États financiers détaillés de Westlake Corporation (WLK) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Westlake Corporation a enregistré un chiffre d'affaires de 11,17 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 8,3 %.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Revenus | 5,08 Md $ | 8,04 Md $ | 8,63 Md $ | 8,12 Md $ | 7,50 Md $ | 11,78 Md $ | 15,79 Md $ | 12,55 Md $ | 12,14 Md $ | 11,17 Md $ |
| Coût des Ventes | 4,09 Md $ | 6,28 Md $ | 6,65 Md $ | 6,86 Md $ | 6,48 Md $ | 8,28 Md $ | 11,72 Md $ | 10,33 Md $ | 10,19 Md $ | 10,88 Md $ |
| Marge Brute | 983,0 M$ | 1,76 Md $ | 1,99 Md $ | 1,26 Md $ | 1,02 Md $ | 3,50 Md $ | 4,07 Md $ | 2,22 Md $ | 1,96 Md $ | 289,0 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 258,0 M$ | 399,0 M$ | 445,0 M$ | 458,0 M$ | 435,0 M$ | 528,0 M$ | 809,0 M$ | 865,0 M$ | 874,0 M$ | 910,0 M$ |
| Charges Opérationnelles | 400,0 M$ | 536,0 M$ | 579,0 M$ | 604,0 M$ | 594,0 M$ | 695,0 M$ | 1,02 Md $ | 1,49 Md $ | 1,08 Md $ | 1,87 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 583,0 M$ | 1,23 Md $ | 1,41 Md $ | 656,0 M$ | 429,0 M$ | 2,80 Md $ | 3,05 Md $ | 729,0 M$ | 875,0 M$ | -1,58 Md $ |
| EBITDA | 1,01 Md $ | 1,84 Md $ | 2,10 Md $ | 1,41 Md $ | 1,25 Md $ | 3,69 Md $ | 4,18 Md $ | 1,96 Md $ | 2,21 Md $ | -199,0 M$ |
| Charges d'Intérêt | 79,5 M$ | 159,0 M$ | 126,0 M$ | 124,0 M$ | 142,0 M$ | 176,0 M$ | 177,0 M$ | 165,0 M$ | 159,0 M$ | 161,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 558,0 M$ | 1,08 Md $ | 1,33 Md $ | 570,0 M$ | 331,0 M$ | 2,68 Md $ | 2,95 Md $ | 700,0 M$ | 938,0 M$ | -1,60 Md $ |
| Impôts | 138,0 M$ | -258,0 M$ | 300,0 M$ | 108,0 M$ | -42,0 M$ | 607,0 M$ | 649,0 M$ | 178,0 M$ | 291,0 M$ | -164,0 M$ |
| Résultat Net | 399,0 M$ | 1,30 Md $ | 996,0 M$ | 421,0 M$ | 330,0 M$ | 2,02 Md $ | 2,25 Md $ | 479,0 M$ | 602,0 M$ | -1,51 Md $ |
| BPA | 3,07 $ | 10,05 $ | 7,70 $ | 3,26 $ | 2,57 $ | 15,66 $ | 17,47 $ | 3,72 $ | 4,66 $ | -11,73 $ |
| BPA Dilué | 3,06 $ | 10,00 $ | 7,66 $ | 3,25 $ | 2,57 $ | 15,58 $ | 17,35 $ | 3,70 $ | 4,64 $ | -11,73 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 130,0 M$ | 129,5 M$ | 130,0 M$ | 128,8 M$ | 128,1 M$ | 128,7 M$ | 128,8 M$ | 128,6 M$ | 129,2 M$ | 128,9 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q2 | 2026-Q2 |
|---|
| Revenus | 2,84 Md $ | 2,53 Md $ | 2,65 Md $ | 3,27 Md $ |
| Marge Brute | 236,0 M$ | -437,0 M$ | 82,0 M$ | 652,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | -766,0 M$ | -671,0 M$ | -154,0 M$ | 364,0 M$ |
| EBITDA | -431,0 M$ | -266,0 M$ | 38,0 M$ | 619,0 M$ |
| Résultat Net | -782,0 M$ | -544,0 M$ | -169,0 M$ | 260,0 M$ |
| BPA | -6,10 $ | -4,22 $ | -1,32 $ | 2,02 $ |
