Acciones de Stevanato Group S.p.A. (STVN): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Stevanato Group S.p.A.

Capitalización 5 mil M$; rango de 52 semanas 13,43 $ a 25,80 $; PER 36,3×; PER 2027 esperado 24,1×; rentabilidad por dividendo 0,32 %; próximos resultados el 3 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 28 oct.

• Valoración: PER 36,3× (en precio). Solo frente a su sector: un 19 % por encima de su mediana
• Negocio: ROIC 6 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 3 de los últimos 8 ejercicios; margen operativo del 16 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,2× (sólido). Deuda neta de 1,2× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA +14 % interanual · próximos el 3 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,2×: Deuda neta de 1,2× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×
• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · BPA +14 % interanual · próximos el 3 de noviembre de 2026
• A favor: Crecimiento anual del beneficio por acción 10,6 %: El beneficio por acción crece un 10,6 % al año; sano desde el 8 % anual
• En contra: ROIC 6 %: Rentable por encima del 10 % en 3 de los últimos 8 ejercicios; margen operativo del 16 % en 12 meses
• En contra: I+D sobre ingresos 2,1 %: Invierte en I+D el 2,1 % de los ingresos; en farma, sano desde el 15 %
• En contra: Margen bruto 29,0 %: Margen bruto del 29,0 %; la farma de marca supera el 70 %

A la mediana de su sector (30,4×) valdría unos 16 $ (un 16 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en salud: 3 de 7 cumplen

• I+D sobre ingresos: 2,1 %, no cumple. Invierte en I+D el 2,1 % de los ingresos; en farma, sano desde el 15 %
• Margen bruto: 29,0 %, no cumple. Margen bruto del 29,0 %; la farma de marca supera el 70 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 16,0 %, no cumple. Convierte en caja libre el 16,0 % del beneficio; sano desde el 90 %
• ROIC: 6,4 %, no cumple. Gana un 6,4 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 12 %
• Crecimiento anual del beneficio por acción: 10,6 %, cumple. El beneficio por acción crece un 10,6 % al año; sano desde el 8 % anual
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,2×, cumple. Deuda neta de 1,2× el EBITDA anual; sano por debajo de 2,5×
• PER: 36,3×, cumple. Cotiza a 36,3×, frente a 53,2× de media en 7 años: barato, por debajo de 47,8×

En farmacia el negocio de hoy lo sostiene la I+D de hace diez años: se miran el gasto en I+D, el margen bruto de los productos de marca y cuánto beneficio se convierte en caja.

Frente a sus pares — Stevanato Group S.p.A.: PER 36,3×; EV/EBITDA 17,3×; ROIC 6,4 %. Pares: Merit Medical Systems, Inc. (PER 38,1×; EV/EBITDA 16,4×; ROIC 5,8 %), Bausch + Lomb Corporation (PER n/d; EV/EBITDA 9,9×; ROIC 3,8 %), AptarGroup, Inc. (PER 23,0×; EV/EBITDA 11,3×; ROIC 9,2 %).

Ha estado más cara que hoy el 59 % del tiempo en 5 años (PER semanal).

Dividendo justo: rentabilidad del 0,32 %; crece un 9 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios solo cubre -11,2× de lo repartido; el beneficio sí lo cubre (payout del 11 %).

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 3,20 $ al año (0,27 $ al mes).