États financiers détaillés de United Parcel Service, Inc. (UPS) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
United Parcel Service, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 88,66 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 1,0 %. Le résultat net a atteint 5,57 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 32,9 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 16,6 %, marge opérationnelle 7,3 %, marge nette 5,1 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de -1,1 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 93,14 $, UPS se négocie à un PER de 17,26 et un ROE de 29,07 %. La capitalisation boursière s'établit à 79,1 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 60,50 Md $ | 66,55 Md $ | 71,91 Md $ | 73,92 Md $ | 84,43 Md $ | 97,20 Md $ | 100,03 Md $ | 90,75 Md $ | 90,89 Md $ | 88,66 Md $ |
| Coût des Ventes | 48,16 Md $ | 53,20 Md $ | 57,74 Md $ | 57,82 Md $ | 62,65 Md $ | 79,77 Md $ | 79,95 Md $ | 73,04 Md $ | 73,84 Md $ | 72,63 Md $ |
| Marge Brute | 12,34 Md $ | 13,35 Md $ | 14,17 Md $ | 16,09 Md $ | 21,78 Md $ | 17,43 Md $ | 20,08 Md $ | 17,71 Md $ | 17,06 Md $ | 16,03 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 7,27 Md $ | 5,86 Md $ | 7,09 Md $ | 8,22 Md $ | 13,95 Md $ | 4,33 Md $ | 7,11 Md $ | 8,34 Md $ | 8,68 Md $ | 0 |
| Charges Opérationnelles | 7,27 Md $ | 5,86 Md $ | 7,09 Md $ | 8,22 Md $ | 13,95 Md $ | 4,33 Md $ | 7,11 Md $ | 8,34 Md $ | 8,37 Md $ | 8,16 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 5,07 Md $ | 7,49 Md $ | 7,07 Md $ | 7,88 Md $ | 7,84 Md $ | 13,11 Md $ | 12,97 Md $ | 9,37 Md $ | 8,69 Md $ | 7,87 Md $ |
| EBITDA | 7,71 Md $ | 9,84 Md $ | 8,80 Md $ | 8,64 Md $ | 5,23 Md $ | 20,23 Md $ | 18,71 Md $ | 12,71 Md $ | 11,91 Md $ | 11,93 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 347,0 M$ | 417,0 M$ | 572,0 M$ | 629,0 M$ | 684,0 M$ | 683,0 M$ | 694,0 M$ | 775,0 M$ | 861,0 M$ | 1,01 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | 5,14 Md $ | 7,14 Md $ | 6,02 Md $ | 5,65 Md $ | 1,84 Md $ | 16,59 Md $ | 14,82 Md $ | 8,57 Md $ | 7,44 Md $ | 7,16 Md $ |
| Impôts | 1,71 Md $ | 2,23 Md $ | 1,23 Md $ | 1,21 Md $ | 501,0 M$ | 3,71 Md $ | 3,28 Md $ | 1,86 Md $ | 1,66 Md $ | 1,59 Md $ |
| Résultat Net | 3,43 Md $ | 4,91 Md $ | 4,79 Md $ | 4,44 Md $ | 1,34 Md $ | 12,89 Md $ | 11,55 Md $ | 6,71 Md $ | 5,78 Md $ | 5,57 Md $ |
| BPA | 3,89 $ | 5,63 $ | 5,53 $ | 5,14 $ | 1,55 $ | 14,75 $ | 13,26 $ | 7,81 $ | 6,76 $ | 6,56 $ |
| BPA Dilué | 3,87 $ | 5,61 $ | 5,51 $ | 5,11 $ | 1,54 $ | 14,68 $ | 13,20 $ | 7,80 $ | 6,76 $ | 6,56 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 887,0 M$ | 875,0 M$ | 870,0 M$ | 869,0 M$ | 871,0 M$ | 878,0 M$ | 871,0 M$ | 860,0 M$ | 856,0 M$ | 850,0 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 21,41 Md $ | 24,48 Md $ | 21,20 Md $ | 22,83 Md $ |
