États financiers détaillés de Rush Street Interactive, Inc. (RSI) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Rush Street Interactive, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 1,13 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 32,4 %. Le résultat net a atteint 33,3 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 98,5 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 35,0 %, marge opérationnelle 10,0 %, marge nette 2,3 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 67,7 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 20,99 $, RSI se négocie à un PER de 65,14 et un ROE de 22,62 %. La capitalisation boursière s'établit à 5,2 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 18,2 M$ | 63,7 M$ | 278,5 M$ | 488,1 M$ | 592,2 M$ | 691,2 M$ | 924,1 M$ | 1,13 Md $ |
| Coût des Ventes | 10,7 M$ | 32,9 M$ | 190,9 M$ | 332,1 M$ | 414,7 M$ | 465,0 M$ | 602,0 M$ | 741,7 M$ |
| Marge Brute | 7,5 M$ | 30,8 M$ | 87,6 M$ | 156,0 M$ | 177,5 M$ | 226,1 M$ | 322,0 M$ | 392,8 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 17,3 M$ | 52,0 M$ | 219,0 M$ | 246,0 M$ | 288,0 M$ | 248,0 M$ | 265,5 M$ | 265,4 M$ |
| Charges Opérationnelles | 18,2 M$ | 53,1 M$ | 221,0 M$ | 250,2 M$ | 302,3 M$ | 277,8 M$ | 297,7 M$ | 305,3 M$ |
| Résultat Opérationnel | -10,7 M$ | -22,3 M$ | -133,4 M$ | -94,3 M$ | -124,8 M$ | -51,6 M$ | 24,3 M$ | 87,4 M$ |
| EBITDA | -9,8 M$ | -21,2 M$ | -126,5 M$ | -62,0 M$ | -110,5 M$ | -19,1 M$ | 65,0 M$ | 28,9 M$ |
| Charges d'Intérêt | 0 | 123 000 $ | 135 000 $ | 187 000 $ | 573 000 $ | 0 | 957 000 $ | 0 |
| Résultat Avant Impôts | -10,7 M$ | -22,4 M$ | -128,7 M$ | -66,4 M$ | -125,4 M$ | -48,8 M$ | 31,8 M$ | -11,1 M$ |
| Impôts | 0 | 0 | 2,9 M$ | 4,7 M$ | 9,0 M$ | 11,2 M$ | 24,6 M$ | -85,1 M$ |
| Résultat Net | -10,7 M$ | -22,4 M$ | 1,1 M$ | -29,1 M$ | -38,6 M$ | -18,3 M$ | 2,4 M$ | 33,3 M$ |
| BPA | -0,37 $ | -0,82 $ | 0,02 $ | -0,35 $ | -0,61 $ | -0,27 $ | 0,03 $ | 0,35 $ |
| BPA Dilué | -0,37 $ | -0,82 $ | 0,02 $ | -0,51 $ | -0,61 $ | -0,27 $ | 0,03 $ | 0,14 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 28,8 M$ | 28,8 M$ | 52,2 M$ | 57,4 M$ | 63,5 M$ | 68,5 M$ | 88,4 M$ | 236,1 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 277,9 M$ | 324,9 M$ | 370,4 M$ | 393,8 M$ |
| Marge Brute | 94,4 M$ | 111,7 M$ | 132,2 M$ | 139,7 M$ |
| Résultat Opérationnel | 19,5 M$ | 28,7 M$ | 42,8 M$ | 46,2 M$ |
| EBITDA | 32,2 M$ | 47,3 M$ | 53,5 M$ | 57,3 M$ |
| Résultat Net | 6,1 M$ | 5,2 M$ | 9,1 M$ | 11,5 M$ |
| BPA | 0,06 $ | 0,05 $ | 0,09 $ | 0,10 $ |
| BPA Dilué | 0,06 $ | 0,05 $ | 0,08 $ | 0,10 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,5 M$ | 10,5 M$ | 255,6 M$ | 281,0 M$ | 206,1 M$ | 168,3 M$ | 229,2 M$ | 340,5 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 107 000 $ | 5,0 M$ | 29,5 M$ | 34,0 M$ | 47,1 M$ | 44,0 M$ | 33,1 M$ | 35,8 M$ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 5,0 M$ | 17,2 M$ | 294,5 M$ | 341,8 M$ | 264,5 M$ | 228,6 M$ | 285,0 M$ | 406,8 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 252 000 $ | 581 000 $ | 3,1 M$ | 8,8 M$ | 11,6 M$ | 9,9 M$ | 9,7 M$ | 10,8 M$ |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 2,6 M$ | 7,0 M$ | 9,8 M$ | 53,4 M$ | 69,0 M$ | 74,9 M$ | 77,3 M$ | 76,4 M$ |