| BPA Dilué | -6,10 $ | -4,22 $ | -1,31 $ | 2,01 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Trésorerie | 459,5 M$ | 1,53 Md $ | 753,0 M$ | 728,0 M$ | 1,31 Md $ | 1,91 Md $ | 2,23 Md $ | 3,30 Md $ | 2,92 Md $ | 2,72 Md $ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 204,0 M$ |
| Créances | 938,7 M$ | 1,00 Md $ | 1,04 Md $ | 1,04 Md $ | 1,21 Md $ | 1,87 Md $ | 1,80 Md $ | 1,60 Md $ | 1,48 Md $ | 1,50 Md $ |
| Stocks | 801,1 M$ | 900,0 M$ | 1,01 Md $ | 936,0 M$ | 918,0 M$ | 1,41 Md $ | 1,87 Md $ | 1,62 Md $ | 1,70 Md $ | 1,65 Md $ |
| Actifs Courants | 2,41 Md $ | 3,46 Md $ | 2,84 Md $ | 2,74 Md $ | 3,48 Md $ | 5,26 Md $ | 5,97 Md $ | 6,61 Md $ | 6,21 Md $ | 6,22 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 6,42 Md $ | 6,41 Md $ | 6,59 Md $ | 7,36 Md $ | 7,38 Md $ | 8,17 Md $ | 9,09 Md $ | 9,22 Md $ | 9,43 Md $ | 9,40 Md $ |
| Goodwill | 946,6 M$ | 1,01 Md $ | 1,00 Md $ | 1,07 Md $ | 1,08 Md $ | 2,02 Md $ | 2,16 Md $ | 2,04 Md $ | 2,03 Md $ | 1,31 Md $ |
| Actifs Incorporels | 787,5 M$ | 777,0 M$ | 659,0 M$ | 710,0 M$ | 612,0 M$ | 1,58 Md $ | 1,56 Md $ | 1,40 Md $ | 1,28 Md $ | 1,18 Md $ |
| Actifs Totaux | 10,89 Md $ | 12,08 Md $ | 11,60 Md $ | 13,26 Md $ | 13,84 Md $ | 18,46 Md $ | 20,55 Md $ | 21,04 Md $ | 20,75 Md $ | 19,96 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 496,0 M$ | 600,0 M$ | 504,0 M$ | 435,0 M$ | 529,0 M$ | 849,0 M$ | 886,0 M$ | 849,0 M$ | 806,0 M$ | 737,0 M$ |
| Dette à Court Terme | 149,0 M$ | 710,0 M$ | 0 | 26,0 M$ | 7,0 M$ | 269,0 M$ | 119,0 M$ | 299,0 M$ | 6,0 M$ | 497,0 M$ |
| Passifs Courants | 1,18 Md $ | 1,97 Md $ | 1,18 Md $ | 1,24 Md $ | 1,36 Md $ | 2,34 Md $ | 2,30 Md $ | 2,79 Md $ | 2,22 Md $ | 2,77 Md $ |
| Dette à Long Terme | 3,68 Md $ | 3,13 Md $ | 2,67 Md $ | 3,44 Md $ | 3,57 Md $ | 4,91 Md $ | 4,88 Md $ | 4,61 Md $ | 4,56 Md $ | 5,09 Md $ |
| Passifs Totaux | 7,00 Md $ | 6,71 Md $ | 5,53 Md $ | 6,86 Md $ | 7,26 Md $ | 9,93 Md $ | 10,09 Md $ | 10,27 Md $ | 9,71 Md $ | 10,67 Md $ |
| Réserves | 3,41 Md $ | 4,61 Md $ | 5,48 Md $ | 5,76 Md $ | 5,94 Md $ | 7,81 Md $ | 9,88 Md $ | 10,14 Md $ | 10,48 Md $ | 8,70 Md $ |
| Capitaux Propres | 3,52 Md $ | 4,87 Md $ | 5,59 Md $ | 5,86 Md $ | 6,04 Md $ | 7,96 Md $ | 9,93 Md $ | 10,24 Md $ | 10,53 Md $ | 8,79 Md $ |
| Dette Totale | 3,83 Md $ | 3,84 Md $ | 2,67 Md $ | 3,83 Md $ | 3,95 Md $ | 5,64 Md $ | 5,50 Md $ | 5,52 Md $ | 5,28 Md $ | 6,41 Md $ |
| Dette Nette | 3,37 Md $ | 2,31 Md $ | 1,92 Md $ | 3,10 Md $ | 2,64 Md $ | 3,73 Md $ | 3,27 Md $ | 2,21 Md $ | 2,36 Md $ | 3,48 Md $ |
| Fonds de Roulement | 1,23 Md $ | 1,50 Md $ | 1,66 Md $ | 1,50 Md $ | 2,12 Md $ | 2,92 Md $ | 3,67 Md $ | 3,82 Md $ | 4,00 Md $ | 3,45 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q2 | 2026-Q2 |
