États financiers détaillés de Virtu Financial, Inc. (VIRT) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Virtu Financial, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 3,63 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 2,3 %. Le résultat net a atteint 468,4 M$, avec un CAGR sur 5 ans de -6,3 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 48,0 %, marge opérationnelle 33,8 %, marge nette 12,9 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de -14,6 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 62,88 $, VIRT se négocie à un PER de 6,48 et un ROE de 29,60 %. La capitalisation boursière s'établit à 13,4 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 702,3 M$ | 1,03 Md $ | 1,88 Md $ | 1,52 Md $ | 3,24 Md $ | 2,81 Md $ | 2,36 Md $ | 2,29 Md $ | 2,88 Md $ | 3,63 Md $ |
| Coût des Ventes | 306,5 M$ | 434,4 M$ | 592,0 M$ | 770,6 M$ | 1,15 Md $ | 1,12 Md $ | 1,01 Md $ | 902,4 M$ | 1,11 Md $ | 1,89 Md $ |
| Marge Brute | 395,8 M$ | 593,6 M$ | 1,29 Md $ | 746,9 M$ | 2,09 Md $ | 1,69 Md $ | 1,35 Md $ | 1,39 Md $ | 1,77 Md $ | 1,74 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 71,0 M$ | 131,5 M$ | 176,1 M$ | 209,4 M$ | 213,8 M$ | 212,0 M$ | 219,5 M$ | 230,8 M$ | 236,4 M$ | 0 |
| Charges Opérationnelles | 124,3 M$ | 284,1 M$ | 330,2 M$ | 449,3 M$ | 2,09 Md $ | 437,6 M$ | 436,8 M$ | 457,0 M$ | 449,7 M$ | 514,5 M$ |
| Résultat Opérationnel | 271,5 M$ | 309,4 M$ | 956,6 M$ | 297,6 M$ | 0 | 1,25 Md $ | 917,9 M$ | 934,0 M$ | 1,32 Md $ | 1,23 Md $ |
| EBITDA | 294,4 M$ | 332,0 M$ | 997,3 M$ | 300,2 M$ | 1,74 Md $ | 1,35 Md $ | 1,01 Md $ | 1,05 Md $ | 1,39 Md $ | 1,35 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 84,9 M$ | 156,1 M$ | 213,6 M$ | 279,9 M$ | 213,4 M$ | 219,7 M$ | 323,1 M$ | 599,8 M$ | 627,0 M$ | 139,4 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 179,6 M$ | 113,2 M$ | 696,4 M$ | -116,0 M$ | 1,38 Md $ | 996,9 M$ | 556,8 M$ | 325,1 M$ | 645,0 M$ | 1,09 Md $ |
| Impôts | 21,3 M$ | 94,3 M$ | 76,2 M$ | -12,3 M$ | 261,9 M$ | 169,7 M$ | 88,5 M$ | 61,2 M$ | 110,4 M$ | 182,1 M$ |
| Résultat Net | 33,0 M$ | 2,9 M$ | 289,4 M$ | -58,6 M$ | 649,2 M$ | 476,9 M$ | 265,0 M$ | 142,0 M$ | 276,4 M$ | 468,4 M$ |
| BPA | 0,88 $ | 0,26 $ | 2,82 $ | -0,53 $ | 5,19 $ | 3,95 $ | 2,45 $ | 1,42 $ | 2,98 $ | 5,14 $ |
| BPA Dilué | 0,88 $ | 0,26 $ | 2,78 $ | -0,53 $ | 5,16 $ | 3,91 $ | 2,44 $ | 1,42 $ | 2,97 $ | 5,13 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 38,5 M$ | 62,6 M$ | 102,1 M$ | 113,9 M$ | 122,3 M$ | 118,4 M$ | 104,4 M$ | 94,1 M$ | 87,8 M$ | 85,3 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 824,8 M$ | 969,9 M$ | 1,10 Md $ | 1,19 Md $ |
| Marge Brute | 488,9 M$ | 493,4 M$ | 683,5 M$ | 597,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 374,0 M$ | 382,8 M$ | 446,1 M$ | 381,0 M$ |
