États financiers détaillés de Bio-Techne Corporation (TECH) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Bio-Techne Corporation a enregistré un chiffre d'affaires de 1,22 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 5,5 %. Le résultat net a atteint 181,9 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 5,3 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 65,8 %, marge opérationnelle 20,7 %, marge nette 15,0 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de -3,1 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 72,40 $, TECH se négocie à un PER de 62,41 et un ROE de 8,63 %. La capitalisation boursière s'établit à 11,3 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 563,0 M$ | 643,0 M$ | 714,0 M$ | 738,7 M$ | 931,0 M$ | 1,11 Md $ | 1,14 Md $ | 1,16 Md $ | 1,22 Md $ | 1,22 Md $ |
| Coût des Ventes | 188,5 M$ | 210,8 M$ | 240,5 M$ | 255,5 M$ | 298,2 M$ | 349,1 M$ | 366,9 M$ | 389,3 M$ | 429,4 M$ | 416,0 M$ |
| Marge Brute | 374,5 M$ | 432,1 M$ | 473,5 M$ | 483,2 M$ | 632,9 M$ | 756,5 M$ | 769,8 M$ | 769,7 M$ | 790,3 M$ | 799,1 M$ |
| R&D | 53,5 M$ | 55,3 M$ | 62,4 M$ | 65,2 M$ | 70,6 M$ | 87,1 M$ | 92,5 M$ | 96,7 M$ | 99,5 M$ | 94,8 M$ |
| Frais Généraux | 199,2 M$ | 240,6 M$ | 264,4 M$ | 240,9 M$ | 289,9 M$ | 339,0 M$ | 352,4 M$ | 393,3 M$ | 415,1 M$ | 452,4 M$ |
| Charges Opérationnelles | 252,8 M$ | 296,0 M$ | 326,8 M$ | 325,8 M$ | 395,6 M$ | 459,9 M$ | 470,9 M$ | 563,0 M$ | 688,0 M$ | 547,2 M$ |
| Résultat Opérationnel | 121,8 M$ | 136,2 M$ | 125,6 M$ | 157,4 M$ | 237,3 M$ | 296,6 M$ | 298,9 M$ | 206,7 M$ | 102,3 M$ | 251,9 M$ |
| EBITDA | 179,4 M$ | 200,6 M$ | 211,9 M$ | 378,4 M$ | 249,9 M$ | 413,8 M$ | 457,1 M$ | 313,1 M$ | 216,9 M$ | 343,4 M$ |
| Charges d'Intérêt | 7,4 M$ | 10,2 M$ | 21,7 M$ | 19,2 M$ | 14,0 M$ | 11,3 M$ | 11,2 M$ | 15,7 M$ | 8,5 M$ | 5,4 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 113,2 M$ | 126,0 M$ | 112,0 M$ | 276,5 M$ | 148,2 M$ | 301,4 M$ | 338,7 M$ | 185,7 M$ | 98,5 M$ | 240,7 M$ |
| Impôts | 35,9 M$ | -602 000 $ | 15,9 M$ | 47,2 M$ | 8,6 M$ | 38,3 M$ | 53,2 M$ | 17,6 M$ | 25,1 M$ | 58,8 M$ |
| Résultat Net | 77,3 M$ | 125,3 M$ | 96,1 M$ | 229,3 M$ | 140,4 M$ | 272,1 M$ | 285,3 M$ | 168,1 M$ | 73,4 M$ | 181,9 M$ |
| BPA | 0,52 $ | 0,84 $ | 0,64 $ | 1,50 $ | 0,91 $ | 1,73 $ | 1,81 $ | 1,07 $ | 0,47 $ | 1,17 $ |