| Actifs Totaux | 8,2 M$ | 25,5 M$ | 308,6 M$ | 408,7 M$ | 350,3 M$ | 318,6 M$ | 379,5 M$ | 658,5 M$ |
| Dettes Fournisseurs | 578 000 $ | 707 000 $ | 12,0 M$ | 6,5 M$ | 29,8 M$ | 32,3 M$ | 25,8 M$ | 41,6 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 722 000 $ | 621 000 $ | 0 | 4,3 M$ |
| Passifs Courants | 9,8 M$ | 26,1 M$ | 401,0 M$ | 83,9 M$ | 143,9 M$ | 137,7 M$ | 163,1 M$ | 210,3 M$ |
| Dette à Long Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 10,5 M$ |
| Passifs Totaux | 9,8 M$ | 28,9 M$ | 575,9 M$ | 101,0 M$ | 159,5 M$ | 152,5 M$ | 181,2 M$ | 355,0 M$ |
| Réserves | -29,4 M$ | -3,4 M$ | -61,9 M$ | -81,4 M$ | -120,0 M$ | -138,3 M$ | -135,9 M$ | -102,6 M$ |
| Capitaux Propres | -2,5 M$ | -3,4 M$ | -61,8 M$ | 85,4 M$ | 56,0 M$ | 53,8 M$ | 78,7 M$ | 147,2 M$ |
| Dette Totale | 0 | 0 | 1,2 M$ | 1,7 M$ | 1,9 M$ | 4,1 M$ | 4,6 M$ | 18,5 M$ |
| Dette Nette | -1,5 M$ | -10,5 M$ | -254,4 M$ | -279,4 M$ | -204,2 M$ | -164,2 M$ | -224,5 M$ | -322,0 M$ |
| Fonds de Roulement | -4,8 M$ | -8,9 M$ | -106,5 M$ | 257,8 M$ | 120,5 M$ | 90,9 M$ | 121,9 M$ | 196,5 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 273,5 M$ | 340,5 M$ | 331,6 M$ | 342,7 M$ |
| Actifs Totaux | 593,2 M$ | 658,5 M$ | 677,3 M$ | 793,3 M$ |
| Passifs Totaux | 318,8 M$ | 355,0 M$ | 358,7 M$ | 454,4 M$ |
| Capitaux Propres | 133,1 M$ | 147,2 M$ | 159,1 M$ | 185,1 M$ |
| Dette Totale | 5,8 M$ | 18,5 M$ | 15,7 M$ | 14,8 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -10,7 M$ | -22,4 M$ | -131,6 M$ | -71,1 M$ | -134,3 M$ | -60,1 M$ | 7,2 M$ | 74,0 M$ |
| Amortissements | 898 000 $ | 100 000 $ | 2,1 M$ | 4,2 M$ | 14,3 M$ | 29,8 M$ | 32,2 M$ | 40,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 13,4 M$ | 144,7 M$ | 24,9 M$ | 18,7 M$ | 30,0 M$ | 35,3 M$ | 26,3 M$ |
| Variation du BFR | 4,6 M$ | 5,4 M$ | 5,6 M$ | 21,4 M$ | 40,4 M$ | -6,8 M$ | 31,0 M$ | 28,2 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | -5,1 M$ | -2,5 M$ | 16,2 M$ | -48,2 M$ | -60,3 M$ | -5,9 M$ | 106,4 M$ | 165,0 M$ |
| CapEx | -147 000 $ | -5,8 M$ | -6,2 M$ | -34,8 M$ | -28,3 M$ | -31,2 M$ | -29,4 M$ | -33,4 M$ |
| Acquisitions | 0 | 0 | 0 | -1,5 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | -3,5 M$ | 0 | 0 | 0 | -7,6 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | -5,2 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | -5,3 M$ | -8,2 M$ | 9,9 M$ | -82,9 M$ | -88,6 M$ | -37,1 M$ | 77,0 M$ | 131,6 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 41,4 M$ | 69,1 M$ | 20,1 M$ | 52,1 M$ |
| CapEx | -11,2 M$ | -177 000 $ | -252 000 $ | -347 000 $ |
