États financiers détaillés de Worthington Steel, Inc. (WS) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Worthington Steel, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 3,44 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 10,1 %. Le résultat net a atteint 17,3 M$, avec un CAGR sur 5 ans de -36,8 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 10,4 %, marge opérationnelle 2,1 %, marge nette -0,6 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de -8,4 % sur 5 ans.
À 40,66 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), WS affiche des résultats négatifs (PER non significatif) et un ROE de -2,72 %. La capitalisation boursière s'établit à 2,1 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 2,13 Md $ | 4,07 Md $ | 3,61 Md $ | 3,43 Md $ | 3,09 Md $ | 3,44 Md $ |
| Coût des Ventes | 1,76 Md $ | 3,67 Md $ | 3,27 Md $ | 2,99 Md $ | 2,70 Md $ | 3,04 Md $ |
| Marge Brute | 370,8 M$ | 395,5 M$ | 336,5 M$ | 439,8 M$ | 388,6 M$ | 402,6 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 147,4 M$ | 180,3 M$ | 200,8 M$ | 224,4 M$ | 231,6 M$ | 297,5 M$ |
| Charges Opérationnelles | 149,3 M$ | 168,9 M$ | 216,2 M$ | 245,3 M$ | 241,6 M$ | 297,5 M$ |
| Résultat Opérationnel | 221,5 M$ | 226,6 M$ | 120,3 M$ | 194,5 M$ | 147,0 M$ | 105,1 M$ |
| EBITDA | 268,4 M$ | 316,8 M$ | 201,3 M$ | 287,5 M$ | 221,2 M$ | 189,9 M$ |
| Charges d'Intérêt | 0 | 3,0 M$ | 3,0 M$ | 6,0 M$ | 7,1 M$ | 26,9 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 237,2 M$ | 254,3 M$ | 128,7 M$ | 216,2 M$ | 148,1 M$ | 25,5 M$ |
| Impôts | 48,5 M$ | 54,0 M$ | 29,0 M$ | 46,1 M$ | 28,8 M$ | 22,6 M$ |
| Résultat Net | 171,0 M$ | 180,4 M$ | 87,1 M$ | 154,7 M$ | 110,7 M$ | 17,3 M$ |
| BPA | 3,42 $ | 3,66 $ | 1,77 $ | 3,14 $ | 2,24 $ | 0,35 $ |
| BPA Dilué | 3,42 $ | 3,66 $ | 1,77 $ | 3,11 $ | 2,19 $ | 0,35 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 50,0 M | 50,0 M | 50,0 M | 49,8 M | 49,5 M | 49,8 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 871,9 M$ | 769,8 M$ | 929,2 M$ | 2,73 Md $ |
| Marge Brute | 93,2 M$ | 76,1 M$ | 118,1 M$ | 261,2 M$ |
| Résultat Opérationnel | 22,3 M$ | -1,4 M$ | 36,9 M$ | 56,0 M$ |
| EBITDA | 50,1 M$ | 38,0 M$ | 58,1 M$ | 78,6 M$ |
| Résultat Net | 18,8 M$ | 10,4 M$ | -48,7 M$ | -10,0 M$ |
| BPA | 0,38 $ | 0,22 $ | -0,98 $ | -0,20 $ |
| BPA Dilué | 0,38 $ | 0,22 $ | -0,98 $ | -0,20 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 17,5 M$ | 20,1 M$ | 32,7 M$ | 40,2 M$ | 38,0 M$ | 84,6 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 405,2 M$ | 600,9 M$ | 472,3 M$ | 476,8 M$ | 438,8 M$ | 510,1 M$ |
| Stocks | 442,9 M$ | 569,5 M$ | 414,8 M$ | 405,3 M$ | 422,0 M$ | 0 |
| Actifs Courants | 940,1 M$ | 1,27 Md $ | 980,9 M$ | 1,00 Md $ | 1,05 Md $ | 1,13 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 283,6 M$ | 511,1 M$ | 489,7 M$ | 547,7 M$ | 620,8 M$ | 748,2 M$ |
