États financiers détaillés de Terreno Realty Corporation (TRNO) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Terreno Realty Corporation a enregistré un chiffre d'affaires de 476,4 M$ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 20,6 %. Le résultat net a atteint 403,0 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 38,2 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 64,4 %, marge opérationnelle 41,4 %, marge nette 77,3 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 24,6 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 66,82 $, TRNO se négocie à un PER de 17,35 et un ROE de 9,21 %. La capitalisation boursière s'établit à 7,1 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 108,4 M$ | 132,5 M$ | 151,7 M$ | 171,0 M$ | 186,9 M$ | 221,9 M$ | 276,2 M$ | 323,6 M$ | 382,6 M$ | 476,4 M$ |
| Coût des Ventes | 30,3 M$ | 35,9 M$ | 40,0 M$ | 44,2 M$ | 49,1 M$ | 56,2 M$ | 68,9 M$ | 79,1 M$ | 98,1 M$ | 115,1 M$ |
| Marge Brute | 78,1 M$ | 96,6 M$ | 111,7 M$ | 126,8 M$ | 137,8 M$ | 165,7 M$ | 207,3 M$ | 244,5 M$ | 284,5 M$ | 361,3 M$ |
| R&D | 0 $ | 0 $ | 0 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 19,3 M$ | 19,7 M$ | 21,5 M$ | 23,9 M$ | 23,5 M$ | 27,0 M$ | 31,2 M$ | 37,9 M$ | 42,6 M$ | 47,3 M$ |
| Charges Opérationnelles | 53,7 M$ | 57,6 M$ | 62,3 M$ | 23,9 M$ | 23,5 M$ | 77,7 M$ | 97,0 M$ | 111,2 M$ | 136,5 M$ | 168,8 M$ |
| Résultat Opérationnel | 28,2 M$ | 69,9 M$ | 81,5 M$ | 102,9 M$ | 114,3 M$ | 88,0 M$ | 110,4 M$ | 133,4 M$ | 148,0 M$ | 192,4 M$ |
| EBITDA | 62,6 M$ | 107,7 M$ | 122,3 M$ | 98,2 M$ | 108,9 M$ | 156,0 M$ | 287,6 M$ | 249,5 M$ | 299,3 M$ | 557,4 M$ |
| Charges d'Intérêt | 13,1 M$ | 16,8 M$ | 18,2 M$ | 16,3 M$ | 16,0 M$ | 18,1 M$ | 23,9 M$ | 24,8 M$ | 20,9 M$ | 32,9 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 15,1 M$ | 53,1 M$ | 63,3 M$ | 55,5 M$ | 79,8 M$ | 87,3 M$ | 198,0 M$ | 151,5 M$ | 184,5 M$ | 403,0 M$ |
| Impôts | 13,1 M$ | 16,8 M$ | 18,2 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Résultat Net | 15,1 M$ | 53,1 M$ | 63,3 M$ | 55,5 M$ | 79,8 M$ | 87,3 M$ | 198,0 M$ | 151,5 M$ | 184,5 M$ | 403,0 M$ |
| BPA | 0,26 $ | 0,95 $ | 1,10 $ | 0,54 $ | 0,86 $ | 0,87 $ | 2,61 $ | 1,81 $ | 1,92 $ | 3,93 $ |
| BPA Dilué | 0,26 $ | 0,95 $ | 1,10 $ | 0,53 $ | 0,86 $ | 0,87 $ | 2,61 $ | 1,81 $ | 1,92 $ | 3,92 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 44,7 M$ | 51,4 M$ | 57,5 M$ | 64,7 M$ | 68,2 M$ | 70,8 M$ | 75,6 M$ | 83,4 M$ | 95,8 M$ | 102,7 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 116,2 M$ | 137,5 M$ | 124,4 M$ | 124,7 M$ |