| Free Cash Flow | 30,3 M$ | 68,9 M$ | 19,9 M$ | 51,7 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 6,4 M$ | 5,0 M$ | 6,7 M$ | 7,3 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +249,3 % | +337,4 % | +75,3 % | +21,3 % | +16,7 % | +33,7 % | +22,8 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -109,1 % | +104,8 % | -2 788,1 % | -32,9 % | +52,6 % | +113,0 % | +1 294,8 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -121,6 % | +103,0 % | -1 511,3 % | -74,3 % | +55,7 % | +110,8 % | +1 098,6 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,0 % | +81,7 % | +9,9 % | +10,6 % | +7,8 % | +29,1 % | +167,1 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -55,7 % | +220,7 % | -934,7 % | -6,9 % | +58,1 % | +307,5 % | +70,9 % | |
| Marge Brute | 41,2 % | 48,3 % | 31,5 % | 32,0 % | 30,0 % | 32,7 % | 34,9 % | 34,6 % |
| Marge Opérationnelle | -58,7 % | -35,1 % | -47,9 % | -19,3 % | -21,1 % | -7,5 % | 2,6 % | 7,7 % |
| Marge EBITDA | -53,7 % | -33,3 % | -45,4 % | -12,7 % | -18,7 % | -2,8 % | 7,0 % | 2,5 % |
| Marge Nette | -58,9 % | -35,3 % | 0,4 % | -6,0 % | -6,5 % | -2,6 % | 0,3 % | 2,9 % |
| Marge FCF | -29,0 % | -12,9 % | 3,6 % | -17,0 % | -15,0 % | -5,4 % | 8,3 % | 11,6 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -0,0 % | -0,0 % | -2,3 % | -7,1 % | -7,1 % | -22,9 % | 77,2 % | 768,2 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -0,18 $ | -0,29 $ | 0,19 $ | -1,44 $ | -1,39 $ | -0,54 $ | 0,87 $ | 0,56 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,10 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 28,8 M$ | 28,8 M$ | 43,6 M$ | 56,3 M$ | 63,5 M$ | 68,5 M$ | 81,8 M$ | 95,8 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Consommation Cyclique
- Marge opérationnelle moyenne 5a (Moyenne du cycle) — Regarder la moyenne du cycle, pas l'année courante (pic ou creux).
- Rotation des stocks (≥4x/an) — Le retail sain tourne ses stocks vite. Une baisse signale demande faible.
- ROIC moyen 5a (≥12%) — Cycliques avec ROIC moyen >12% sont des gagnantes structurelles.
- Dette nette / EBITDA (pic) (<3x en creux) — En cyclique la dette tue en récession.
- Current Ratio (>1,5x) — Tient 12-18 mois sans cash opérationnel.
- Altman Z-Score (>2,99 sûr) — Modèle de faillite — clé en cyclique sensible à la récession.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 22,62 % |
| Rentabilité du capital investi | -129,10 % |
| Rentabilité des actifs | 5,06 % |
| Marge brute | 34,97 % |
| Marge opérationnelle | 10,04 % |
| Marge nette | 2,33 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,08 |
| Ratio de liquidité | 2,12 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 9,94 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -26,00 | -11,73 | 872,98 | -47,14 | -5,89 | -16,63 | 469,86 | 55,51 |
| P/B | -108,93 | -82,12 | -15,27 | 10,87 | 4,07 | 5,72 | 14,26 | 12,65 |
| P/V | 15,17 | 4,34 | 3,39 | 1,90 | 0,39 | 0,45 | 1,21 | 1,64 |
| Marge Brute | 41,2 % | 48,3 % | 31,5 % | 32,0 % | 30,0 % | 32,7 % | 34,9 % | 34,6 % |
| Marge Opérationnelle | -58,7 % | -35,1 % | -47,9 % | -19,3 % | -21,1 % | -7,5 % | 2,6 % | 7,7 % |
| Marge Nette | -58,9 % | -35,3 % | 0,4 % | -6,0 % | -6,5 % | -2,6 % | 0,3 % | 2,9 % |
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