États financiers détaillés de Vivmark Residential (VMRK) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Vivmark Residential a enregistré un chiffre d'affaires de 3,10 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 3,8 %. Le résultat net a atteint 1,12 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 4,2 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 46,0 %, marge opérationnelle 28,1 %, marge nette 27,9 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 3,2 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 60,09 $, VMRK se négocie à un PER de 26,22 et un ROE de 8,08 %. La capitalisation boursière s'établit à 22,5 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 2,43 Md $ | 2,47 Md $ | 2,58 Md $ | 2,70 Md $ | 2,57 Md $ | 2,46 Md $ | 2,74 Md $ | 2,87 Md $ | 2,98 Md $ | 3,10 Md $ |
| Coût des Ventes | 806,2 M$ | 826,3 M$ | 879,6 M$ | 908,3 M$ | 916,4 M$ | 948,8 M$ | 982,6 M$ | 1,05 Md $ | 1,09 Md $ | 1,66 Md $ |
| Marge Brute | 1,62 Md $ | 1,65 Md $ | 1,70 Md $ | 1,79 Md $ | 1,66 Md $ | 1,52 Md $ | 1,75 Md $ | 1,83 Md $ | 1,89 Md $ | 1,44 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 57,8 M$ | 52,2 M$ | 53,8 M$ | 52,8 M$ | 48,3 M$ | 56,5 M$ | 58,7 M$ | 60,7 M$ | 61,7 M$ | 51,5 M$ |
| Charges Opérationnelles | 763,5 M$ | 640,6 M$ | 583,4 M$ | 436,2 M$ | 337,3 M$ | -160,6 M$ | 58,7 M$ | 60,7 M$ | 61,7 M$ | 309,8 M$ |
| Résultat Opérationnel | 856,1 M$ | 1,00 Md $ | 1,11 Md $ | 1,36 Md $ | 1,32 Md $ | 1,68 Md $ | 1,69 Md $ | 1,77 Md $ | 1,82 Md $ | 1,13 Md $ |
| EBITDA | 1,55 Md $ | 1,58 Md $ | 1,64 Md $ | 1,74 Md $ | 1,61 Md $ | 1,46 Md $ | 1,71 Md $ | 1,78 Md $ | 1,84 Md $ | 2,34 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 285,7 M$ | 237,4 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 4,48 Md $ | 628,9 M$ | 686,1 M$ | 1,01 Md $ | 963,4 M$ | 1,40 Md $ | 807,9 M$ | 869,6 M$ | 1,07 Md $ | 1,16 Md $ |
| Impôts | 1,6 M$ | 478 000 $ | 878 000 $ | -2,3 M$ | 852 000 $ | 915 000 $ | 900 000 $ | 1,1 M$ | 1,3 M$ | 6,6 M$ |
| Résultat Net | 4,29 Md $ | 603,5 M$ | 657,5 M$ | 970,4 M$ | 913,6 M$ | 1,33 Md $ | 776,9 M$ | 835,4 M$ | 1,04 Md $ | 1,12 Md $ |
| BPA | 11,76 $ | 1,64 $ | 1,79 $ | 2,61 $ | 2,36 $ | 3,56 $ | 2,06 $ | 2,20 $ | 2,73 $ | 2,97 $ |
| BPA Dilué | 11,24 $ | 1,58 $ | 1,71 $ | 2,50 $ | 2,27 $ | 3,54 $ | 2,05 $ | 2,13 $ | 2,72 $ | 2,91 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 382,0 M$ | 382,7 M$ | 383,7 M$ | 386,3 M$ | 385,9 M$ | 388,1 M$ | 389,4 M$ | 390,9 M$ | 390,7 M$ | 388,7 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 782,4 M$ | 789,0 M$ | 779,8 M$ | 785,0 M$ |
| Marge Brute | 495,9 M$ | -14,2 M$ | 478,0 M$ | 481,9 M$ |