| BPA Dilué | 0,52 $ | 0,82 $ | 0,62 $ | 1,45 $ | 0,87 $ | 1,66 $ | 1,76 $ | 1,05 $ | 0,46 $ | 1,16 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 150,0 M$ | 152,2 M$ | 155,6 M$ | 157,6 M$ | 161,9 M$ | 164,1 M$ | 161,9 M$ | 160,8 M$ | 159,7 M$ | 157,0 M$ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 91,6 M$ | 122,0 M$ | 100,9 M$ | 146,6 M$ | 199,1 M$ | 172,6 M$ | 180,6 M$ | 151,8 M$ | 162,2 M$ | 264,7 M$ |
| Placements à Court Terme | 66,1 M$ | 59,8 M$ | 65,1 M$ | 124,3 M$ | 32,5 M$ | 74,5 M$ | 23,7 M$ | 1,1 M$ | 0 | 0 |
| Créances | 116,8 M$ | 120,3 M$ | 137,5 M$ | 122,5 M$ | 145,4 M$ | 194,5 M$ | 218,5 M$ | 241,4 M$ | 206,9 M$ | 220,5 M$ |
| Stocks | 60,2 M$ | 85,6 M$ | 91,0 M$ | 103,2 M$ | 116,7 M$ | 141,1 M$ | 171,6 M$ | 179,7 M$ | 189,4 M$ | 195,7 M$ |
| Actifs Courants | 345,3 M$ | 398,4 M$ | 412,6 M$ | 520,9 M$ | 510,6 M$ | 605,6 M$ | 621,5 M$ | 617,4 M$ | 608,3 M$ | 744,4 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 135,1 M$ | 145,3 M$ | 154,0 M$ | 248,3 M$ | 281,7 M$ | 288,8 M$ | 324,5 M$ | 342,4 M$ | 319,1 M$ | 299,2 M$ |
| Goodwill | 579,0 M$ | 597,9 M$ | 732,7 M$ | 728,3 M$ | 843,1 M$ | 822,1 M$ | 872,7 M$ | 972,7 M$ | 980,9 M$ | 975,4 M$ |
| Actifs Incorporels | 452,0 M$ | 446,3 M$ | 579,4 M$ | 516,5 M$ | 616,0 M$ | 531,5 M$ | 534,6 M$ | 507,1 M$ | 365,6 M$ | 303,5 M$ |
| Actifs Totaux | 1,56 Md $ | 1,59 Md $ | 1,88 Md $ | 2,03 Md $ | 2,26 Md $ | 2,29 Md $ | 2,64 Md $ | 2,70 Md $ | 2,56 Md $ | 2,68 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 16,9 M$ | 18,5 M$ | 16,2 M$ | 23,1 M$ | 29,4 M$ | 33,9 M$ | 25,7 M$ | 38,0 M$ | 25,3 M$ | 26,7 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 12,5 M$ | 12,5 M$ | 12,5 M$ | 12,5 M$ | 0 | 0 | 0 | 14,9 M$ |
| Passifs Courants | 135,4 M$ | 78,7 M$ | 102,0 M$ | 106,7 M$ | 152,3 M$ | 176,0 M$ | 128,5 M$ | 159,4 M$ | 175,8 M$ | 163,7 M$ |
| Dette à Long Terme | 343,8 M$ | 339,0 M$ | 492,7 M$ | 344,2 M$ | 328,8 M$ | 243,4 M$ | 350,0 M$ | 319,0 M$ | 346,0 M$ | 200,0 M$ |
| Passifs Totaux | 605,8 M$ | 514,1 M$ | 718,8 M$ | 646,4 M$ | 691,7 M$ | 593,8 M$ | 672,2 M$ | 635,0 M$ | 639,1 M$ | 570,8 M$ |
| Réserves | 799,0 M$ | 876,9 M$ | 931,9 M$ | 1,06 Md $ | 1,09 Md $ | 1,12 Md $ | 1,31 Md $ | 1,33 Md $ | 1,07 Md $ | 1,14 Md $ |
| Capitaux Propres | 950,8 M$ | 1,08 Md $ | 1,17 Md $ | 1,38 Md $ | 1,56 Md $ | 1,70 Md $ | 1,97 Md $ | 2,07 Md $ | 1,92 Md $ | 2,11 Md $ |
| Dette Totale | 349,9 M$ | 339,0 M$ | 505,2 M$ | 433,5 M$ | 420,6 M$ | 326,0 M$ | 455,0 M$ | 419,5 M$ | 444,1 M$ | 289,1 M$ |
| Dette Nette | 192,2 M$ | 157,2 M$ | 339,1 M$ | 162,6 M$ | 189,0 M$ | 78,9 M$ | 250,7 M$ | 266,7 M$ | 281,9 M$ | 24,4 M$ |
