Estados financieros detallados de Arthur J. Gallagher & Co. (AJG): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Arthur J. Gallagher & Co. registró ingresos de 13,94 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 14,7 %. El beneficio neto alcanzó 1,49 B$, con un CAGR a 5 años del 12,8 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 74,6 %, margen operativo 17,0 %, margen neto 10,0 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 1,5 % en 5 años.
Al precio actual de 227,24 $, AJG cotiza a un PER de 37,44 y un ROE del 6,67 %. La capitalización bursátil es de 58,4 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 5,68 B$ | 6,25 B$ | 6,92 B$ | 7,12 B$ | 7,01 B$ | 8,21 B$ | 8,55 B$ | 10,07 B$ | 11,55 B$ | 13,94 B$ |
| Coste de Ventas | 4,08 B$ | 4,52 B$ | 4,98 B$ | 4,83 B$ | 4,50 B$ | 5,23 B$ | 4,95 B$ | 5,83 B$ | 6,68 B$ | 6,31 B$ |
| Beneficio Bruto | 1,60 B$ | 1,73 B$ | 1,94 B$ | 2,29 B$ | 2,51 B$ | 2,98 B$ | 3,60 B$ | 4,25 B$ | 4,88 B$ | 7,63 B$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 2,54 B$ | 2,75 B$ | 3,03 B$ | 3,34 B$ | 3,47 B$ | 3,93 B$ | 4,80 B$ | 5,68 B$ | 6,52 B$ | 7,00 B$ |
| Gastos Operativos | 1,13 B$ | 1,21 B$ | 1,32 B$ | 1,54 B$ | 1,47 B$ | 1,64 B$ | 1,93 B$ | 2,39 B$ | 2,60 B$ | 5,08 B$ |
| Beneficio Operativo | 475,5 M$ | 511,4 M$ | 617,2 M$ | 745,9 M$ | 1,04 B$ | 1,34 B$ | 1,67 B$ | 1,86 B$ | 2,28 B$ | 2,55 B$ |
| EBITDA | 794,2 M$ | 869,7 M$ | 1,04 B$ | 1,28 B$ | 1,63 B$ | 1,77 B$ | 2,18 B$ | 2,18 B$ | 3,10 B$ | 3,66 B$ |
| Gastos por Intereses | 109,8 M$ | 124,1 M$ | 138,4 M$ | 179,8 M$ | 196,4 M$ | 226,1 M$ | 256,9 M$ | 296,7 M$ | 381,3 M$ | 638,8 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 333,6 M$ | 359,8 M$ | 479,4 M$ | 626,1 M$ | 870,9 M$ | 975,1 M$ | 1,33 B$ | 1,19 B$ | 1,87 B$ | 1,87 B$ |
| Impuestos | -96,7 M$ | -157,1 M$ | -196,5 M$ | -89,7 M$ | 12,8 M$ | 20,1 M$ | 211,0 M$ | 219,1 M$ | 404,4 M$ | 368,3 M$ |
| Beneficio Neto | 396,8 M$ | 481,3 M$ | 633,5 M$ | 668,8 M$ | 818,8 M$ | 906,8 M$ | 1,11 B$ | 969,5 M$ | 1,46 B$ | 1,49 B$ |
| BPA | 2,33 $ | 2,57 $ | 3,47 $ | 3,60 $ | 4,29 $ | 4,47 $ | 5,30 $ | 4,51 $ | 6,63 $ | 5,83 $ |
| BPA Diluido | 2,32 $ | 2,54 $ | 3,40 $ | 3,52 $ | 4,20 $ | 4,37 $ | 5,19 $ | 4,42 $ | 6,53 $ | 5,75 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 178,4 M$ | 182,1 M$ | 186,2 M$ | 190,1 M$ | 195,0 M$ | 207,3 M$ | 214,7 M$ | 219,3 M$ | 223,9 M$ | 260,3 M$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 3,37 B$ | 3,63 B$ | 4,76 B$ | 4,00 B$ |
| Beneficio Bruto | 3,05 B$ | 1,42 B$ | 4,04 B$ | 3,24 B$ |
| Beneficio Operativo | 536,6 M$ | 341,0 M$ | 1,22 B$ | 588,0 M$ |
| EBITDA | 784,0 M$ | 703,0 M$ | 1,54 B$ | 940,0 M$ |
