Demonstrações financeiras detalhadas de Tarsus Pharmaceuticals, Inc. (TARS): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano com até 20 anos de histórico.
Resumo da Análise
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 90.6%, margem operacional -8.0%, margem líquida -7.7%.
Ao preço atual de $77.64, TARS apresenta lucros negativos (P/L não significativo) e um ROE de -13.53%. A capitalização de mercado é de $3.3B.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Receita | 0 | 0 | 0 | $57.0M | $25.8M | $17.4M | $183.0M | $451.4M |
| Custo da Receita | $1000 | $74000 | $246000 | $2.1M | $955000 | $1.6M | $12.8M | $30.7M |
| Lucro Bruto | -$1000 | -$74000 | -$246000 | $55.0M | $24.9M | $15.9M | $170.1M | $420.7M |
| P&D | $901000 | $3.2M | $18.8M | $41.7M | $42.6M | $50.3M | $53.4M | $64.3M |
| Despesas Gerais e Administrativas | $448000 | $1.1M | $7.9M | $25.4M | $44.9M | $108.7M | $237.3M | $427.3M |
| Despesas Operacionais | $1.3M | $4.2M | $26.7M | $67.1M | $87.6M | $159.0M | $290.7M | $491.6M |
| Lucro Operacional | -$1.4M | -$4.3M | -$27.0M | -$12.2M | -$62.7M | -$143.2M | -$120.6M | -$71.0M |
| EBITDA | -$1.3M | -$4.6M | -$26.6M | -$13.5M | -$59.7M | -$131.7M | -$106.5M | -$53.6M |
| Despesas com Juros | 0 | $40000 | $188000 | 0 | $2.1M | $3.2M | $7.4M | $8.9M |
| Lucro Antes de Impostos | -$1.3M | -$4.7M | -$26.8M | -$13.8M | -$62.1M | -$135.9M | -$115.6M | -$64.4M |
| Imposto | $1000 | $1000 | $1000 | $55000 | -$4000 | 0 | 0 | $2.1M |
| Lucro Líquido | -$1.3M | -$4.7M | -$26.8M | -$13.8M | -$62.1M | -$135.9M | -$115.6M | -$66.4M |
| LPA | $-0.31 | $-0.24 | $-1.32 | $-0.67 | $-2.52 | $-4.62 | $-3.07 | $-1.59 |
| LPA Diluído | $-0.31 | $-0.24 | $-1.32 | $-0.67 | $-2.52 | $-4.62 | $-3.07 | $-1.59 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | $4.3M | $19.5M | $20.3M | $20.6M | $24.6M | $29.4M | $37.6M | $41.8M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Receita | $118.7M | $151.7M | $162.1M | $173.9M |
| Lucro Bruto | $94.1M | $140.7M | $152.7M | $161.8M |
| Lucro Operacional | -$14.5M | -$8.0M | -$6.1M | -$19.9M |
| EBITDA | -$12.1M | -$3.7M | -$6.8M | -$12.7M |
| Lucro Líquido | -$12.6M | -$8.4M | -$7.0M | -$18.6M |
| LPA | $-0.30 | $-0.20 | $-0.16 | $-0.43 |
| LPA Diluído | $-0.30 | $-0.20 | $-0.16 | $-0.43 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | $2.4M | $58.0M | $168.1M | $171.3M | $71.7M | $224.9M | $94.8M | $183.6M |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | $483000 | $145.4M | $2.5M | $196.6M | $233.6M |
| Contas a Receber | $4000 | $36000 | $20000 | $92000 | $3.6M | $17.7M | $48.1M | $87.1M |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | $3.1M | $2.6M | $4.4M |
| Ativos Circulantes | $2.4M | $58.0M | $170.7M | $176.0M | $225.4M | $256.1M | $356.7M | $522.8M |
| Imobilizado | $6000 | $280000 | $1.2M | $1.8M | $1.5M | $3.3M | $2.9M | $21.7M |
| Ágio | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Intangíveis | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | $3.9M | $8.3M | $7.4M |
| Ativos Totais | $2.4M | $58.3M | $172.0M | $178.9M | $227.9M | $265.5M | $377.0M | $562.2M |
| Contas a Pagar | $175000 | $456000 | $2.2M | $2.9M | $5.5M | $17.8M | $27.7M | $16.4M |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passivos Circulantes | $179000 | $819000 | $5.4M | $11.5M | $15.4M | $36.9M | $80.6M | $135.7M |
| Dívida de Longo Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | $19.4M | $29.8M | $71.8M | $83.0M |
| Passivos Totais | $3.7M | $64.3M | $6.0M | $12.2M | $35.0M | $68.5M | $152.5M | $218.7M |
| Reservas | -$1.4M | -$6.0M | -$32.8M | -$46.7M | -$108.8M | -$244.7M | -$360.2M | -$426.6M |
| Patrimônio Líquido | -$1.4M | -$6.0M | $166.0M | $166.7M | $192.9M | $197.0M | $224.5M | $343.4M |
| Dívida Total | 0 | $164000 | $831000 | $1.9M | $20.2M | $30.2M | $72.5M | $93.6M |
| Dívida Líquida | -$2.4M | -$57.8M | -$167.3M | -$169.9M | -$196.8M | -$197.2M | -$218.9M | -$323.6M |
| Capital de Giro | $2.2M | $57.2M | $165.3M | $164.5M | $209.9M | $219.2M | $276.1M | $387.1M |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | $112.7M | $183.6M | $102.2M | $204.6M |
| Ativos Totais | $534.6M | $562.2M | $581.1M | $611.1M |
| Passivos Totais | $199.5M | $218.7M | $232.2M | $264.4M |