| Goodwill | 20,2 M$ | 80,0 M$ | 78,6 M$ | 79,6 M$ | 79,6 M$ | 44,5 M$ |
| Actifs Incorporels | 17,4 M$ | 89,7 M$ | 83,4 M$ | 77,0 M$ | 67,9 M$ | 80,7 M$ |
| Actifs Totaux | 1,37 Md $ | 2,08 Md $ | 1,76 Md $ | 1,87 Md $ | 1,96 Md $ | 2,27 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 452,3 M$ | 524,1 M$ | 402,2 M$ | 380,4 M$ | 402,5 M$ | 422,4 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 63,0 M$ | 2,8 M$ | 148,0 M$ | 149,2 M$ | 212,4 M$ |
| Passifs Courants | 506,1 M$ | 657,9 M$ | 478,4 M$ | 618,4 M$ | 631,5 M$ | 774,2 M$ |
| Dette à Long Terme | 0 | 20,0 M$ | 0 | 0 | 2,3 M$ | 44,4 M$ |
| Passifs Totaux | 551,8 M$ | 817,7 M$ | 609,8 M$ | 748,9 M$ | 763,9 M$ | 990,2 M$ |
| Réserves | 0 | 0 | 0 | 86,1 M$ | 164,2 M$ | 148,8 M$ |
| Capitaux Propres | 661,3 M$ | 1,13 Md $ | 1,03 Md $ | 985,3 M$ | 1,07 Md $ | 1,07 Md $ |
| Dette Totale | 8,1 M$ | 153,9 M$ | 80,4 M$ | 223,9 M$ | 227,9 M$ | 354,4 M$ |
| Dette Nette | -9,4 M$ | 133,8 M$ | 47,7 M$ | 183,7 M$ | 189,9 M$ | 269,8 M$ |
| Fonds de Roulement | 434,0 M$ | 609,2 M$ | 502,5 M$ | 383,4 M$ | 417,0 M$ | 355,3 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 89,8 M$ | 90,0 M$ | 84,6 M$ | 248,2 M$ |
| Actifs Totaux | 2,15 Md $ | 2,32 Md $ | 2,27 Md $ | 6,02 Md $ |
| Passifs Totaux | 803,1 M$ | 958,1 M$ | 990,2 M$ | 4,32 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,12 Md $ | 1,12 Md $ | 1,07 Md $ | 1,03 Md $ |
| Dette Totale | 278,8 M$ | 352,6 M$ | 354,4 M$ | 2,58 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 188,7 M$ | 200,3 M$ | 99,7 M$ | 154,7 M$ | 119,3 M$ | 17,3 M$ |
| Amortissements | 45,0 M$ | 59,5 M$ | 69,6 M$ | 65,3 M$ | 66,0 M$ | 84,8 M$ |
| Stock-based Compensation | 10,1 M$ | 8,7 M$ | 10,4 M$ | 10,3 M$ | 11,0 M$ | 13,9 M$ |
| Variation du BFR | -72,7 M$ | -204,0 M$ | 139,9 M$ | -30,4 M$ | 20,2 M$ | 27,8 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 152,6 M$ | 39,5 M$ | 315,0 M$ | 199,5 M$ | 230,3 M$ | 201,2 M$ |
| CapEx | -28,8 M$ | -36,4 M$ | -45,5 M$ | -103,4 M$ | -130,4 M$ | -121,2 M$ |
| Acquisitions | 925 000 $ | -383,5 M$ | 0 | -28,6 M$ | 0 | 7,7 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | -3,1 M$ | 0 |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | -7,9 M$ | -31,9 M$ | -32,6 M$ |
| Free Cash Flow | 123,7 M$ | 3,0 M$ | 269,5 M$ | 96,1 M$ | 99,9 M$ | 80,0 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 99,3 M$ | 63,3 M$ | 44,9 M$ | 9,5 M$ |
| CapEx | -24,7 M$ | 54,1 M$ | -83,5 M$ | -63,0 M$ |
| Free Cash Flow | 74,6 M$ | 117,4 M$ | -38,6 M$ | -53,5 M$ |
| Dividendes Payés | -8,4 M$ | -8,1 M$ | -8,0 M$ | -8,2 M$ |