| Fonds de Roulement | 209,9 M$ | 319,7 M$ | 310,6 M$ | 414,3 M$ | 358,3 M$ | 429,5 M$ | 493,0 M$ | 458,0 M$ | 432,5 M$ | 580,7 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 76,1 M$ | 126,2 M$ | 96,1 M$ | 229,3 M$ | 139,6 M$ | 263,1 M$ | 285,4 M$ | 168,1 M$ | 73,4 M$ | 181,9 M$ |
| Amortissements | 60,0 M$ | 64,5 M$ | 78,2 M$ | 82,7 M$ | 87,7 M$ | 101,1 M$ | 107,2 M$ | 111,7 M$ | 109,9 M$ | 97,4 M$ |
| Stock-based Compensation | 14,6 M$ | 28,2 M$ | 32,3 M$ | 32,4 M$ | 49,0 M$ | 42,2 M$ | 39,2 M$ | 38,0 M$ | 40,8 M$ | 41,4 M$ |
| Variation du BFR | -13,9 M$ | 1,9 M$ | -27,8 M$ | -5,2 M$ | 29,3 M$ | -69,5 M$ | -90,6 M$ | -10,1 M$ | 11,5 M$ | -41,3 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 143,4 M$ | 170,4 M$ | 181,6 M$ | 205,2 M$ | 352,2 M$ | 325,3 M$ | 254,4 M$ | 299,0 M$ | 287,6 M$ | 292,1 M$ |
| CapEx | -15,2 M$ | -20,9 M$ | -25,4 M$ | -51,7 M$ | -44,3 M$ | -44,9 M$ | -38,2 M$ | -62,9 M$ | -31,0 M$ | -28,9 M$ |
| Acquisitions | -293,8 M$ | -46,3 M$ | -289,5 M$ | 1,9 M$ | -225,9 M$ | 0 | -83,4 M$ | -169,7 M$ | -15,0 M$ | 4,6 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | -15,4 M$ | -50,1 M$ | -43,2 M$ | -160,9 M$ | -19,6 M$ | -80,0 M$ | -275,7 M$ | -41,7 M$ |
| Dividendes Payés | -47,3 M$ | -48,0 M$ | -48,4 M$ | -48,9 M$ | -49,6 M$ | -50,2 M$ | -50,3 M$ | -50,4 M$ | -50,4 M$ | -49,9 M$ |
| Free Cash Flow | 128,3 M$ | 149,4 M$ | 156,2 M$ | 153,5 M$ | 307,9 M$ | 280,4 M$ | 216,1 M$ | 236,1 M$ | 256,6 M$ | 263,2 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +14,2 % | +11,0 % | +3,5 % | +26,0 % | +18,7 % | +2,8 % | +2,0 % | +5,2 % | -0,4 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +62,2 % | -23,4 % | +138,7 % | -38,8 % | +93,8 % | +4,9 % | -41,1 % | -56,3 % | +147,8 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +61,5 % | -23,8 % | +134,4 % | -39,3 % | +90,1 % | +4,6 % | -40,9 % | -56,1 % | +148,9 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +1,5 % | +2,2 % | +1,3 % | +2,7 % | +1,3 % | -1,4 % | -0,7 % | -0,7 % | -1,7 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +16,5 % | +4,5 % | -1,8 % | +100,6 % | -8,9 % | -22,9 % | +9,2 % | +8,7 % | +2,6 % | |
| Marge Brute | 66,5 % | 67,2 % | 66,3 % | 65,4 % | 68,0 % | 68,4 % | 67,7 % | 66,4 % | 64,8 % | 65,8 % |
| Marge Opérationnelle | 21,6 % | 21,2 % | 17,6 % | 21,3 % | 25,5 % | 26,8 % | 26,3 % | 17,8 % | 8,4 % | 20,7 % |
| Marge EBITDA | 31,9 % | 31,2 % | 29,7 % | 51,2 % | 26,8 % | 37,4 % | 40,2 % | 27,0 % | 17,8 % | 28,3 % |
| Marge Nette | 13,7 % | 19,5 % | 13,5 % | 31,0 % | 15,1 % | 24,6 % | 25,1 % | 14,5 % | 6,0 % | 15,0 % |
