Acciones de Hewlett Packard Enterprise Company (HPE): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Hewlett Packard Enterprise Company

Actualizada el 3 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 2 de septiembre de 2026

Lectura del 3 de octubre de 2026: Negocio que recupera crecimiento y márgenes, lastrado por la deuda y la poca caja

Hewlett Packard Enterprise cotiza a EV/EBITDA 18,7×, más del doble de su media de 5 ejercicios (8,4×), tras subir un 164 % en 12 meses.

• ¿Está cara o barata Hewlett Packard Enterprise? Su PER de 12 meses de 36,1 está solo un 2 % sobre el del sector, pero su EV/EBITDA de 18,7× dobla la media de sus últimos 5 ejercicios (8,4×).
• ¿Cómo va el negocio? Los ingresos crecen un 14 % en 12 meses y el margen operativo sube al 8,3 %, desde el 4,8 % del ejercicio 2025.
• ¿Cómo está el balance? Su deuda neta equivale a 7,0× el EBITDA del ejercicio 2025, cuando en hardware se considera tolerable hasta 2,0×.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Presenta resultados el 23 de noviembre de 2026 con un BPA esperado de 1,27 $, y ha batido las previsiones en 7 de los últimos 8 trimestres.
• ¿Crece con caja real o a base de diluir al accionista? Diluye poco, con una retribución en acciones del 1,9 % de los ingresos, pero solo convierte en caja libre el 1,8 % de lo que vende.

¿Está cara o barata Hewlett Packard Enterprise?

Hewlett Packard Enterprise cotiza a PER 36,1 en los últimos 12 meses, apenas un 2 % por encima de la mediana de su sector (35,4, con 285 empresas). La foto cambia con el EV/EBITDA, que incluye la deuda: 18,7× frente a una media de 8,4× en los últimos 5 ejercicios, más del doble de lo habitual. La acción ha subido un 164 % en 12 meses y está a menos de un 1 % de su máximo de 52 semanas, 63,89 $, cuando el mínimo fue de 20,00 $. El mercado ya descuenta mucha mejora, y la rentabilidad por flujo de caja libre del 5,2 % da algo de soporte.

¿Cómo va el negocio?

Los ingresos de Hewlett Packard Enterprise crecen un 14 % interanual en los últimos 12 meses. El margen operativo se recupera hasta el 8,3 % desde el 4,8 % del ejercicio 2025, el más bajo de los 12 ejercicios desde 2014, y ya supera la media de 2014-2025, que es del 7,1 %. La rentabilidad sigue siendo el punto débil: el ROIC del 6,2 % está 1,8 puntos por debajo de la mediana del sector (8,0 %) y no ha pasado del 10 % en ninguno de los últimos 10 ejercicios. El beneficio por acción cae un 102 % interanual, un dato que conviene vigilar.

¿Cómo está el balance?

El balance es lo más delicado de Hewlett Packard Enterprise. En el ejercicio 2025, la deuda neta suma 13,96 $ por acción (18,32 $ de deuda menos 4,36 $ de caja). Eso es un 20 % del precio actual y 7,0× el EBITDA, muy por encima del 2,0× que se considera tolerable en hardware. En los últimos 12 meses, el Altman Z de 0,9 la sitúa en zona de peligro, y el Piotroski de 4 sobre 9 apunta a una solidez financiera mediocre. La liquidez va justa, con un ratio corriente de 1,11, y el dividendo apenas rinde un 0,8 %.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Hewlett Packard Enterprise publica resultados el 23 de noviembre de 2026 y los analistas esperan un beneficio por acción de 1,27 $ para el trimestre. Tiene buen historial: ha superado las estimaciones en 7 de los últimos 8 trimestres. El 2 de septiembre de 2026 ganó 1,11 $ por acción frente a 0,93 $ previstos, un 19 % más. El consenso de BPA para 2026 ha subido un 0,6 % en los últimos 18 días, de 3,80 $ a 3,82 $, y el de ingresos apenas ha cambiado. De los 39 analistas que la siguen, 18 recomiendan comprar, 20 mantener y 1 vender.

¿Crece con caja real o a base de diluir al accionista?

En tecnología, las métricas genéricas se quedan cortas. Lo que importa es el crecimiento, el poder de fijar precios y la dilución. Hewlett Packard Enterprise aprueba en dilución: en el ejercicio 2025, la retribución en acciones fue el 1,9 % de los ingresos, lejos del 10 % que marca el límite sano. Suspende en todo lo demás. Su caja libre fue el 1,8 % de los ingresos, frente al 20 % que se considera sano. Su margen bruto del 29 % no llega al 35 % que se pide en hardware. Y sus ingresos por acción crecieron un 6,3 % anual entre 2022 y 2025, cuando lo sano es a partir del 15 %.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.