États financiers détaillés de The Southern Company (SO) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
The Southern Company a enregistré un chiffre d'affaires de 29,55 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 7,7 %. Le résultat net a atteint 4,34 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 6,7 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 43,4 %, marge opérationnelle 24,2 %, marge nette 15,4 %.
À 93,71 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), SO se négocie à un PER de 22,64 et un ROE de 12,61 %. La capitalisation boursière s'établit à 108 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 19,90 Md $ | 23,03 Md $ | 23,50 Md $ | 21,42 Md $ | 20,38 Md $ | 23,11 Md $ | 29,28 Md $ | 25,25 Md $ | 26,72 Md $ | 29,55 Md $ |
| Coût des Ventes | 11,37 Md $ | 13,12 Md $ | 13,88 Md $ | 11,82 Md $ | 10,48 Md $ | 12,87 Md $ | 18,65 Md $ | 13,54 Md $ | 13,38 Md $ | 20,74 Md $ |
| Marge Brute | 8,53 Md $ | 9,91 Md $ | 9,62 Md $ | 9,60 Md $ | 9,90 Md $ | 10,25 Md $ | 10,63 Md $ | 11,71 Md $ | 13,34 Md $ | 8,81 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Charges Opérationnelles | 4,04 Md $ | 7,58 Md $ | 5,42 Md $ | 1,87 Md $ | 5,01 Md $ | 6,55 Md $ | 5,26 Md $ | 5,88 Md $ | 6,27 Md $ | 1,54 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 4,49 Md $ | 2,33 Md $ | 4,19 Md $ | 7,74 Md $ | 4,88 Md $ | 3,70 Md $ | 5,37 Md $ | 5,83 Md $ | 7,07 Md $ | 7,27 Md $ |
| EBITDA | 7,72 Md $ | 6,22 Md $ | 8,14 Md $ | 11,61 Md $ | 9,22 Md $ | 8,39 Md $ | 10,31 Md $ | 11,78 Md $ | 13,24 Md $ | 14,33 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 1,32 Md $ | 1,69 Md $ | 1,84 Md $ | 1,74 Md $ | 1,82 Md $ | 1,84 Md $ | 2,02 Md $ | 2,45 Md $ | 2,74 Md $ | 3,31 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | 3,48 Md $ | 1,07 Md $ | 2,75 Md $ | 6,54 Md $ | 3,50 Md $ | 2,58 Md $ | 4,22 Md $ | 4,34 Md $ | 5,23 Md $ | 5,00 Md $ |
| Impôts | 951,0 M$ | 142,0 M$ | 449,0 M$ | 1,80 Md $ | 393,0 M$ | 267,0 M$ | 795,0 M$ | 496,0 M$ | 969,0 M$ | 828,0 M$ |
| Résultat Net | 2,49 Md $ | 880,0 M$ | 2,24 Md $ | 4,75 Md $ | 3,13 Md $ | 2,41 Md $ | 3,54 Md $ | 3,98 Md $ | 4,40 Md $ | 4,34 Md $ |
| BPA | 2,47 $ | 0,84 $ | 2,15 $ | 4,50 $ | 2,95 $ | 2,26 $ | 3,28 $ | 3,64 $ | 4,02 $ | 3,94 $ |
| BPA Dilué | 2,47 $ | 0,84 $ | 2,15 $ | 4,50 $ | 2,95 $ | 2,26 $ | 3,26 $ | 3,62 $ | 3,99 $ | 3,92 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 990,2 M | 1 007,6 M | 1 033,8 M | 1 053,0 M | 1 058,0 M | 1 061,0 M | 1 081,0 M | 1 098,0 M | 1 103,0 M | 1 109,0 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 7,82 Md $ | 6,98 Md $ | 8,40 Md $ | 6,98 Md $ |
| Marge Brute | 4,30 Md $ | 1,31 Md $ | 3,90 Md $ | 3,58 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 2,59 Md $ | 911,0 M$ | 2,02 Md $ | 1,78 Md $ |
| EBITDA | 4,43 Md $ | 2,76 Md $ | 3,92 Md $ | 3,37 Md $ |
| Résultat Net | 1,71 Md $ | 416,0 M$ | 1,36 Md $ | 1,17 Md $ |
| BPA | 1,55 $ | 0,38 $ | 1,21 $ | 1,03 $ |