| Beneficio Neto | 272,7 M$ | 151,0 M$ | 822,0 M$ | 323,0 M$ |
| BPA | 1,06 $ | 0,58 $ | 3,20 $ | 1,26 $ |
| BPA Diluido | 1,05 $ | 0,58 $ | 3,16 $ | 1,25 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 545,5 M$ | 681,2 M$ | 607,2 M$ | 604,8 M$ | 664,6 M$ | 402,6 M$ | 738,4 M$ | 971,5 M$ | 14,99 B$ | 1,40 B$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3,9 M$ | 6,2 M$ | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 2,40 B$ | 4,48 B$ | 5,37 B$ | 5,89 B$ | 6,89 B$ | 12,39 B$ | 2,91 B$ | 3,79 B$ | 3,90 B$ | 5,17 B$ |
| Inventario | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Corrientes | 4,42 B$ | 5,17 B$ | 8,12 B$ | 9,12 B$ | 11,12 B$ | 17,67 B$ | 22,29 B$ | 32,12 B$ | 44,11 B$ | 34,36 B$ |
| Inmovilizado Material | 377,6 M$ | 412,2 M$ | 436,9 M$ | 860,9 M$ | 824,6 M$ | 859,4 M$ | 922,9 M$ | 1,13 B$ | 1,03 B$ | 1,39 B$ |
| Fondo de Comercio | 3,77 B$ | 4,20 B$ | 4,63 B$ | 5,62 B$ | 6,13 B$ | 8,67 B$ | 9,49 B$ | 11,48 B$ | 12,27 B$ | 22,59 B$ |
| Activos Intangibles | 1,63 B$ | 1,64 B$ | 1,77 B$ | 2,32 B$ | 2,40 B$ | 3,95 B$ | 3,37 B$ | 4,63 B$ | 4,53 B$ | 10,68 B$ |
| Activos Totales | 11,49 B$ | 12,90 B$ | 16,33 B$ | 19,63 B$ | 22,33 B$ | 33,34 B$ | 38,36 B$ | 51,62 B$ | 64,26 B$ | 70,67 B$ |
| Cuentas por Pagar | 3,00 B$ | 4,99 B$ | 5,74 B$ | 6,35 B$ | 7,78 B$ | 13,85 B$ | 18,70 B$ | 0 | 0 | 0 |
| Deuda a Corto | 703,6 M$ | 441,1 M$ | 519,0 M$ | 790,6 M$ | 278,6 M$ | 473,4 M$ | 551,9 M$ | 959,0 M$ | 425,2 M$ | 866,0 M$ |
| Pasivos Corrientes | 4,61 B$ | 4,91 B$ | 7,69 B$ | 8,92 B$ | 10,13 B$ | 16,73 B$ | 21,34 B$ | 31,06 B$ | 29,26 B$ | 32,52 B$ |
| Deuda a Largo | 2,14 B$ | 2,69 B$ | 3,09 B$ | 3,82 B$ | 4,27 B$ | 5,81 B$ | 5,56 B$ | 7,01 B$ | 12,73 B$ | 12,62 B$ |
| Pasivos Totales | 7,83 B$ | 8,73 B$ | 11,76 B$ | 14,42 B$ | 16,10 B$ | 24,78 B$ | 29,17 B$ | 40,80 B$ | 44,08 B$ | 47,32 B$ |
| Reservas | 916,4 M$ | 1,10 B$ | 1,56 B$ | 1,90 B$ | 2,37 B$ | 2,88 B$ | 3,56 B$ | 4,05 B$ | 4,99 B$ | 5,81 B$ |
| Patrimonio Neto | 3,60 B$ | 4,11 B$ | 4,50 B$ | 5,16 B$ | 6,19 B$ | 8,51 B$ | 9,14 B$ | 10,78 B$ | 20,15 B$ | 23,32 B$ |
| Deuda Total | 2,85 B$ | 3,13 B$ | 3,61 B$ | 4,95 B$ | 4,87 B$ | 6,59 B$ | 6,42 B$ | 8,32 B$ | 13,49 B$ | 14,00 B$ |
| Deuda Neta | 2,30 B$ | 2,45 B$ | 3,00 B$ | 4,34 B$ | 4,20 B$ | 6,19 B$ | 5,68 B$ | 7,35 B$ | -1,50 B$ | 12,60 B$ |
| Capital Circulante | -195,6 M$ | 258,3 M$ | 425,1 M$ | 196,5 M$ | 989,2 M$ | 935,4 M$ | 946,6 M$ | 1,05 B$ | 14,85 B$ | 1,84 B$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 1,40 B$ | 1,40 B$ | 1,41 B$ | 1,39 B$ |
| Activos Totales | 79,07 B$ | 70,67 B$ | 78,30 B$ | 81,81 B$ |
| Pasivos Totales | 55,83 B$ | 47,32 B$ | 54,50 B$ | 58,06 B$ |
| Patrimonio Neto | 23,21 B$ | 23,32 B$ | 23,77 B$ | 23,72 B$ |
