États financiers détaillés de Vicor Corporation (VICR) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Vicor Corporation a enregistré un chiffre d'affaires de 407,7 M$ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 6,6 %. Le résultat net a atteint 118,6 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 45,9 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 56,6 %, marge opérationnelle 18,6 %, marge nette 30,6 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 81,3 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 305,61 $, VICR se négocie à un PER de 93,79 et un ROE de 19,83 %. La capitalisation boursière s'établit à 13,9 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 200,3 M$ | 227,8 M$ | 291,2 M$ | 263,0 M$ | 296,6 M$ | 359,4 M$ | 399,1 M$ | 405,1 M$ | 359,1 M$ | 407,7 M$ |
| Coût des Ventes | 109,1 M$ | 126,2 M$ | 152,2 M$ | 140,0 M$ | 165,1 M$ | 181,2 M$ | 218,5 M$ | 200,1 M$ | 175,1 M$ | 193,3 M$ |
| Marge Brute | 91,2 M$ | 101,7 M$ | 139,0 M$ | 123,0 M$ | 131,4 M$ | 178,2 M$ | 180,6 M$ | 204,9 M$ | 184,0 M$ | 214,4 M$ |
| R&D | 41,8 M$ | 44,9 M$ | 44,3 M$ | 46,6 M$ | 50,9 M$ | 53,1 M$ | 60,6 M$ | 67,9 M$ | 68,9 M$ | 78,6 M$ |
| Frais Généraux | 55,7 M$ | 58,1 M$ | 62,2 M$ | 62,6 M$ | 63,2 M$ | 69,5 M$ | 86,3 M$ | 85,7 M$ | 96,9 M$ | 99,0 M$ |
| Charges Opérationnelles | 97,5 M$ | 103,0 M$ | 106,9 M$ | 109,1 M$ | 114,1 M$ | 122,6 M$ | 153,4 M$ | 153,6 M$ | 185,3 M$ | 177,6 M$ |
| Résultat Opérationnel | -6,3 M$ | -1,4 M$ | 32,1 M$ | 13,8 M$ | 17,4 M$ | 55,6 M$ | 27,2 M$ | 51,4 M$ | -1,3 M$ | 36,8 M$ |
| EBITDA | 2,1 M$ | 7,5 M$ | 41,7 M$ | 24,2 M$ | 28,4 M$ | 68,5 M$ | 47,5 M$ | 77,5 M$ | 36,8 M$ | 115,4 M$ |
| Charges d'Intérêt | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Résultat Avant Impôts | -6,0 M$ | -98 000 $ | 32,9 M$ | 14,9 M$ | 18,5 M$ | 56,8 M$ | 28,7 M$ | 60,2 M$ | 10,5 M$ | 94,6 M$ |
| Impôts | 231 000 $ | -356 000 $ | 1,1 M$ | 778 000 $ | 539 000 $ | 176 000 $ | 3,3 M$ | 6,6 M$ | 4,3 M$ | -24,0 M$ |
| Résultat Net | -6,2 M$ | 167 000 $ | 31,7 M$ | 14,1 M$ | 17,9 M$ | 56,6 M$ | 25,4 M$ | 53,6 M$ | 6,1 M$ | 118,6 M$ |
| BPA | -0,16 $ | 0,00 $ | 0,80 $ | 0,35 $ | 0,42 $ | 1,30 $ | 0,58 $ | 1,19 $ | 0,14 $ | 2,63 $ |
| BPA Dilué | -0,16 $ | 0,00 $ | 0,78 $ | 0,34 $ | 0,41 $ | 1,26 $ | 0,57 $ | 1,19 $ | 0,14 $ | 2,61 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 38,8 M$ | 39,9 M$ | 40,7 M$ | 41,7 M$ | 43,9 M$ | 45,0 M$ | 44,9 M$ | 45,0 M$ | 45,2 M$ | 44,9 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 110,4 M$ | 107,3 M$ | 113,0 M$ | 143,4 M$ |
| Marge Brute | 63,5 M$ | 59,4 M$ | 62,4 M$ | 83,1 M$ |
| Résultat Opérationnel | 20,9 M$ | 15,7 M$ | 16,9 M$ | 34,9 M$ |
| EBITDA | 38,5 M$ | 24,4 M$ | 25,7 M$ | 38,9 M$ |
| Résultat Net | 28,3 M$ | 46,5 M$ | 20,7 M$ | 49,8 M$ |
| BPA | 0,63 $ | 1,03 $ | 0,45 $ | 1,08 $ |
| BPA Dilué | 0,63 $ | 1,01 $ | 0,44 $ | 1,04 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 56,2 M$ | 44,2 M$ | 70,6 M$ | 84,7 M$ | 161,7 M$ | 182,4 M$ | 190,6 M$ | 242,2 M$ | 277,3 M$ | 402,8 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 50,2 M$ | 45,2 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 25,2 M$ | 34,5 M$ | 43,7 M$ | 38,1 M$ | 41,0 M$ | 55,1 M$ | 65,4 M$ | 52,6 M$ | 52,9 M$ | 60,7 M$ |
| Stocks | 27,1 M$ | 36,5 M$ | 47,4 M$ | 49,2 M$ | 57,3 M$ | 67,3 M$ | 101,4 M$ | 106,6 M$ | 106,0 M$ | 91,3 M$ |
