États financiers détaillés de Molson Coors Beverage Company (TAP) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Molson Coors Beverage Company a enregistré un chiffre d'affaires de 11,14 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 2,9 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 36,2 %, marge opérationnelle -22,7 %, marge nette -20,8 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de -1,0 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 36,28 $, TAP affiche des résultats négatifs (PER non significatif) et un ROE de -22,65 %. La capitalisation boursière s'établit à 6,8 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 4,88 Md $ | 11,00 Md $ | 10,77 Md $ | 10,58 Md $ | 9,65 Md $ | 10,28 Md $ | 10,70 Md $ | 11,70 Md $ | 11,63 Md $ | 11,14 Md $ |
| Coût des Ventes | 3,00 Md $ | 6,24 Md $ | 6,58 Md $ | 6,38 Md $ | 5,89 Md $ | 6,23 Md $ | 7,05 Md $ | 7,33 Md $ | 7,09 Md $ | 6,95 Md $ |
| Marge Brute | 1,89 Md $ | 4,77 Md $ | 4,18 Md $ | 4,20 Md $ | 3,77 Md $ | 4,05 Md $ | 3,66 Md $ | 4,37 Md $ | 4,53 Md $ | 4,19 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 1,60 Md $ | 3,05 Md $ | 2,80 Md $ | 2,73 Md $ | 2,44 Md $ | 2,55 Md $ | 2,62 Md $ | 2,78 Md $ | 2,52 Md $ | 2,59 Md $ |
| Charges Opérationnelles | -1,44 Md $ | 3,09 Md $ | 2,55 Md $ | 3,44 Md $ | 4,18 Md $ | 2,60 Md $ | 3,50 Md $ | 2,93 Md $ | 2,78 Md $ | 6,53 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 3,32 Md $ | 1,68 Md $ | 1,63 Md $ | 764,4 M$ | -408,9 M$ | 1,45 Md $ | 157,5 M$ | 1,44 Md $ | 1,75 Md $ | -2,34 Md $ |
| EBITDA | 3,71 Md $ | 2,55 Md $ | 2,52 Md $ | 1,62 Md $ | 552,7 M$ | 2,29 Md $ | 872,9 M$ | 2,17 Md $ | 2,55 Md $ | -1,61 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 294,8 M$ | 345,6 M$ | 313,9 M$ | 301,4 M$ | 285,9 M$ | 261,6 M$ | 236,3 M$ | 228,8 M$ | 279,3 M$ | 225,6 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 3,04 Md $ | 1,38 Md $ | 1,36 Md $ | 479,9 M$ | -643,9 M$ | 1,24 Md $ | -62,5 M$ | 1,25 Md $ | 1,50 Md $ | -2,52 Md $ |
| Impôts | 1,05 Md $ | -53,2 M$ | 225,2 M$ | 233,7 M$ | 301,8 M$ | 230,5 M$ | 124,0 M$ | 296,1 M$ | 345,3 M$ | -337,8 M$ |
| Résultat Net | 1,98 Md $ | 1,41 Md $ | 1,12 Md $ | 241,7 M$ | -945,7 M$ | 1,01 Md $ | -175,3 M$ | 948,9 M$ | 1,12 Md $ | -2,14 Md $ |
| BPA | 9,32 $ | 6,57 $ | 5,17 $ | 1,12 $ | -4,36 $ | 4,63 $ | -0,86 $ | 4,39 $ | 5,38 $ | -10,83 $ |
| BPA Dilué | 9,26 $ | 6,53 $ | 5,15 $ | 1,11 $ | -4,36 $ | 4,62 $ | -0,86 $ | 4,37 $ | 5,35 $ | -10,85 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 213,4 M$ | 216,5 M$ | 216,6 M$ | 216,9 M$ | 216,8 M$ | 217,6 M$ | 216,9 M$ | 217,3 M$ | 209,9 M$ | 195,7 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 2,97 Md $ | 2,66 Md $ | 2,35 Md $ | 3,10 Md $ |
| Marge Brute | 1,17 Md $ | 880,1 M$ | 897,2 M$ | 1,06 Md $ |