| Marge Brute | 88,0 M$ | 107,3 M$ | 33,7 M$ | 95,1 M$ |
| Résultat Opérationnel | 48,1 M$ | 57,4 M$ | 50,7 M$ | 52,1 M$ |
| EBITDA | 140,1 M$ | 206,0 M$ | 107,9 M$ | 95,1 M$ |
| Résultat Net | 103,4 M$ | 158,2 M$ | 69,4 M$ | 57,6 M$ |
| BPA | 1,00 $ | 1,52 $ | 0,66 $ | 0,54 $ |
| BPA Dilué | 1,00 $ | 1,52 $ | 0,66 $ | 0,54 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 14,2 M$ | 35,7 M$ | 31,0 M$ | 110,1 M$ | 107,2 M$ | 204,4 M$ | 26,4 M$ | 165,4 M$ | 18,1 M$ | 25,0 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 21,6 M$ | 23,0 M$ | 54,5 M$ | 15,9 M$ | 0 | 39,2 M$ | 47,4 M$ | 56,1 M$ | 62,9 M$ | 0 |
| Stocks | -281 000 $ | -29 999 $ | -24 999 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 18,5 M$ | 42,8 M$ | 89,0 M$ | 128,6 M$ | 107,8 M$ | 244,0 M$ | 75,5 M$ | 222,3 M$ | 24,6 M$ | 27,9 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 1,21 Md $ | 1,47 Md $ | 1,65 Md $ | 0 | 0 | 2,63 Md $ | 3,04 Md $ | 3,52 Md $ | 4,56 Md $ | 0 |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 62,6 M$ | 76,0 M$ | 79,3 M$ | 88,6 M$ | 88,9 M$ | 38,2 M$ | 36,8 M$ | 147,3 M$ | 208,5 M$ | 223,5 M$ |
| Actifs Totaux | 1,28 Md $ | 1,57 Md $ | 1,80 Md $ | 2,11 Md $ | 2,14 Md $ | 2,92 Md $ | 3,16 Md $ | 3,90 Md $ | 4,77 Md $ | 5,39 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 18,2 M$ | 21,3 M$ | 24,9 M$ | 27,7 M$ | 26,7 M$ | 45,0 M$ | 49,7 M$ | 61,8 M$ | 79,2 M$ | 77,3 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 82,0 M$ | 200,0 M$ |
| Passifs Courants | 89,9 M$ | 45,3 M$ | 70,6 M$ | 57,5 M$ | 54,0 M$ | 70,6 M$ | 80,4 M$ | 100,8 M$ | 210,1 M$ | 331,5 M$ |
| Dette à Long Terme | 415,3 M$ | 461,7 M$ | 462,1 M$ | 491,6 M$ | 459,1 M$ | 720,7 M$ | 770,8 M$ | 771,6 M$ | 741,4 M$ | 743,3 M$ |
| Passifs Totaux | 467,2 M$ | 540,4 M$ | 548,7 M$ | 591,3 M$ | 551,6 M$ | 866,3 M$ | 934,6 M$ | 990,0 M$ | 1,11 Md $ | 1,24 Md $ |
| Réserves | 811,8 M$ | 4,8 M$ | 14,2 M$ | 2,6 M$ | 5,9 M$ | 2,8 M$ | 88,3 M$ | 95,6 M$ | 95,3 M$ | 289,1 M$ |
| Capitaux Propres | 811,8 M$ | 1,03 Md $ | 1,25 Md $ | 1,52 Md $ | 1,59 Md $ | 2,06 Md $ | 2,23 Md $ | 2,91 Md $ | 3,66 Md $ | 4,15 Md $ |
| Dette Totale | 415,3 M$ | 461,7 M$ | 462,1 M$ | 491,6 M$ | 459,1 M$ | 720,7 M$ | 770,8 M$ | 771,6 M$ | 823,4 M$ | 943,3 M$ |
| Dette Nette | 401,1 M$ | 426,0 M$ | 431,1 M$ | 381,5 M$ | 351,9 M$ | 516,3 M$ | 744,4 M$ | 606,2 M$ | 805,4 M$ | 918,3 M$ |
| Fonds de Roulement | -71,5 M$ | -2,5 M$ | 18,4 M$ | 71,1 M$ | 53,8 M$ | 173,4 M$ | -5,0 M$ | 121,5 M$ | -185,5 M$ | -303,5 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 26,2 M$ | 25,0 M$ | 87,9 M$ | 51,2 M$ |
