États financiers détaillés de TriNet Group, Inc. (TNET) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
TriNet Group, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 5,01 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 4,4 %. Le résultat net a atteint 155,0 M$, avec un CAGR sur 5 ans de -10,6 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 19,1 %, marge opérationnelle 6,2 %, marge nette 3,6 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de -9,7 % sur 5 ans.
À 69,91 $ (cours de clôture du 26 octobre 2026), TNET se négocie à un PER de 18,75 et un ROE de 188,17 %. La capitalisation boursière s'établit à 3,2 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 3,06 Md $ | 3,27 Md $ | 3,50 Md $ | 3,86 Md $ | 4,03 Md $ | 4,54 Md $ | 4,88 Md $ | 4,92 Md $ | 5,05 Md $ | 5,01 Md $ |
| Coût des Ventes | 2,60 Md $ | 2,68 Md $ | 2,84 Md $ | 3,17 Md $ | 3,24 Md $ | 3,60 Md $ | 3,77 Md $ | 3,82 Md $ | 4,10 Md $ | 4,12 Md $ |
| Marge Brute | 456,1 M$ | 596,0 M$ | 664,0 M$ | 684,0 M$ | 793,0 M$ | 937,0 M$ | 1,12 Md $ | 1,10 Md $ | 952,0 M$ | 886,0 M$ |
| R&D | 31,4 M$ | 45,0 M$ | 49,0 M$ | 43,0 M$ | 40,0 M$ | 50,0 M$ | 73,0 M$ | 65,0 M$ | 68,0 M$ | 71,0 M$ |
| Frais Généraux | 265,4 M$ | 301,0 M$ | 324,0 M$ | 327,0 M$ | 338,0 M$ | 378,0 M$ | 483,0 M$ | 496,0 M$ | 521,0 M$ | 476,0 M$ |
| Charges Opérationnelles | 332,2 M$ | 379,0 M$ | 413,0 M$ | 416,0 M$ | 425,0 M$ | 482,0 M$ | 620,0 M$ | 633,0 M$ | 664,0 M$ | 613,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 124,0 M$ | 217,0 M$ | 251,0 M$ | 268,0 M$ | 368,0 M$ | 455,0 M$ | 499,0 M$ | 469,0 M$ | 288,0 M$ | 273,0 M$ |
| EBITDA | 163,7 M$ | 252,0 M$ | 297,0 M$ | 358,0 M$ | 481,0 M$ | 555,0 M$ | 610,0 M$ | 662,0 M$ | 374,0 M$ | 346,0 M$ |
| Charges d'Intérêt | 20,0 M$ | 20,0 M$ | 22,0 M$ | 21,0 M$ | 21,0 M$ | 20,0 M$ | 39,0 M$ | 40,0 M$ | 62,0 M$ | 56,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 104,5 M$ | 200,0 M$ | 241,0 M$ | 270,0 M$ | 357,0 M$ | 441,0 M$ | 482,0 M$ | 501,0 M$ | 226,0 M$ | 217,0 M$ |
| Impôts | 43,0 M$ | 22,0 M$ | 49,0 M$ | 58,0 M$ | 85,0 M$ | 103,0 M$ | 127,0 M$ | 126,0 M$ | 53,0 M$ | 62,0 M$ |
| Résultat Net | 61,4 M$ | 178,0 M$ | 192,0 M$ | 212,0 M$ | 272,0 M$ | 338,0 M$ | 355,0 M$ | 375,0 M$ | 173,0 M$ | 155,0 M$ |
| BPA | 0,88 $ | 2,57 $ | 2,73 $ | 3,03 $ | 4,06 $ | 5,12 $ | 5,66 $ | 6,58 $ | 3,46 $ | 3,19 $ |
| BPA Dilué | 0,85 $ | 2,49 $ | 2,66 $ | 2,99 $ | 4,00 $ | 5,07 $ | 5,61 $ | 6,58 $ | 3,43 $ | 3,16 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 72,0 M | 71,4 M | 72,3 M | 71,0 M | 68,0 M | 67,0 M | 64,0 M | 57,0 M | 50,0 M | 48,0 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,23 Md $ | 1,25 Md $ | 1,23 Md $ | 1,18 Md $ |
