États financiers détaillés de PayPal Holdings, Inc. (PYPL) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
PayPal Holdings, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 33,17 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 9,1 %. Le résultat net a atteint 5,23 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 4,5 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 44,5 %, marge opérationnelle 18,3 %, marge nette 13,8 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 2,2 % sur 5 ans.
À 57,01 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), PYPL se négocie à un PER de 10,88 et un ROE de 23,76 %. La capitalisation boursière s'établit à 47,4 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 10,84 Md $ | 13,09 Md $ | 15,45 Md $ | 17,77 Md $ | 21,45 Md $ | 25,37 Md $ | 27,52 Md $ | 29,77 Md $ | 31,80 Md $ | 33,17 Md $ |
| Coût des Ventes | 4,43 Md $ | 5,43 Md $ | 6,86 Md $ | 8,17 Md $ | 9,68 Md $ | 11,38 Md $ | 13,74 Md $ | 16,07 Md $ | 17,14 Md $ | 17,71 Md $ |
| Marge Brute | 6,41 Md $ | 7,66 Md $ | 8,60 Md $ | 9,60 Md $ | 11,78 Md $ | 14,00 Md $ | 13,77 Md $ | 13,70 Md $ | 14,66 Md $ | 15,46 Md $ |
| R&D | 834,0 M$ | 953,0 M$ | 1,07 Md $ | 2,08 Md $ | 2,64 Md $ | 3,04 Md $ | 3,25 Md $ | 2,97 Md $ | 2,98 Md $ | 3,10 Md $ |
| Frais Généraux | 2,00 Md $ | 2,40 Md $ | 2,85 Md $ | 3,11 Md $ | 3,93 Md $ | 4,56 Md $ | 4,36 Md $ | 3,87 Md $ | 4,15 Md $ | 4,26 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 4,82 Md $ | 5,54 Md $ | 6,40 Md $ | 6,88 Md $ | 8,49 Md $ | 9,73 Md $ | 9,94 Md $ | 8,68 Md $ | 9,33 Md $ | 9,40 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 1,59 Md $ | 2,13 Md $ | 2,19 Md $ | 2,72 Md $ | 3,29 Md $ | 4,26 Md $ | 3,84 Md $ | 5,03 Md $ | 5,33 Md $ | 6,07 Md $ |
| EBITDA | 2,36 Md $ | 3,01 Md $ | 3,23 Md $ | 4,03 Md $ | 6,46 Md $ | 5,60 Md $ | 4,99 Md $ | 6,83 Md $ | 6,74 Md $ | 7,70 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 0 | 7,0 M$ | 77,0 M$ | 115,0 M$ | 209,0 M$ | 232,0 M$ | 304,0 M$ | 347,0 M$ | 382,0 M$ | 441,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 1,63 Md $ | 2,20 Md $ | 2,38 Md $ | 3,00 Md $ | 5,07 Md $ | 4,10 Md $ | 3,37 Md $ | 5,41 Md $ | 5,33 Md $ | 6,29 Md $ |
| Impôts | 230,0 M$ | 405,0 M$ | 319,0 M$ | 539,0 M$ | 863,0 M$ | -70,0 M$ | 947,0 M$ | 1,17 Md $ | 1,18 Md $ | 1,06 Md $ |
| Résultat Net | 1,40 Md $ | 1,79 Md $ | 2,06 Md $ | 2,46 Md $ | 4,20 Md $ | 4,17 Md $ | 2,42 Md $ | 4,25 Md $ | 4,15 Md $ | 5,23 Md $ |
| BPA | 1,16 $ | 1,49 $ | 1,74 $ | 2,09 $ | 3,58 $ | 3,55 $ | 2,10 $ | 3,85 $ | 4,03 $ | 5,46 $ |
| BPA Dilué | 1,15 $ | 1,47 $ | 1,71 $ | 2,07 $ | 3,54 $ | 3,52 $ | 2,09 $ | 3,84 $ | 3,99 $ | 5,41 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 1 218,0 M | 1 221,0 M | 1 203,0 M | 1 188,0 M | 1 187,0 M | 1 186,0 M | 1 158,0 M | 1 107,0 M | 1 039,0 M | 968,0 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 8,68 Md $ | 8,35 Md $ | 8,68 Md $ | 8,58 Md $ |
