Acciones de Atlantic American Corporation (AAME): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Atlantic American Corporation

Capitalización 28 m$; rentabilidad por dividendo 0,00 %.

• Valoración: P/VC 0,3× (en precio). Con ROE bajo (4 %), por debajo de 0,9× puede ser trampa de valor
• Negocio: Margen 4 % (flojo). Margen operativo de los últimos 12 meses
• Balance: Deuda/patrimonio 0,34 (frágil). Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,3

A favor y en contra

• En contra: Margen 4 %: Margen operativo de los últimos 12 meses
• En contra: Deuda/patrimonio 0,34: Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,3

A un P/VC justificado por su ROE del 4,4 % (0,9×) valdría unos 5 $ (un 253 % más); a la mediana de sus pares (BHF, FGN y CNO) (0,7×) valdría unos 4 $ (un 162 % más). Precio implícito al aplicar al valor contable por acción el P/VC que justifica su rentabilidad (ROE del 4,4 %) y el P/VC mediano de sus pares. La década de múltiplos queda como historia en el medidor, no como veredicto.

Lo que importa en seguros: 0 de 2 cumplen

• Deuda sobre patrimonio: 0,34, no cumple. Debe 0,34 veces su patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• Precio sobre valor contable: 0,3×, en el límite. Paga 0,3× el valor contable con ROE bajo (4,4 %): barato bajo 0,9×, o trampa

Una aseguradora gana de dos formas: suscribiendo con disciplina e invirtiendo el float. Se mira el margen de suscripción, cómo acumula valor en libros y cuánto se paga por ese valor.

Frente a sus pares — Atlantic American Corporation: PER 6,2×; P/VC 0,3×; ROE 4,4 %. Pares: Brighthouse Financial, Inc. (PER 3,8×; P/VC 0,4×; ROE 6,4 %), F&G Annuities & Life, Inc. (PER 8,0×; P/VC 0,7×; ROE 8,9 %), CNO Financial Group, Inc. (PER 18,8×; P/VC 2,0×; ROE n/d).