| BPA Dilué | 1,54 $ | 0,37 $ | 1,20 $ | 1,03 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,98 Md $ | 2,13 Md $ | 1,40 Md $ | 1,98 Md $ | 1,06 Md $ | 1,80 Md $ | 1,92 Md $ | 748,0 M$ | 1,07 Md $ | 1,64 Md $ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 3,79 Md $ | 4,05 Md $ | 4,06 Md $ | 3,41 Md $ | 3,33 Md $ | 2,96 Md $ | 3,72 Md $ | 3,96 Md $ | 4,29 Md $ | 4,07 Md $ |
| Stocks | 2,78 Md $ | 2,63 Md $ | 2,39 Md $ | 2,39 Md $ | 2,49 Md $ | 2,35 Md $ | 2,68 Md $ | 3,35 Md $ | 3,37 Md $ | 3,33 Md $ |
| Actifs Courants | 9,72 Md $ | 10,07 Md $ | 9,58 Md $ | 9,82 Md $ | 8,62 Md $ | 8,96 Md $ | 10,42 Md $ | 10,43 Md $ | 10,69 Md $ | 10,92 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 79,49 Md $ | 80,90 Md $ | 81,86 Md $ | 86,06 Md $ | 90,39 Md $ | 93,46 Md $ | 96,70 Md $ | 101,94 Md $ | 106,74 Md $ | 116,44 Md $ |
| Goodwill | 6,25 Md $ | 6,27 Md $ | 5,32 Md $ | 5,28 Md $ | 5,28 Md $ | 5,28 Md $ | 5,16 Md $ | 5,16 Md $ | 5,16 Md $ | 5,16 Md $ |
| Actifs Incorporels | 970,0 M$ | 873,0 M$ | 613,0 M$ | 536,0 M$ | 487,0 M$ | 445,0 M$ | 406,0 M$ | 368,0 M$ | 332,0 M$ | 300,0 M$ |
| Actifs Totaux | 109,70 Md $ | 111,00 Md $ | 116,91 Md $ | 118,70 Md $ | 122,94 Md $ | 127,53 Md $ | 134,89 Md $ | 139,33 Md $ | 145,18 Md $ | 155,72 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 2,83 Md $ | 3,08 Md $ | 3,44 Md $ | 2,56 Md $ | 2,81 Md $ | 2,17 Md $ | 3,52 Md $ | 2,90 Md $ | 3,70 Md $ | 3,71 Md $ |
| Dette à Court Terme | 4,80 Md $ | 6,30 Md $ | 6,11 Md $ | 5,04 Md $ | 4,12 Md $ | 3,60 Md $ | 6,89 Md $ | 4,79 Md $ | 6,06 Md $ | 6,94 Md $ |
| Passifs Courants | 12,92 Md $ | 13,59 Md $ | 14,29 Md $ | 12,55 Md $ | 12,08 Md $ | 10,92 Md $ | 15,72 Md $ | 13,47 Md $ | 15,99 Md $ | 16,89 Md $ |
| Dette à Long Terme | 42,63 Md $ | 44,46 Md $ | 40,74 Md $ | 41,80 Md $ | 45,07 Md $ | 50,12 Md $ | 50,66 Md $ | 57,21 Md $ | 58,77 Md $ | 65,65 Md $ |
| Passifs Totaux | 82,97 Md $ | 85,15 Md $ | 87,58 Md $ | 86,65 Md $ | 90,41 Md $ | 94,97 Md $ | 100,36 Md $ | 104,11 Md $ | 108,51 Md $ | 116,85 Md $ |
| Réserves | 10,36 Md $ | 8,88 Md $ | 8,71 Md $ | 10,88 Md $ | 11,31 Md $ | 10,93 Md $ | 11,54 Md $ | 12,48 Md $ | 13,75 Md $ | 14,86 Md $ |
| Capitaux Propres | 25,48 Md $ | 24,49 Md $ | 25,01 Md $ | 27,80 Md $ | 28,26 Md $ | 28,16 Md $ | 30,41 Md $ | 31,44 Md $ | 33,21 Md $ | 36,02 Md $ |
| Dette Totale | 47,46 Md $ | 50,79 Md $ | 46,85 Md $ | 48,69 Md $ | 51,04 Md $ | 55,47 Md $ | 59,13 Md $ | 63,49 Md $ | 66,28 Md $ | 74,08 Md $ |
| Dette Nette | 45,48 Md $ | 48,66 Md $ | 45,45 Md $ | 46,71 Md $ | 49,98 Md $ | 53,67 Md $ | 57,22 Md $ | 62,74 Md $ | 65,21 Md $ | 72,44 Md $ |
| Fonds de Roulement | -3,19 Md $ | -3,52 Md $ | -4,70 Md $ | -2,73 Md $ | -3,46 Md $ | -1,96 Md $ | -5,31 Md $ | -3,04 Md $ | -5,30 Md $ | -5,97 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 3,34 Md $ | 1,64 Md $ | 981,0 M$ | 2,98 Md $ |
| Actifs Totaux | 153,25 Md $ | 155,72 Md $ | 157,03 Md $ | 162,03 Md $ |
