Demonstrações financeiras detalhadas de MediaAlpha, Inc. (MAX): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano com até 20 anos de histórico.
Resumo da Análise
MediaAlpha, Inc. registou receitas de $1.11B no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 13.7%. O lucro líquido atingiu $25.6M, com CAGR de 5 anos de 11.6%.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 14.7%, margem operacional 11.5%, margem líquida 7.9%. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 5.0% em 5 anos.
Ao preço atual de $11.04, MAX negocia a um P/L de 6.16 e um ROE de 82.14%. A capitalização de mercado é de $585M.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Receita | $296.9M | $408.0M | $584.8M | $645.3M | $459.1M | $388.1M | $864.7M | $1.11B |
| Custo da Receita | $247.7M | $342.9M | $499.4M | $543.8M | $389.0M | $321.4M | $721.1M | $946.1M |
| Lucro Bruto | $49.2M | $65.1M | $85.4M | $101.5M | $70.1M | $66.7M | $143.6M | $164.6M |
| P&D | $10.3M | $7.0M | $12.4M | $15.2M | $21.1M | $18.5M | $19.8M | $21.4M |
| Despesas Gerais e Administrativas | $19.6M | $33.2M | $53.4M | $84.2M | $84.4M | $83.9M | $70.0M | $110.6M |
| Despesas Operacionais | $29.9M | $40.3M | $65.8M | $99.4M | $105.4M | $106.6M | $100.8M | $86.3M |
| Lucro Operacional | $19.3M | $24.8M | $19.5M | $2.1M | -$35.4M | -$39.9M | $42.7M | $78.2M |
| EBITDA | $31.3M | $30.5M | $23.0M | $1.7M | $45.9M | -$28.4M | $60.5M | -$96.6M |
| Despesas com Juros | $1.2M | $7.0M | $7.9M | $7.8M | $9.2M | $15.3M | $14.4M | $11.2M |
| Lucro Antes de Impostos | $18.1M | $17.8M | $9.3M | -$9.5M | $30.5M | -$57.0M | $23.5M | -$111.1M |
| Imposto | 0 | 0 | -$1.3M | -$1.0M | $102.9M | -$463000 | $1.4M | -$137.8M |
| Lucro Líquido | $18.1M | $17.8M | $14.8M | -$5.3M | -$57.7M | -$40.4M | $16.6M | $25.6M |
| LPA | $0.55 | $0.54 | $-0.14 | $-0.14 | $-1.37 | $-0.89 | $0.31 | $0.46 |
| LPA Diluído | $0.55 | $0.54 | $-0.14 | $-0.19 | $-1.37 | $-0.89 | $0.31 | $0.39 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | $33.2M | $1.0M | $32.1M | $61.3M | $41.9M | $45.6M | $53.0M | $66.8M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Receita | $306.5M | $291.2M | $310.0M | $316.9M |
| Lucro Bruto | $43.4M | $44.8M | $46.7M | $45.2M |
| Lucro Operacional | $19.7M | $78.4M | $22.4M | $20.0M |
| EBITDA | $21.1M | -$101.0M | $23.5M | $57.3M |
| Lucro Líquido | $14.9M | $31.4M | $11.5M | $39.4M |
| LPA | $0.26 | $0.56 | $0.21 | $0.72 |
| LPA Diluído | $0.26 | $0.50 | $0.21 | $0.65 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | $5.7M | $10.0M | $23.6M | $50.6M | $14.5M | $17.3M | $43.3M | $46.9M |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | $37.1M | $56.0M | $96.3M | $76.1M | $60.0M | $53.8M | $142.9M | $123.0M |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | $44.1M | $67.5M | $127.8M | $137.1M | $80.4M | $74.6M | $189.9M | $174.4M |