| Actifs Courants | 111,8 M$ | 118,8 M$ | 165,1 M$ | 179,1 M$ | 316,9 M$ | 356,8 M$ | 362,6 M$ | 420,4 M$ | 463,0 M$ | 587,4 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 37,6 M$ | 41,4 M$ | 50,4 M$ | 57,0 M$ | 74,8 M$ | 116,0 M$ | 166,0 M$ | 157,7 M$ | 152,7 M$ | 147,7 M$ |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 829 000 $ | 707 000 $ | 599 000 $ | 509 000 $ | 425 000 $ | 332 000 $ | 258 000 $ | 192 000 $ | 149 000 $ | 119 000 $ |
| Actifs Totaux | 154,1 M$ | 165,7 M$ | 221,1 M$ | 240,7 M$ | 396,2 M$ | 477,2 M$ | 536,9 M$ | 594,9 M$ | 641,1 M$ | 785,8 M$ |
| Dettes Fournisseurs | 7,6 M$ | 9,1 M$ | 16,1 M$ | 9,0 M$ | 14,1 M$ | 21,2 M$ | 22,2 M$ | 12,1 M$ | 8,7 M$ | 12,3 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,6 M$ |
| Passifs Courants | 22,2 M$ | 28,0 M$ | 36,0 M$ | 29,9 M$ | 40,5 M$ | 49,1 M$ | 64,5 M$ | 44,2 M$ | 61,8 M$ | 65,3 M$ |
| Dette à Long Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 5,6 M$ |
| Passifs Totaux | 23,1 M$ | 29,3 M$ | 37,0 M$ | 34,9 M$ | 45,1 M$ | 53,3 M$ | 72,6 M$ | 53,8 M$ | 70,8 M$ | 74,0 M$ |
| Réserves | 93,4 M$ | 93,6 M$ | 129,0 M$ | 143,1 M$ | 161,0 M$ | 217,6 M$ | 243,1 M$ | 296,7 M$ | 302,8 M$ | 421,4 M$ |
| Capitaux Propres | 130,8 M$ | 136,1 M$ | 183,7 M$ | 205,6 M$ | 350,8 M$ | 423,6 M$ | 464,1 M$ | 540,9 M$ | 570,1 M$ | 711,6 M$ |
| Dette Totale | 0 | 0 | 0 | 4,4 M$ | 4,6 M$ | 4,8 M$ | 8,5 M$ | 8,2 M$ | 7,3 M$ | 12,8 M$ |
| Dette Nette | -56,2 M$ | -44,2 M$ | -70,6 M$ | -80,3 M$ | -207,3 M$ | -222,9 M$ | -182,2 M$ | -234,0 M$ | -269,9 M$ | -390,0 M$ |
| Fonds de Roulement | 89,5 M$ | 90,8 M$ | 129,1 M$ | 149,1 M$ | 276,4 M$ | 307,7 M$ | 298,1 M$ | 376,2 M$ | 401,2 M$ | 522,0 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 362,4 M$ | 402,8 M$ | 404,2 M$ | 453,6 M$ |
| Actifs Totaux | 710,2 M$ | 785,8 M$ | 804,9 M$ | 894,2 M$ |
| Passifs Totaux | 79,9 M$ | 74,0 M$ | 50,8 M$ | 59,6 M$ |
| Capitaux Propres | 630,1 M$ | 711,6 M$ | 753,9 M$ | 834,3 M$ |
| Dette Totale | 7,4 M$ | 12,8 M$ | 7,1 M$ | 7,6 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -6,3 M$ | 258 000 $ | 31,8 M$ | 14,1 M$ | 17,9 M$ | 56,6 M$ | 25,4 M$ | 53,6 M$ | 6,1 M$ | 118,6 M$ |
| Amortissements | 8,4 M$ | 8,9 M$ | 9,3 M$ | 10,3 M$ | 11,1 M$ | 11,7 M$ | 13,8 M$ | 17,2 M$ | 18,6 M$ | 20,8 M$ |
| Stock-based Compensation | 506 000 $ | 1,7 M$ | 0 | 3,0 M$ | 5,9 M$ | 0 | 10,3 M$ | 12,9 M$ | 15,3 M$ | 16,8 M$ |
| Variation du BFR | -2,0 M$ | -13,3 M$ | -8,3 M$ | -5,2 M$ | -117 000 $ | -20,4 M$ | -34,0 M$ | -9,2 M$ | -8,7 M$ | 9,6 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 544 000 $ | -2,5 M$ | 36,2 M$ | 22,2 M$ | 34,7 M$ | 54,9 M$ | 22,9 M$ | 74,5 M$ | 50,8 M$ | 139,5 M$ |
| CapEx | -8,4 M$ | -12,5 M$ | -18,2 M$ | -12,5 M$ | -28,7 M$ | -47,8 M$ | -64,0 M$ | -33,5 M$ | -23,6 M$ | -20,3 M$ |
| Acquisitions | -370 000 $ | 14 000 $ | 57 000 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -497 000 $ | -35,2 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | -139 000 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | -7,9 M$ | -15,0 M$ | 18,0 M$ | 9,7 M$ | 6,1 M$ | 7,1 M$ | -41,0 M$ | 41,1 M$ | 27,2 M$ | 119,2 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 38,5 M$ | 15,7 M$ | -3,9 M$ | 34,1 M$ |
| CapEx | -4,0 M$ | -5,5 M$ | -12,4 M$ | -11,2 M$ |
