États financiers détaillés de Ubiquiti Inc. (UI) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Ubiquiti Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 3,27 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 11,5 %. Le résultat net a atteint 960,3 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 9,3 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 46,2 %, marge opérationnelle 36,2 %, marge nette 29,3 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 8,9 % sur 5 ans.
À 606,71 $ (cours de clôture du 29 octobre 2026), UI se négocie à un PER de 38,28 et un ROE de 85,62 %. La capitalisation boursière s'établit à 36,7 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 865,3 M$ | 1,02 Md $ | 1,16 Md $ | 1,28 Md $ | 1,90 Md $ | 1,69 Md $ | 1,94 Md $ | 1,93 Md $ | 2,57 Md $ | 3,27 Md $ |
| Coût des Ventes | 469,6 M$ | 573,3 M$ | 624,1 M$ | 676,3 M$ | 985,8 M$ | 1,02 Md $ | 1,18 Md $ | 1,19 Md $ | 1,46 Md $ | 1,76 Md $ |
| Marge Brute | 395,7 M$ | 443,6 M$ | 537,6 M$ | 608,2 M$ | 912,3 M$ | 669,8 M$ | 760,7 M$ | 739,8 M$ | 1,12 Md $ | 1,51 Md $ |
| R&D | 69,1 M$ | 74,3 M$ | 82,1 M$ | 89,4 M$ | 116,2 M$ | 137,7 M$ | 145,2 M$ | 159,8 M$ | 169,7 M$ | 204,2 M$ |
| Frais Généraux | 36,9 M$ | 43,1 M$ | 43,2 M$ | 40,6 M$ | 53,5 M$ | 69,9 M$ | 71,0 M$ | 81,0 M$ | 111,5 M$ | 121,8 M$ |
| Charges Opérationnelles | 105,9 M$ | 117,4 M$ | 125,3 M$ | 130,0 M$ | 169,7 M$ | 207,5 M$ | 216,2 M$ | 240,8 M$ | 281,2 M$ | 325,9 M$ |
| Résultat Opérationnel | 289,8 M$ | 326,1 M$ | 394,3 M$ | 478,2 M$ | 742,6 M$ | 462,3 M$ | 544,6 M$ | 499,0 M$ | 836,3 M$ | 1,19 Md $ |
| EBITDA | 289,8 M$ | 333,4 M$ | 401,9 M$ | 485,9 M$ | 754,7 M$ | 476,0 M$ | 560,9 M$ | 518,2 M$ | 858,2 M$ | 1,20 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 4,7 M$ | 12,0 M$ | 12,8 M$ | 28,0 M$ | 14,9 M$ | 17,8 M$ | 58,2 M$ | 75,2 M$ | 30,6 M$ | 2,4 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 285,0 M$ | 314,1 M$ | 381,5 M$ | 450,2 M$ | 727,7 M$ | 444,4 M$ | 486,3 M$ | 423,8 M$ | 805,7 M$ | 1,18 Md $ |
| Impôts | 27,5 M$ | 117,9 M$ | 58,8 M$ | 69,9 M$ | 111,1 M$ | 65,8 M$ | 78,7 M$ | 73,9 M$ | 93,7 M$ | 222,8 M$ |
| Résultat Net | 257,5 M$ | 196,3 M$ | 322,7 M$ | 380,3 M$ | 616,6 M$ | 378,7 M$ | 407,6 M$ | 350,0 M$ | 711,9 M$ | 960,3 M$ |
| BPA | 3,16 $ | 2,54 $ | 4,52 $ | 5,81 $ | 9,79 $ | 6,14 $ | 6,75 $ | 5,79 $ | 11,77 $ | 15,87 $ |
| BPA Dilué | 3,09 $ | 2,51 $ | 4,51 $ | 5,80 $ | 9,78 $ | 6,13 $ | 6,74 $ | 5,79 $ | 11,76 $ | 15,85 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 83,3 M | 78,3 M | 71,6 M | 65,5 M | 63,1 M | 61,7 M | 60,5 M | 60,5 M | 60,5 M | 60,6 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 733,8 M$ | 814,9 M$ | 788,2 M$ | 937,3 M$ |