| Marge Brute | 3,49 Md $ | 5,08 Md $ | 3,36 Md $ | 3,03 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 1,80 Md $ | 2,58 Md $ | 1,27 Md $ | 930,0 M$ |
| EBITDA | 2,82 Md $ | 3,61 Md $ | 2,38 Md $ | 1,79 Md $ |
| Résultat Net | 1,31 Md $ | 1,79 Md $ | 864,0 M$ | 604,0 M$ |
| BPA | 1,55 $ | 2,11 $ | 1,02 $ | 0,71 $ |
| BPA Dilué | 1,55 $ | 2,10 $ | 1,02 $ | 0,71 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 3,48 Md $ | 3,32 Md $ | 4,22 Md $ | 5,24 Md $ | 5,91 Md $ | 10,26 Md $ | 5,60 Md $ | 3,17 Md $ | 6,11 Md $ | 5,89 Md $ |
| Placements à Court Terme | 1,09 Md $ | 749,0 M$ | 810,0 M$ | 503,0 M$ | 406,0 M$ | 338,0 M$ | 1,99 Md $ | 2,87 Md $ | 206,0 M$ | 0 |
| Créances | 8,33 Md $ | 10,35 Md $ | 9,90 Md $ | 9,55 Md $ | 10,75 Md $ | 12,54 Md $ | 12,58 Md $ | 11,22 Md $ | 10,87 Md $ | 11,21 Md $ |
| Stocks | 342,0 M$ | 404,0 M$ | 421,0 M$ | 511,0 M$ | 620,0 M$ | 717,0 M$ | 889,0 M$ | 935,0 M$ | 826,0 M$ | 0 |
| Actifs Courants | 13,85 Md $ | 15,72 Md $ | 16,21 Md $ | 17,10 Md $ | 20,22 Md $ | 24,93 Md $ | 22,22 Md $ | 19,41 Md $ | 19,31 Md $ | 19,05 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 18,80 Md $ | 22,12 Md $ | 26,58 Md $ | 33,34 Md $ | 35,33 Md $ | 37,04 Md $ | 38,47 Md $ | 41,25 Md $ | 41,33 Md $ | 41,99 Md $ |
| Goodwill | 3,76 Md $ | 3,87 Md $ | 3,81 Md $ | 3,81 Md $ | 3,37 Md $ | 3,69 Md $ | 4,22 Md $ | 4,87 Md $ | 4,30 Md $ | 5,84 Md $ |
| Actifs Incorporels | 1,76 Md $ | 1,96 Md $ | 2,08 Md $ | 2,17 Md $ | 2,27 Md $ | 2,49 Md $ | 2,80 Md $ | 3,31 Md $ | 3,06 Md $ | 4,02 Md $ |
| Actifs Totaux | 40,38 Md $ | 45,57 Md $ | 50,02 Md $ | 57,86 Md $ | 62,41 Md $ | 69,41 Md $ | 71,12 Md $ | 70,86 Md $ | 70,07 Md $ | 73,09 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 3,04 Md $ | 3,93 Md $ | 5,19 Md $ | 5,55 Md $ | 6,46 Md $ | 7,52 Md $ | 7,51 Md $ | 6,34 Md $ | 6,30 Md $ | 6,63 Md $ |
| Dette à Court Terme | 3,68 Md $ | 4,01 Md $ | 2,81 Md $ | 3,42 Md $ | 2,62 Md $ | 2,13 Md $ | 2,34 Md $ | 3,35 Md $ | 1,84 Md $ | 1,37 Md $ |
| Passifs Courants | 11,86 Md $ | 12,71 Md $ | 14,09 Md $ | 15,41 Md $ | 17,02 Md $ | 17,57 Md $ | 18,14 Md $ | 17,68 Md $ | 16,44 Md $ | 15,62 Md $ |
| Dette à Long Terme | 12,39 Md $ | 20,28 Md $ | 19,93 Md $ | 21,82 Md $ | 22,03 Md $ | 19,78 Md $ | 17,32 Md $ | 18,92 Md $ | 19,45 Md $ | 27,22 Md $ |
| Passifs Totaux | 39,95 Md $ | 44,55 Md $ | 46,98 Md $ | 54,57 Md $ | 61,74 Md $ | 55,14 Md $ | 51,32 Md $ | 53,54 Md $ | 53,33 Md $ | 56,84 Md $ |
| Réserves | 4,88 Md $ | 5,86 Md $ | 8,01 Md $ | 9,11 Md $ | 6,90 Md $ | 16,18 Md $ | 21,33 Md $ | 21,05 Md $ | 20,88 Md $ | 20,15 Md $ |
| Capitaux Propres | 405,0 M$ | 994,0 M$ | 3,02 Md $ | 3,27 Md $ | 657,0 M$ | 14,25 Md $ | 19,79 Md $ | 17,31 Md $ | 16,72 Md $ | 16,23 Md $ |
| Dette Totale | 16,52 Md $ | 24,79 Md $ | 22,74 Md $ | 28,17 Md $ | 27,75 Md $ | 25,53 Md $ | 23,52 Md $ | 26,73 Md $ | 25,65 Md $ | 32,29 Md $ |
| Dette Nette | 11,96 Md $ | 20,72 Md $ | 17,70 Md $ | 22,43 Md $ | 21,44 Md $ | 14,94 Md $ | 15,93 Md $ | 20,69 Md $ | 19,33 Md $ | 26,40 Md $ |