| EBITDA | 406,2 M$ | 411,6 M$ | 474,3 M$ | 409,0 M$ |
| Résultat Net | 77,6 M$ | 139,9 M$ | 182,3 M$ | 285,0 M$ |
| BPA | 0,86 $ | 1,65 $ | 2,12 $ | 3,27 $ |
| BPA Dilué | 0,86 $ | 1,65 $ | 2,12 $ | 3,27 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 181,4 M$ | 532,9 M$ | 729,5 M$ | 732,2 M$ | 889,6 M$ | 1,07 Md $ | 981,6 M$ | 820,4 M$ | 872,5 M$ | 1,06 Md $ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 448,7 M$ | 972,0 M$ | 1,11 Md $ | 1,42 Md $ | 1,90 Md $ | 1,17 Md $ | 1,20 Md $ | 844,0 M$ | 1,25 Md $ | 2,06 Md $ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 630,1 M$ | 1,56 Md $ | 1,85 Md $ | 2,20 Md $ | 2,91 Md $ | 2,29 Md $ | 2,23 Md $ | 1,70 Md $ | 2,17 Md $ | 3,18 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 29,7 M$ | 137,0 M$ | 113,3 M$ | 430,6 M$ | 382,5 M$ | 314,9 M$ | 272,6 M$ | 329,9 M$ | 266,5 M$ | 310,1 M$ |
| Goodwill | 715,4 M$ | 844,9 M$ | 836,6 M$ | 1,15 Md $ | 1,15 Md $ | 1,15 Md $ | 1,15 Md $ | 1,15 Md $ | 1,15 Md $ | 1,15 Md $ |
| Actifs Incorporels | 992 000 $ | 111,2 M$ | 84,0 M$ | 529,6 M$ | 454,5 M$ | 386,3 M$ | 321,5 M$ | 257,5 M$ | 203,2 M$ | 154,9 M$ |
| Actifs Totaux | 3,69 Md $ | 7,32 Md $ | 7,38 Md $ | 9,61 Md $ | 9,97 Md $ | 10,32 Md $ | 10,58 Md $ | 14,47 Md $ | 15,36 Md $ | 20,15 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 765,3 M$ | 1,08 Md $ | 862,4 M$ | 1,32 Md $ | 1,49 Md $ | 1,08 Md $ | 769,0 M$ | 1,64 Md $ | 1,52 Md $ | 1,69 Md $ |
| Dette à Court Terme | 25,0 M$ | 27,9 M$ | 15,1 M$ | 73,5 M$ | 64,7 M$ | 61,5 M$ | 3,9 M$ | 1,80 Md $ | 38,5 M$ | 12,4 M$ |
| Passifs Courants | 1,02 Md $ | 1,25 Md $ | 1,09 Md $ | 1,66 Md $ | 1,82 Md $ | 1,41 Md $ | 1,01 Md $ | 1,86 Md $ | 1,76 Md $ | 1,89 Md $ |
| Dette à Long Terme | 787,2 M$ | 2,53 Md $ | 2,32 Md $ | 3,86 Md $ | 3,05 Md $ | 3,26 Md $ | 3,48 Md $ | 4,85 Md $ | 5,44 Md $ | 8,70 Md $ |
| Passifs Totaux | 3,16 Md $ | 6,17 Md $ | 5,89 Md $ | 8,38 Md $ | 8,11 Md $ | 8,46 Md $ | 8,93 Md $ | 13,06 Md $ | 13,87 Md $ | 18,18 Md $ |
| Réserves | -1,3 M$ | -62,1 M$ | 96,5 M$ | -90,4 M$ | 422,4 M$ | 830,5 M$ | 972,3 M$ | 1,00 Md $ | 1,17 Md $ | 1,52 Md $ |
| Capitaux Propres | 145,7 M$ | 830,6 M$ | 1,05 Md $ | 931,4 M$ | 1,47 Md $ | 1,55 Md $ | 1,34 Md $ | 1,20 Md $ | 1,25 Md $ | 1,58 Md $ |
| Dette Totale | 812,2 M$ | 2,56 Md $ | 2,33 Md $ | 4,30 Md $ | 3,43 Md $ | 3,60 Md $ | 3,73 Md $ | 6,93 Md $ | 5,71 Md $ | 8,98 Md $ |
| Dette Nette | 630,7 M$ | 2,03 Md $ | 1,60 Md $ | 3,57 Md $ | 2,54 Md $ | 2,53 Md $ | 2,75 Md $ | 6,11 Md $ | 4,84 Md $ | 7,92 Md $ |
| Fonds de Roulement | -391,5 M$ | 310,0 M$ | 756,1 M$ | 537,0 M$ | 1,08 Md $ | 889,0 M$ | 1,22 Md $ | -159,3 M$ | 409,8 M$ | 1,30 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 707,9 M$ | 1,06 Md $ | 973,2 M$ | 1,07 Md $ |
| Actifs Totaux | 21,27 Md $ | 20,15 Md $ | 25,12 Md $ | 27,48 Md $ |