|---|
| Trésorerie | 1,93 Md $ | 2,72 Md $ | 2,27 Md $ | 1,64 Md $ |
| Actifs Totaux | 19,81 Md $ | 19,96 Md $ | 19,71 Md $ | 19,44 Md $ |
| Passifs Totaux | 9,88 Md $ | 10,67 Md $ | 10,66 Md $ | 10,23 Md $ |
| Capitaux Propres | 9,43 Md $ | 8,79 Md $ | 8,55 Md $ | 8,71 Md $ |
| Dette Totale | 5,37 Md $ | 6,41 Md $ | 6,42 Md $ | 5,75 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Résultat Net | 419,9 M$ | 1,34 Md $ | 1,03 Md $ | 462,0 M$ | 373,0 M$ | 2,07 Md $ | 2,30 Md $ | 522,0 M$ | 647,0 M$ | -1,47 Md $ |
| Amortissements | 377,7 M$ | 601,0 M$ | 641,0 M$ | 713,0 M$ | 773,0 M$ | 840,0 M$ | 1,06 Md $ | 1,10 Md $ | 1,11 Md $ | 1,18 Md $ |
| Stock-based Compensation | 14,2 M$ | 23,0 M$ | 22,0 M$ | 25,0 M$ | 29,0 M$ | 31,0 M$ | 36,0 M$ | 43,0 M$ | 41,0 M$ | 41,0 M$ |
| Variation du BFR | -38,5 M$ | 90,0 M$ | -374,0 M$ | -3,0 M$ | -78,0 M$ | -614,0 M$ | -24,0 M$ | 332,0 M$ | -469,0 M$ | -185,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 833,9 M$ | 1,54 Md $ | 1,41 Md $ | 1,30 Md $ | 1,30 Md $ | 2,39 Md $ | 3,40 Md $ | 2,34 Md $ | 1,31 Md $ | 465,0 M$ |
| CapEx | -628,5 M$ | -577,0 M$ | -702,0 M$ | -787,0 M$ | -525,0 M$ | -658,0 M$ | -1,11 Md $ | -1,03 Md $ | -1,01 Md $ | -995,0 M$ |
| Acquisitions | -2,44 Md $ | -13,0 M$ | -68,0 M$ | -1,18 Md $ | 26,0 M$ | -2,58 Md $ | -1,38 Md $ | -25,0 M$ | -26,0 M$ | -33,0 M$ |
| Rachat d'Actions | -67,4 M$ | 0 | -106,0 M$ | -30,0 M$ | -54,0 M$ | -30,0 M$ | -101,0 M$ | -23,0 M$ | -60,0 M$ | -63,0 M$ |
| Dividendes Payés | -96,6 M$ | -103,0 M$ | -120,0 M$ | -132,0 M$ | -137,0 M$ | -145,0 M$ | -169,0 M$ | -221,0 M$ | -264,0 M$ | -272,0 M$ |
| Free Cash Flow | 205,4 M$ | 961,0 M$ | 707,0 M$ | 514,0 M$ | 772,0 M$ | 1,74 Md $ | 2,29 Md $ | 1,30 Md $ | 306,0 M$ | -530,0 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q2 | 2026-Q2 |
|---|
| Cash Flow Opérationnel | 182,0 M$ | 225,0 M$ | -94,0 M$ | 318,0 M$ |
| CapEx | -239,0 M$ | -241,0 M$ | -209,0 M$ | -207,0 M$ |
| Free Cash Flow | -57,0 M$ | -16,0 M$ | -303,0 M$ | 111,0 M$ |
| Dividendes Payés | -68,0 M$ | -68,0 M$ | -68,0 M$ | -69,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 11,0 M$ | 11,0 M$ | 7,0 M$ | 13,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | | +58,4 % | +7,4 % | -6,0 % | -7,6 % | +57,0 % | +34,1 % | -20,6 % | -3,2 % | -8,0 % |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | | +226,8 % | -23,6 % | -57,7 % | -21,6 % | +510,6 % | +11,5 % | -78,7 % | +25,7 % | -350,5 % |
| Croissance BPA (annuelle) | | +227,4 % | -23,4 % | -57,7 % | -21,2 % | +509,3 % | +11,6 % | -78,7 % | +25,3 % | -351,7 % |
| Variation Actions (annuelle) | | -0,3 % | +0,3 % | -0,9 % | -0,5 % | +0,5 % | +0,1 % | -0,2 % | +0,5 % | -0,2 % |
