États financiers détaillés de VICI Properties Inc. (VICI) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
VICI Properties Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 4,01 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 26,7 %. Le résultat net a atteint 2,78 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 25,5 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 99,3 %, marge opérationnelle 91,2 %, marge nette 69,3 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 23,3 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 22,53 $, VICI se négocie à un PER de 8,78 et un ROE de 9,98 %. La capitalisation boursière s'établit à 24,8 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 18,8 M$ | 201,4 M$ | 898,0 M$ | 894,8 M$ | 1,23 Md $ | 1,51 Md $ | 2,60 Md $ | 3,61 Md $ | 3,85 Md $ | 4,01 Md $ |
| Coût des Ventes | 13,7 M$ | 33,8 M$ | 99,2 M$ | 18,9 M$ | 33,4 M$ | 20,8 M$ | 22,6 M$ | 27,1 M$ | 26,9 M$ | 26,7 M$ |
| Marge Brute | 5,0 M$ | 167,7 M$ | 798,8 M$ | 875,9 M$ | 1,19 Md $ | 1,49 Md $ | 2,58 Md $ | 3,58 Md $ | 3,82 Md $ | 3,98 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 2,0 M$ | 11,3 M$ | 24,4 M$ | 24,6 M$ | 30,7 M$ | 33,1 M$ | 48,3 M$ | 59,6 M$ | 69,1 M$ | 65,1 M$ |
| Charges Opérationnelles | 5,0 M$ | 23,5 M$ | 40,8 M$ | 33,4 M$ | 278,9 M$ | 44,5 M$ | 945,6 M$ | 240,1 M$ | 277,4 M$ | 324,1 M$ |
| Résultat Opérationnel | 7 000 $ | 144,2 M$ | 758,0 M$ | 842,5 M$ | 913,2 M$ | 1,44 Md $ | 1,63 Md $ | 3,34 Md $ | 3,54 Md $ | 3,66 Md $ |
| EBITDA | 3,0 M$ | 109,1 M$ | 749,9 M$ | 808,2 M$ | 1,21 Md $ | 1,42 Md $ | 1,68 Md $ | 3,37 Md $ | 3,56 Md $ | 3,67 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 7 000 $ | 63,4 M$ | 212,7 M$ | 248,4 M$ | 308,6 M$ | 392,4 M$ | 540,0 M$ | 818,1 M$ | 826,1 M$ | 843,6 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 0 | 42,6 M$ | 533,6 M$ | 556,0 M$ | 897,0 M$ | 1,03 Md $ | 1,14 Md $ | 2,55 Md $ | 2,73 Md $ | 2,82 Md $ |
| Impôts | 7 000 $ | -1,9 M$ | 1,4 M$ | 1,7 M$ | 831 000 $ | 2,9 M$ | 2,9 M$ | -6,1 M$ | 9,7 M$ | 2,4 M$ |
| Résultat Net | 3,0 M$ | 42,7 M$ | 523,6 M$ | 546,0 M$ | 891,7 M$ | 1,01 Md $ | 1,12 Md $ | 2,51 Md $ | 2,68 Md $ | 2,78 Md $ |
| BPA | 0,01 $ | 0,13 $ | 1,43 $ | 1,25 $ | 1,76 $ | 1,80 $ | 1,27 $ | 2,48 $ | 2,56 $ | 2,61 $ |
| BPA Dilué | 0,01 $ | 0,13 $ | 1,43 $ | 1,24 $ | 1,75 $ | 1,76 $ | 1,27 $ | 2,47 $ | 2,56 $ | 2,61 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 360,8 M$ | 327,6 M$ | 367,3 M$ | 439,2 M$ | 510,9 M$ | 577,1 M$ | 879,7 M$ | 1,02 Md $ | 1,05 Md $ | 1,06 Md $ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,01 Md $ | 1,01 Md $ | 1,02 Md $ | 1,06 Md $ |