| Patrimônio Líquido | $335.1M | $343.4M | $349.0M | $346.7M |
| Dívida Total | $82.5M | $93.6M | $88.7M | $88.7M |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Lucro Líquido | -$1.3M | -$4.7M | -$26.8M | -$13.8M | -$62.1M | -$135.9M | -$115.6M | -$66.4M |
| Depreciação e Amortização | $1000 | $37000 | $96000 | $312000 | $325000 | $877000 | $1.2M | $1.8M |
| Compensação em Ações | $9000 | $18000 | $839000 | $8.5M | $13.5M | $19.8M | $27.8M | $41.7M |
| Variação Capital de Giro | $126000 | $485000 | $1.5M | $1.4M | -$951000 | $306000 | $3.8M | $14.6M |
| Fluxo de Caixa Operacional | -$1.2M | -$3.7M | -$21.1M | $3.7M | -$49.0M | -$117.5M | -$83.0M | -$12.5M |
| CapEx | -$7000 | -$175000 | -$456000 | -$586000 | -$506000 | -$5.5M | -$1.6M | -$9.9M |
| Aquisições | 0 | 0 | 0 | 0 | $144.1M | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Ações | 0 | 0 | -$28000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | -$1.2M | -$3.8M | -$21.6M | $3.2M | -$49.5M | -$123.0M | -$84.6M | -$22.3M |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | $18.3M | $19.3M | -$24.7M | $66.8M |
| CapEx | -$1.9M | -$6.4M | -$5.8M | -$4.1M |
| Fluxo de Caixa Livre | $16.3M | $13.0M | -$30.5M | $62.7M |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensação em Ações | $12.2M | $14.3M | $12.0M | $13.3M |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crescimento Receita (anual) | | | | | -54.7% | -32.4% | +948.6% | +146.7% |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | | -254.1% | -474.1% | +48.4% | -349.1% | -118.9% | +15.0% | +42.5% |
| Crescimento LPA (anual) | | +22.6% | -450.0% | +49.2% | -276.1% | -83.3% | +33.5% | +48.2% |
| Variação de Ações (anual) | | +355.3% | +4.2% | +1.1% | +19.8% | +19.3% | +28.0% | +11.1% |
| Crescimento FCF (anual) | | -223.4% | -461.2% | +114.6% | -1666.6% | -148.3% | +31.2% | +73.6% |
| Margem Bruta | | | | 96.4% | 96.3% | 90.9% | 93.0% | 93.2% |
| Margem Operacional | | | | -21.3% | -242.9% | -820.5% | -65.9% | -15.7% |
| Margem EBITDA | | | | -23.6% | -231.3% | -754.7% | -58.2% | -11.9% |
| Margem Líquida | | | | -24.2% | -240.5% | -778.9% | -63.2% | -14.7% |
| Margem FCF | | | | 5.5% | -191.9% | -705.0% | -46.2% | -4.9% |
| Taxa Efetiva de Imposto | -0.1% | -0.0% | -0.0% | -0.4% | 0.0% | -0.0% | -0.0% | -3.2% |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Ação | $-0.28 | $-0.20 | $-1.06 | $0.15 | $-2.01 | $-4.19 | $-2.25 | $-0.53 |
| Dividendo por Ação | $0.00 | $0.00 | $0.00 | $0.00 | $0.00 | $0.00 | $0.00 | $0.00 |
| Ações em Circulação (Básicas) | $4.3M | $19.5M | $20.3M | $20.6M | $24.6M | $29.4M | $37.6M | $41.8M |
O que olhar em Biotech
A maioria das biotechs pequenas perde dinheiro. Analisar com P/E não faz sentido — olha caixa e pipeline.
- Cash Runway — Meses de caixa ao ritmo atual de gasto. <18 meses = risco de diluição urgente
- Cash burn anual — Ritmo a que queimam caixa operacional. Comparar com posição de caixa para projetar runway
- Dívida Total — Biotech sem receita + dívida = receita para falência
- I+D / Capitalização — Quanto investem em pipeline vs valor da empresa — indicador de intensidade de pesquisa
- Market cap / Caixa — Se cota perto do caixa, o mercado dá ~0 valor ao pipeline — oportunidade ou armadilha
Rentabilidade
| Retorno sobre patrimônio | -13.53% |
| Retorno sobre capital investido | -11.15% |
| Retorno sobre ativos | -7.60% |
| Margem bruta | 90.59% |
| Margem operacional | -8.00% |
| Margem líquida | -7.67% |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0.26 |
| Liquidez corrente | 3.20 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 9.54 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| P/L | -66.39 | -85.75 | -31.31 | -33.58 | -5.82 | -4.38 | -18.04 | -51.50 |
| P/VP | -65.13 | -66.86 | 5.06 | 2.77 | 1.87 | 3.02 | 9.27 | 9.96 |
| P/V | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 8.11 | 13.98 | 34.10 | 11.38 | 7.58 |
| Margem Bruta | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 96.4% | 96.3% | 90.9% | 93.0% | 93.2% |
| Margem Operacional | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -21.3% | -242.9% | -820.5% | -65.9% | -15.7% |
| Margem Líquida | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -24.2% | -240.5% | -778.9% | -63.2% | -14.7% |