| Imobilizado | $881000 | $755000 | $762000 | $3.5M | $2.8M | 0 | 0 | 0 |
| Ágio | $18.4M | $18.4M | $18.4M | $18.4M | $47.7M | $47.7M | $47.7M | $47.7M |
| Ativos Intangíveis | $24.0M | $18.8M | $15.6M | $12.6M | $32.9M | $26.0M | $20.0M | $3.6M |
| Ativos Totais | $87.4M | $105.4M | $210.3M | $289.8M | $170.1M | $153.9M | $262.4M | $383.8M |
| Contas a Pagar | $27.0M | $40.5M | $98.2M | $61.8M | $54.0M | $56.3M | $105.6M | $91.1M |
| Dívida de Curto Prazo | $1.2M | $873000 | 0 | $8.7M | $8.8M | $11.9M | $8.8M | $22.8M |
| Passivos Circulantes | $33.5M | $47.9M | $107.5M | $84.2M | $76.9M | $79.7M | $133.0M | $147.6M |
| Dívida de Longo Prazo | $13.1M | $96.7M | $182.7M | $178.1M | $174.3M | $162.4M | $153.6M | $132.0M |
| Passivos Totais | $46.9M | $219.0M | $315.5M | $351.4M | $256.2M | $248.3M | $308.7M | $413.0M |
| Reservas | -$35.5M | -$193.1M | -$419.0M | -$424.5M | -$482.1M | -$522.6M | -$505.9M | -$480.3M |
| Patrimônio Líquido | $40.5M | -$113.6M | -$33.8M | -$4.3M | -$16.0M | -$10.3M | $2.4M | $4.2M |
| Dívida Total | $14.2M | $97.5M | $182.7M | $190.8M | $186.3M | $174.3M | $162.4M | $155.2M |
| Dívida Líquida | $8.6M | $87.5M | $159.1M | $140.2M | $171.7M | $157.0M | $119.2M | $108.3M |
| Capital de Giro | $10.6M | $19.6M | $20.3M | $52.9M | $3.5M | -$5.1M | $57.0M | $26.7M |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | $72.3M | $46.9M | $26.1M | $23.7M |
| Ativos Totais | $266.2M | $383.8M | $367.7M | $359.8M |
| Passivos Totais | $332.0M | $413.0M | $396.8M | $364.8M |
| Patrimônio Líquido | -$29.8M | $4.2M | $1.9M | $28.4M |
| Dívida Total | $155.7M | $155.2M | $163.5M | $176.7M |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Lucro Líquido | $18.1M | $17.8M | $10.6M | -$8.5M | -$72.4M | -$56.6M | $22.1M | $26.8M |
| Depreciação e Amortização | $12.0M | $5.7M | $3.5M | $3.4M | $6.1M | $7.3M | $6.7M | $3.3M |
| Compensação em Ações | $824000 | $2.3M | $24.7M | $45.7M | $58.5M | $53.3M | $34.1M | $30.3M |
| Variação Capital de Giro | -$8.8M | -$4.7M | $9.0M | -$15.7M | $14.0M | $13.3M | -$26.1M | $5.2M |
| Fluxo de Caixa Operacional | $22.6M | $22.1M | $51.4M | $28.6M | $28.3M | $20.2M | $45.9M | $65.6M |
| CapEx | -$640000 | -$294000 | -$296000 | -$650000 | -$98000 | -$73000 | -$254000 | -$340000 |
| Aquisições | 0 | 0 | 0 | 0 | -$49.7M | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Ações | 0 | -$67.3M | -$85.8M | 0 | -$5.0M | 0 | -$6.3M | -$47.3M |
| Dividendos Pagos | -$15.9M | -$95.6M | -$131.4M | -$338000 | -$2.1M | -$2.9M | -$1.2M | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | $22.0M | $21.8M | $51.1M | $28.0M | $28.2M | $20.2M | $45.6M | $65.3M |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | $23.6M | -$7.4M | -$1.6M | $42.6M |
| CapEx | -$68000 | -$40000 | -$42000 | -$774000 |
| Fluxo de Caixa Livre | $23.6M | -$7.5M | -$1.6M | $41.8M |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | -$5.2M |