| Marge Brute | 337,4 M$ | 374,0 M$ | 370,7 M$ | 429,3 M$ |
| Résultat Opérationnel | 261,7 M$ | 292,9 M$ | 290,8 M$ | 340,0 M$ |
| EBITDA | 266,8 M$ | 297,4 M$ | 295,4 M$ | 342,3 M$ |
| Résultat Net | 207,9 M$ | 233,6 M$ | 233,9 M$ | 284,9 M$ |
| BPA | 3,44 $ | 3,86 $ | 3,87 $ | 4,70 $ |
| BPA Dilué | 3,43 $ | 3,86 $ | 3,86 $ | 4,70 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 604,2 M$ | 666,7 M$ | 238,1 M$ | 142,6 M$ | 249,4 M$ | 136,2 M$ | 114,8 M$ | 126,3 M$ | 149,7 M$ | 522,6 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 69,9 M$ | 925 000 $ | 1,3 M$ | 427 000 $ | 109 000 $ | 0 | 0 | 88,6 M$ |
| Créances | 140,6 M$ | 174,5 M$ | 156,0 M$ | 142,2 M$ | 172,3 M$ | 119,6 M$ | 167,8 M$ | 173,7 M$ | 253,4 M$ | 301,7 M$ |
| Stocks | 142,0 M$ | 102,2 M$ | 264,3 M$ | 285,9 M$ | 233,8 M$ | 262,4 M$ | 737,1 M$ | 462,0 M$ | 675,1 M$ | 780,4 M$ |
| Actifs Courants | 950,6 M$ | 1,00 Md $ | 753,8 M$ | 586,6 M$ | 694,2 M$ | 621,6 M$ | 1,17 Md $ | 916,0 M$ | 1,17 Md $ | 1,83 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 12,9 M$ | 14,3 M$ | 13,6 M$ | 103,0 M$ | 119,1 M$ | 144,5 M$ | 144,3 M$ | 128,9 M$ | 118,2 M$ | 151,8 M$ |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 437 000 $ | 460 000 $ | 3,3 M$ | 3,1 M$ | 8,7 M$ | 7,2 M$ | 5,7 M$ | 4,2 M$ | 2,6 M$ | 1,7 M$ |
| Actifs Totaux | 971,0 M$ | 1,02 Md $ | 875,9 M$ | 737,5 M$ | 891,0 M$ | 844,7 M$ | 1,41 Md $ | 1,15 Md $ | 1,47 Md $ | 2,20 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 49,0 M$ | 14,1 M$ | 38,7 M$ | 155,5 M$ | 112,1 M$ | 83,7 M$ | 154,2 M$ | 51,1 M$ | 164,8 M$ | 432,2 M$ |
| Dette à Court Terme | 14,7 M$ | 24,4 M$ | 30,7 M$ | 24,1 M$ | 23,9 M$ | 23,9 M$ | 36,5 M$ | 36,5 M$ | 249,6 M$ | 0 |
| Passifs Courants | 96,8 M$ | 112,9 M$ | 179,2 M$ | 264,3 M$ | 276,4 M$ | 310,9 M$ | 351,8 M$ | 284,8 M$ | 710,9 M$ | 626,6 M$ |
| Dette à Long Terme | 241,8 M$ | 460,4 M$ | 464,7 M$ | 628,4 M$ | 467,0 M$ | 762,6 M$ | 1,04 Md $ | 669,9 M$ | 0 | 0 |
| Passifs Totaux | 369,3 M$ | 706,8 M$ | 776,6 M$ | 1,03 Md $ | 888,3 M$ | 1,23 Md $ | 1,52 Md $ | 1,06 Md $ | 798,2 M$ | 757,9 M$ |
| Réserves | 601,2 M$ | 315,3 M$ | 98,8 M$ | -296,0 M$ | 2,6 M$ | -383,1 M$ | -120,5 M$ | 84,4 M$ | 651,1 M$ | 1,42 Md $ |
| Capitaux Propres | 601,8 M$ | 315,7 M$ | 99,3 M$ | -295,5 M$ | 2,7 M$ | -382,9 M$ | -115,7 M$ | 95,1 M$ | 668,3 M$ | 1,44 Md $ |
| Dette Totale | 256,6 M$ | 484,8 M$ | 495,4 M$ | 678,1 M$ | 532,3 M$ | 853,3 M$ | 1,14 Md $ | 757,3 M$ | 297,4 M$ | 80,0 M$ |
| Dette Nette | -347,6 M$ | -181,9 M$ | 187,4 M$ | 534,6 M$ | 281,6 M$ | 716,6 M$ | 1,02 Md $ | 630,9 M$ | 147,7 M$ | -531,2 M$ |
| Fonds de Roulement | 853,8 M$ | 888,4 M$ | 574,6 M$ | 322,4 M$ | 417,7 M$ | 310,6 M$ | 815,2 M$ | 631,2 M$ | 462,4 M$ | 1,21 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 177,2 M$ | 302,8 M$ | 368,7 M$ | 522,6 M$ |