| Marge Brute | 216,0 M$ | 171,0 M$ | 300,0 M$ | 246,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 63,0 M$ | 15,0 M$ | 136,0 M$ | 88,0 M$ |
| EBITDA | 82,0 M$ | 33,0 M$ | 155,0 M$ | 109,0 M$ |
| Résultat Net | 34,0 M$ | -1,0 M$ | 89,0 M$ | 53,0 M$ |
| BPA | 0,71 $ | -0,02 $ | 1,89 $ | 1,16 $ |
| BPA Dilué | 0,71 $ | -0,02 $ | 1,89 $ | 1,15 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 184,0 M$ | 336,0 M$ | 228,0 M$ | 1,39 Md $ | 301,0 M$ | 612,0 M$ | 354,0 M$ | 287,0 M$ | 360,0 M$ | 287,0 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 54,0 M$ | 68,0 M$ | 57,0 M$ | 135,0 M$ | 76,0 M$ | 65,0 M$ | 0 | 0 |
| Créances | 0 | 318,0 M$ | 315,0 M$ | 294,0 M$ | 264,0 M$ | 339,0 M$ | 394,0 M$ | 465,0 M$ | 381,0 M$ | 284,0 M$ |
| Stocks | 0 | -290,0 M$ | 990,0 M$ | 0 | 1,45 Md $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 1,54 Md $ | 1,99 Md $ | 1,65 Md $ | 1,87 Md $ | 2,16 Md $ | 2,44 Md $ | 2,33 Md $ | 2,58 Md $ | 3,18 Md $ | 2,87 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 58,6 M$ | 70,0 M$ | 79,0 M$ | 140,0 M$ | 130,0 M$ | 66,0 M$ | 55,0 M$ | 41,0 M$ | 34,0 M$ | 47,0 M$ |
| Goodwill | 289,2 M$ | 289,0 M$ | 289,0 M$ | 289,0 M$ | 294,0 M$ | 294,0 M$ | 462,0 M$ | 462,0 M$ | 461,0 M$ | 461,0 M$ |
| Actifs Incorporels | 31,1 M$ | 26,0 M$ | 21,0 M$ | 15,0 M$ | 18,0 M$ | 61,0 M$ | 163,0 M$ | 172,0 M$ | 156,0 M$ | 153,0 M$ |
| Actifs Totaux | 2,10 Md $ | 2,59 Md $ | 2,44 Md $ | 2,75 Md $ | 3,04 Md $ | 3,31 Md $ | 3,44 Md $ | 3,69 Md $ | 4,12 Md $ | 3,80 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 22,5 M$ | 45,0 M$ | 45,0 M$ | 31,0 M$ | 50,0 M$ | 86,0 M$ | 98,0 M$ | 87,0 M$ | 89,0 M$ | 86,0 M$ |
| Dette à Court Terme | 36,6 M$ | 40,0 M$ | 22,0 M$ | 39,0 M$ | 22,0 M$ | 0 | 0 | 109,0 M$ | 75,0 M$ | 0 |
| Passifs Courants | 1,38 Md $ | 1,76 Md $ | 1,43 Md $ | 1,64 Md $ | 1,87 Md $ | 1,74 Md $ | 1,99 Md $ | 2,46 Md $ | 2,98 Md $ | 2,64 Md $ |
| Dette à Long Terme | 422,5 M$ | 383,0 M$ | 391,0 M$ | 369,0 M$ | 348,0 M$ | 495,0 M$ | 496,0 M$ | 984,0 M$ | 908,0 M$ | 895,0 M$ |
| Passifs Totaux | 2,06 Md $ | 2,39 Md $ | 2,06 Md $ | 2,27 Md $ | 2,44 Md $ | 2,43 Md $ | 2,67 Md $ | 3,62 Md $ | 4,05 Md $ | 3,74 Md $ |
| Réserves | -499,9 M$ | -377,0 M$ | -266,0 M$ | -219,0 M$ | -144,0 M$ | 74,0 M$ | -119,0 M$ | -896,0 M$ | -984,0 M$ | -1,08 Md $ |
| Capitaux Propres | 34,6 M$ | 206,0 M$ | 375,0 M$ | 475,0 M$ | 607,0 M$ | 881,0 M$ | 775,0 M$ | 78,0 M$ | 69,0 M$ | 54,0 M$ |
| Dette Totale | 459,1 M$ | 423,0 M$ | 413,0 M$ | 456,0 M$ | 430,0 M$ | 547,0 M$ | 552,0 M$ | 1,14 Md $ | 1,02 Md $ | 942,0 M$ |
| Dette Nette | 275,1 M$ | 87,0 M$ | 131,0 M$ | -1,00 Md $ | 72,0 M$ | -200,0 M$ | 122,0 M$ | 785,0 M$ | 662,0 M$ | 655,0 M$ |