| Fonds de Roulement | 1,99 Md $ | 3,01 Md $ | 2,12 Md $ | 1,69 Md $ | 3,20 Md $ | 7,37 Md $ | 4,08 Md $ | 1,74 Md $ | 2,87 Md $ | 3,42 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 6,76 Md $ | 5,89 Md $ | 5,80 Md $ | 4,65 Md $ |
| Actifs Totaux | 71,39 Md $ | 73,09 Md $ | 71,81 Md $ | 71,27 Md $ |
| Passifs Totaux | 55,54 Md $ | 56,84 Md $ | 56,02 Md $ | 56,17 Md $ |
| Capitaux Propres | 15,82 Md $ | 16,23 Md $ | 15,76 Md $ | 15,07 Md $ |
| Dette Totale | 29,21 Md $ | 32,29 Md $ | 28,66 Md $ | 28,67 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 3,43 Md $ | 4,91 Md $ | 4,79 Md $ | 4,44 Md $ | 1,43 Md $ | 12,89 Md $ | 11,55 Md $ | 6,71 Md $ | 5,78 Md $ | 5,57 Md $ |
| Amortissements | 2,22 Md $ | 2,28 Md $ | 2,21 Md $ | 2,36 Md $ | 2,70 Md $ | 2,95 Md $ | 3,19 Md $ | 3,37 Md $ | 3,61 Md $ | 3,75 Md $ |
| Stock-based Compensation | 591,0 M$ | 584,0 M$ | 634,0 M$ | 915,0 M$ | 796,0 M$ | 878,0 M$ | 1,57 Md $ | 220,0 M$ | 24,0 M$ | 73,0 M$ |
| Variation du BFR | -709,0 M$ | -1,46 Md $ | 2,04 Md $ | 136,0 M$ | 1,08 Md $ | -664,0 M$ | -420,0 M$ | -372,0 M$ | 256,0 M$ | -930,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 6,47 Md $ | 1,48 Md $ | 12,71 Md $ | 8,64 Md $ | 10,46 Md $ | 15,01 Md $ | 14,10 Md $ | 10,24 Md $ | 10,12 Md $ | 8,45 Md $ |
| CapEx | -2,96 Md $ | -5,23 Md $ | -6,28 Md $ | -6,38 Md $ | -5,41 Md $ | -4,19 Md $ | -4,77 Md $ | -5,16 Md $ | -3,91 Md $ | -3,69 Md $ |
| Acquisitions | -547,0 M$ | -134,0 M$ | -2,0 M$ | -6,0 M$ | -20,0 M$ | -602,0 M$ | -743,0 M$ | -1,14 Md $ | 1,04 Md $ | -1,97 Md $ |
| Rachat d'Actions | -2,68 Md $ | -1,81 Md $ | -1,01 Md $ | -1,00 Md $ | -224,0 M$ | -500,0 M$ | -3,50 Md $ | -2,25 Md $ | -500,0 M$ | -1,00 Md $ |
| Dividendes Payés | -2,64 Md $ | -2,77 Md $ | -3,01 Md $ | -3,19 Md $ | -3,37 Md $ | -3,44 Md $ | -5,11 Md $ | -5,37 Md $ | -5,40 Md $ | -5,40 Md $ |
| Free Cash Flow | 3,51 Md $ | -3,75 Md $ | 6,43 Md $ | 2,26 Md $ | 5,05 Md $ | 10,81 Md $ | 9,34 Md $ | 5,08 Md $ | 6,21 Md $ | 4,76 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 2,48 Md $ | 3,30 Md $ | 2,22 Md $ | 887,0 M$ |
| CapEx | -970,0 M$ | -716,0 M$ | -1,03 Md $ | -693,0 M$ |
| Free Cash Flow | 1,51 Md $ | 2,59 Md $ | 1,19 Md $ | 194,0 M$ |
| Dividendes Payés | -1,35 Md $ | -1,35 Md $ | -1,35 Md $ | -1,36 Md $ |
| Stock-based Compensation | 20,0 M$ | 32,0 M$ | 24,0 M$ | 34,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +10,0 % | +8,1 % | +2,8 % | +14,2 % | +15,1 % | +2,9 % | -9,3 % | +0,2 % | -2,5 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +43,0 % | -2,3 % | -7,3 % | -69,8 % | +859,8 % | -10,4 % | -41,9 % | -13,8 % | -3,6 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +44,7 % | -1,8 % | -7,1 % | -69,8 % | +851,6 % | -10,1 % | -41,1 % | -13,4 % | -3,0 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -1,4 % | -0,6 % | -0,1 % | +0,2 % | +0,8 % | -0,8 % | -1,3 % | -0,5 % | -0,7 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -206,8 % | +271,5 % | -64,9 % | +123,4 % | +114,2 % | -13,7 % | -45,6 % | +22,3 % | -23,3 % | |
