
| Capitaux Propres | 850,5 M$ | 742,8 M$ | 762,6 M$ | 866,0 M$ | 888,7 M$ | 935,1 M$ | 1,18 Md $ | 1,28 Md $ | 1,39 Md $ | 1,48 Md $ |
| Dette Totale | 772,6 M$ | 834,1 M$ | 953,9 M$ | 1,03 Md $ | 1,34 Md $ | 1,52 Md $ | 1,68 Md $ | 1,75 Md $ | 1,96 Md $ | 2,76 Md $ |
| Dette Nette | 769,1 M$ | 830,6 M$ | 941,2 M$ | 1,02 Md $ | 1,31 Md $ | 1,50 Md $ | 1,65 Md $ | 1,71 Md $ | 1,92 Md $ | 2,72 Md $ |
| Fonds de Roulement | 13,5 M$ | -111,9 M$ | -213,2 M$ | -203,8 M$ | -303,8 M$ | -287,5 M$ | -154,5 M$ | -95,4 M$ | -91,2 M$ | -233,5 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 35,8 M$ | 41,1 M$ | 34,9 M$ | 24,2 M$ |
| Actifs Totaux | 5,85 Md $ | 6,24 Md $ | 6,42 Md $ | 6,44 Md $ |
| Passifs Totaux | 4,42 Md $ | 4,76 Md $ | 4,84 Md $ | 4,88 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,43 Md $ | 1,48 Md $ | 1,58 Md $ | 1,56 Md $ |
| Dette Totale | 2,52 Md $ | 2,76 Md $ | 2,68 Md $ | 2,70 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 58,9 M$ | -55,6 M$ | 64,6 M$ | 61,7 M$ | 76,8 M$ | 78,7 M$ | 86,3 M$ | 93,9 M$ | 78,9 M$ | 113,3 M$ |
| Amortissements | 111,1 M$ | 117,2 M$ | 113,0 M$ | 91,5 M$ | 103,7 M$ | 113,5 M$ | 132,6 M$ | 143,2 M$ | 158,1 M$ | 204,4 M$ |
| Stock-based Compensation | 2,4 M$ | 2,4 M$ | 2,5 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variation du BFR | 33,2 M$ | 30,5 M$ | -10,0 M$ | -20,3 M$ | -31,9 M$ | -70,6 M$ | -58,4 M$ | 51,4 M$ | -18,0 M$ | -54,5 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 222,1 M$ | 206,7 M$ | 168,8 M$ | 186,0 M$ | 145,3 M$ | 160,4 M$ | 147,7 M$ | 279,9 M$ | 200,3 M$ | 269,1 M$ |
| CapEx | -139,5 M$ | -213,3 M$ | -214,6 M$ | -242,3 M$ | -280,9 M$ | -293,9 M$ | -338,6 M$ | -327,3 M$ | -394,4 M$ | -466,9 M$ |
| Acquisitions | 521 000 $ | 0 | -873 000 $ | -56,8 M$ | -31,3 M$ | -8,7 M$ | -95,3 M$ | -7,5 M$ | -30,8 M$ | -338,1 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | -2,0 M$ | -8,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | -51,5 M$ | -54,0 M$ | -51,3 M$ | -53,3 M$ | -55,4 M$ | -55,9 M$ | -62,8 M$ | -67,3 M$ | -72,9 M$ | -77,3 M$ |
| Free Cash Flow | 82,6 M$ | -6,6 M$ | -45,9 M$ | -56,3 M$ | -135,6 M$ | -133,5 M$ | -190,9 M$ | -47,4 M$ | -194,1 M$ | -197,8 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | -15,9 M$ | 3,3 M$ | 116,1 M$ | 109,7 M$ |
| CapEx | -110,0 M$ | -134,2 M$ | -113,7 M$ | -121,3 M$ |
| Free Cash Flow | -125,9 M$ | -131,0 M$ | 2,5 M$ | -11,6 M$ |
| Dividendes Payés | -19,4 M$ | -19,7 M$ | -19,8 M$ | -20,1 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +11,7 % | -6,5 % | +5,7 % | +3,7 % | +11,2 % | +20,6 % | +15,4 % | -3,7 % | +11,8 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -194,4 % | +216,1 % | -4,4 % | +24,4 % | +2,5 % | +9,7 % | +8,8 % | -16,0 % | +43,7 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -194,2 % | +215,5 % | -7,6 % | +12,1 % | +10,3 % | -0,8 % | +2,0 % | -21,6 % | +36,5 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,4 % | +0,4 % | +3,4 % | +2,5 % | +0,5 % | +10,5 % | +6,7 % | +7,2 % | +5,4 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -108,0 % | -592,7 % | -22,7 % | -140,9 % | +1,5 % | -43,0 % | +75,2 % | -309,5 % | -1,9 % | |