| Actifs Totaux | 1,49 Md $ | 1,61 Md $ | 1,72 Md $ | 2,20 Md $ |
| Passifs Totaux | 661,8 M$ | 592,6 M$ | 513,3 M$ | 757,9 M$ |
| Capitaux Propres | 828,4 M$ | 1,02 Md $ | 1,20 Md $ | 1,44 Md $ |
| Dette Totale | 211,9 M$ | 174,1 M$ | 66,9 M$ | 80,0 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 257,5 M$ | 196,3 M$ | 322,7 M$ | 380,3 M$ | 616,6 M$ | 378,7 M$ | 407,6 M$ | 350,0 M$ | 711,9 M$ | 960,3 M$ |
| Amortissements | 7,4 M$ | 7,3 M$ | 7,6 M$ | 7,7 M$ | 12,1 M$ | 13,7 M$ | 16,3 M$ | 19,3 M$ | 21,9 M$ | 18,9 M$ |
| Stock-based Compensation | 2,8 M$ | 3,2 M$ | 2,9 M$ | 2,9 M$ | 3,0 M$ | 3,5 M$ | 4,7 M$ | 6,4 M$ | 7,2 M$ | 7,4 M$ |
| Variation du BFR | -157,1 M$ | 105,6 M$ | -78,3 M$ | 52,4 M$ | -32,3 M$ | -38,1 M$ | -570,2 M$ | 132,1 M$ | -59,4 M$ | -33,5 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 112,0 M$ | 332,0 M$ | 259,3 M$ | 460,3 M$ | 612,0 M$ | 370,3 M$ | -145,4 M$ | 541,5 M$ | 640,0 M$ | 928,7 M$ |
| CapEx | -7,2 M$ | -9,1 M$ | -9,7 M$ | -30,6 M$ | -18,3 M$ | -13,5 M$ | -20,9 M$ | -12,0 M$ | -12,6 M$ | -19,7 M$ |
| Acquisitions | 0 | 0 | -5,0 M$ | 30,6 M$ | 18,3 M$ | 13,5 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | -105,2 M$ | -445,0 M$ | -468,2 M$ | -700,1 M$ | -219,8 M$ | -618,1 M$ | 0 | -434 000 $ | -778 000 $ | 0 |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | -71,4 M$ | -78,7 M$ | -100,8 M$ | -148,1 M$ | -145,0 M$ | -145,1 M$ | -145,2 M$ | -193,6 M$ |
| Free Cash Flow | 104,8 M$ | 322,9 M$ | 249,6 M$ | 429,7 M$ | 593,7 M$ | 356,8 M$ | -166,4 M$ | 529,5 M$ | 627,4 M$ | 908,9 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 198,5 M$ | 263,9 M$ | 167,8 M$ | 298,5 M$ |
| CapEx | -5,2 M$ | -3,6 M$ | -5,6 M$ | -5,4 M$ |
| Free Cash Flow | 193,3 M$ | 260,3 M$ | 162,2 M$ | 293,1 M$ |
| Dividendes Payés | -48,4 M$ | -48,4 M$ | -48,4 M$ | -48,4 M$ |
| Stock-based Compensation | 1,9 M$ | 1,9 M$ | 1,6 M$ | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +17,5 % | +14,2 % | +10,6 % | +47,8 % | -10,9 % | +14,7 % | -0,6 % | +33,4 % | +27,2 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -23,8 % | +64,4 % | +17,9 % | +62,1 % | -38,6 % | +7,7 % | -14,1 % | +103,4 % | +34,9 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -19,6 % | +78,0 % | +28,5 % | +68,5 % | -37,3 % | +9,9 % | -14,2 % | +103,3 % | +34,8 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -5,9 % | -8,6 % | -8,5 % | -3,8 % | -2,1 % | -2,1 % | +0,0 % | +0,1 % | +0,1 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +208,1 % | -22,7 % | +72,2 % | +38,2 % | -39,9 % | -146,6 % | +418,3 % | +18,5 % | +44,9 % | |
| Marge Brute | 45,7 % | 43,6 % | 46,3 % | 47,3 % | 48,1 % | 39,6 % | 39,2 % | 38,4 % | 43,4 % | 46,2 % |