| Marge Brute | 1,00 Md $ | 1,01 Md $ | 1,01 Md $ | 1,05 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 984,0 M$ | 813,8 M$ | 1,09 Md $ | 744,7 M$ |
| EBITDA | 988,8 M$ | 820,9 M$ | 1,10 Md $ | 745,8 M$ |
| Résultat Net | 762,0 M$ | 604,8 M$ | 872,4 M$ | 526,5 M$ |
| BPA | 0,71 $ | 0,57 $ | 0,82 $ | 0,48 $ |
| BPA Dilué | 0,71 $ | 0,57 $ | 0,82 $ | 0,48 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 920 000 $ | 183,6 M$ | 577,9 M$ | 1,10 Md $ | 316,0 M$ | 739,6 M$ | 208,9 M$ | 522,6 M$ | 524,6 M$ | 563,5 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 520,9 M$ | 59,5 M$ | 20,0 M$ | 0 | 217,3 M$ | 0 | 0 | 44,5 M$ |
| Créances | 77 000 $ | 8,27 Md $ | 8,92 Md $ | 61,7 M$ | 2,63 Md $ | 2,65 Md $ | 16,76 Md $ | 18,24 Md $ | 18,45 Md $ | 18,73 Md $ |
| Stocks | 371 000 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 1,6 M$ | 197,4 M$ | 1,15 Md $ | 1,23 Md $ | 2,96 Md $ | 3,40 Md $ | 17,19 Md $ | 18,76 Md $ | 18,98 Md $ | 19,34 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 88,8 M$ | 74,3 M$ | 71,5 M$ | 96,8 M$ | 364,2 M$ | 359,3 M$ | 876,7 M$ | 952,6 M$ | 967,3 M$ | 960,9 M$ |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Totaux | 90,5 M$ | 9,74 Md $ | 11,33 Md $ | 13,27 Md $ | 17,06 Md $ | 17,60 Md $ | 37,58 Md $ | 44,06 Md $ | 45,37 Md $ | 46,72 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 305 000 $ | 5,2 M$ | 1,1 M$ | 640 000 $ | 734 000 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dette à Court Terme | 14 000 $ | 300,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Courants | 1,0 M$ | 97,7 M$ | 206,1 M$ | 249,2 M$ | 332,8 M$ | 339,8 M$ | 593,6 M$ | 664,8 M$ | 679,9 M$ | 725,0 M$ |
| Dette à Long Terme | 0 | 4,79 Md $ | 4,12 Md $ | 4,79 Md $ | 6,77 Md $ | 4,69 Md $ | 13,74 Md $ | 16,72 Md $ | 16,73 Md $ | 16,77 Md $ |
| Passifs Totaux | 6,3 M$ | 4,96 Md $ | 4,43 Md $ | 5,22 Md $ | 7,57 Md $ | 5,41 Md $ | 15,29 Md $ | 18,40 Md $ | 18,42 Md $ | 18,50 Md $ |
| Réserves | 52 000 $ | 42,7 M$ | 187,1 M$ | 208,1 M$ | 139,5 M$ | 346,0 M$ | 93,2 M$ | 965,8 M$ | 1,87 Md $ | 2,77 Md $ |
| Capitaux Propres | 84,1 M$ | 4,69 Md $ | 6,82 Md $ | 7,97 Md $ | 9,42 Md $ | 12,11 Md $ | 21,93 Md $ | 25,26 Md $ | 26,54 Md $ | 27,80 Md $ |
| Dette Totale | 14 000 $ | 5,09 Md $ | 4,12 Md $ | 4,82 Md $ | 7,07 Md $ | 4,99 Md $ | 14,57 Md $ | 17,63 Md $ | 17,65 Md $ | 17,69 Md $ |
| Dette Nette | -906 000 $ | 4,90 Md $ | 3,02 Md $ | 3,66 Md $ | 6,73 Md $ | 4,25 Md $ | 14,14 Md $ | 17,11 Md $ | 17,13 Md $ | 17,08 Md $ |
| Fonds de Roulement | 620 000 $ | 99,7 M$ | 942,8 M$ | 977,1 M$ | 2,63 Md $ | 3,06 Md $ | 16,60 Md $ | 18,10 Md $ | 18,30 Md $ | 18,62 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 507,5 M$ | 563,5 M$ | 480,2 M$ | 288,1 M$ |
