Demonstrações financeiras detalhadas de Spectral AI, Inc. (MDAI): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano com até 20 anos de histórico.
Resumo da Análise
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 41.5%, margem operacional -79.9%, margem líquida -69.3%.
Ao preço atual de $1.55, MDAI apresenta lucros negativos (P/L não significativo) e um ROE de 120.69%. A capitalização de mercado é de $49M.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Receita | $15.2M | $25.4M | $18.1M | $29.6M | $19.6M |
| Custo da Receita | $8.2M | $14.5M | $10.2M | $16.3M | $10.7M |
| Lucro Bruto | $7.1M | $10.8M | $7.9M | $13.3M | $8.9M |
| P&D | 0 | 0 | 0 | $29.6M | $19.6M |
| Despesas Gerais e Administrativas | $11.2M | $13.5M | $20.9M | $19.9M | $17.5M |
| Despesas Operacionais | $11.2M | $13.5M | $20.9M | $19.9M | $17.5M |
| Lucro Operacional | -$4.2M | -$2.6M | -$13.0M | -$6.6M | -$8.6M |
| EBITDA | -$4.1M | -$2.2M | -$20.1M | -$11.5M | -$5.4M |
| Despesas com Juros | 0 | 0 | 0 | $3.0M | $1.5M |
| Lucro Antes de Impostos | -$4.1M | -$2.8M | -$20.8M | -$15.0M | -$7.6M |
| Imposto | -$98000 | $106000 | $11000 | $271000 | $11000 |
| Lucro Líquido | -$4.0M | -$2.9M | -$20.9M | -$15.3M | -$7.6M |
| LPA | $-0.33 | $-0.16 | $-1.48 | $-0.85 | $-0.29 |
| LPA Diluído | $-0.33 | $-0.16 | $-1.48 | $-0.85 | $-0.29 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | $17.9M | $17.9M | $14.1M | $17.9M | $26.5M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Receita | $3.8M | $3.8M | $4.0M | $3.5M |
| Lucro Bruto | $1.6M | $1.5M | $2.0M | $1.1M |
| Lucro Operacional | -$3.3M | -$2.5M | -$2.0M | -$4.3M |
| EBITDA | -$3.2M | $1.4M | -$3.1M | -$3.6M |
| Lucro Líquido | -$3.6M | $642000 | -$3.4M | -$4.2M |
| LPA | $-0.13 | $0.02 | $-0.11 | $-0.13 |
| LPA Diluído | $-0.13 | $0.02 | $-0.11 | $-0.13 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | 0 | $16.1M | $14.2M | $4.8M | $5.2M | $15.4M |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | 0 | $1.5M | $2.9M | $2.3M | $2.5M | $1.3M |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | $230000 | $425000 | $838000 |
| Ativos Circulantes | 0 | $18.5M | $17.7M | $9.9M | $10.1M | $19.5M |
| Imobilizado | 0 | $32000 | $1.0M | $790000 | $2.0M | $1.7M |
| Ágio | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Intangíveis | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Totais | $164899 | $18.5M | $18.7M | $10.7M | $12.1M | $21.4M |
| Contas a Pagar | 0 | $1.4M | $2.8M | $2.7M | $4.0M | $3.0M |
| Dívida de Curto Prazo | $40000 | $583000 | $175000 | $436000 | $2.8M | $2.9M |
| Passivos Circulantes | $140574 | $4.8M | $6.4M | $12.4M | $17.6M | $20.6M |
| Dívida de Longo Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | $6.5M |
| Passivos Totais | $140574 | $4.8M | $6.7M | $12.4M | $19.3M | $27.1M |
| Reservas | -$675 | -$9.0M | -$11.9M | -$32.8M | -$48.1M | -$55.8M |
| Patrimônio Líquido | $24325 | $13.8M | $12.0M | -$1.7M | -$7.3M | -$5.7M |
| Dívida Total | $40000 | $583000 | $1.2M | $1.3M | $4.7M | $10.1M |
| Dívida Líquida | $40000 | -$15.5M | -$13.0M | -$3.5M | -$467000 | -$5.3M |
| Capital de Giro | -$140574 | $13.7M | $11.3M | -$2.5M | -$7.5M | -$1.2M |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | $10.5M | $15.4M | $11.7M | $14.0M |
| Ativos Totais | $15.3M | $21.4M | $17.7M | $19.4M |
| Passivos Totais | $23.5M | $27.1M | $26.5M | $31.5M |
| Patrimônio Líquido | -$8.2M | -$5.7M | -$8.8M | -$12.1M |