| Passifs Totaux | 19,57 Md $ | 18,18 Md $ | 22,92 Md $ | 25,15 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,45 Md $ | 1,58 Md $ | 1,73 Md $ | 1,87 Md $ |
| Dette Totale | 8,35 Md $ | 8,98 Md $ | 10,16 Md $ | 2,63 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 33,0 M$ | 2,9 M$ | 289,4 M$ | -103,7 M$ | 1,12 Md $ | 476,9 M$ | 265,0 M$ | 263,9 M$ | 534,5 M$ | 912,3 M$ |
| Amortissements | 29,9 M$ | 62,8 M$ | 87,3 M$ | 136,2 M$ | 141,0 M$ | 137,5 M$ | 131,2 M$ | 127,3 M$ | 116,3 M$ | 111,6 M$ |
| Stock-based Compensation | 22,9 M$ | 26,3 M$ | 31,9 M$ | 71,7 M$ | 59,8 M$ | 55,8 M$ | 67,2 M$ | 63,9 M$ | 75,5 M$ | 100,4 M$ |
| Variation du BFR | 344,5 M$ | -563,1 M$ | 409,2 M$ | -12,7 M$ | -265,2 M$ | 1,59 Md $ | 659,0 M$ | 17,4 M$ | -140,1 M$ | -570,1 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 239,6 M$ | 290,6 M$ | 714,6 M$ | 168,8 M$ | 1,06 Md $ | 1,17 Md $ | 706,8 M$ | 491,8 M$ | 599,0 M$ | 518,4 M$ |
| CapEx | -11,9 M$ | -18,9 M$ | -26,5 M$ | -57,8 M$ | -60,4 M$ | -24,6 M$ | -27,2 M$ | -76,1 M$ | -54,3 M$ | -63,5 M$ |
| Acquisitions | 0 | -805,2 M$ | 0 | -835,6 M$ | 60,6 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 37,9 M$ |
| Rachat d'Actions | -24,0 M$ | -13,8 M$ | -75,4 M$ | -16,4 M$ | -49,9 M$ | -430,9 M$ | -488,8 M$ | -230,6 M$ | -191,1 M$ | -190,4 M$ |
| Dividendes Payés | -37,8 M$ | -63,8 M$ | -100,3 M$ | -211,6 M$ | -484,4 M$ | -548,0 M$ | -375,3 M$ | -306,1 M$ | -299,4 M$ | -349,3 M$ |
| Free Cash Flow | 227,7 M$ | 271,6 M$ | 688,1 M$ | 111,0 M$ | 1,00 Md $ | 1,15 Md $ | 679,6 M$ | 415,6 M$ | 544,7 M$ | 454,9 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | -68,7 M$ | 509,4 M$ | -149 000 $ | 27,5 M$ |
| CapEx | -13,4 M$ | -9,4 M$ | -31,6 M$ | -5,6 M$ |
| Free Cash Flow | -82,1 M$ | 500,0 M$ | -31,8 M$ | 21,9 M$ |
| Dividendes Payés | -72,2 M$ | -22,7 M$ | -114,5 M$ | -158,9 M$ |
| Stock-based Compensation | 26,9 M$ | 29,1 M$ | 34,5 M$ | 33,4 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +46,4 % | +82,8 % | -19,2 % | +113,5 % | -13,2 % | -15,9 % | -3,0 % | +25,4 % | +26,2 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -91,1 % | +9 748,3 % | -120,2 % | +1 207,9 % | -26,5 % | -44,4 % | -46,4 % | +94,6 % | +69,4 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -70,5 % | +984,6 % | -118,8 % | +1 079,2 % | -23,9 % | -38,0 % | -42,0 % | +109,9 % | +72,5 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +62,4 % | +63,1 % | +11,6 % | +7,4 % | -3,2 % | -11,8 % | -9,9 % | -6,6 % | -2,9 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +19,3 % | +153,3 % | -83,9 % | +801,7 % | +14,6 % | -40,8 % | -38,8 % | +31,0 % | -16,5 % | |
| Marge Brute | 56,4 % | 57,7 % | 68,5 % | 49,2 % | 64,4 % | 60,1 % | 57,3 % | 60,7 % | 61,4 % | 48,0 % |