| Marge Opérationnelle | 33,5 % | 32,1 % | 33,9 % | 37,2 % | 39,1 % | 27,3 % | 28,1 % | 25,9 % | 32,5 % | 36,2 % |
| Marge EBITDA | 33,5 % | 32,8 % | 34,6 % | 37,8 % | 39,8 % | 28,1 % | 28,9 % | 26,9 % | 33,3 % | 36,8 % |
| Marge Nette | 29,8 % | 19,3 % | 27,8 % | 29,6 % | 32,5 % | 22,4 % | 21,0 % | 18,1 % | 27,7 % | 29,3 % |
| Marge FCF | 12,1 % | 31,8 % | 21,5 % | 33,4 % | 31,3 % | 21,1 % | -8,6 % | 27,5 % | 24,4 % | 27,8 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 9,7 % | 37,5 % | 15,4 % | 15,5 % | 15,3 % | 14,8 % | 16,2 % | 17,4 % | 11,6 % | 18,8 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 1,26 $ | 4,12 $ | 3,49 $ | 6,56 $ | 9,42 $ | 5,78 $ | -2,75 $ | 8,76 $ | 10,37 $ | 15,01 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 1,00 $ | 1,20 $ | 1,60 $ | 2,40 $ | 2,40 $ | 2,40 $ | 2,40 $ | 3,20 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 81,5 M | 77,2 M | 71,4 M | 65,4 M | 63,0 M | 61,7 M | 60,4 M | 60,5 M | 60,5 M | 60,5 M |
Quoi regarder dans les entreprises de Technologie
- Croissance des revenus 3a (≥15%/an) — Valide une traction soutenue, pas un effet ponctuel.
- Marge brute (Dépend du sous-secteur) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Revenus (≥20%) — Cash réel généré. Beaucoup de tech maquillent les bénéfices non-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Efficacité du capital réinvesti — première métrique de Buffett.
- SBC / Revenus (<10% sain) — Stock-based compensation. Dilution silencieuse: >20% détruit la valeur.
- Dette Nette / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Résistance en récession et hausse des taux.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 85,62 % |
| Rentabilité du capital investi | 60,66 % |
| Rentabilité des actifs | 43,69 % |
| Marge brute | 46,16 % |
| Marge opérationnelle | 36,21 % |
| Marge nette | 29,33 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,06 |
| Ratio de liquidité | 2,93 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 30,41 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 16,45 | 33,35 | 28,99 | 30,04 | 31,89 | 40,43 | 26,04 | 25,44 | 34,97 | 33,65 |
| P/B | 7,04 | 20,71 | 94,29 | -38,66 | 7 286,09 | -39,99 | -91,78 | 93,66 | 37,26 | 22,44 |
| P/V | 4,89 | 6,43 | 8,06 | 8,89 | 10,36 | 9,05 | 5,47 | 4,62 | 9,67 | 9,87 |
| Marge Brute | 45,7 % | 43,6 % | 46,3 % | 47,3 % | 48,1 % | 39,6 % | 39,2 % | 38,4 % | 43,4 % | 46,2 % |
| Marge Opérationnelle | 33,5 % | 32,1 % | 33,9 % | 37,2 % | 39,1 % | 27,3 % | 28,1 % | 25,9 % | 32,5 % | 36,2 % |
| Marge Nette | 29,8 % | 19,3 % | 27,8 % | 29,6 % | 32,5 % | 22,4 % | 21,0 % | 18,1 % | 27,7 % | 29,3 % |
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