| Passifs Totaux | 114,97 Md $ | 116,85 Md $ | 117,12 Md $ | 119,69 Md $ |
| Capitaux Propres | 35,00 Md $ | 36,02 Md $ | 37,12 Md $ | 39,57 Md $ |
| Dette Totale | 73,75 Md $ | 74,08 Md $ | 76,00 Md $ | 77,09 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 2,53 Md $ | 926,0 M$ | 2,30 Md $ | 4,74 Md $ | 3,10 Md $ | 2,31 Md $ | 3,43 Md $ | 3,98 Md $ | 4,26 Md $ | 4,17 Md $ |
| Amortissements | 2,92 Md $ | 3,46 Md $ | 3,55 Md $ | 3,33 Md $ | 3,90 Md $ | 3,97 Md $ | 4,06 Md $ | 4,99 Md $ | 5,27 Md $ | 6,03 Md $ |
| Stock-based Compensation | 121,0 M$ | 109,0 M$ | 125,0 M$ | 107,0 M$ | 113,0 M$ | 144,0 M$ | 127,0 M$ | 137,0 M$ | 132,0 M$ | 136,0 M$ |
| Variation du BFR | 858,0 M$ | -996,0 M$ | 276,0 M$ | 162,0 M$ | -389,0 M$ | -990,0 M$ | 160,0 M$ | -135,0 M$ | 1,42 Md $ | 399,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 4,89 Md $ | 6,39 Md $ | 6,95 Md $ | 5,78 Md $ | 6,70 Md $ | 6,17 Md $ | 6,30 Md $ | 7,55 Md $ | 9,79 Md $ | 9,80 Md $ |
| CapEx | -7,31 Md $ | -7,42 Md $ | -8,00 Md $ | -7,55 Md $ | -7,44 Md $ | -7,24 Md $ | -7,92 Md $ | -9,10 Md $ | -8,96 Md $ | -12,74 Md $ |
| Acquisitions | -12,13 Md $ | -1,22 Md $ | 2,78 Md $ | 4,92 Md $ | 888,0 M$ | 572,0 M$ | 275,0 M$ | 164,0 M$ | 369,0 M$ | -634,0 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | -658,0 M$ | -33,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | -2,10 Md $ | -2,30 Md $ | -2,42 Md $ | -2,57 Md $ | -2,69 Md $ | -2,78 Md $ | -2,91 Md $ | -3,04 Md $ | -2,95 Md $ | -3,02 Md $ |
| Free Cash Flow | -2,42 Md $ | -1,03 Md $ | -1,06 Md $ | -1,77 Md $ | -745,0 M$ | -1,07 Md $ | -1,62 Md $ | -1,54 Md $ | 833,0 M$ | -2,94 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 3,77 Md $ | 2,60 Md $ | 1,23 Md $ | 2,65 Md $ |
| CapEx | -3,39 Md $ | -4,29 Md $ | -2,94 Md $ | 2,94 Md $ |
| Free Cash Flow | 384,0 M$ | -1,69 Md $ | -1,72 Md $ | 5,59 Md $ |
| Dividendes Payés | -760,0 M$ | -761,0 M$ | -776,0 M$ | -803,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 22,0 M$ | 0 | 97,0 M$ | 15,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +15,8 % | +2,0 % | -8,8 % | -4,9 % | +13,4 % | +26,7 % | -13,8 % | +5,8 % | +10,6 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -64,7 % | +154,8 % | +112,0 % | -34,1 % | -23,2 % | +46,8 % | +12,5 % | +10,7 % | -1,4 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -66,0 % | +156,0 % | +109,3 % | -34,4 % | -23,4 % | +45,1 % | +11,0 % | +10,4 % | -2,0 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +1,8 % | +2,6 % | +1,9 % | +0,5 % | +0,3 % | +1,9 % | +1,6 % | +0,5 % | +0,5 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +57,5 % | -2,7 % | -68,0 % | +58,0 % | -43,8 % | -51,4 % | +4,9 % | +154,0 % | -452,3 % | |
| Marge Brute | 42,9 % | 43,1 % | 40,9 % | 44,8 % | 48,6 % | 44,3 % | 36,3 % | 46,4 % | 49,9 % | 29,8 % |
| Marge Opérationnelle | 22,5 % | 10,1 % | 17,8 % | 36,1 % | 24,0 % | 16,0 % | 18,3 % | 23,1 % | 26,4 % | 24,6 % |