| Compensação em Ações | $7.7M | $7.5M | $7.3M | $8.5M |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crescimento Receita (anual) | | +37.4% | +43.3% | +10.3% | -28.9% | -15.4% | +122.8% | +28.8% |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | | -1.7% | -16.9% | -135.6% | -993.2% | +29.9% | +141.1% | +54.1% |
| Crescimento LPA (anual) | | -1.8% | -125.9% | +0.0% | -878.6% | +35.0% | +134.8% | +48.4% |
| Variação de Ações (anual) | | -96.9% | +3061.5% | +90.6% | -31.5% | +8.7% | +16.4% | +25.9% |
| Crescimento FCF (anual) | | -0.7% | +133.9% | -45.3% | +0.7% | -28.5% | +126.3% | +43.1% |
| Margem Bruta | 16.6% | 16.0% | 14.6% | 15.7% | 15.3% | 17.2% | 16.6% | 14.8% |
| Margem Operacional | 6.5% | 6.1% | 3.3% | 0.3% | -7.7% | -10.3% | 4.9% | 7.0% |
| Margem EBITDA | 10.5% | 7.5% | 3.9% | 0.3% | 10.0% | -7.3% | 7.0% | -8.7% |
| Margem Líquida | 6.1% | 4.4% | 2.5% | -0.8% | -12.6% | -10.4% | 1.9% | 2.3% |
| Margem FCF | 7.4% | 5.4% | 8.7% | 4.3% | 6.1% | 5.2% | 5.3% | 5.9% |
| Taxa Efetiva de Imposto | 0.0% | 0.0% | -13.6% | 11.0% | 337.8% | 0.8% | 5.9% | 124.1% |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Ação | $0.66 | $21.50 | $1.59 | $0.46 | $0.67 | $0.44 | $0.86 | $0.98 |
| Dividendo por Ação | $0.48 | $94.09 | $4.09 | $0.01 | $0.05 | $0.06 | $0.02 | $0.00 |
| Ações em Circulação (Básicas) | $33.2M | $1.0M | $32.1M | $28.4M | $41.9M | $45.4M | $53.0M | $56.2M |
O que olhar em empresas de Communication Services
- Crescimento de receita 3a (≥15%/ano) — Valida tração sustentada, não um ano pontual.
- Margem bruta (Depende do sub-setor) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Receita (≥20%) — Caixa real gerada. Muitas tech maquilham lucros não-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Eficiência do capital reinvestido — a primeira métrica de Buffett.
- SBC / Receita (<10% saudável) — Stock-based compensation. Diluição silenciosa: >20% destrói valor.
- Dívida Líquida / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Resistência em recessões e subidas de juros.
Rentabilidade
| Retorno sobre patrimônio | 8214.45% |
| Retorno sobre capital investido | -596.34% |
| Retorno sobre ativos | 27.02% |
| Margem bruta | 14.71% |
| Margem operacional | 11.47% |
| Margem líquida | 7.94% |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 6.22 |
| Liquidez corrente | 1.29 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| P/L | 57.93 | 59.00 | -279.07 | -110.29 | -7.26 | -12.53 | 36.42 | 28.15 |
| P/VP | 26.11 | -0.29 | -37.17 | -101.13 | -26.10 | -49.19 | 251.83 | 175.09 |
| P/V | 3.56 | 0.08 | 2.15 | 0.68 | 0.91 | 1.30 | 0.69 | 0.65 |
| Margem Bruta | 16.6% | 16.0% | 14.6% | 15.7% | 15.3% | 17.2% | 16.6% | 14.8% |
| Margem Operacional | 6.5% | 6.1% | 3.3% | 0.3% | -7.7% | -10.3% | 4.9% | 7.0% |
| Margem Líquida | 6.1% | 4.4% | 2.5% | -0.8% | -12.6% | -10.4% | 1.9% | 2.3% |