| Free Cash Flow | 34,5 M$ | 10,2 M$ | -16,3 M$ | 23,0 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 4,4 M$ | 4,4 M$ | 3,9 M$ | 4,2 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +13,8 % | +27,8 % | -9,7 % | +12,8 % | +21,2 % | +11,1 % | +1,5 % | -11,4 % | +13,5 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +102,7 % | +18 897,0 % | -55,6 % | +27,0 % | +216,2 % | -55,1 % | +110,6 % | -88,6 % | +1 834,3 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +102,6 % | +18 947,6 % | -56,2 % | +20,0 % | +209,5 % | -55,4 % | +105,2 % | -88,2 % | +1 778,6 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +2,8 % | +2,0 % | +2,3 % | +5,3 % | +2,5 % | -0,2 % | +0,2 % | +0,4 % | -0,5 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -90,4 % | +219,7 % | -45,8 % | -37,4 % | +16,9 % | -676,2 % | +200,1 % | -33,7 % | +337,7 % | |
| Marge Brute | 45,5 % | 44,6 % | 47,7 % | 46,8 % | 44,3 % | 49,6 % | 45,2 % | 50,6 % | 51,2 % | 52,6 % |
| Marge Opérationnelle | -3,2 % | -0,6 % | 11,0 % | 5,3 % | 5,9 % | 15,5 % | 6,8 % | 12,7 % | -0,4 % | 9,0 % |
| Marge EBITDA | 1,1 % | 3,3 % | 14,3 % | 9,2 % | 9,6 % | 19,1 % | 11,9 % | 19,1 % | 10,3 % | 28,3 % |
| Marge Nette | -3,1 % | 0,1 % | 10,9 % | 5,4 % | 6,0 % | 15,8 % | 6,4 % | 13,2 % | 1,7 % | 29,1 % |
| Marge FCF | -3,9 % | -6,6 % | 6,2 % | 3,7 % | 2,1 % | 2,0 % | -10,3 % | 10,1 % | 7,6 % | 29,2 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -3,8 % | 363,3 % | 3,3 % | 5,2 % | 2,9 % | 0,3 % | 11,4 % | 11,0 % | 41,5 % | -25,4 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -0,20 $ | -0,38 $ | 0,44 $ | 0,23 $ | 0,14 $ | 0,16 $ | -0,91 $ | 0,91 $ | 0,60 $ | 2,65 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 38,8 M$ | 39,9 M$ | 40,7 M$ | 41,5 M$ | 43,7 M$ | 44,9 M$ | 44,6 M$ | 45,0 M$ | 44,9 M$ | 44,7 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Technologie
- Croissance des revenus 3a (≥15%/an) — Valide une traction soutenue, pas un effet ponctuel.
- Marge brute (Dépend du sous-secteur) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Revenus (≥20%) — Cash réel généré. Beaucoup de tech maquillent les bénéfices non-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Efficacité du capital réinvesti — première métrique de Buffett.
- SBC / Revenus (<10% sain) — Stock-based compensation. Dilution silencieuse: >20% détruit la valeur.
- Dette Nette / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Résistance en récession et hausse des taux.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 19,83 % |
| Rentabilité du capital investi | 10,45 % |
| Rentabilité des actifs | 16,25 % |
| Marge brute | 56,63 % |
| Marge opérationnelle | 18,64 % |
| Marge nette | 30,65 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,01 |
| Ratio de liquidité | 13,25 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 41,97 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -94,38 | 4 976,19 | 47,24 | 133,49 | 219,57 | 97,68 | 92,67 | 37,76 | 345,14 | 41,67 |
| P/B | 4,48 | 6,13 | 8,37 | 9,42 | 11,48 | 13,47 | 5,17 | 3,74 | 3,81 | 6,89 |
| P/V | 2,93 | 3,66 | 5,28 | 7,37 | 13,58 | 15,88 | 6,01 | 4,99 | 6,04 | 12,03 |
| Marge Brute | 45,5 % | 44,6 % | 47,7 % | 46,8 % | 44,3 % | 49,6 % | 45,2 % | 50,6 % | 51,2 % | 52,6 % |
| Marge Opérationnelle | -3,2 % | -0,6 % | 11,0 % | 5,3 % | 5,9 % | 15,5 % | 6,8 % | 12,7 % | -0,4 % | 9,0 % |
| Marge Nette | -3,1 % | 0,1 % | 10,9 % | 5,4 % | 6,0 % | 15,8 % | 6,4 % | 13,2 % | 1,7 % | 29,1 % |
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