| Actifs Totaux | 5,33 Md $ | 5,39 Md $ | 5,55 Md $ | 5,71 Md $ |
| Passifs Totaux | 1,33 Md $ | 1,24 Md $ | 1,26 Md $ | 1,28 Md $ |
| Capitaux Propres | 4,00 Md $ | 4,15 Md $ | 4,30 Md $ | 4,43 Md $ |
| Dette Totale | 1,02 Md $ | 943,3 M$ | 1,06 Md $ | 1,06 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 15,1 M$ | 53,1 M$ | 63,3 M$ | 55,5 M$ | 79,8 M$ | 87,3 M$ | 198,0 M$ | 151,5 M$ | 184,5 M$ | 403,0 M$ |
| Amortissements | 33,1 M$ | 35,7 M$ | 37,1 M$ | 39,3 M$ | 40,5 M$ | 43,0 M$ | 49,5 M$ | 59,3 M$ | 76,6 M$ | 92,3 M$ |
| Stock-based Compensation | 9,4 M$ | 8,7 M$ | 9,3 M$ | 10,6 M$ | 9,8 M$ | 9,6 M$ | 10,2 M$ | 13,5 M$ | 14,9 M$ | 17,7 M$ |
| Variation du BFR | 2,5 M$ | 5,1 M$ | -1,1 M$ | -37 000 $ | -3,2 M$ | 16,4 M$ | 5,7 M$ | 537 000 $ | 9,6 M$ | 9,3 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 49,2 M$ | 69,5 M$ | 77,6 M$ | 94,7 M$ | 101,0 M$ | 132,2 M$ | 143,2 M$ | 179,7 M$ | 232,7 M$ | 271,9 M$ |
| CapEx | -26,9 M$ | -27,4 M$ | -29,0 M$ | -32,1 M$ | -31,6 M$ | -51,3 M$ | -66,6 M$ | -53,1 M$ | -46,4 M$ | -63,4 M$ |
| Acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | -1,6 M$ | -49,4 M$ | -3,9 M$ | -4,0 M$ | -9,8 M$ | -582 000 $ | -1,0 M$ | -1,5 M$ | -3,3 M$ | 0 |
| Dividendes Payés | -36,7 M$ | -43,9 M$ | -51,4 M$ | -63,6 M$ | -74,8 M$ | -84,6 M$ | -107,4 M$ | -135,9 M$ | -175,0 M$ | -203,9 M$ |
| Free Cash Flow | 22,3 M$ | 42,1 M$ | 48,6 M$ | 62,6 M$ | 69,4 M$ | 80,9 M$ | 76,6 M$ | 126,6 M$ | 186,3 M$ | 208,5 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 79,5 M$ | 70,3 M$ | 61,9 M$ | 74,9 M$ |
| CapEx | -14,0 M$ | -20,4 M$ | -24,6 M$ | -42,1 M$ |
| Free Cash Flow | 65,5 M$ | 49,8 M$ | 37,3 M$ | 32,9 M$ |
| Dividendes Payés | -50,6 M$ | -53,8 M$ | -54,1 M$ | -55,3 M$ |
| Stock-based Compensation | 4,3 M$ | 4,3 M$ | 0 | 4,9 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +22,2 % | +14,5 % | +12,8 % | +9,3 % | +18,8 % | +24,5 % | +17,2 % | +18,2 % | +24,5 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +251,2 % | +19,2 % | -12,3 % | +43,7 % | +9,3 % | +126,9 % | -23,5 % | +21,8 % | +118,4 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +265,4 % | +15,8 % | -50,9 % | +59,3 % | +1,2 % | +200,0 % | -30,7 % | +6,1 % | +104,7 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +14,8 % | +11,9 % | +12,6 % | +5,3 % | +3,8 % | +6,8 % | +10,3 % | +15,0 % | +7,2 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +88,7 % | +15,5 % | +28,8 % | +10,9 % | +16,5 % | -5,3 % | +65,3 % | +47,1 % | +11,9 % | |
| Marge Brute | 72,0 % | 72,9 % | 73,6 % | 74,2 % | 73,7 % | 74,7 % | 75,1 % | 75,6 % | 74,4 % | 75,8 % |