| Deuda Total | 13,69 B$ | 14,00 B$ | 1,14 B$ | 2,02 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 445,0 M$ | 499,2 M$ | 675,9 M$ | 715,8 M$ | 858,1 M$ | 955,0 M$ | 1,12 B$ | 966,0 M$ | 1,46 B$ | 1,49 B$ |
| Amortizaciones | 350,8 M$ | 385,8 M$ | 419,0 M$ | 474,4 M$ | 562,4 M$ | 566,3 M$ | 599,6 M$ | 696,5 M$ | 842,3 M$ | 1,06 B$ |
| Compensación en Acciones | 14,7 M$ | 17,3 M$ | 13,7 M$ | 14,0 M$ | 13,6 M$ | 13,4 M$ | 24,4 M$ | 31,4 M$ | 117,5 M$ | 197,0 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -126,8 M$ | -57,3 M$ | -318,8 M$ | -65,6 M$ | 295,7 M$ | 199,5 M$ | 552,7 M$ | -121,2 M$ | 40,9 M$ | -423,0 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 622,1 M$ | 854,2 M$ | 765,1 M$ | 1,12 B$ | 1,75 B$ | 1,70 B$ | 1,39 B$ | 2,03 B$ | 2,58 B$ | 1,93 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -217,8 M$ | -129,2 M$ | -124,4 M$ | -138,8 M$ | -99,3 M$ | -128,6 M$ | -182,7 M$ | -193,6 M$ | -141,9 M$ | -145,0 M$ |
| Adquisiciones | -319,5 M$ | -372,9 M$ | -770,3 M$ | -1,19 B$ | -316,1 M$ | -3,24 B$ | -753,9 M$ | -3,03 B$ | -1,46 B$ | -15,75 B$ |
| Recompra de Acciones | -101,0 M$ | -17,7 M$ | -11,3 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagados | -272,2 M$ | -282,7 M$ | -301,8 M$ | -321,1 M$ | -347,4 M$ | -392,0 M$ | -429,5 M$ | -473,6 M$ | -525,4 M$ | -667,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 404,3 M$ | 725,0 M$ | 640,7 M$ | 980,4 M$ | 1,65 B$ | 1,58 B$ | 1,21 B$ | 1,84 B$ | 2,44 B$ | 1,78 B$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 731,3 M$ | 753,0 M$ | 957,0 M$ | 10,0 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -37,8 M$ | -39,6 M$ | -36,0 M$ | -51,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 693,5 M$ | 713,4 M$ | 921,0 M$ | -41,0 M$ |
| Dividendos Pagados | -166,9 M$ | -167,5 M$ | -180,0 M$ | -179,0 M$ |
| Compensación en Acciones | 11,8 M$ | 0 | 17,0 M$ | 24,0 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +9,9 % | +10,9 % | +2,8 % | -1,5 % | +17,1 % | +4,2 % | +17,8 % | +14,7 % | +20,7 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +21,3 % | +31,6 % | +5,6 % | +22,4 % | +10,7 % | +22,9 % | -13,0 % | +50,9 % | +2,1 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +10,3 % | +35,0 % | +3,7 % | +19,2 % | +4,2 % | +18,6 % | -14,9 % | +47,0 % | -12,1 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +2,1 % | +2,2 % | +2,1 % | +2,6 % | +6,3 % | +3,6 % | +2,1 % | +2,1 % | +16,3 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +79,3 % | -11,6 % | +53,0 % | +68,6 % | -4,7 % | -23,4 % | +52,2 % | +32,8 % | -26,9 % | |
| Margen Bruto | 28,2 % | 27,6 % | 28,0 % | 32,1 % | 35,8 % | 36,2 % | 42,1 % | 42,1 % | 42,2 % | 54,8 % |