| Marge Brute | 4,03 Md $ | 3,81 Md $ | 3,90 Md $ | 3,52 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 1,51 Md $ | 1,49 Md $ | 1,89 Md $ | 1,40 Md $ |
| EBITDA | 1,97 Md $ | 1,74 Md $ | 2,13 Md $ | 1,62 Md $ |
| Résultat Net | 1,44 Md $ | 1,11 Md $ | 1,10 Md $ | 1,07 Md $ |
| BPA | 1,54 $ | 1,22 $ | 1,26 $ | 1,26 $ |
| BPA Dilué | 1,53 $ | 1,21 $ | 1,25 $ | 1,25 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,59 Md $ | 2,88 Md $ | 7,58 Md $ | 7,35 Md $ | 4,79 Md $ | 5,20 Md $ | 7,78 Md $ | 9,08 Md $ | 6,56 Md $ | 8,05 Md $ |
| Placements à Court Terme | 3,38 Md $ | 2,81 Md $ | 1,53 Md $ | 3,41 Md $ | 8,29 Md $ | 4,19 Md $ | 3,08 Md $ | 4,98 Md $ | 4,26 Md $ | 2,37 Md $ |
| Créances | 19,93 Md $ | 26,24 Md $ | 22,91 Md $ | 26,93 Md $ | 36,76 Md $ | 41,79 Md $ | 44,66 Md $ | 46,00 Md $ | 45,62 Md $ | 47,51 Md $ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 25,73 Md $ | 32,65 Md $ | 32,96 Md $ | 38,49 Md $ | 50,99 Md $ | 52,57 Md $ | 57,42 Md $ | 62,57 Md $ | 61,09 Md $ | 59,76 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 1,48 Md $ | 1,53 Md $ | 1,72 Md $ | 1,69 Md $ | 1,81 Md $ | 1,91 Md $ | 1,73 Md $ | 1,49 Md $ | 1,51 Md $ | 1,70 Md $ |
| Goodwill | 4,06 Md $ | 4,34 Md $ | 6,28 Md $ | 6,21 Md $ | 9,13 Md $ | 11,45 Md $ | 11,21 Md $ | 11,03 Md $ | 10,84 Md $ | 10,86 Md $ |
| Actifs Incorporels | 211,0 M$ | 168,0 M$ | 825,0 M$ | 778,0 M$ | 1,05 Md $ | 1,33 Md $ | 788,0 M$ | 537,0 M$ | 326,0 M$ | 208,0 M$ |
| Actifs Totaux | 33,10 Md $ | 40,77 Md $ | 43,33 Md $ | 51,33 Md $ | 70,38 Md $ | 75,80 Md $ | 78,62 Md $ | 82,17 Md $ | 81,61 Md $ | 80,17 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 15,36 Md $ | 20,00 Md $ | 21,84 Md $ | 24,76 Md $ | 35,67 Md $ | 39,04 Md $ | 40,14 Md $ | 42,07 Md $ | 39,90 Md $ | 240,0 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 1,00 Md $ | 2,00 Md $ | 0 | 0 | 999,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Courants | 16,88 Md $ | 22,86 Md $ | 25,90 Md $ | 26,92 Md $ | 38,45 Md $ | 43,03 Md $ | 45,01 Md $ | 48,47 Md $ | 48,38 Md $ | 46,44 Md $ |
| Dette à Long Terme | 0 | 0 | 0 | 4,96 Md $ | 8,94 Md $ | 8,05 Md $ | 10,42 Md $ | 9,68 Md $ | 9,88 Md $ | 9,99 Md $ |
| Passifs Totaux | 18,39 Md $ | 24,78 Md $ | 27,95 Md $ | 34,40 Md $ | 50,32 Md $ | 54,08 Md $ | 58,35 Md $ | 61,12 Md $ | 61,19 Md $ | 59,92 Md $ |
| Réserves | 2,07 Md $ | 3,82 Md $ | 5,88 Md $ | 8,34 Md $ | 12,37 Md $ | 16,54 Md $ | 18,95 Md $ | 23,20 Md $ | 27,35 Md $ | 32,47 Md $ |
| Capitaux Propres | 14,71 Md $ | 15,99 Md $ | 15,39 Md $ | 16,89 Md $ | 20,02 Md $ | 21,73 Md $ | 20,27 Md $ | 21,05 Md $ | 20,42 Md $ | 20,26 Md $ |
| Dette Totale | 0 | 1,00 Md $ | 2,00 Md $ | 4,96 Md $ | 8,94 Md $ | 9,05 Md $ | 10,42 Md $ | 9,68 Md $ | 9,88 Md $ | 9,99 Md $ |
| Dette Nette | -4,97 Md $ | -4,70 Md $ | -7,11 Md $ | -5,80 Md $ | -4,14 Md $ | -343,0 M$ | -434,0 M$ | -4,38 Md $ | -943,0 M$ | -435,0 M$ |