| Fonds de Roulement | 156,8 M$ | 234,0 M$ | 221,0 M$ | 228,0 M$ | 290,0 M$ | 700,0 M$ | 338,0 M$ | 115,0 M$ | 199,0 M$ | 231,0 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 321,0 M$ | 287,0 M$ | 340,0 M$ | 358,0 M$ |
| Actifs Totaux | 3,42 Md $ | 3,80 Md $ | 3,42 Md $ | 3,35 Md $ |
| Passifs Totaux | 3,31 Md $ | 3,74 Md $ | 3,34 Md $ | 3,22 Md $ |
| Capitaux Propres | 110,0 M$ | 54,0 M$ | 83,0 M$ | 125,0 M$ |
| Dette Totale | 943,0 M$ | 942,0 M$ | 946,0 M$ | 950,0 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 61,4 M$ | 178,0 M$ | 192,0 M$ | 212,0 M$ | 272,0 M$ | 338,0 M$ | 355,0 M$ | 375,0 M$ | 173,0 M$ | 155,0 M$ |
| Amortissements | 39,0 M$ | 35,0 M$ | 46,0 M$ | 46,0 M$ | 82,0 M$ | 94,0 M$ | 89,0 M$ | 121,0 M$ | 86,0 M$ | 73,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 26,5 M$ | 32,0 M$ | 44,0 M$ | 41,0 M$ | 43,0 M$ | 50,0 M$ | 62,0 M$ | 59,0 M$ | 65,0 M$ | 65,0 M$ |
| Variation du BFR | -19,7 M$ | 33,0 M$ | -387,0 M$ | 153,0 M$ | 188,0 M$ | -260,0 M$ | 12,0 M$ | -22,0 M$ | -115,0 M$ | -89,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 144,5 M$ | 253,0 M$ | -104,0 M$ | 471,0 M$ | 546,0 M$ | 218,0 M$ | 562,0 M$ | 545,0 M$ | 279,0 M$ | 303,0 M$ |
| CapEx | -39,6 M$ | -38,0 M$ | -43,0 M$ | -45,0 M$ | -36,0 M$ | -40,0 M$ | -56,0 M$ | -75,0 M$ | -78,0 M$ | 3,0 M$ |
| Acquisitions | -300 000 $ | 0 | 46,0 M$ | 47,0 M$ | -12,0 M$ | 40,0 M$ | -229,0 M$ | 0 | 0 | 1,0 M$ |
| Rachat d'Actions | -71,6 M$ | -44,0 M$ | -61,0 M$ | -140,0 M$ | -178,0 M$ | -94,0 M$ | -523,0 M$ | -1,12 Md $ | -183,0 M$ | -183,0 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -37,0 M$ | -52,0 M$ |
| Free Cash Flow | 104,9 M$ | 215,0 M$ | -147,0 M$ | 426,0 M$ | 510,0 M$ | 178,0 M$ | 506,0 M$ | 470,0 M$ | 201,0 M$ | 306,0 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 72,0 M$ | 61,0 M$ | 149,0 M$ | 88,0 M$ |
| CapEx | -17,0 M$ | -18,0 M$ | 6,0 M$ | 3,0 M$ |
| Free Cash Flow | 55,0 M$ | 43,0 M$ | 155,0 M$ | 91,0 M$ |
| Dividendes Payés | -13,0 M$ | -13,0 M$ | -13,0 M$ | -13,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 17,0 M$ | 17,0 M$ | 16,0 M$ | 17,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +7,0 % | +7,0 % | +10,1 % | +4,6 % | +12,5 % | +7,6 % | +0,8 % | +2,7 % | -0,9 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +189,9 % | +7,9 % | +10,4 % | +28,3 % | +24,3 % | +5,0 % | +5,6 % | -53,9 % | -10,4 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +192,0 % | +6,2 % | +11,0 % | +34,0 % | +26,1 % | +10,5 % | +16,3 % | -47,4 % | -7,8 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -0,8 % | +1,3 % | -1,8 % | -4,2 % | -1,5 % | -4,5 % | -10,9 % | -12,3 % | -4,0 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +105,0 % | -168,4 % | +389,8 % | +19,7 % | -65,1 % | +184,3 % | -7,1 % | -57,2 % | +52,2 % | |