| Marge Brute | 20,4 % | 20,1 % | 19,7 % | 21,8 % | 25,8 % | 17,9 % | 20,1 % | 19,5 % | 18,8 % | 18,1 % |
| Marge Opérationnelle | 8,4 % | 11,3 % | 9,8 % | 10,7 % | 9,3 % | 13,5 % | 13,0 % | 10,3 % | 9,6 % | 8,9 % |
| Marge EBITDA | 12,7 % | 14,8 % | 12,2 % | 11,7 % | 6,2 % | 20,8 % | 18,7 % | 14,0 % | 13,1 % | 13,5 % |
| Marge Nette | 5,7 % | 7,4 % | 6,7 % | 6,0 % | 1,6 % | 13,3 % | 11,5 % | 7,4 % | 6,4 % | 6,3 % |
| Marge FCF | 5,8 % | -5,6 % | 8,9 % | 3,1 % | 6,0 % | 11,1 % | 9,3 % | 5,6 % | 6,8 % | 5,4 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 33,2 % | 31,3 % | 20,4 % | 21,4 % | 27,2 % | 22,3 % | 22,1 % | 21,8 % | 22,3 % | 22,2 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 3,95 $ | -4,28 $ | 7,39 $ | 2,60 $ | 5,79 $ | 12,32 $ | 10,72 $ | 5,91 $ | 7,26 $ | 5,61 $ |
| Dividende par Action | 2,98 $ | 3,17 $ | 3,46 $ | 3,68 $ | 3,87 $ | 3,91 $ | 5,87 $ | 6,25 $ | 6,31 $ | 6,35 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 883,0 M$ | 871,0 M$ | 866,0 M$ | 864,0 M$ | 867,0 M$ | 874,0 M$ | 871,0 M$ | 859,0 M$ | 855,0 M$ | 849,0 M$ |
Que regarder dans l'industrie
Aéronautique, défense, machines, transport. Semi-cycliques. Les clés : le carnet de commandes, les marges opérationnelles et la conversion du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Le meilleur indicateur de discipline opérationnelle en industrie
- ROIC — Les industriels de qualité ont un ROIC >15 % — les autres détruisent du capital
- Conversion du FCF — FCF / résultat net : dans l'industrie, bon au-delà de 85 %
- Dette nette / EBITDA — Industriels cycliques très endettés souffrent en récession
- Capex / chiffre d'affaires — Maintenir l'outil. <4 % = sous-investissement possible (déclin futur)
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 29,07 % |
| Rentabilité du capital investi | 8,87 % |
| Rentabilité des actifs | 6,41 % |
| Marge brute | 16,63 % |
| Marge opérationnelle | 7,31 % |
| Marge nette | 5,08 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,90 |
| Ratio de liquidité | 1,18 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 2,90 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 29,47 | 21,16 | 17,64 | 22,77 | 108,65 | 14,53 | 13,11 | 20,13 | 18,65 | 15,12 |
| P/B | 249,94 | 104,41 | 27,96 | 30,96 | 222,23 | 13,14 | 7,65 | 7,80 | 6,45 | 5,19 |
| P/V | 1,67 | 1,56 | 1,17 | 1,37 | 1,73 | 1,93 | 1,51 | 1,49 | 1,19 | 0,95 |
| Marge Brute | 20,4 % | 20,1 % | 19,7 % | 21,8 % | 25,8 % | 17,9 % | 20,1 % | 19,5 % | 18,8 % | 18,1 % |
| Marge Opérationnelle | 8,4 % | 11,3 % | 9,8 % | 10,7 % | 9,3 % | 13,5 % | 13,0 % | 10,3 % | 9,6 % | 8,9 % |
| Marge Nette | 5,7 % | 7,4 % | 6,7 % | 6,0 % | 1,6 % | 13,3 % | 11,5 % | 7,4 % | 6,4 % | 6,3 % |
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