| Résultat Opérationnel | 226,5 M$ | 222,9 M$ | 213,7 M$ | 218,9 M$ |
| EBITDA | 632,1 M$ | 731,9 M$ | 422,6 M$ | 481,4 M$ |
| Résultat Net | 289,1 M$ | 382,1 M$ | 90,1 M$ | 114,1 M$ |
| BPA | 0,76 $ | 1,01 $ | 0,24 $ | 0,30 $ |
| BPA Dilué | 0,74 $ | 1,00 $ | 0,24 $ | 0,30 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 77,2 M$ | 50,6 M$ | 47,4 M$ | 45,8 M$ | 42,6 M$ | 123,8 M$ | 53,9 M$ | 50,7 M$ | 62,3 M$ | 55,9 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 14,6 M$ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 219,1 M$ | 100,8 M$ | 116,3 M$ | 117,0 M$ | 99,7 M$ | 360,2 M$ | 137,2 M$ | 140,0 M$ | 160,2 M$ | 55,9 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 19,91 Md $ | 19,89 Md $ | 19,72 Md $ | 512,8 M$ | 499,3 M$ | 474,7 M$ | 463,0 M$ | 457,3 M$ | 455,4 M$ | 454,9 M$ |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 161,5 M$ | 170,7 M$ | 166,2 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Totaux | 20,70 Md $ | 20,57 Md $ | 20,39 Md $ | 21,17 Md $ | 20,29 Md $ | 21,17 Md $ | 20,22 Md $ | 20,03 Md $ | 20,83 Md $ | 20,75 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 147,5 M$ | 114,8 M$ | 102,5 M$ | 94,3 M$ | 107,4 M$ | 107,0 M$ | 96,0 M$ | 87,4 M$ | 99,3 M$ | 0 |
| Dette à Court Terme | 20,0 M$ | 299,8 M$ | 499,2 M$ | 1,02 Md $ | 414,8 M$ | 315,0 M$ | 130,0 M$ | 409,1 M$ | 543,7 M$ | 1,19 Md $ |
| Passifs Courants | 420,7 M$ | 665,4 M$ | 870,9 M$ | 1,40 Md $ | 820,4 M$ | 725,1 M$ | 536,9 M$ | 821,5 M$ | 980,7 M$ | 1,19 Md $ |
| Dette à Long Terme | 8,97 Md $ | 8,66 Md $ | 8,32 Md $ | 8,02 Md $ | 7,63 Md $ | 8,03 Md $ | 7,30 Md $ | 6,98 Md $ | 7,58 Md $ | 7,29 Md $ |
| Passifs Totaux | 9,80 Md $ | 9,73 Md $ | 9,62 Md $ | 10,16 Md $ | 9,18 Md $ | 9,48 Md $ | 8,52 Md $ | 8,46 Md $ | 9,25 Md $ | 9,34 Md $ |
| Réserves | 1,54 Md $ | 1,40 Md $ | 1,26 Md $ | 1,39 Md $ | 1,40 Md $ | 1,83 Md $ | 1,66 Md $ | 1,44 Md $ | 1,41 Md $ | 1,19 Md $ |
| Capitaux Propres | 10,23 Md $ | 10,24 Md $ | 10,17 Md $ | 10,32 Md $ | 10,53 Md $ | 10,95 Md $ | 11,17 Md $ | 11,09 Md $ | 11,04 Md $ | 11,04 Md $ |
| Dette Totale | 8,99 Md $ | 8,96 Md $ | 8,82 Md $ | 9,37 Md $ | 8,37 Md $ | 8,65 Md $ | 7,73 Md $ | 7,70 Md $ | 8,43 Md $ | 8,78 Md $ |
| Dette Nette | 8,91 Md $ | 8,91 Md $ | 8,77 Md $ | 9,32 Md $ | 8,33 Md $ | 8,53 Md $ | 7,68 Md $ | 7,65 Md $ | 8,36 Md $ | 8,73 Md $ |
| Fonds de Roulement | -201,6 M$ | -564,6 M$ | -754,6 M$ | -1,28 Md $ | -720,6 M$ | -364,8 M$ | -399,7 M$ | -681,5 M$ | -820,5 M$ | -1,13 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 93,1 M$ | 55,9 M$ | 34,7 M$ | 36,4 M$ |
| Actifs Totaux | 21,07 Md $ | 20,75 Md $ | 20,52 Md $ | 20,28 Md $ |