| Actifs Totaux | 46,54 Md $ | 46,72 Md $ | 47,09 Md $ | 48,27 Md $ |
| Passifs Totaux | 18,44 Md $ | 18,50 Md $ | 18,47 Md $ | 18,67 Md $ |
| Capitaux Propres | 27,67 Md $ | 27,80 Md $ | 28,19 Md $ | 29,17 Md $ |
| Dette Totale | 17,68 Md $ | 17,69 Md $ | 17,70 Md $ | 17,84 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 0 | 44,5 M$ | 532,1 M$ | 554,3 M$ | 896,2 M$ | 1,02 Md $ | 1,14 Md $ | 2,55 Md $ | 2,72 Md $ | 2,82 Md $ |
| Amortissements | 3,0 M$ | 3,2 M$ | 3,7 M$ | 3,8 M$ | 3,7 M$ | 3,1 M$ | 3,2 M$ | 4,3 M$ | 4,1 M$ | 3,6 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 2,3 M$ | 5,2 M$ | 7,4 M$ | 9,4 M$ | 13,0 M$ | 15,5 M$ | 17,5 M$ | 16,2 M$ |
| Variation du BFR | -188 000 $ | 92,8 M$ | -29,7 M$ | 27,4 M$ | 48,0 M$ | -86,8 M$ | 46,4 M$ | -14,0 M$ | -11,5 M$ | 11,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 2,7 M$ | 131,7 M$ | 504,1 M$ | 682,2 M$ | 883,6 M$ | 896,4 M$ | 1,94 Md $ | 2,18 Md $ | 2,38 Md $ | 2,51 Md $ |
| CapEx | -869 000 $ | -2,0 M$ | -899 000 $ | -2,7 M$ | -2,8 M$ | -2,5 M$ | -1,9 M$ | -4,0 M$ | -7,5 M$ | -1,3 M$ |
| Acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -4,57 Md $ | -1,27 Md $ | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | -207 000 $ | -1,7 M$ | -6,2 M$ | -5,0 M$ | -5,3 M$ | -7,2 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | -262,7 M$ | -504,0 M$ | -612,2 M$ | -758,8 M$ | -1,22 Md $ | -1,58 Md $ | -1,75 Md $ | -1,85 Md $ |
| Free Cash Flow | 1,9 M$ | 129,7 M$ | 503,2 M$ | 679,4 M$ | 880,9 M$ | 893,8 M$ | 1,94 Md $ | 2,18 Md $ | 2,37 Md $ | 2,51 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 586,3 M$ | 691,9 M$ | 631,9 M$ | 728,2 M$ |
| CapEx | 828 000 $ | -302 000 $ | -628 000 $ | 628 000 $ |
| Free Cash Flow | 587,1 M$ | 691,6 M$ | 631,9 M$ | 728,8 M$ |
| Dividendes Payés | -456,8 M$ | -480,7 M$ | -481,4 M$ | -480,9 M$ |
| Stock-based Compensation | 4,4 M$ | 4,4 M$ | 4,1 M$ | 4,6 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +972,3 % | +345,8 % | -0,4 % | +37,0 % | +23,2 % | +72,3 % | +38,9 % | +6,6 % | +4,1 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +1 308,0 % | +1 127,4 % | +4,3 % | +63,3 % | +13,7 % | +10,2 % | +124,9 % | +6,6 % | +3,6 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +1 447,6 % | +1 000,0 % | -12,6 % | +40,8 % | +2,3 % | -29,4 % | +95,3 % | +3,2 % | +2,0 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -9,2 % | +12,1 % | +19,6 % | +16,3 % | +12,9 % | +52,4 % | +15,5 % | +3,1 % | +1,4 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +6 904,0 % | +287,9 % | +35,0 % | +29,6 % | +1,5 % | +117,2 % | +12,1 % | +9,0 % | +5,7 % | |
| Marge Brute | 26,9 % | 83,2 % | 89,0 % | 97,9 % | 97,3 % | 98,6 % | 99,1 % | 99,3 % | 99,3 % | 99,3 % |