| Stock-based Compensation | 4,0 M$ | 400 000 $ | 2,1 M$ | 2,3 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +91,3 % | -11,3 % | -4,9 % | -9,8 % | +11,3 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +5,5 % | -51,7 % | +77,6 % | -28,4 % | -84,4 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +7,0 % | -51,6 % | +77,4 % | -28,7 % | -84,4 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,0 % | +0,0 % | -0,5 % | -0,6 % | +0,6 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -97,5 % | +8 740,3 % | -64,3 % | +4,0 % | -19,9 % | |
| Marge Brute | 17,4 % | 9,7 % | 9,3 % | 12,8 % | 12,6 % | 11,7 % |
| Marge Opérationnelle | 10,4 % | 5,6 % | 3,3 % | 5,7 % | 4,8 % | 3,1 % |
| Marge EBITDA | 12,6 % | 7,8 % | 5,6 % | 8,4 % | 7,2 % | 5,5 % |
| Marge Nette | 8,0 % | 4,4 % | 2,4 % | 4,5 % | 3,6 % | 0,5 % |
| Marge FCF | 5,8 % | 0,1 % | 7,5 % | 2,8 % | 3,2 % | 2,3 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 20,4 % | 21,2 % | 22,5 % | 21,3 % | 19,4 % | 88,6 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 2,47 $ | 0,06 $ | 5,39 $ | 1,93 $ | 2,02 $ | 1,61 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,16 $ | 0,64 $ | 0,65 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 50,0 M | 50,0 M | 50,0 M | 49,3 M | 49,5 M | 49,8 M |
Que regarder dans les matériaux de base
Mines, chimie, acier. 100 % dépendant des matières premières. L'analyse au seul PER est une erreur : regardez la position de coûts et la soutenabilité du dividende.
- Rendement du FCF — En matières premières le FCF est l'or — le BPA trompe beaucoup
- Marge brute — Marge brute régulière sur 5 ans = signe d'avantage concurrentiel durable
- Dette nette / EBITDA (creux) — Utiliser l'EBITDA de la pire année du cycle, pas l'actuelle
- Couverture du dividende — Dividende couvert par le FCF d'une année moyenne, pas du pic
- Capex / amortissements — >1x = maintiennent ou font croître leurs réserves. <0,7x = se décapitalisent
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
- P/B sur le cycle — Matières premières : 0,8-1,2x en creux, 2x+ aux pics. <2x reste zone raisonnable
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | -2,72 % |
| Rentabilité du capital investi | 2,53 % |
| Rentabilité des actifs | -0,49 % |
| Marge brute | 10,36 % |
| Marge opérationnelle | 2,15 % |
| Marge nette | -0,56 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 2,50 |
| Ratio de liquidité | 1,81 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | 3,24 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 7,31 | 6,83 | 14,12 | 10,51 | 11,12 | 121,91 |
| P/B | 1,89 | 1,10 | 1,22 | 1,65 | 1,15 | 1,98 |
| P/V | 0,59 | 0,31 | 0,35 | 0,47 | 0,40 | 0,62 |
| Marge Brute | 17,4 % | 9,7 % | 9,3 % | 12,8 % | 12,6 % | 11,7 % |
| Marge Opérationnelle | 10,4 % | 5,6 % | 3,3 % | 5,7 % | 4,8 % | 3,1 % |
| Marge Nette | 8,0 % | 4,4 % | 2,4 % | 4,5 % | 3,6 % | 0,5 % |
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