| Passifs Totaux | 9,60 Md $ | 9,34 Md $ | 9,50 Md $ | 9,39 Md $ |
| Capitaux Propres | 11,08 Md $ | 11,04 Md $ | 10,67 Md $ | 10,51 Md $ |
| Dette Totale | 8,74 Md $ | 8,78 Md $ | 8,64 Md $ | 8,57 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 4,48 Md $ | 628,4 M$ | 685,2 M$ | 1,01 Md $ | 962,5 M$ | 1,40 Md $ | 807,0 M$ | 868,5 M$ | 1,07 Md $ | 1,15 Md $ |
| Amortissements | 709,1 M$ | 747,6 M$ | 790,1 M$ | 842,8 M$ | 832,4 M$ | 851,4 M$ | 894,3 M$ | 901,5 M$ | 966,7 M$ | 1,02 Md $ |
| Stock-based Compensation | 30,5 M$ | 25,0 M$ | 27,1 M$ | 24,4 M$ | 23,2 M$ | 27,8 M$ | 29,5 M$ | 31,8 M$ | 31,3 M$ | 32,2 M$ |
| Variation du BFR | -40,6 M$ | -12,9 M$ | 25,6 M$ | 29,5 M$ | -74,0 M$ | 29,7 M$ | -4,7 M$ | 2,2 M$ | 39,1 M$ | 46,3 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 1,21 Md $ | 1,27 Md $ | 1,36 Md $ | 1,46 Md $ | 1,27 Md $ | 1,26 Md $ | 1,45 Md $ | 1,53 Md $ | 1,57 Md $ | 1,65 Md $ |
| CapEx | -229,4 M$ | -230,4 M$ | -199,3 M$ | -190,3 M$ | -166,2 M$ | -168,6 M$ | -232,2 M$ | -333,5 M$ | -318,7 M$ | -359,1 M$ |
| Acquisitions | -5,3 M$ | -6,0 M$ | -6,6 M$ | -9,6 M$ | -5,8 M$ | -79,8 M$ | -159,7 M$ | -47,9 M$ | -109,7 M$ | -254,1 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -49,1 M$ | -38,5 M$ | -280,7 M$ |
| Dividendes Payés | -4,77 Md $ | -742,5 M$ | -786,0 M$ | -834,2 M$ | -887,0 M$ | -903,6 M$ | -934,1 M$ | -993,2 M$ | -1,02 Md $ | -1,05 Md $ |
| Free Cash Flow | 984,8 M$ | 1,04 Md $ | 1,16 Md $ | 1,27 Md $ | 1,10 Md $ | 1,09 Md $ | 1,22 Md $ | 1,20 Md $ | 1,25 Md $ | 1,29 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 476,7 M$ | 387,0 M$ | 400,5 M$ | 301,9 M$ |
| CapEx | -102,4 M$ | -104,6 M$ | -65,9 M$ | -117,5 M$ |
| Free Cash Flow | 374,3 M$ | 282,4 M$ | 334,6 M$ | 184,4 M$ |
| Dividendes Payés | -263,5 M$ | -264,0 M$ | -262,3 M$ | -263,6 M$ |
| Stock-based Compensation | 5,4 M$ | 5,2 M$ | 9,6 M$ | 9,6 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +1,9 % | +4,3 % | +4,8 % | -4,8 % | -4,2 % | +11,0 % | +5,1 % | +3,7 % | +4,1 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -85,9 % | +9,0 % | +47,6 % | -5,8 % | +45,9 % | -41,7 % | +7,5 % | +24,0 % | +8,1 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -86,1 % | +9,1 % | +45,8 % | -9,6 % | +50,8 % | -42,1 % | +6,8 % | +24,1 % | +8,8 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,2 % | +0,3 % | +0,7 % | -0,1 % | +0,6 % | +0,4 % | +0,4 % | -0,0 % | -0,5 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +5,1 % | +11,7 % | +9,5 % | -13,2 % | -0,7 % | +12,0 % | -1,9 % | +4,6 % | +2,8 % | |
| Marge Brute | 66,8 % | 66,6 % | 65,9 % | 66,4 % | 64,4 % | 61,5 % | 64,1 % | 63,6 % | 63,3 % | 46,3 % |