| Marge EBITDA | 38,8 % | 27,0 % | 34,6 % | 54,2 % | 45,3 % | 36,3 % | 35,2 % | 46,6 % | 49,5 % | 48,5 % |
| Marge Nette | 12,5 % | 3,8 % | 9,5 % | 22,2 % | 15,4 % | 10,4 % | 12,1 % | 15,7 % | 16,5 % | 14,7 % |
| Marge FCF | -12,1 % | -4,5 % | -4,5 % | -8,3 % | -3,7 % | -4,6 % | -5,5 % | -6,1 % | 3,1 % | -9,9 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 27,3 % | 13,3 % | 16,3 % | 27,5 % | 11,2 % | 10,4 % | 18,8 % | 11,4 % | 18,5 % | 16,6 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -2,44 $ | -1,02 $ | -1,02 $ | -1,68 $ | -0,70 $ | -1,01 $ | -1,50 $ | -1,40 $ | 0,76 $ | -2,65 $ |
| Dividende par Action | 2,12 $ | 2,28 $ | 2,35 $ | 2,44 $ | 2,54 $ | 2,62 $ | 2,69 $ | 2,76 $ | 2,68 $ | 2,72 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 990,2 M | 1 007,6 M | 1 033,8 M | 1 053,0 M | 1 058,0 M | 1 061,0 M | 1 075,0 M | 1 092,0 M | 1 096,0 M | 1 103,0 M |
Que regarder dans les services aux collectivités
Activités régulées à croissance lente mais aux dividendes fiables. Ce sont des obligations dopées : regardez la dette, les taux et la régularité du taux de distribution.
- ROE régulé (8-12 %) — Les services aux collectivités ont un ROE « autorisé » par le régulateur. Hors de la fourchette = anomalie
- Croissance du BPA 5 ans — Les services aux collectivités stables font croître leur BPA de 4-6 % par an : plus = anomalie, moins = stagnation
- Croissance du dividende 10 ans — Les meilleurs services aux collectivités (« Dividend Aristocrats ») augmentent leur dividende depuis 25 ans ou plus d'affilée
- Dette nette / EBITDA — Les services aux collectivités utilisent beaucoup de dette : >6x avec des taux élevés = alerte
- Couverture des intérêts — EBIT / intérêts. Si elle tombe sous 3x quand les taux montent, le dividende est en danger
- Taux de distribution — Dans les services aux collectivités, il est normalement élevé (60-80 %), mais >90 % signale une tension
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 12,61 % |
| Rentabilité du capital investi | 4,14 % |
| Rentabilité des actifs | 2,87 % |
| Marge brute | 43,40 % |
| Marge opérationnelle | 24,19 % |
| Marge nette | 15,43 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,95 |
| Ratio de liquidité | 0,79 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | 0,93 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 19,91 | 57,25 | 20,43 | 14,16 | 20,82 | 30,35 | 21,77 | 19,46 | 20,48 | 22,13 |
| P/B | 1,91 | 1,98 | 1,82 | 2,41 | 2,30 | 2,58 | 2,52 | 2,46 | 2,72 | 2,67 |
| P/V | 2,45 | 2,10 | 1,93 | 3,13 | 3,19 | 3,15 | 2,62 | 3,06 | 3,38 | 3,25 |
| Marge Brute | 42,9 % | 43,1 % | 40,9 % | 44,8 % | 48,6 % | 44,3 % | 36,3 % | 46,4 % | 49,9 % | 29,8 % |
| Marge Opérationnelle | 22,5 % | 10,1 % | 17,8 % | 36,1 % | 24,0 % | 16,0 % | 18,3 % | 23,1 % | 26,4 % | 24,6 % |
| Marge Nette | 12,5 % | 3,8 % | 9,5 % | 22,2 % | 15,4 % | 10,4 % | 12,1 % | 15,7 % | 16,5 % | 14,7 % |
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