| Marge Opérationnelle | 0,0 % | 71,6 % | 84,4 % | 94,2 % | 74,5 % | 95,7 % | 62,8 % | 92,6 % | 92,1 % | 91,2 % |
| Marge EBITDA | 16,2 % | 54,2 % | 83,5 % | 90,3 % | 98,7 % | 94,2 % | 64,7 % | 93,3 % | 92,5 % | 91,6 % |
| Marge Nette | 16,1 % | 21,2 % | 58,3 % | 61,0 % | 72,8 % | 67,2 % | 43,0 % | 69,6 % | 69,6 % | 69,3 % |
| Marge FCF | 9,9 % | 64,4 % | 56,0 % | 75,9 % | 71,9 % | 59,2 % | 74,7 % | 60,3 % | 61,7 % | 62,6 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -4,5 % | 0,3 % | 0,3 % | 0,1 % | 0,3 % | 0,3 % | -0,2 % | 0,4 % | 0,1 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 0,01 $ | 0,40 $ | 1,37 $ | 1,55 $ | 1,72 $ | 1,55 $ | 2,21 $ | 2,14 $ | 2,27 $ | 2,36 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,72 $ | 1,15 $ | 1,20 $ | 1,31 $ | 1,39 $ | 1,56 $ | 1,67 $ | 1,74 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 360,8 M$ | 327,5 M$ | 367,2 M$ | 435,1 M$ | 506,1 M$ | 564,5 M$ | 877,5 M$ | 1,01 Md $ | 1,05 Md $ | 1,06 Md $ |
Quoi regarder dans les entreprises de Immobilier
- FFO / Action (Croissance positive) — Le 'vrai EPS' d'un REIT — résultat net + amortissement.
- Couverture du dividende (FFO/div) (≥1,1x) — Le FFO doit couvrir le dividende avec marge.
- Dette Nette / EBITDA (≤6x) — Référence NAREIT. Normalise le levier par la génération de cash.
- Dette / Actifs (40-60%) — Les REITs utilisent beaucoup de dette par construction. >65% fragile.
- FFO Payout (proxy) (<80%) — Dividendes / Cash Flow opérationnel. Les REITs de qualité retiennent >20%.
- P/FFO (15-20x) — L'équivalent P/E pour les REITs. Fourchette typique saine.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 9,98 % |
| Rentabilité du capital investi | 7,94 % |
| Rentabilité des actifs | 5,94 % |
| Marge brute | 99,33 % |
| Marge opérationnelle | 91,24 % |
| Marge nette | 69,28 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,64 |
| Ratio de liquidité | 26,68 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,87 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 2 208,33 | 157,69 | 13,13 | 20,44 | 14,49 | 16,73 | 25,51 | 12,85 | 11,41 | 10,77 |
| P/B | 79,54 | 1,43 | 1,01 | 1,40 | 1,37 | 1,40 | 1,30 | 1,28 | 1,15 | 1,07 |
| P/V | 356,27 | 33,33 | 7,68 | 12,42 | 10,53 | 11,26 | 10,93 | 8,95 | 7,94 | 7,45 |
| Marge Brute | 26,9 % | 83,2 % | 89,0 % | 97,9 % | 97,3 % | 98,6 % | 99,1 % | 99,3 % | 99,3 % | 99,3 % |
| Marge Opérationnelle | 0,0 % | 71,6 % | 84,4 % | 94,2 % | 74,5 % | 95,7 % | 62,8 % | 92,6 % | 92,1 % | 91,2 % |
| Marge Nette | 16,1 % | 21,2 % | 58,3 % | 61,0 % | 72,8 % | 67,2 % | 43,0 % | 69,6 % | 69,6 % | 69,3 % |
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