| Marge Opérationnelle | 35,3 % | 40,6 % | 43,2 % | 50,2 % | 51,2 % | 68,0 % | 61,9 % | 61,5 % | 61,2 % | 36,3 % |
| Marge EBITDA | 64,1 % | 64,1 % | 63,5 % | 64,4 % | 62,5 % | 59,2 % | 62,4 % | 61,9 % | 61,7 % | 75,4 % |
| Marge Nette | 176,9 % | 24,4 % | 25,5 % | 35,9 % | 35,5 % | 54,1 % | 28,4 % | 29,1 % | 34,8 % | 36,1 % |
| Marge FCF | 40,6 % | 41,9 % | 44,9 % | 46,9 % | 42,7 % | 44,3 % | 44,7 % | 41,7 % | 42,1 % | 41,6 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 0,0 % | 0,1 % | 0,1 % | -0,2 % | 0,1 % | 0,1 % | 0,1 % | 0,1 % | 0,1 % | 0,6 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 2,58 $ | 2,71 $ | 3,02 $ | 3,28 $ | 2,85 $ | 2,81 $ | 3,14 $ | 3,07 $ | 3,21 $ | 3,32 $ |
| Dividende par Action | 12,50 $ | 1,94 $ | 2,05 $ | 2,16 $ | 2,30 $ | 2,33 $ | 2,40 $ | 2,54 $ | 2,61 $ | 2,69 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 365,0 M$ | 367,0 M$ | 368,1 M$ | 370,5 M$ | 371,8 M$ | 373,8 M$ | 376,2 M$ | 378,8 M$ | 378,8 M$ | 379,1 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Immobilier
- FFO / Action (Croissance positive) — Le 'vrai EPS' d'un REIT — résultat net + amortissement.
- Couverture du dividende (FFO/div) (≥1,1x) — Le FFO doit couvrir le dividende avec marge.
- Dette Nette / EBITDA (≤6x) — Référence NAREIT. Normalise le levier par la génération de cash.
- Dette / Actifs (40-60%) — Les REITs utilisent beaucoup de dette par construction. >65% fragile.
- FFO Payout (proxy) (<80%) — Dividendes / Cash Flow opérationnel. Les REITs de qualité retiennent >20%.
- P/FFO (15-20x) — L'équivalent P/E pour les REITs. Fourchette typique saine.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 8,08 % |
| Rentabilité du capital investi | 4,45 % |
| Rentabilité des actifs | 4,32 % |
| Marge brute | 45,96 % |
| Marge opérationnelle | 28,12 % |
| Marge nette | 27,91 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,81 |
| Ratio de liquidité | 0,12 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 5,47 | 38,88 | 36,88 | 31,00 | 25,12 | 25,42 | 28,64 | 27,80 | 26,29 | 21,23 |
| P/B | 2,30 | 2,28 | 2,39 | 2,91 | 2,09 | 3,09 | 1,99 | 2,09 | 2,46 | 2,16 |
| P/V | 9,68 | 9,47 | 9,43 | 11,10 | 8,57 | 13,73 | 8,12 | 8,06 | 9,12 | 7,71 |
| Marge Brute | 66,8 % | 66,6 % | 65,9 % | 66,4 % | 64,4 % | 61,5 % | 64,1 % | 63,6 % | 63,3 % | 46,3 % |
| Marge Opérationnelle | 35,3 % | 40,6 % | 43,2 % | 50,2 % | 51,2 % | 68,0 % | 61,9 % | 61,5 % | 61,2 % | 36,3 % |
| Marge Nette | 176,9 % | 24,4 % | 25,5 % | 35,9 % | 35,5 % | 54,1 % | 28,4 % | 29,1 % | 34,8 % | 36,1 % |
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