| Résultat Opérationnel | -3,43 Md $ | 320,3 M$ | 258,3 M$ | 331,9 M$ |
| EBITDA | -3,25 Md $ | 503,6 M$ | 438,0 M$ | 475,1 M$ |
| Résultat Net | -2,93 Md $ | 238,3 M$ | 151,3 M$ | 231,7 M$ |
| BPA | -14,79 $ | 1,22 $ | 0,80 $ | 1,24 $ |
| BPA Dilué | -14,79 $ | 1,22 $ | 0,80 $ | 1,23 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 560,9 M$ | 418,6 M$ | 1,06 Md $ | 523,4 M$ | 770,1 M$ | 637,4 M$ | 600,0 M$ | 868,9 M$ | 969,3 M$ | 896,5 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 805,3 M$ | 902,0 M$ | 871,0 M$ | 820,3 M$ | 687,1 M$ | 879,4 M$ | 866,2 M$ | 879,4 M$ | 842,9 M$ | 890,3 M$ |
| Stocks | 592,7 M$ | 591,5 M$ | 591,8 M$ | 615,9 M$ | 664,3 M$ | 804,7 M$ | 792,9 M$ | 802,3 M$ | 727,8 M$ | 715,9 M$ |
| Actifs Courants | 2,17 Md $ | 2,19 Md $ | 2,77 Md $ | 2,18 Md $ | 2,42 Md $ | 2,78 Md $ | 2,64 Md $ | 2,85 Md $ | 2,85 Md $ | 2,94 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 4,51 Md $ | 4,67 Md $ | 4,61 Md $ | 4,55 Md $ | 4,25 Md $ | 4,19 Md $ | 4,22 Md $ | 4,44 Md $ | 4,46 Md $ | 4,77 Md $ |
| Goodwill | 8,25 Md $ | 8,41 Md $ | 8,26 Md $ | 7,63 Md $ | 6,15 Md $ | 6,15 Md $ | 5,29 Md $ | 5,33 Md $ | 5,58 Md $ | 1,94 Md $ |
| Actifs Incorporels | 14,03 Md $ | 14,30 Md $ | 13,78 Md $ | 13,66 Md $ | 13,56 Md $ | 13,29 Md $ | 12,80 Md $ | 12,61 Md $ | 12,20 Md $ | 11,99 Md $ |
| Actifs Totaux | 29,34 Md $ | 30,25 Md $ | 30,11 Md $ | 28,86 Md $ | 27,33 Md $ | 27,62 Md $ | 25,87 Md $ | 26,38 Md $ | 26,06 Md $ | 22,74 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 1,30 Md $ | 1,57 Md $ | 1,62 Md $ | 1,69 Md $ | 1,73 Md $ | 2,10 Md $ | 2,07 Md $ | 1,98 Md $ | 1,88 Md $ | 1,82 Md $ |
| Dette à Court Terme | 684,8 M$ | 714,8 M$ | 1,59 Md $ | 928,2 M$ | 1,02 Md $ | 514,9 M$ | 397,1 M$ | 911,8 M$ | 32,2 M$ | 2,43 Md $ |
| Passifs Courants | 3,16 Md $ | 3,40 Md $ | 4,30 Md $ | 3,70 Md $ | 3,91 Md $ | 3,62 Md $ | 3,38 Md $ | 4,09 Md $ | 3,05 Md $ | 5,31 Md $ |
| Dette à Long Terme | 11,39 Md $ | 10,60 Md $ | 8,89 Md $ | 8,11 Md $ | 7,21 Md $ | 6,65 Md $ | 6,17 Md $ | 5,31 Md $ | 6,11 Md $ | 3,87 Md $ |
| Passifs Totaux | 17,72 Md $ | 16,81 Md $ | 16,37 Md $ | 15,19 Md $ | 14,71 Md $ | 13,95 Md $ | 12,95 Md $ | 12,94 Md $ | 12,61 Md $ | 12,20 Md $ |
| Réserves | 6,12 Md $ | 7,21 Md $ | 7,69 Md $ | 7,62 Md $ | 6,54 Md $ | 7,40 Md $ | 6,89 Md $ | 7,48 Md $ | 8,24 Md $ | 5,72 Md $ |
| Capitaux Propres | 11,42 Md $ | 13,23 Md $ | 13,51 Md $ | 13,42 Md $ | 12,37 Md $ | 13,42 Md $ | 12,69 Md $ | 13,20 Md $ | 13,09 Md $ | 10,23 Md $ |
| Dette Totale | 12,07 Md $ | 11,31 Md $ | 10,49 Md $ | 9,08 Md $ | 8,28 Md $ | 7,21 Md $ | 6,61 Md $ | 6,27 Md $ | 6,19 Md $ | 6,30 Md $ |
| Dette Nette | 11,51 Md $ | 10,89 Md $ | 9,43 Md $ | 8,56 Md $ | 7,51 Md $ | 6,57 Md $ | 6,01 Md $ | 5,40 Md $ | 5,22 Md $ | 5,40 Md $ |
