Acciones de AptarGroup, Inc. (ATR): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: AptarGroup, Inc.

Capitalización 8 mil M$; rango de 52 semanas 111,94 $ a 145,72 $; PER 23,0×; PER 2027 esperado 20,6×; rentabilidad por dividendo 1,5 %; próximos resultados el 29 de octubre de 2026. Precio al cierre del 28 oct.

• Valoración: PER 23,0× (barata). Un 24 % por debajo de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 9 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 2 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 12 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,4× (sólido). Deuda neta de 1,4× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×
• Resultados: 8 de 8 (acompañan). 8 de 8 sobre el consenso · BPA +6 % interanual · próximos el 29 de octubre de 2026

A favor y en contra

• A favor: PER 23,0×: Un 24 % por debajo de su mediana de diez años
• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,4×: Deuda neta de 1,4× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×
• A favor: 8 de 8: 8 de 8 sobre el consenso · BPA +6 % interanual · próximos el 29 de octubre de 2026
• En contra: I+D sobre ingresos 2,8 %: Invierte en I+D el 2,8 % de los ingresos; en farma, sano desde el 15 %
• En contra: Margen bruto 29,6 %: Margen bruto del 29,6 %; la farma de marca supera el 70 %
• En contra: Caja libre sobre beneficio neto 76,3 %: Convierte en caja libre el 76,3 % del beneficio; sano desde el 90 %

A su PER mediano de la década (30,2×) valdría unos 167 $ (un 31 % más); a la mediana de su sector (30,4×) valdría unos 168 $ (un 32 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en salud: 3 de 7 cumplen

• I+D sobre ingresos: 2,8 %, no cumple. Invierte en I+D el 2,8 % de los ingresos; en farma, sano desde el 15 %
• Margen bruto: 29,6 %, no cumple. Margen bruto del 29,6 %; la farma de marca supera el 70 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 76,3 %, no cumple. Convierte en caja libre el 76,3 % del beneficio; sano desde el 90 %
• ROIC: 9,1 %, no cumple. Gana un 9,1 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 12 %
• Crecimiento anual del beneficio por acción: 12,5 %, cumple. El beneficio por acción crece un 12,5 % al año; sano desde el 8 % anual
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,4×, cumple. Deuda neta de 1,4× el EBITDA anual; sano por debajo de 2,5×
• PER: 23,0×, cumple. Cotiza a 23,0×, frente a 30,7× de media en 10 años: barato, por debajo de 27,6×

En farmacia el negocio de hoy lo sostiene la I+D de hace diez años: se miran el gasto en I+D, el margen bruto de los productos de marca y cuánto beneficio se convierte en caja.

Frente a sus pares — AptarGroup, Inc.: PER 23,0×; EV/EBITDA 11,3×; ROIC 9,2 %. Pares: Stevanato Group S.p.A. (PER 36,3×; EV/EBITDA 17,3×; ROIC 6,4 %), West Pharmaceutical Services, Inc. (PER 51,6×; EV/EBITDA 32,5×; ROIC 15,8 %), Sonoco Products Company (PER n/d; EV/EBITDA 12,8×; ROIC −2,0 %).

Ha estado más cara que hoy el 92 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 1,5 %; al menos 11 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 5 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 2,7×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 15,20 $ al año (1,27 $ al mes).