Acciones de ATI Inc. (ATI): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: ATI Inc.

Capitalización 23 mil M$; rango de 52 semanas 94,80 $ a 231,78 $; PER 41,4×; PER 2027 esperado 26,1×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 2 de febrero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 41,4× (cara). Solo frente a su sector: un 60 % por encima de su mediana
• Negocio: ROIC 15 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 3 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 17 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,9× (sólido). Deuda neta de 1,9× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 8 de 8 (acompañan). 8 de 8 sobre el consenso · BPA +12 % interanual · próximos el 2 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,9×: Deuda neta de 1,9× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 8 de 8: 8 de 8 sobre el consenso · BPA +12 % interanual · próximos el 2 de febrero de 2027
• A favor: Crecimiento anual de los ingresos por acción 7,0 %: Los ingresos por acción crecen un 7,0 % al año; sano desde el 6 % anual
• En contra: PER 41,4×: Solo frente a su sector: un 60 % por encima de su mediana
• En contra: EV/EBITDA ciclo-ajustado 24,7×: Cotiza a 24,7×, frente a 12,1× de media en 7 años: caro, por encima de 13,3×

A la mediana de su sector (25,8×) valdría unos 103 $ (un 38 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en industriales: 7 de 10 cumplen

• PER: 41,4×, no cumple. Cotiza a 41,4×, frente a 17,0× de media en 7 años: caro, por encima de 18,7×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 24,7×, no cumple. Cotiza a 24,7×, frente a 12,1× de media en 7 años: caro, por encima de 13,3×
• Caja libre sobre beneficio neto: 82,5 %, en el límite. Convierte en caja libre el 82,5 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 7,0 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 7,0 % al año; sano desde el 6 % anual
• Margen operativo: 13,8 %, cumple. Margen operativo del 13,8 %; en industriales, sano desde el 12 %
• ROIC: 15,0 %, cumple. Gana un 15,0 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,9×, cumple. Deuda neta de 1,9× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Capex sobre ingresos: 6,1 %, cumple. Reinvierte el 6,1 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• Altman Z: 4,9, cumple. Puntuación de 4,9: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• Piotroski: 7 de 9, cumple. Pasa 7 de 9 pruebas de salud financiera: alta calidad, desde 7 de 9

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — ATI Inc.: PER 41,4×; EV/EBITDA 24,7×; ROIC 15,0 %. Pares: Carpenter Technology Corporation (PER 25,0×; EV/EBITDA 16,3×; ROIC 18,4 %), Howmet Aerospace Inc. (PER 39,0×; EV/EBITDA 28,6×; ROIC 20,1 %), Hexcel Corporation (PER 34,9×; EV/EBITDA 18,7×; ROIC 8,7 %).