| Fonds de Roulement | -987,9 M$ | -1,21 Md $ | -1,53 Md $ | -1,51 Md $ | -1,49 Md $ | -843,5 M$ | -737,4 M$ | -1,24 Md $ | -196,8 M$ | -2,38 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 950,2 M$ | 896,5 M$ | 382,6 M$ | 2,13 Md $ |
| Actifs Totaux | 22,87 Md $ | 22,74 Md $ | 22,37 Md $ | 24,36 Md $ |
| Passifs Totaux | 12,20 Md $ | 12,20 Md $ | 12,02 Md $ | 13,95 Md $ |
| Capitaux Propres | 10,33 Md $ | 10,23 Md $ | 10,06 Md $ | 10,12 Md $ |
| Dette Totale | 6,29 Md $ | 6,30 Md $ | 6,27 Md $ | 7,71 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 1,98 Md $ | 1,44 Md $ | 1,13 Md $ | 246,2 M$ | -945,7 M$ | 1,01 Md $ | -186,5 M$ | 948,9 M$ | 1,16 Md $ | -2,18 Md $ |
| Amortissements | 388,4 M$ | 812,8 M$ | 857,5 M$ | 859,0 M$ | 922,0 M$ | 786,1 M$ | 684,8 M$ | 682,8 M$ | 759,4 M$ | 711,3 M$ |
| Stock-based Compensation | 29,9 M$ | 58,3 M$ | 42,6 M$ | 8,5 M$ | 24,2 M$ | 32,1 M$ | 33,6 M$ | 44,9 M$ | 43,1 M$ | 35,0 M$ |
| Variation du BFR | 187,2 M$ | 16,8 M$ | -88,0 M$ | -12,5 M$ | 76,1 M$ | -36,1 M$ | -183,2 M$ | 80,4 M$ | -178,1 M$ | -146,7 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 1,13 Md $ | 1,87 Md $ | 2,33 Md $ | 1,90 Md $ | 1,70 Md $ | 1,57 Md $ | 1,50 Md $ | 2,08 Md $ | 1,91 Md $ | 1,78 Md $ |
| CapEx | -341,8 M$ | -599,6 M$ | -651,7 M$ | -593,8 M$ | -574,8 M$ | -522,6 M$ | -661,4 M$ | -671,5 M$ | -674,1 M$ | -716,6 M$ |
| Acquisitions | -11,79 Md $ | 60,5 M$ | 32,5 M$ | 115,9 M$ | 158,8 M$ | 26,0 M$ | 32,2 M$ | -63,7 M$ | -8,6 M$ | -22,3 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | -4,1 M$ | 0 | -51,5 M$ | -205,8 M$ | -643,4 M$ | -647,9 M$ |
| Dividendes Payés | -352,9 M$ | -353,4 M$ | -354,2 M$ | -424,4 M$ | -125,3 M$ | -147,8 M$ | -329,3 M$ | -354,7 M$ | -369,2 M$ | -376,3 M$ |
| Free Cash Flow | 785,1 M$ | 1,27 Md $ | 1,68 Md $ | 1,30 Md $ | 1,12 Md $ | 1,05 Md $ | 840,6 M$ | 1,41 Md $ | 1,24 Md $ | 1,07 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 616,1 M$ | 540,7 M$ | 2,5 M$ | 817,9 M$ |
| CapEx | -133,1 M$ | -182,9 M$ | -231,7 M$ | -103,5 M$ |
| Free Cash Flow | 483,0 M$ | 357,8 M$ | -229,2 M$ | 714,4 M$ |
| Dividendes Payés | -93,0 M$ | -90,6 M$ | -93,6 M$ | -90,1 M$ |
| Stock-based Compensation | 8,3 M$ | 7,8 M$ | 8,2 M$ | 8,8 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +125,2 % | -2,1 % | -1,8 % | -8,7 % | +6,5 % | +4,1 % | +9,4 % | -0,6 % | -4,2 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -28,4 % | -21,1 % | -78,4 % | -491,3 % | +206,3 % | -117,4 % | +641,3 % | +18,3 % | -290,6 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -29,5 % | -21,3 % | -78,3 % | -489,3 % | +206,2 % | -118,6 % | +610,5 % | +22,6 % | -301,3 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +1,5 % | +0,0 % | +0,1 % | -0,0 % | +0,4 % | -0,3 % | +0,2 % | -3,4 % | -6,8 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +61,3 % | +32,6 % | -22,4 % | -14,0 % | -6,2 % | -20,0 % | +67,4 % | -12,2 % | -13,6 % | |