| Marge Brute | 39,3 % | 36,1 % | 37,4 % | 37,9 % | 38,8 % | 38,3 % | 32,9 % | 35,4 % | 34,5 % | 39,6 % |
| Marge Opérationnelle | 20,6 % | 19,2 % | 18,7 % | 19,2 % | 19,2 % | 19,0 % | 16,1 % | 15,4 % | 16,6 % | 31,4 % |
| Marge EBITDA | 40,7 % | 35,5 % | 34,2 % | 28,4 % | 30,8 % | 30,7 % | 29,0 % | 28,9 % | 30,2 % | 36,5 % |
| Marge Nette | 8,7 % | -7,4 % | 9,1 % | 8,3 % | 9,9 % | 9,1 % | 8,3 % | 7,8 % | 6,8 % | 8,8 % |
| Marge FCF | 12,2 % | -0,9 % | -6,5 % | -7,5 % | -17,5 % | -15,5 % | -18,4 % | -4,0 % | -16,8 % | -15,3 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 40,9 % | 36,3 % | 26,4 % | 16,2 % | 23,1 % | 25,8 % | 25,2 % | 25,6 % | 28,3 % | 26,7 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 2,89 $ | -0,23 $ | -1,59 $ | -1,88 $ | -4,43 $ | -4,34 $ | -5,62 $ | -1,31 $ | -4,99 $ | -4,83 $ |
| Dividende par Action | 1,80 $ | 1,88 $ | 1,78 $ | 1,79 $ | 1,81 $ | 1,82 $ | 1,85 $ | 1,86 $ | 1,87 $ | 1,89 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 27,6 M | 28,7 M | 28,8 M | 29,8 M | 30,5 M | 30,7 M | 33,9 M | 36,3 M | 38,8 M | 40,9 M |
Que regarder dans les services aux collectivités
Activités régulées à croissance lente mais aux dividendes fiables. Ce sont des obligations dopées : regardez la dette, les taux et la régularité du taux de distribution.
- ROE régulé (8-12 %) — Les services aux collectivités ont un ROE « autorisé » par le régulateur. Hors de la fourchette = anomalie
- Croissance du BPA 5 ans — Les services aux collectivités stables font croître leur BPA de 4-6 % par an : plus = anomalie, moins = stagnation
- Croissance du dividende 10 ans — Les meilleurs services aux collectivités (« Dividend Aristocrats ») augmentent leur dividende depuis 25 ans ou plus d'affilée
- Dette nette / EBITDA — Les services aux collectivités utilisent beaucoup de dette : >6x avec des taux élevés = alerte
- Couverture des intérêts — EBIT / intérêts. Si elle tombe sous 3x quand les taux montent, le dividende est en danger
- Taux de distribution — Dans les services aux collectivités, il est normalement élevé (60-80 %), mais >90 % signale une tension
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 8,34 % |
| Rentabilité du capital investi | 5,11 % |
| Rentabilité des actifs | 1,96 % |
| Marge brute | 45,17 % |
| Marge opérationnelle | 31,63 % |
| Marge nette | 9,75 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,73 |
| Ratio de liquidité | 0,77 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 0,71 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 29,03 | -30,31 | 26,99 | 35,62 | 19,82 | 19,05 | 18,74 | 15,03 | 19,49 | 16,87 |
| P/B | 1,94 | 2,27 | 2,28 | 2,54 | 1,58 | 1,60 | 1,37 | 1,10 | 1,11 | 1,29 |
| P/V | 2,45 | 2,23 | 2,47 | 2,94 | 1,82 | 1,74 | 1,56 | 1,18 | 1,33 | 1,48 |
| Marge Brute | 39,3 % | 36,1 % | 37,4 % | 37,9 % | 38,8 % | 38,3 % | 32,9 % | 35,4 % | 34,5 % | 39,6 % |
| Marge Opérationnelle | 20,6 % | 19,2 % | 18,7 % | 19,2 % | 19,2 % | 19,0 % | 16,1 % | 15,4 % | 16,6 % | 31,4 % |
| Marge Nette | 8,7 % | -7,4 % | 9,1 % | 8,3 % | 9,9 % | 9,1 % | 8,3 % | 7,8 % | 6,8 % | 8,8 % |
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