| Marge FCF | 22,8 % | 23,2 % | 21,9 % | 20,8 % | 33,1 % | 25,4 % | 19,0 % | 20,4 % | 21,0 % | 21,7 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 31,7 % | -0,5 % | 14,2 % | 17,1 % | 5,8 % | 12,7 % | 15,7 % | 9,5 % | 25,5 % | 24,4 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 0,86 $ | 0,98 $ | 1,00 $ | 0,97 $ | 1,90 $ | 1,71 $ | 1,34 $ | 1,47 $ | 1,61 $ | 1,68 $ |
| Dividende par Action | 0,32 $ | 0,32 $ | 0,31 $ | 0,31 $ | 0,31 $ | 0,31 $ | 0,31 $ | 0,31 $ | 0,32 $ | 0,32 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 149,3 M$ | 149,9 M$ | 151,1 M$ | 152,8 M$ | 155,0 M$ | 156,9 M$ | 157,2 M$ | 157,7 M$ | 157,5 M$ | 156,0 M$ |
Que regarder dans les biotechs
La plupart des petites biotechs perdent de l'argent. Les analyser avec le PER n'a aucun sens : regardez la trésorerie et le portefeuille de molécules.
- Autonomie de trésorerie — Mois de trésorerie au rythme de dépense actuel. <18 mois = risque de dilution imminente
- Consommation de trésorerie annuelle — Rythme auquel l'entreprise consomme sa trésorerie d'exploitation. À comparer à la trésorerie disponible pour estimer son autonomie
- Dette totale — Biotech sans chiffre d'affaires + dette = recette de la faillite
- R&D / capitalisation — Combien elle investit dans sa recherche face à ce que vaut l'entreprise : intensité de R&D
- Capitalisation / trésorerie — Si elle cote près de sa trésorerie, le marché donne ~0 valeur au portefeuille de molécules : opportunité ou piège
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 8,63 % |
| Rentabilité du capital investi | 7,52 % |
| Rentabilité des actifs | 6,79 % |
| Marge brute | 65,77 % |
| Marge opérationnelle | 20,73 % |
| Marge nette | 14,97 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,14 |
| Ratio de liquidité | 4,55 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 13,20 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 56,50 | 44,04 | 81,75 | 44,01 | 123,70 | 50,09 | 45,10 | 66,93 | 109,47 | 60,38 |
| P/B | 4,61 | 5,14 | 6,78 | 7,30 | 11,16 | 7,99 | 6,52 | 5,46 | 4,22 | 5,23 |
| P/V | 7,79 | 8,62 | 11,07 | 13,66 | 18,74 | 12,30 | 11,29 | 9,74 | 6,64 | 9,07 |
| Marge Brute | 66,5 % | 67,2 % | 66,3 % | 65,4 % | 68,0 % | 68,4 % | 67,7 % | 66,4 % | 64,8 % | 65,8 % |
| Marge Opérationnelle | 21,6 % | 21,2 % | 17,6 % | 21,3 % | 25,5 % | 26,8 % | 26,3 % | 17,8 % | 8,4 % | 20,7 % |
| Marge Nette | 13,7 % | 19,5 % | 13,5 % | 31,0 % | 15,1 % | 24,6 % | 25,1 % | 14,5 % | 6,0 % | 15,0 % |
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