| Margen Operativo | 8,4 % | 8,2 % | 8,9 % | 10,5 % | 14,8 % | 16,3 % | 19,5 % | 18,5 % | 19,8 % | 18,3 % |
| Margen EBITDA | 14,0 % | 13,9 % | 15,0 % | 18,0 % | 23,3 % | 21,5 % | 25,5 % | 21,6 % | 26,8 % | 26,3 % |
| Margen Neto | 7,0 % | 7,7 % | 9,1 % | 9,4 % | 11,7 % | 11,0 % | 13,0 % | 9,6 % | 12,7 % | 10,7 % |
| Margen FCF | 7,1 % | 11,6 % | 9,3 % | 13,8 % | 23,6 % | 19,2 % | 14,1 % | 18,2 % | 21,1 % | 12,8 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | -29,0 % | -43,7 % | -41,0 % | -14,3 % | 1,5 % | 2,1 % | 15,9 % | 18,5 % | 21,6 % | 19,7 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 2,27 $ | 3,98 $ | 3,44 $ | 5,16 $ | 8,48 $ | 7,60 $ | 5,62 $ | 8,38 $ | 10,90 $ | 6,86 $ |
| Dividendo por Acción | 1,53 $ | 1,55 $ | 1,62 $ | 1,69 $ | 1,78 $ | 1,89 $ | 2,00 $ | 2,16 $ | 2,35 $ | 2,56 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 177,6 M$ | 180,1 M$ | 182,7 M$ | 186,0 M$ | 191,0 M$ | 202,7 M$ | 210,3 M$ | 214,9 M$ | 220,5 M$ | 260,3 M$ |
Qué mirar en Seguros
Las aseguradoras ganan de 2 formas: suscribiendo bien (combined ratio) e invirtiendo el float. Buffett construyó Berkshire así.
- Op Margin 5y (proxy Combined Ratio) — Proxy del combined ratio cuando nuestros datos no lo incluyen. ≥10% medio 5y = disciplina de suscripción (CR <100%)
- Crecimiento Book Value / Acción — Cómo Buffett mide Berkshire. El valor real que acumulan los accionistas
- Debt / Equity — Aseguradoras apalancadas quiebran rápido en catástrofes
- P/B (Price / Book) — Aseguradoras se valoran por múltiplo de libros. Aquí se cruza con el ROE (calidad × valoración)
- Racha de subidas del dividendo — Años consecutivos subiendo dividendo por acción — aseguradoras sólidas acumulan décadas
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 6,67 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 5,30 % |
| Rentabilidad sobre activos | 1,92 % |
| Margen bruto | 74,55 % |
| Margen operativo | 17,03 % |
| Margen neto | 9,96 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,09 |
| Ratio corriente | 1,05 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | 1,32 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 22,30 | 24,62 | 21,24 | 26,45 | 28,84 | 37,96 | 35,57 | 49,86 | 42,81 | 44,39 |
| P/VC | 2,57 | 2,78 | 2,99 | 3,44 | 3,82 | 4,04 | 4,34 | 4,48 | 3,11 | 2,89 |
| P/V | 1,62 | 1,82 | 1,95 | 2,49 | 3,37 | 4,19 | 4,64 | 4,80 | 5,42 | 4,83 |
| Margen Bruto | 28,2 % | 27,6 % | 28,0 % | 32,1 % | 35,8 % | 36,2 % | 42,1 % | 42,1 % | 42,2 % | 54,8 % |
| Margen Operativo | 8,4 % | 8,2 % | 8,9 % | 10,5 % | 14,8 % | 16,3 % | 19,5 % | 18,5 % | 19,8 % | 18,3 % |
| Margen Neto | 7,0 % | 7,7 % | 9,1 % | 9,4 % | 11,7 % | 11,0 % | 13,0 % | 9,6 % | 12,7 % | 10,7 % |
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