| Croissance FCF (annuelle) | | +367,9 % | -26,4 % | -27,3 % | +50,2 % | +124,9 % | +31,7 % | -43,1 % | -76,5 % | -273,2 % |
| Marge Brute | 19,4 % | 21,9 % | 23,0 % | 15,5 % | 13,6 % | 29,7 % | 25,8 % | 17,7 % | 16,1 % | 2,6 % |
| Marge Opérationnelle | 11,5 % | 15,2 % | 16,3 % | 8,1 % | 5,7 % | 23,8 % | 19,3 % | 5,8 % | 7,2 % | -14,1 % |
| Marge EBITDA | 20,0 % | 22,9 % | 24,3 % | 17,3 % | 16,6 % | 31,4 % | 26,5 % | 15,6 % | 18,2 % | -1,8 % |
| Marge Nette | 7,9 % | 16,2 % | 11,5 % | 5,2 % | 4,4 % | 17,1 % | 14,2 % | 3,8 % | 5,0 % | -13,5 % |
| Marge FCF | 4,0 % | 12,0 % | 8,2 % | 6,3 % | 10,3 % | 14,7 % | 14,5 % | 10,4 % | 2,5 % | -4,7 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 24,7 % | -23,9 % | 22,5 % | 18,9 % | -12,7 % | 22,7 % | 22,0 % | 25,4 % | 31,0 % | 10,3 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF par Action | 1,58 $ | 7,42 $ | 5,44 $ | 3,99 $ | 6,03 $ | 13,49 $ | 17,75 $ | 10,12 $ | 2,37 $ | -4,11 $ |
| Dividende par Action | 0,74 $ | 0,80 $ | 0,92 $ | 1,03 $ | 1,07 $ | 1,13 $ | 1,31 $ | 1,72 $ | 2,04 $ | 2,11 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 129,4 M$ | 129,1 M$ | 129,4 M$ | 128,4 M$ | 127,9 M$ | 128,0 M$ | 128,0 M$ | 127,8 M$ | 128,5 M$ | 128,9 M$ |
Que regarder dans les matériaux de base
Mines, chimie, acier. 100 % dépendant des matières premières. L'analyse au seul PER est une erreur : regardez la position de coûts et la soutenabilité du dividende.
- Rendement du FCF — En matières premières le FCF est l'or — le BPA trompe beaucoup
- Marge brute — Marge brute régulière sur 5 ans = signe d'avantage concurrentiel durable
- Dette nette / EBITDA (creux) — Utiliser l'EBITDA de la pire année du cycle, pas l'actuelle
- Couverture du dividende — Dividende couvert par le FCF d'une année moyenne, pas du pic
- Capex / amortissements — >1x = maintiennent ou font croître leurs réserves. <0,7x = se décapitalisent
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
- P/B sur le cycle — Matières premières : 0,8-1,2x en creux, 2x+ aux pics. <2x reste zone raisonnable
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| PER | 18,24 | 10,60 | 8,59 | 21,52 | 31,75 | 6,20 | 5,87 | 37,62 | 24,60 | -6,30 |
| P/B | 2,06 | 2,82 | 1,53 | 1,54 | 1,73 | 1,56 | 1,32 | 1,75 | 1,40 | 1,08 |
| P/V | 1,43 | 1,71 | 0,99 | 1,11 | 1,39 | 1,06 | 0,83 | 1,43 | 1,21 | 0,85 |
| Marge Brute | 19,4 % | 21,9 % | 23,0 % | 15,5 % | 13,6 % | 29,7 % | 25,8 % | 17,7 % | 16,1 % | 2,6 % |
| Marge Opérationnelle | 11,5 % | 15,2 % | 16,3 % | 8,1 % | 5,7 % | 23,8 % | 19,3 % | 5,8 % | 7,2 % | -14,1 % |
| Marge Nette | 7,9 % | 16,2 % | 11,5 % | 5,2 % | 4,4 % | 17,1 % | 14,2 % | 3,8 % | 5,0 % | -13,5 % |