| Dívida Total | $9.7M | $10.1M | $9.9M | $16.3M |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Lucro Líquido | -$4.0M | -$2.9M | -$20.9M | -$15.3M | -$7.6M |
| Depreciação e Amortização | $1000 | $568000 | $722000 | $588000 | $635000 |
| Compensação em Ações | $1.4M | $1.2M | $1.2M | $1.0M | $1.1M |
| Variação Capital de Giro | $2000 | $84000 | $1.6M | -$1.9M | -$2.0M |
| Fluxo de Caixa Operacional | -$2.9M | -$1.2M | -$13.2M | -$9.2M | -$9.9M |
| CapEx | -$7000 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Aquisições | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | -$2.9M | -$1.2M | -$13.2M | -$9.2M | -$9.9M |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | -$2.5M | -$2.6M | -$3.7M | -$4.1M |
| CapEx | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | -$2.5M | -$2.6M | -$3.7M | -$4.1M |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensação em Ações | $261000 | $243000 | $183000 | $807000 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crescimento Receita (anual) | | +66.5% | -28.8% | +63.8% | -33.6% |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | | +27.0% | -616.1% | +26.6% | +50.6% |
| Crescimento LPA (anual) | | +51.5% | -825.0% | +42.6% | +65.9% |
| Variação de Ações (anual) | | +0.0% | -21.2% | +27.3% | +47.9% |
| Crescimento FCF (anual) | | +60.3% | -1039.4% | +30.5% | -7.8% |
| Margem Bruta | 46.3% | 42.7% | 43.6% | 44.9% | 45.4% |
| Margem Operacional | -27.4% | -10.4% | -71.9% | -22.3% | -43.8% |
| Margem EBITDA | -26.8% | -8.8% | -111.4% | -38.8% | -27.6% |
| Margem Líquida | -26.2% | -11.5% | -115.5% | -51.8% | -38.5% |
| Margem FCF | -19.2% | -4.6% | -73.3% | -31.1% | -50.5% |
| Taxa Efetiva de Imposto | 2.4% | -3.8% | -0.1% | -1.8% | -0.1% |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Ação | $-0.16 | $-0.06 | $-0.94 | $-0.51 | $-0.37 |
| Dividendo por Ação | $0.00 | $0.00 | $0.00 | $0.00 | $0.00 |
| Ações em Circulação (Básicas) | $17.9M | $17.9M | $14.1M | $17.9M | $26.5M |
O que olhar em Saúde / Farma
O pipeline de I+D é o ativo invisível. Patentes a caducar = receitas a evaporar. Olha inovação e fluxo de caixa.
- I+D / Receita — Indica investimento em pipeline futuro. Farma séria reinveste 15-20%
- Crescimento EPS 5 anos — Após expiração de patentes, ainda crescem?
- Margem bruta — Farma de marca >70%. Genéricos muito mais baixo — define o tipo de negócio
- FCF / Net Income — Qualidade do lucro — farma grande deveria converter >90%
- ROIC — Capital reinvestido com eficiência — chave em farma por ciclos longos de I+D
- Dívida líquida / EBITDA — Aquisições farmacêuticas geram muita dívida — atenção ao pós-M&A
- P/E vs histórico 10 anos próprio — A melhor comparação é com o próprio histórico, não com pares
Rentabilidade
| Retorno sobre patrimônio | 120.69% |
| Retorno sobre capital investido | -288.36% |
| Retorno sobre ativos | -54.01% |
| Margem bruta | 41.51% |
| Margem operacional | -79.95% |
| Margem líquida | -69.27% |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | -1.35 |
| Liquidez corrente | 0.90 |
| Piotroski F-Score | 3 |
| Altman Z-Score | -3.29 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| P/L | 0.00 | -29.73 | -63.12 | -1.66 | -3.33 | -4.90 |
| P/VP | 0.00 | 12.75 | 15.05 | -20.28 | -7.00 | -6.58 |
| P/V | 0.00 | 11.51 | 7.12 | 1.92 | 1.72 | 1.92 |
| Margem Bruta | 0.0% | 46.3% | 42.7% | 43.6% | 44.9% | 45.4% |
| Margem Operacional | 0.0% | -27.4% | -10.4% | -71.9% | -22.3% | -43.8% |
| Margem Líquida | 0.0% | -26.2% | -11.5% | -115.5% | -51.8% | -38.5% |