| Marge Brute | 14,9 % | 18,2 % | 19,0 % | 17,7 % | 19,7 % | 20,6 % | 22,9 % | 22,4 % | 18,8 % | 17,7 % |
| Marge Opérationnelle | 4,1 % | 6,6 % | 7,2 % | 7,0 % | 9,1 % | 10,0 % | 10,2 % | 9,5 % | 5,7 % | 5,4 % |
| Marge EBITDA | 5,3 % | 7,7 % | 8,5 % | 9,3 % | 11,9 % | 12,2 % | 12,5 % | 13,4 % | 7,4 % | 6,9 % |
| Marge Nette | 2,0 % | 5,4 % | 5,5 % | 5,5 % | 6,7 % | 7,4 % | 7,3 % | 7,6 % | 3,4 % | 3,1 % |
| Marge FCF | 3,4 % | 6,6 % | -4,2 % | 11,0 % | 12,6 % | 3,9 % | 10,4 % | 9,5 % | 4,0 % | 6,1 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 41,2 % | 11,0 % | 20,3 % | 21,5 % | 23,8 % | 23,4 % | 26,3 % | 25,1 % | 23,5 % | 28,6 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 1,46 $ | 3,01 $ | -2,03 $ | 6,00 $ | 7,50 $ | 2,66 $ | 7,91 $ | 8,25 $ | 4,02 $ | 6,38 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,74 $ | 1,08 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 70,2 M | 69,2 M | 70,4 M | 70,0 M | 67,0 M | 66,0 M | 63,0 M | 57,0 M | 50,0 M | 48,0 M |
Que regarder dans l'industrie
Aéronautique, défense, machines, transport. Semi-cycliques. Les clés : le carnet de commandes, les marges opérationnelles et la conversion du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Le meilleur indicateur de discipline opérationnelle en industrie
- ROIC — Les industriels de qualité ont un ROIC >15 % — les autres détruisent du capital
- Conversion du FCF — FCF / résultat net : dans l'industrie, bon au-delà de 85 %
- Dette nette / EBITDA — Industriels cycliques très endettés souffrent en récession
- Capex / chiffre d'affaires — Maintenir l'outil. <4 % = sous-investissement possible (déclin futur)
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 188,17 % |
| Rentabilité du capital investi | 17,09 % |
| Rentabilité des actifs | 5,23 % |
| Marge brute | 19,10 % |
| Marge opérationnelle | 6,18 % |
| Marge nette | 3,58 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 7,60 |
| Ratio de liquidité | 1,13 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,69 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 29,11 | 17,25 | 15,37 | 18,68 | 19,85 | 18,61 | 11,98 | 18,07 | 26,23 | 18,54 |
| P/B | 51,97 | 14,89 | 7,87 | 8,34 | 8,90 | 7,14 | 5,51 | 86,91 | 65,78 | 52,56 |
| P/V | 0,59 | 0,94 | 0,84 | 1,03 | 1,34 | 1,38 | 0,87 | 1,38 | 0,90 | 0,57 |
| Marge Brute | 14,9 % | 18,2 % | 19,0 % | 17,7 % | 19,7 % | 20,6 % | 22,9 % | 22,4 % | 18,8 % | 17,7 % |
| Marge Opérationnelle | 4,1 % | 6,6 % | 7,2 % | 7,0 % | 9,1 % | 10,0 % | 10,2 % | 9,5 % | 5,7 % | 5,4 % |
| Marge Nette | 2,0 % | 5,4 % | 5,5 % | 5,5 % | 6,7 % | 7,4 % | 7,3 % | 7,6 % | 3,4 % | 3,1 % |
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