| Fonds de Roulement | 8,86 Md $ | 9,78 Md $ | 7,06 Md $ | 11,58 Md $ | 12,55 Md $ | 9,54 Md $ | 12,42 Md $ | 14,10 Md $ | 12,72 Md $ | 13,32 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 8,05 Md $ | 6,98 Md $ | 8,31 Md $ | 7,16 Md $ |
| Actifs Totaux | 80,17 Md $ | 80,55 Md $ | 82,74 Md $ | 81,62 Md $ |
| Passifs Totaux | 59,92 Md $ | 60,52 Md $ | 62,92 Md $ | 62,14 Md $ |
| Capitaux Propres | 20,26 Md $ | 20,02 Md $ | 19,82 Md $ | 19,48 Md $ |
| Dette Totale | 9,99 Md $ | 9,41 Md $ | 14,22 Md $ | 13,47 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 1,40 Md $ | 1,79 Md $ | 2,06 Md $ | 2,46 Md $ | 4,20 Md $ | 4,17 Md $ | 2,42 Md $ | 4,25 Md $ | 4,15 Md $ | 5,23 Md $ |
| Amortissements | 724,0 M$ | 805,0 M$ | 776,0 M$ | 912,0 M$ | 1,19 Md $ | 1,26 Md $ | 1,32 Md $ | 1,07 Md $ | 1,03 Md $ | 963,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 438,0 M$ | 733,0 M$ | 853,0 M$ | 1,02 Md $ | 1,38 Md $ | 1,38 Md $ | 1,26 Md $ | 1,48 Md $ | 1,23 Md $ | 1,00 Md $ |
| Variation du BFR | -481,0 M$ | -581,0 M$ | 619,0 M$ | -1,07 Md $ | -722,0 M$ | -1,65 Md $ | -454,0 M$ | -1,31 Md $ | -558,0 M$ | -1,06 Md $ |
| Cash Flow Opérationnel | 3,16 Md $ | 2,53 Md $ | 5,48 Md $ | 4,07 Md $ | 5,85 Md $ | 5,80 Md $ | 5,81 Md $ | 4,84 Md $ | 7,45 Md $ | 6,42 Md $ |
| CapEx | -669,0 M$ | -667,0 M$ | -823,0 M$ | -704,0 M$ | -866,0 M$ | -908,0 M$ | -706,0 M$ | -623,0 M$ | -683,0 M$ | -852,0 M$ |
| Acquisitions | -19,0 M$ | -323,0 M$ | -2,12 Md $ | -70,0 M$ | -3,61 Md $ | -2,76 Md $ | 0 | 466,0 M$ | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | -995,0 M$ | -1,01 Md $ | -3,52 Md $ | -1,41 Md $ | -1,64 Md $ | -3,37 Md $ | -4,20 Md $ | -5,00 Md $ | -6,05 Md $ | -6,05 Md $ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -130,0 M$ |
| Free Cash Flow | 2,49 Md $ | 1,86 Md $ | 4,66 Md $ | 3,37 Md $ | 4,99 Md $ | 4,89 Md $ | 5,11 Md $ | 4,22 Md $ | 6,77 Md $ | 5,56 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 2,38 Md $ | 1,13 Md $ | 1,98 Md $ | 1,59 Md $ |
| CapEx | -194,0 M$ | -231,0 M$ | -208,0 M$ | -161,0 M$ |
| Free Cash Flow | 2,19 Md $ | 903,0 M$ | 1,77 Md $ | 1,43 Md $ |
| Dividendes Payés | -130,0 M$ | -130,0 M$ | -122,0 M$ | -118,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 210,0 M$ | 259,0 M$ | 275,0 M$ | 233,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +20,8 % | +18,0 % | +15,0 % | +20,7 % | +18,3 % | +8,5 % | +8,2 % | +6,8 % | +4,3 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +28,1 % | +14,6 % | +19,5 % | +70,9 % | -0,8 % | -42,0 % | +75,5 % | -2,3 % | +26,2 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +28,4 % | +16,8 % | +20,1 % | +71,3 % | -0,8 % | -40,8 % | +83,3 % | +4,7 % | +35,5 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,2 % | -1,5 % | -1,2 % | -0,1 % | -0,1 % | -2,4 % | -4,4 % | -6,1 % | -6,8 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -25,1 % | +149,8 % | -27,7 % | +48,1 % | -2,0 % | +4,5 % | -17,4 % | +60,4 % | -17,8 % | |