| Marge Opérationnelle | 38,7 % | 30,1 % | 50,9 % | 19,6 % | 0,0 % | 44,5 % | 38,8 % | 40,7 % | 45,8 % | 33,8 % |
| Marge EBITDA | 41,9 % | 32,3 % | 53,1 % | 19,8 % | 53,6 % | 48,2 % | 42,8 % | 45,9 % | 48,3 % | 37,0 % |
| Marge Nette | 4,7 % | 0,3 % | 15,4 % | -3,9 % | 20,0 % | 17,0 % | 11,2 % | 6,2 % | 9,6 % | 12,9 % |
| Marge FCF | 32,4 % | 26,4 % | 36,6 % | 7,3 % | 30,9 % | 40,8 % | 28,7 % | 18,1 % | 18,9 % | 12,5 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 11,8 % | 83,3 % | 10,9 % | 10,6 % | 18,9 % | 17,0 % | 15,9 % | 18,8 % | 17,1 % | 16,6 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 5,91 $ | 4,34 $ | 6,74 $ | 0,97 $ | 8,18 $ | 9,69 $ | 6,51 $ | 4,42 $ | 6,20 $ | 5,33 $ |
| Dividende par Action | 0,98 $ | 1,02 $ | 0,98 $ | 1,86 $ | 3,96 $ | 4,63 $ | 3,59 $ | 3,25 $ | 3,41 $ | 4,09 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 38,5 M$ | 62,6 M$ | 100,9 M$ | 113,9 M$ | 121,7 M$ | 117,3 M$ | 104,0 M$ | 94,1 M$ | 87,5 M$ | 85,2 M$ |
Que regarder dans les services financiers
Gestionnaires d'actifs, courtiers, fintechs, bourses. Ce ne sont pas des banques : regardez les encours gérés, les commissions et la qualité du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Les bons gestionnaires d'actifs ont des marges >30 % grâce à l'effet d'échelle
- ROE — Les services financiers de qualité ont un ROE >15 % régulier
- FCF / résultat net — Qualité du bénéfice : >90 % attendu dans les activités peu capitalistiques
- Dette / capitaux propres — Les fintechs et courtiers très endettés sont des bombes à retardement en crise
- PER face à ses 5 ans — Les gestionnaires d'actifs ont des multiples stables, dans des fourchettes connues
- Rendement du dividende + rachats — Ces activités rendent beaucoup de capital : regardez le rendement total (dividende + rachats)
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 29,60 % |
| Rentabilité du capital investi | 5,60 % |
| Rentabilité des actifs | 2,32 % |
| Marge brute | 47,97 % |
| Marge opérationnelle | 33,80 % |
| Marge nette | 12,89 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 5,67 |
| Ratio de liquidité | 1,69 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 0,80 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 18,12 | 70,38 | 9,13 | -30,17 | 4,85 | 7,30 | 8,33 | 14,27 | 11,97 | 6,48 |
| P/B | 4,22 | 1,38 | 2,47 | 1,96 | 2,09 | 2,18 | 1,58 | 1,58 | 2,49 | 1,79 |
| P/V | 0,88 | 1,11 | 1,38 | 1,20 | 0,95 | 1,20 | 0,90 | 0,83 | 1,08 | 0,78 |
| Marge Brute | 56,4 % | 57,7 % | 68,5 % | 49,2 % | 64,4 % | 60,1 % | 57,3 % | 60,7 % | 61,4 % | 48,0 % |
| Marge Opérationnelle | 38,7 % | 30,1 % | 50,9 % | 19,6 % | 0,0 % | 44,5 % | 38,8 % | 40,7 % | 45,8 % | 33,8 % |
| Marge Nette | 4,7 % | 0,3 % | 15,4 % | -3,9 % | 20,0 % | 17,0 % | 11,2 % | 6,2 % | 9,6 % | 12,9 % |
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