| Marge Opérationnelle | 26,0 % | 52,7 % | 53,7 % | 60,2 % | 61,2 % | 39,7 % | 40,0 % | 41,2 % | 38,7 % | 40,4 % |
| Marge EBITDA | 57,7 % | 81,3 % | 80,7 % | 57,4 % | 58,3 % | 70,3 % | 104,1 % | 77,1 % | 78,2 % | 117,0 % |
| Marge Nette | 13,9 % | 40,1 % | 41,7 % | 32,5 % | 42,7 % | 39,3 % | 71,7 % | 46,8 % | 48,2 % | 84,6 % |
| Marge FCF | 20,6 % | 31,8 % | 32,1 % | 36,6 % | 37,2 % | 36,5 % | 27,7 % | 39,1 % | 48,7 % | 43,8 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 86,3 % | 31,6 % | 28,8 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 0,50 $ | 0,82 $ | 0,85 $ | 0,97 $ | 1,02 $ | 1,14 $ | 1,01 $ | 1,52 $ | 1,94 $ | 2,03 $ |
| Dividende par Action | 0,82 $ | 0,85 $ | 0,89 $ | 0,98 $ | 1,10 $ | 1,20 $ | 1,42 $ | 1,63 $ | 1,83 $ | 1,98 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 44,7 M$ | 51,4 M$ | 57,5 M$ | 64,4 M$ | 67,8 M$ | 70,5 M$ | 75,5 M$ | 83,2 M$ | 95,5 M$ | 102,5 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Immobilier
- FFO / Action (Croissance positive) — Le 'vrai EPS' d'un REIT — résultat net + amortissement.
- Couverture du dividende (FFO/div) (≥1,1x) — Le FFO doit couvrir le dividende avec marge.
- Dette Nette / EBITDA (≤6x) — Référence NAREIT. Normalise le levier par la génération de cash.
- Dette / Actifs (40-60%) — Les REITs utilisent beaucoup de dette par construction. >65% fragile.
- FFO Payout (proxy) (<80%) — Dividendes / Cash Flow opérationnel. Les REITs de qualité retiennent >20%.
- P/FFO (15-20x) — L'équivalent P/E pour les REITs. Fourchette typique saine.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 9,21 % |
| Rentabilité du capital investi | 3,65 % |
| Rentabilité des actifs | 6,80 % |
| Marge brute | 64,44 % |
| Marge opérationnelle | 41,42 % |
| Marge nette | 77,27 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,24 |
| Ratio de liquidité | 1,04 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 3,12 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 109,58 | 36,91 | 31,97 | 100,26 | 68,03 | 98,03 | 21,79 | 34,62 | 30,80 | 14,94 |
| P/B | 1,57 | 1,75 | 1,62 | 2,30 | 2,50 | 2,92 | 1,93 | 1,79 | 1,54 | 1,45 |
| P/V | 11,75 | 13,59 | 13,33 | 20,40 | 21,22 | 27,11 | 15,54 | 16,11 | 14,76 | 12,63 |
| Marge Brute | 72,0 % | 72,9 % | 73,6 % | 74,2 % | 73,7 % | 74,7 % | 75,1 % | 75,6 % | 74,4 % | 75,8 % |
| Marge Opérationnelle | 26,0 % | 52,7 % | 53,7 % | 60,2 % | 61,2 % | 39,7 % | 40,0 % | 41,2 % | 38,7 % | 40,4 % |
| Marge Nette | 13,9 % | 40,1 % | 41,7 % | 32,5 % | 42,7 % | 39,3 % | 71,7 % | 46,8 % | 48,2 % | 84,6 % |
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