| Marge Brute | 38,6 % | 43,3 % | 38,9 % | 39,7 % | 39,0 % | 39,4 % | 34,2 % | 37,3 % | 39,0 % | 37,6 % |
| Marge Opérationnelle | 68,0 % | 15,2 % | 15,2 % | 7,2 % | -4,2 % | 14,1 % | 1,5 % | 12,3 % | 15,1 % | -21,0 % |
| Marge EBITDA | 76,0 % | 23,1 % | 23,4 % | 15,3 % | 5,7 % | 22,2 % | 8,2 % | 18,5 % | 21,9 % | -14,5 % |
| Marge Nette | 40,4 % | 12,9 % | 10,4 % | 2,3 % | -9,8 % | 9,8 % | -1,6 % | 8,1 % | 9,7 % | -19,2 % |
| Marge FCF | 16,1 % | 11,5 % | 15,6 % | 12,3 % | 11,6 % | 10,2 % | 7,9 % | 12,0 % | 10,6 % | 9,6 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 34,6 % | -3,9 % | 16,6 % | 48,7 % | -46,9 % | 18,6 % | -198,4 % | 23,6 % | 23,0 % | 13,4 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 3,68 $ | 5,85 $ | 7,75 $ | 6,01 $ | 5,17 $ | 4,83 $ | 3,88 $ | 6,48 $ | 5,89 $ | 5,46 $ |
| Dividende par Action | 1,65 $ | 1,63 $ | 1,64 $ | 1,96 $ | 0,58 $ | 0,68 $ | 1,52 $ | 1,63 $ | 1,76 $ | 1,92 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 212,0 M$ | 215,4 M$ | 216,0 M$ | 216,6 M$ | 216,8 M$ | 217,1 M$ | 216,9 M$ | 216,0 M$ | 208,8 M$ | 195,1 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Consommation Défensive
- Marge brute (stable 5a) (Stable ≥35%) — Pricing power de marque — Coca-Cola ne perd pas de marge même en crise.
- ROE / ROIC stables (ROE ≥15% stable) — Les défensives ont un ROE élevé constant — les 'stalwarts' de Lynch.
- FCF / Résultat Net (≥90%) — Conversion bénéfice → cash — les meilleurs dépassent 95%.
- Croissance dividende 10a (≥6%/an) — Les Dividend Aristocrats augmentent depuis 25+ ans — signal de moat.
- Payout Ratio (<75%) — >80% = dividende à risque. <60% confortable.
- Dette Nette / EBITDA (<2,5x) — Une défensive avec beaucoup de dette perd son essence.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | -22,65 % |
| Rentabilité du capital investi | -10,19 % |
| Rentabilité des actifs | -9,47 % |
| Marge brute | 36,22 % |
| Marge opérationnelle | -22,74 % |
| Marge nette | -20,81 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,76 |
| Ratio de liquidité | 0,88 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 0,83 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 10,44 | 12,49 | 10,86 | 48,12 | -10,36 | 10,01 | -59,91 | 13,94 | 10,65 | -4,31 |
| P/B | 1,81 | 1,34 | 0,90 | 0,87 | 0,79 | 0,75 | 0,88 | 1,00 | 0,91 | 0,89 |
| P/V | 4,22 | 1,61 | 1,13 | 1,10 | 1,01 | 0,98 | 1,04 | 1,13 | 1,03 | 0,82 |
| Marge Brute | 38,6 % | 43,3 % | 38,9 % | 39,7 % | 39,0 % | 39,4 % | 34,2 % | 37,3 % | 39,0 % | 37,6 % |
| Marge Opérationnelle | 68,0 % | 15,2 % | 15,2 % | 7,2 % | -4,2 % | 14,1 % | 1,5 % | 12,3 % | 15,1 % | -21,0 % |
| Marge Nette | 40,4 % | 12,9 % | 10,4 % | 2,3 % | -9,8 % | 9,8 % | -1,6 % | 8,1 % | 9,7 % | -19,2 % |
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