Acciones de Hexcel Corporation (HXL): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Hexcel Corporation

Capitalización 6 mil M$; rango de 52 semanas 67,81 $ a 110,28 $; PER 34,9×; PER 2027 esperado 25,7×; rentabilidad por dividendo 0,91 %; próximos resultados el 27 de enero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 12 meses 34,9× (en precio). Un 7 % por encima de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 9 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 4 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 12 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 3,1× (vigilar). Deuda neta de 3,1× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA −14 % interanual · próximos el 27 de enero de 2027

A favor y en contra

• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · BPA −14 % interanual · próximos el 27 de enero de 2027
• A favor: Caja libre sobre beneficio neto 280,8 %: Convierte en caja libre el 280,8 % del beneficio; sano desde el 85 %
• A favor: Capex sobre ingresos 4,0 %: Reinvierte el 4,0 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• En contra: Margen operativo 9,1 %: Margen operativo del 9,1 %; en industriales, sano desde el 12 %
• En contra: ROIC 8,7 %: Gana un 8,7 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %

A su PER mediano de la década (32,7×) valdría unos 73 $ (un 6 % menos); a la mediana de su sector (25,9×) valdría unos 58 $ (un 26 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en industriales: 6 de 10 cumplen

• Margen operativo: 9,1 %, no cumple. Margen operativo del 9,1 %; en industriales, sano desde el 12 %
• ROIC: 8,7 %, no cumple. Gana un 8,7 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 5,8 %, en el límite. Los ingresos por acción crecen un 5,8 % al año; sano desde el 6 % anual
• Deuda neta sobre EBITDA: 3,1×, en el límite. Deuda neta de 3,1× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Caja libre sobre beneficio neto: 280,8 %, cumple. Convierte en caja libre el 280,8 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Capex sobre ingresos: 4,0 %, cumple. Reinvierte el 4,0 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• Altman Z: 4,7, cumple. Puntuación de 4,7: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• Piotroski: 5 de 9, cumple. Pasa 5 de 9 pruebas de salud financiera: zona media, entre 4 y 6
• PER: 34,9×, cumple. Cotiza a 34,9×, frente a 34,2× de media en 10 años: en línea con su historia
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 18,3×, cumple. Cotiza a 18,3×, frente a 21,8× de media en 7 años: barato, por debajo de 19,6×

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — Hexcel Corporation: PER 34,9×; EV/EBITDA 18,3×; ROIC 8,7 %. Pares: Moog Inc. (PER 29,8×; EV/EBITDA 19,7×; ROIC 12,3 %), Curtiss-Wright Corporation (PER 32,7×; EV/EBITDA 21,4×; ROIC 12,7 %), HEICO Corporation (PER 53,6×; EV/EBITDA 32,1×; ROIC 11,4 %).

Si en 2028 gana los 3,88 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (32,7×), valdría unos 127 $, un 63 % más que hoy: un 27,7 % anual más un 0,91 % de dividendo. BPA del consenso × su PER mediano de los últimos diez ejercicios, que no supera al actual: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más barata que hoy el 51 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 0,91 %; 3 ejercicios seguidos subiéndolo; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 4,6×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 9,10 $ al año (0,76 $ al mes).