| Marge Brute | 59,1 % | 58,5 % | 55,6 % | 54,0 % | 54,9 % | 55,2 % | 50,1 % | 46,0 % | 46,1 % | 46,6 % |
| Marge Opérationnelle | 14,6 % | 16,2 % | 14,2 % | 15,3 % | 15,3 % | 16,8 % | 13,9 % | 16,9 % | 16,7 % | 18,3 % |
| Marge EBITDA | 21,7 % | 23,0 % | 20,9 % | 22,6 % | 30,1 % | 22,1 % | 18,1 % | 22,9 % | 21,2 % | 23,2 % |
| Marge Nette | 12,9 % | 13,7 % | 13,3 % | 13,8 % | 19,6 % | 16,4 % | 8,8 % | 14,3 % | 13,0 % | 15,8 % |
| Marge FCF | 23,0 % | 14,2 % | 30,1 % | 18,9 % | 23,2 % | 19,3 % | 18,6 % | 14,2 % | 21,3 % | 16,8 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 14,1 % | 18,4 % | 13,4 % | 18,0 % | 17,0 % | -1,7 % | 28,1 % | 21,5 % | 22,2 % | 16,8 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 2,04 $ | 1,53 $ | 3,87 $ | 2,83 $ | 4,20 $ | 4,12 $ | 4,41 $ | 3,81 $ | 6,51 $ | 5,75 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,13 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 1 210,0 M | 1 203,0 M | 1 184,0 M | 1 174,0 M | 1 173,0 M | 1 174,0 M | 1 154,0 M | 1 103,0 M | 1 029,0 M | 959,0 M |
Que regarder dans les services financiers
Gestionnaires d'actifs, courtiers, fintechs, bourses. Ce ne sont pas des banques : regardez les encours gérés, les commissions et la qualité du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Les bons gestionnaires d'actifs ont des marges >30 % grâce à l'effet d'échelle
- ROE — Les services financiers de qualité ont un ROE >15 % régulier
- FCF / résultat net — Qualité du bénéfice : >90 % attendu dans les activités peu capitalistiques
- Dette / capitaux propres — Les fintechs et courtiers très endettés sont des bombes à retardement en crise
- PER face à ses 5 ans — Les gestionnaires d'actifs ont des multiples stables, dans des fourchettes connues
- Rendement du dividende + rachats — Ces activités rendent beaucoup de capital : regardez le rendement total (dividende + rachats)
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 23,76 % |
| Rentabilité du capital investi | 14,37 % |
| Rentabilité des actifs | 5,79 % |
| Marge brute | 44,50 % |
| Marge opérationnelle | 18,34 % |
| Marge nette | 13,78 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,69 |
| Ratio de liquidité | 1,26 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 1,99 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 34,03 | 49,41 | 48,33 | 51,76 | 65,42 | 53,12 | 33,91 | 15,95 | 21,18 | 10,69 |
| P/B | 3,25 | 5,54 | 6,47 | 7,52 | 13,72 | 10,19 | 4,05 | 3,22 | 4,30 | 2,76 |
| P/V | 4,40 | 6,76 | 6,44 | 7,15 | 12,80 | 8,73 | 2,99 | 2,28 | 2,76 | 1,69 |
| Marge Brute | 59,1 % | 58,5 % | 55,6 % | 54,0 % | 54,9 % | 55,2 % | 50,1 % | 46,0 % | 46,1 % | 46,6 % |
| Marge Opérationnelle | 14,6 % | 16,2 % | 14,2 % | 15,3 % | 15,3 % | 16,8 % | 13,9 % | 16,9 % | 16,7 % | 18,3 % |
| Marge Nette | 12,9 % | 13,7 % | 13,3 % | 13,8 % | 19,6 % | 16,4 % | 8,8 % | 14,3 % | 13,0 % | 15,8 % |
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